Det britiske pund faldt en smule i forhold til dollaren torsdag, før det reducerede noget af tabet, efter at økonomiske data viste, at den britiske økonomi voksede kraftigere end forventet i november. Dataene havde dog ringe indflydelse på de pengepolitiske forventninger.

Markedsdeltagerne har indregnet rentesænkninger fra Bank of England på i alt omkring 40 basispoint inden næste september.

Det britiske bruttonationalprodukt oplevede sin hurtigste vækst siden juni, understøttet af, at Jaguar Land Rover vendte tilbage til fuld produktionskapacitet efter et cyberangreb, der havde påvirket bilproducenten og dens forsyningskæder.

Callum Pickering, cheføkonom hos Peel Hunt, udtalte: "Trods den positive overraskelse er det vigtigt at bemærke, at dataene på ingen måde er stærke."

Han tilføjede: "Den økonomiske aktivitet i Storbritannien er i bedste fald lunken og ustabil og forbliver i høj grad begrænset af svag tillid til de politiske beslutninger, som Labour-regeringen træffer."

Pundet faldt med 0,05 % til 1,3443 dollars efter at have været nede med omkring 0,10 %, før dataene blev offentliggjort.

I mellemtiden steg dollaren, da markederne så forbi bekymringerne over Federal Reserves uafhængighed og vendte deres fokus tilbage mod økonomiske data.

Andrew Wishart, økonom hos Berenberg, sagde: "Det bredere billede peger stadig på, at den britiske økonomi har mistet momentum siden sommeren."

Han tilføjede: "Vi forventer, at denne svage fase vil fortsætte ind i 2026 midt i løbende jobtab og finanspolitiske stramninger," og bemærkede, at denne baggrund kan bidrage til at nedbringe inflationen og give Bank of England mulighed for at sænke renten mere aggressivt, end markederne i øjeblikket forventer.

Analytikere sagde, at investorer er begyndt at fokusere igen på økonomiske data, efter at den støtte, pundet for nylig havde modtaget fra lempelsen af finansielle og politiske risici i Storbritannien, aftog – faktorer, der havde styrket valutaen efter finansminister Rachel Reeves' budgetmeddelelse i november.

Den næste omgang forbrugerprisinflationsdata for Storbritannien forventes at blive offentliggjort den 21. januar.

Samtidig steg euroen med 0,15 % til 86,54 pence.

Offentliggørelsen af Kinas handelsdata for hele 2025 onsdag fremhævede et følsomt emne for Storbritannien - risikoen for, at det britiske marked bliver oversvømmet med kinesiske varer, der oprindeligt var bestemt til det amerikanske marked.

Dataene viste, at den kinesiske vareeksport til Storbritannien steg med 7,8 % i forhold til året før i 2025, mens eksporten til Den Europæiske Union steg med 8,4 %.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel torsdag og opgav deres rekordhøje niveauer midt i aktive korrektive bevægelser og profittagning, da efterspørgslen efter metallet i sikre havne aftog, efter at den amerikanske præsident Donald Trump indtog en forsigtig holdning til protesterne i Iran.

Priserne blev også presset af en stærkere amerikansk dollar forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske arbejdsmarkedstal, som forventes at give yderligere spor om Federal Reserves renteudvikling i løbet af i år.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med omkring 1,0 % til $4.581,33 fra et åbningsniveau på $4.627,35 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på $4.632,73.

• Ved onsdagens afregning steg ædelmetallet med 0,9 % og nåede et rekordhøjt niveau på 4.643,02 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % torsdag og genoptog dermed de stigninger, der kortvarigt havde holdt pause i den foregående session, og bevægede sig tættere på et fireugers højdepunkt, hvilket afspejler den brede styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte onsdag, at han ikke har til hensigt at afskedige formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, på trods af den kriminelle efterforskning, der er i gang i justitsministeriet, og tilføjede dog, at det var "for tidligt" at afgøre, hvad han i sidste ende ville gøre.

Amerikanske renter

• Trump hilste inflationsdataene, der blev offentliggjort i denne uge, velkommen og gentog sin opfordring til, at formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, skulle sænke renten "betydeligt".

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for at lade de amerikanske renter forblive uændrede på mødet i januar 2026 i øjeblikket 95 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er prissat til 5 %.

• Investorerne priser i øjeblikket to amerikanske rentesænkninger ind i løbet af næste år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen senere i dag af yderligere vigtige amerikanske data, herunder de ugentlige ledighedstal.

Guldudsigter

Markedsstrateg Ilya Spivak udtalte: "Vi ser et beskedent fald i guldpriserne i dag, efter at Trump sagde, at USA muligvis ikke vil intervenere i Iran, hvilket begrænsede efterspørgslen fra sikre havne," men den bredere historie, der understøtter højere priser, forbliver intakt.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), var uændrede onsdag, hvilket holdt den samlede beholdning på 1.074,23 tons, det højeste niveau siden 17. juni 2022.

Det britiske pund faldt torsdag på de europæiske markeder mod en kurv af globale valutaer og bevægede sig ind i negativt territorium over for den amerikanske dollar midt i en stigning i den amerikanske valuta forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske arbejdsmarkedstal.

Da sandsynligheden for en rentesænkning fra Bank of England i februar næste år fortsat er lav, afventer investorerne senere offentliggørelsen af Storbritanniens månedlige økonomiske vækstdata sammen med yderligere tal om den britiske fabriksproduktion.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet faldt med 0,15 % i forhold til dollaren til 1,3423 USD fra åbningskursen på 1,3443 USD og nåede et højdepunkt på 1,3446 USD.

• Pundet steg med omkring 0,2% i forhold til dollaren onsdag, hvilket er den anden stigning i løbet af de sidste tre dage, understøttet af opkøb fra et tre-ugers lavpunkt på $1,3391.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % torsdag og genoptog dermed de stigninger, der midlertidigt var stoppet dagen før, og nærmede sig dermed et fireugers højdepunkt. Dette afspejler den amerikanske valutas stigning i forhold til en kurv af store og sekundære valutaer.

Denne fremgang kommer i takt med, at sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker de amerikanske renter i januar, falder. For at genprise disse forventninger afventer investorerne senere offentliggørelsen af de ugentlige amerikanske data om arbejdsløshedsansøgninger.

Rentesatser i Storbritannien

• Prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at Bank of England sænker de britiske renter med omkring 25 basispoint på februarmødet, forbliver stabil under 20 %.

• For at genprise disse forventninger afventer investorerne senere offentliggørelsen af vigtige britiske økonomiske data, herunder økonomiske væksttal for november sidste år og yderligere data om britisk fabriksproduktion.

Udsigter for det britiske pund

Her på Economies.com forventer vi, at hvis de britiske økonomiske data viser sig at være mindre positive end markederne forventer, vil sandsynligheden for en rentesænkning i Storbritannien næste februar stige, hvilket vil føre til yderligere pres på det britiske pund.

Den japanske yen faldt torsdag tilbage på de asiatiske markeder mod en kurv af større og sekundære valutaer. Den genoptog sine tab, der midlertidigt blev stoppet i går mod den amerikanske dollar, og nærmede sig igen sit laveste niveau i 18 måneder. Dette fald kommer under overvågning af japanske myndigheder, der har advaret mod overdrevne bevægelser i den lokale valuta på valutamarkedet.

I de seneste meningsmålinger om den japanske pengepolitik sagde økonomer, at Bank of Japan højst sandsynligt ville foretrække at vente til juli, før den hæver den ledende rente igen, hvor mere end 75 % forventer, at den vil stige til 1 % eller højere inden september.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,15 % i forhold til yenen til ¥158,65 fra åbningskursen på ¥158,43 og nåede et lavpunkt på ¥158,19.

• Yenen sluttede onsdagens handel med en stigning på 0,4% mod dollaren, hvilket var den første stigning i de seneste syv dage, støttet af opkøb efter genopretning, efter at den tidligere ramte et 18-måneders lavpunkt på ¥159,45 pr. dollar.

Japanske myndigheder

Japans finansminister, Satsuki Katayama, udsendte onsdag endnu en mundtlig advarsel og sagde, at embedsmændene ville træffe "passende foranstaltninger mod overdrevne bevægelser på valutamarkedet uden at udelukke nogen muligheder".

Valutastrategianalytikere hos OCBC sagde i en note, at mundtlige advarsler midlertidigt hjalp med at dæmpe yenens svaghed, men investorer vil sandsynligvis teste, hvor villige myndighederne er til at bakke deres ord op med handling.

De tilføjede, at for en reel genopretning af yenen har markederne brug for en mere stramme holdning fra Bank of Japan og klarhed over Japans finanspolitiske og politiske udsigter.

Tidlige valg

Den japanske premierminister, Sanae Takaichi, har til hensigt at opløse Repræsentanternes Hus i næste uge og udskrive til tidlige parlamentsvalg for at styrke sit folkelige mandat og sikre et komfortabelt parlamentarisk flertal, der vil sikre vedtagelsen af budgettet for regnskabsåret 2026 og de foreslåede økonomiske reformer.

Karl Schamotta, chefmarkedsstrateg hos Corpay i Toronto, sagde, at Takaichis plan om at udnytte hendes stærke popularitet ved at udskrive tidlige valg resulterer i stigende satsninger på en genopretning af den japanske økonomi, øgede offentlige udgifter og højere afkast.

Schamotta tilføjede, at alt dette allerede omsættes til et nedadgående pres på yenen på markedet, hvilket naturligt mødes med trusler om intervention fra myndighederne.

Japanske renter

• En Reuters-måling: Bank of Japan vil hæve renten igen til 1% eller mere inden udgangen af september, muligvis inden juli.

• Økonomer siger, at Bank of Japan højst sandsynligt vil foretrække at vente til juli, før den hæver den ledende rente igen, hvor mere end 75 % forventer, at den vil stige til 1 % eller højere inden september.

• Prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at den japanske centralbank hæver renten med et kvart procentpoint på januarmødet, forbliver stabil under 10 %.

• Bank of Japan mødes den 22.-23. januar for at gennemgå den økonomiske udvikling i landet og fastlægge de passende monetære værktøjer til denne følsomme fase, som verdens fjerdestørste økonomi står over for.