Den japanske yen steg torsdag, da investorerne vurderede de seneste signaler fra Bank of Japan vedrørende renteudviklingen, samtidig med at de overvågede Nvidias indtjening for spor om efterspørgslen efter kunstig intelligens-teknologier.

Yenen steg med 0,2 % mod den amerikanske dollar til 155,99, hvilket er på vej til at bryde en to-dages tabsrække, efter at guvernør Kazuo Ueda holdt muligheden for renteforhøjelser på kort sigt åben.

Blandede signaler fra Tokyo

I et interview med avisen Yomiuri sagde Ueda, at centralbanken vil evaluere de indkommende data på sine møder i marts og april for at bestemme retningen for pengepolitikken. Hans bemærkninger kom få dage efter rapporter, der antydede, at premierminister Sanae Takaichi havde udtrykt bekymring over yderligere pengepolitiske stramninger under et møde med guvernøren.

David Chao, global markedsstrateg for Asien-Stillehavsområdet hos Invesco, sagde, at Bank of Japan "går på en stram line", men han forventer stadig to renteforhøjelser i år og forudser, at yenen vil være blandt de bedst præsterende valutaer.

I mellemtiden udnævnte den japanske regering to akademiske medlemmer, der i vid udstrækning ses som stærke tilhængere af økonomisk stimulus, til centralbankens bestyrelse.

Bestyrelsesmedlem Hajime Takata advarede også om risikoen for, at inflationen overstiger målet, og opfordrede til gradvise rentestigninger.

Begrænset reaktion på Nvidia-resultater

Trods stærke indtjeninger fra Nvidia faldt futures for både S&P 500 og Nasdaq med 0,1% hver, hvilket afspejler en mangel på et klart skift i retning af risikoappetit.

Det amerikanske dollarindeks, der følger den amerikanske dollar mod en kurv af seks store valutaer, lå stabilt på 97,678.

Federal Reserve-udsigter

Markederne fortsætter med at prise renterne i en pause ved det kommende møde i Federal Reserve. Ifølge CME's FedWatch-værktøj afspejler futureskontrakter i øjeblikket en 98% sandsynlighed for, at renten forbliver uændret ved mødet den 18. marts.

Renten på amerikanske 10-årige statsobligationer steg en smule med omkring 0,2 basispoint til 4,0518 %.

Politiske og handelsmæssige risici

Der er fortsat usikkerhed om, hvordan den amerikanske præsident Donald Trump vil reagere på Højesterets afgørelse den 20. februar, der ugyldiggjorde de nødtoldsatser, han tidligere havde indført.

Den amerikanske handelsrepræsentant, Jamieson Greer, sagde, at toldsatserne for nogle lande kan stige til 15 % eller mere i stedet for de nuværende 10 %, uden at specificere, hvilke lande der vil blive berørt.

Geopolitik tilbage i fokus

Markederne følger også en ny runde af atomforhandlinger mellem USA og Iran i Genève, der har til formål at løse den langvarige konflikt.

Økonomer hos Goldman Sachs udtalte, at geopolitiske udviklinger – herunder spændinger i Mellemøsten, usikkerhed omkring en potentiel fredsaftale mellem Rusland og Ukraine og skrøbelige forhold mellem USA og Kina – fortsat er centrale risici.

Store valutabevægelser

Euroen lå stabilt på 1,18 dollar, mens præsidenten for Den Europæiske Centralbank, Christine Lagarde, sagde, at politikerne forventer, at inflationen snart vil stabilisere sig omkring 2 %.

Det britiske pund faldt med 0,3 % til 1,35 dollar, hvor handlere fokuserede på lokalvalgene i Manchester, der blev set som en vigtig test for premierminister Keir Starmer og Labourpartiet.

I Kina steg offshore yuan med 0,3 % til 6,8344 pr. dollar – det højeste niveau i næsten tre år – på trods af signaler fra centralbanken, der indikerede et ønske om at begrænse den hurtige valutakursstigning.

Guldpriserne steg i den europæiske handel torsdag og fortsatte dermed stigningerne for anden gang i træk og holdt sig tæt på et fire-ugers højeste niveau, understøttet af fornyet efterspørgsel efter sikre havne forud for de atomforhandlinger mellem USA og Iran, der efter planen begynder senere i dag i Genève.

Stigningen blev også understøttet af en svagere amerikanske dollar på valutamarkedet, på trods af faldende forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i marts. Markederne venter stadig på yderligere signaler om retningen for den amerikanske pengepolitik i løbet af året.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,8% til $5.205,91 pr. ounce, en stigning fra handelsåbningsniveauet på $5.165,55, mens det registrerede et intradag-lavpunkt på $5.155,73.

Ved onsdagens afregning steg guldpriserne med 0,45 % og genoptog stigningerne efter en kort pause drevet af korrektion og profithemmelighed fra et fireugers højdepunkt på 5.249,88 dollars pr. ounce.

USA-Iran-forhandlinger

Den amerikanske udsending Steve Witkoff skal sammen med Jared Kushner, svigersøn til præsident Donald Trump, mødes med en iransk delegation i Genève senere i dag til den tredje runde af forhandlinger om atomvåbenet, hvilket afspejler de fortsatte diplomatiske bestræbelser på trods af stigende spændinger.

Trump havde i sin tale til nationen tirsdag antydet muligheden for at angribe Iran og understregede, at han ikke ville tillade – med hans egne ord – "verdens største sponsor for terrorisme" at få atomvåben, hvilket fremhævede en hårdere holdning til spørgsmålet.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,15 % torsdag, hvilket forlængede tabene for anden gang, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Faldet fulgte den øgede usikkerhed på markedet efter Trumps tale om nationens tilstand, som ikke gav beroligende midler vedrørende stabiliteten i handelspolitikken efter Højesterets afgørelse, der ugyldiggjorde tidligere toldsatser.

Den amerikanske handelsrepræsentant, Jamieson Greer, udtalte onsdag, at toldsatserne for nogle lande kan stige til 15 % eller mere sammenlignet med de nyligt indførte 10 %, uden at specificere handelspartnere eller give yderligere detaljer.

Amerikanske renter

• Guvernør for Federal Reserve, Christopher Waller, sagde, at han er åben for at holde renten uændret på mødet i marts, hvis arbejdsmarkedsdataene for februar tyder på, at beskæftigelsesforholdene har "stabiliseret sig" efter en svagere præstation i 2025.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet priser markederne i øjeblikket en 95% sandsynlighed for, at renten forbliver uændret i marts, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 5%.

• For at genprise disse forventninger følger investorerne nøje kommende amerikanske økonomiske data sammen med kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Guldudsigter

Carlo Alberto De Casa, analytiker hos Swissquote Bank, sagde, at de igangværende spændinger mellem USA og Iran, kombineret med global økonomisk usikkerhed drevet af præsident Trumps toldpolitik, understøtter guldpriserne.

Han tilføjede, at den globale efterspørgsel efter guld endnu ikke er aftaget, og bemærkede, at den samlede stemning fortsat er positiv med stærke opkøb fra Asien og centralbanker.

SPDR Gold Trust

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med 3,43 tons onsdag, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk og løfter de samlede beholdninger til 1.097,62 tons, det højeste niveau siden 26. april 2022.

Euroen steg i den europæiske handel torsdag mod en kurv af globale valutaer og bevægede sig i positivt territorium for anden dag i træk over for den amerikanske dollar, understøttet af en svagere amerikanske valuta midt i usikkerheden omkring præsident Trumps toldpolitik.

Euroens stigning kommer forud for Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagarde, sin vidneforklaring for Europa-Parlamentet i Bruxelles, hvor hendes kommentarer forventes at give nye spor om de europæiske renters udvikling i løbet af året.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med omkring 0,2 % i forhold til dollaren til 1,1829, sammenlignet med et åbningsniveau på 1,1810, efter at have registreret et intradag-lavpunkt på 1,1804.

• Euroen sluttede onsdagens session med en stigning på 0,3 % over for dollaren, hvilket er den tredje stigning i de seneste fire dage, understøttet af opkøb fra et fire ugers lavpunkt på 1,1742.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,15 % torsdag, hvilket forlængede tabene for anden handelsdag i træk. Det afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Dette fald fulgte efter præsident Donald Trumps tale til Kongressen om nationens tilstand, som øgede usikkerheden på markedet, da den ikke gav tilstrækkelig sikkerhed for handelspolitisk stabilitet, efter at Højesteret ugyldiggjorde tidligere toldsatser.

Den amerikanske højesteret fastslog fredag, at de nødtoldsatser, som præsident Donald Trump havde indført, var ugyldige. Som svar aktiverede Trump nye toldsatser under en sjældent anvendt lov kendt som "Section 122", der tillader toldsatser på op til 15%, men kræver kongresgodkendelse for at forlænge dem ud over 150 dage. Trump sagde, at han ville bruge 150-dagesvinduet til at udvikle nye toldsatser, der overholder de juridiske rammer.

Den amerikanske handelsrepræsentant, Jamieson Greer, udtalte onsdag, at toldsatserne for visse lande kan stige til 15 % eller højere sammenlignet med den nyligt indførte sats på 10 %, selvom han ikke specificerede, hvilke handelspartnere der vil blive berørt.

Europæiske renter

• Pengemarkedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i marts forbliver stabil omkring 25 %.

• Handlerne har justeret forventningerne fra at holde renten uændret i hele året til at indprise mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

Christine Lagarde

For at genprise disse forventninger vil investorerne senere i dag nøje følge ECB-præsident Christine Lagardes vidneudsagn for Europa-Parlamentets Økonomi- og Valutaudvalg, som efter planen begynder kl. 08:30 GMT.

Euro-udsigter

Hos FX News Today forventer vi, at hvis Lagardes kommentarer kommer mere aggressive end markederne i øjeblikket forventer, vil forventningerne til ECB's rentenedsættelser i år falde, hvilket vil føre til yderligere stigninger i euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer i et forsøg på at komme sig fra et to-ugers lavpunkt over for den amerikanske dollar midt i fornyet købsinteresse på lavere niveauer, understøttet af mere høgeagtige kommentarer fra guvernør for Bank of Japan, Kazuo Ueda.

Ueda sagde, at centralbanken nøje vil undersøge de økonomiske data under sine møder i marts og april, når den skal beslutte, om den skal hæve renten, hvilket åbner døren for en potentiel renteforhøjelse på kort sigt.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollar faldt 0,4% mod yenen til 155,75, sammenlignet med et åbningsniveau på 156,36, efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 156,37.

• Yenen sluttede onsdagens session med et fald på 0,3% mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk og nåede et to-ugers lavpunkt på 156,82.

• Faldet blev tilskrevet den japanske regerings udnævnelse af to akademikere, der blev betragtet som stærke fortalere for økonomisk stimulus, til centralbankens policy board, hvilket gav næring til bekymringer om tempoet i fremtidige rentestigninger.

Kazuo Ueda

I et interview med avisen Yomiuri udtalte chefen for Bank of Japan, Kazuo Ueda, at bankens grundlæggende holdning fortsat er at "fortsætte med at hæve renten", hvis sandsynligheden for at nå bankens økonomiske, inflations- og prisprognoser stiger.

Ueda tilføjede, at centralbanken omhyggeligt vil analysere indkommende data under de kommende pengepolitiske møder i marts og april for at afgøre, om yderligere rentestigninger er berettigede.

Han bemærkede, at resultatet af årets lønforhandlinger kunne være en afgørende faktor. Hvis lønstigningerne bliver stærkere end forventet og får virksomhederne til at hæve priserne hurtigere, kan inflationsmålet på 2 % blive nået hurtigere end forventet.

Ueda sagde også, at den underliggende inflation endnu ikke bæredygtigt har nået målet på 2%, men banken vil kalibrere politikken for at sikre, at målet nås uden overdreven overskridelse, og understregede, at centralbanken ikke er "bagud i forhold til kurven" i håndteringen af forhøjede inflationsrisici.

Japanske renter

• Efter disse kommentarer steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint på mødet i marts fra 3 % til 15 %.

• Prisen for en lignende rentestigning på aprilmødet steg fra 30 % til 45 %.

• I den seneste Reuters-undersøgelse tyder forventningerne på, at Bank of Japan kan hæve renten til 1 % inden september.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at kunne revurdere disse sandsynligheder.