Den amerikanske dollar stiger, efter at Powell fornyede advarsler om yderligere lempelser af den økonomiske politik

Den amerikanske dollar steg en smule onsdag og er kommet sig fra sit laveste niveau i næsten en uge, efter at formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, anlagde en forsigtig tone med hensyn til yderligere pengepolitiske lempelser, selvom markederne fortsat indpriser to yderligere rentesænkninger i år.

Euroen forblev i mellemtiden stort set stabil på trods af data, der viste et uventet fald i den tyske erhvervstillid i september, da Ifo Business Climate Index faldt til 87,7 fra 88,9 i august på grund af svage økonomiske forventninger. Euroen faldt senest 0,4% til 1,177 dollars, selvom den var meget lidt ændret over for andre valutaer såsom det britiske pund og den schweiziske franc, hvilket afspejler investorernes efterspørgsel efter dollaren. Pundet faldt 0,3% til 1,34820 dollars.

Rentenedsættelser under lup

Markedets fokus er nu fastlagt på forventningerne om to rentesænkninger på et kvartpoint ved Feds resterende møder i år, sammen med endnu en forventet rentesænkning i første kvartal af 2026, i overensstemmelse med centralbankens vejledning efter sidste uges pengepolitiske møde.

Amerikanske data i denne uge vil være afgørende, især fredagens offentliggørelse af indekset for personlige forbrugsudgifter (PCE), Feds foretrukne inflationsmål, som vil være afgørende for at forme forventningerne til de næste skridt i pengepolitikken.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, udtalte: "Vi ser stadig risiciene hælde mod en svagere dollar med fredagens kerne-PCE-aflæsning. En månedlig stigning på 0,2 % ville styrke forventningerne om to rentesænkninger i år, medmindre det geopolitiske billede i Europa forværres." Han tilføjede, at dollarbevægelserne har været begrænsede, da Powell i bund og grund gentog den samme forsigtige holdning, som han fremlagde i sidste uge.

På det tidspunkt steg dollaren fra sit laveste niveau siden begyndelsen af 2022 efter Feds politiske meddelelse og Powells pressekonference, som viste sig at være mindre dueagtig, end markederne havde forventet efter en kraftig forværring af arbejdsmarkedstallene.

Amerikansk dollarindeks stiger med 0,35 %

Dollarindekset, der følger valutaen mod seks store konkurrenter, steg 0,35% onsdag til 97,575 i et forsøg på at indhente tabene efter to fald i træk. Det havde nået 97,198 i nattens handel, det laveste niveau siden torsdag.

James Knifton, senior valutahandler for virksomheder hos Convera, udtalte: "Powell erkendte, at der ikke er nogen risikofrie politiske muligheder, og advarede om, at for tidlige lempelser kan forstærke inflationen, mens overdreven opstramning unødvendigt kan skade jobmulighederne."

Mod den japanske yen steg dollaren med 0,29% til 148,065 yen.

Kandidater til lederskabet af Japans regerende Liberaldemokratiske Parti besvarede spørgsmål fra journalister onsdag. Frontløberen Sanae Takaichi, kendt for sin lempelige pengepolitik, sagde, at politikken er Bank of Japans ansvar, men advarede om, at rentestigninger kunne tynge realkreditlån og virksomhedsinvesteringer.

Asiatiske markeder: Australske og newzealandske dollars

Den australske dollar steg med 0,23 % til 0,66140 dollar, hvilket vendte tidligere mindre tab, efter at forbrugerprisinflationen accelererede til 3 % i august fra 2,8 % i juli, hvilket overgik konsensusprognosen på 2,9 %, mindre end en uge før Reserve Bank of Australias næste pengepolitiske møde.

Billedet blev dog kompliceret, da et nøglemål for kerneinflationen faldt til 2,6 %. Handlerne sænkede satsningerne på en rentenedsættelse inden årets udgang en smule til omkring 33 % ifølge LSEG-data, mens markederne stadig forventer uændret rente på mødet den 30. september.

Data tyder på, at vedvarende høje priser kan begrænse RBA's evne til at sænke renten for at understøtte et svagt arbejdsmarked, selvom inflationsstigningen i høj grad afspejler udløbet af energisubsidier og muligvis ikke er så negativ, som den ser ud til, sagde Kyle Rodda, analytiker hos Capital.com.

Den newzealandske dollar lå stabilt på 0,5851 dollar efter udnævnelsen af en ny centralbankdirektør. Finansminister Nicola Willis annoncerede onsdag, at den svenske centralbankdirektør Anna Breman tiltræder som direktør for Reserve Bank of New Zealand den 1. december og dermed bliver den første kvinde til at besidde posten.