Loonie stabiliserer sig efter inflationsdata

Den canadiske dollar var stort set stabil over for de fleste større valutaer mandag efter offentliggørelsen af inflationsdata, der viste, at prisvæksten forblev uændret.

Inflationen i Canada var uændret sidste måned, mens kerneinflationen viste en generel afmatning, da priserne på hurtigfødevarer og visse varer blev opvejet af en lavere vækst i servicepriserne.

Data fra Statistics Canada, der blev offentliggjort mandag, viste, at den samlede inflation steg med 2,2 % i november i forhold til året før, hvilket matcher tempoet i oktober og ligger under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersøgelse af økonomer.

På månedsbasis steg forbrugerprisindekset med 0,1 %, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne.

Efter dataene steg statsobligationerne, hvilket bragte renten på benchmark-obligationerne med en løbetid på to år ned til 2,57 % klokken 9:48 Ottawa-tid. Samtidig mindskede den canadiske dollar, eller loonie, tidligere gevinster i forhold til den amerikanske dollar.

Bank of Canadas foretrukne kerneinflationsmål – kendt som medianen og den øvre middelinflation – faldt til en årlig stigning på 2,8 %, et fald fra tidligere 3,0 %. På et tremåneders glidende gennemsnit faldt disse mål til 2,3 % fra 2,6 % i oktober.

Centralbanken har for nylig lagt mindre vægt på disse specifikke indikatorer og bemærket, at en bredere vifte af målinger tyder på, at den underliggende inflation ligger omkring 2,5 %.

Veronica Clark, økonom hos Citi, fortalte BNN Bloomberg Television, at der er "nogle opmuntrende tegn på, at kerneinflationen er aftagende", og tilføjede, at lejepriserne stadig viser "en vis grad af ustabile".

Samlet set aftog eller stabiliserede det underliggende prispres sig i november. Eksklusive fødevarer og energi steg priserne med 2,4 % i forhold til året før, et fald fra 2,7 % i oktober. Inflationen eksklusive benzin steg med 2,6 % for tredje måned i træk, mens centralbankens tidligere kernemål - forbrugerprisindekset eksklusive otte volatile komponenter og indirekte skatter - forblev stabilt på 2,9 %.

Trods dette steg inflationspresset, idet andelen af varer og tjenesteydelser, der havde en årlig inflation på over 3 %, steg til omkring 42 % af forbrugerprisindekset, en stigning fra tidligere 34 %.

Samlet set viser rapporten, at den samlede inflation fortsætter med at bevæge sig mod centralbankens mål på 2 %, selvom nogle kerneinflationsforanstaltninger forbliver tættere på 3 %. Det er usandsynligt, at Bank of Canada vil være alarmeret over det vedvarende pres på kerneinflationen, da den mener, at der fortsat er sløvhed i den canadiske økonomi midt i virkningen af amerikanske toldsatser på nøglesektorer, hvilket tynger erhvervsinvesteringer og forbrugerforbrug.

Centralbanken fastholdt sin styringsrente uændret på 2,25 % i sidste uge og gentog, at låneomkostningerne er "på omtrent det rette niveau" til at understøtte væksten, samtidig med at inflationen holdes under kontrol. Guvernør Tiff Macklem satte en høj standard for enhver ændring af politikken og sagde, at banken kun ville handle i tilfælde af et "nyt chok eller en ophobning af beviser", der ville "væsentligt ændre udsigterne".

Politikerne forventer, at inflationen forbliver tæt på 2 %, et niveau, den har ligget på i mere end et år.

Charles St-Arnaud, cheføkonom hos Servus Credit Union, udtalte i en e-mail, at der stadig er "nogle tegn på, at kerneinflationen forbliver ustabil, med et fortsat højt momentum i visse målinger og et stigende inflationspres." Han tilføjede, at "der er intet i dagens rapport, der ville give anledning til umiddelbar bekymring for Bank of Canada eller påvirke pengepolitikken på kort sigt."

Royce Mendes, administrerende direktør og chef for makrostrategi hos Desjardins Securities, sagde i en note til investorer, at dataene generelt peger på "godartet prispres". Han tilføjede, at politikerne kan trøste sig med, at et stagflationsmiljø ikke er ved at opstå, og at nedadgående risici for vækst og inflation sandsynligvis vil blive mere betydelige i de kommende måneder.

Mendes bemærkede, at den fortsatte usikkerhed omkring fremtiden for aftalen mellem USA, Mexico og Canada forventes at tynge den økonomiske aktivitet, mens finanspolitiske stimuli sandsynligvis ikke vil spille en større rolle før senere på året.

I november tyngede lavere priser på rejser og indkvartering sammen med en lavere huslejeinflation den samlede inflation. Disse effekter blev delvist opvejet af højere dagligvarepriser og et mindre fald i benzinpriserne.

Faldet i rejsepriser var delvist drevet af basiseffekter efter Taylor Swift-koncerter afholdt i Toronto i november 2024.

Fødevarepriserne steg med 4,7 % i november, den største stigning siden december 2023, drevet af en stigning i priserne på frisk frugt og fortsat styrkede priser på oksekød og kaffe.

Prisvæksten accelererede i fem provinser, anført af New Brunswick.

Denne rapport markerer den første af to inflationsrapporter forud for Bank of Canadas næste pengepolitiske beslutning den 28. januar. Handlende forventer, at centralbanken vil holde renten uændret indtil mindst oktober 2026, med en renteforhøjelse indregnet omkring det tidspunkt.

På valutamarkederne var den canadiske dollar stabil over for den amerikanske dollar på $0,7263 pr. 21:35 GMT.

Australsk dollar

Den australske dollar faldt med 0,2% mod den amerikanske dollar til 0,664 dollar klokken 21:35 GMT.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % til 98,3 klokken 20:57 GMT efter at have nået et højdepunkt på 98,4 og et lavpunkt på 98,1.

Investorer afventer offentliggørelsen af de amerikanske jobdata for ikke-landbrugssektoren for november på tirsdag, inklusive den forsinkede visning fra oktober.

Data om den amerikanske forbrugerinflation offentliggøres også senere på ugen, hvilket forventes at spille en central rolle i udformningen af Federal Reserves forventninger til den politiske situation.

Presidenten for New Yorks centralbank, John Williams, udtalte mandag, at sidste uges rentenedsættelse i USA har placeret pengepolitikken i en god position til at navigere i den kommende periode, og tilføjede, at han forventer, at inflationen vil aftage i takt med at arbejdsmarkedet køler af.

Han understregede, at det er "kritisk vigtigt at få inflationen tilbage til 2%-målet", forudsat at det ikke skaber unødige risici for arbejdsmarkedet.