Bank of England fastholder renten, men udsender inflationsadvarsel

Bank of England udtalte, at inflationen i Storbritannien sandsynligvis vil stige til over 4 % i starten af næste år, da den fastholdt renten uændret torsdag, mens guvernør Andrew Bailey eksplicit advarede om, at en langvarig konflikt i Mellemøsten kunne kræve en strammere pengepolitik.

Den Pengepolitiske Komité stemte igen med 6 stemmer mod 3 for at fastholde renten på 3,75 %, mens tre medlemmer støttede en forhøjelse til 4 %, hvilket er i overensstemmelse med medianprognosen fra økonomer, der er blevet spurgt af Reuters.

Referatet fra denne uges møde viste dog et klart skift i centralbankens tone.

"Indtil videre har højere globale energiomkostninger haft en begrænset indflydelse på pris- og løndannelsen i Storbritannien. Men jo længere disse forstyrrelser varer, desto større er deres indflydelse på inflationen, og desto mere sandsynligt er det, at vi bliver nødt til at hæve renten for at sikre, at inflationen vender tilbage til vores mål på 2 %," sagde Bailey.

Bank of England udtalte, at inflationsrisiciene var blevet yderligere opadgående, siden den seneste økonomiske prognose blev offentliggjort i juli, og tilføjede, at bevægelsen i energipriserne siden da havde en vis lighed med det "negative" scenarie, der kunne true med at forankre inflationen.

Selvom banken sagde, at der endnu ikke var tegn på vedvarende inflationspres på arbejdsmarkedet eller i virksomhedernes priser, advarede den om, at risiciene var stigende.

Centralbanken har også revideret sin plan for at reducere sine beholdninger af britiske statsobligationer, der er akkumuleret under tidligere bestræbelser på at stimulere økonomien, hvilket betyder, at den vil stoppe aktivt salg af statsobligationer på markedet for nu.

Inflationen kan overstige 4% i starten af 2027

For de fleste husstande og virksomheder vil de ændrede udsigter for renten dog sandsynligvis være det primære fokus.

Advarslen om mulige rentestigninger kommer på et vanskeligt tidspunkt for premierminister Andy Burnham og finansminister John Healey, som forsøger at slå en positiv tone an omkring udsigterne for den britiske økonomi forud for budgettet, der er planlagt til den 28. oktober.

Selvom Bank of England hævede sit estimat for den kvartalsvise økonomiske vækst i tredje kvartal til 0,4 % fra sit tidligere estimat på 0,1 %, sagde den, at inflationen, som lå på 3,1 % i august, "nu kunne stige til lidt over 4 % i begyndelsen af 2027." Banken havde tidligere forventet, at inflationen ville toppe på 3,2 % i slutningen af 2026.

Inflationen har oversteget centralbankens mål på 2 % i næsten hver måned i løbet af de seneste fem år, med kun tre undtagelser, mens centralbanken har antaget en mere aggressiv tone med hensyn til udsigterne for prispresset.

"I betragtning af de forsinkelser, hvormed andenrunde-effekter er opstået, ville det ikke være passende at vente for længe på, at beviser for disse effekter viser sig, før man reagerer med pengepolitik," udtalte banken.

Huw Pill, cheføkonom hos Bank of England, og de eksterne medlemmer af den pengepolitiske komité, Megan Greene og Catherine Mann, stemte igen for at hæve renten med en kvart procentpoint.

Denne gang pegede guvernør Bailey og viceguvernørerne Sarah Breeden, Clare Lombardelli og Dave Ramsden dog alle på muligheden for en fremtidig stigning i bankrenten, ifølge referatet af det pengepolitiske møde.

Bank of England reviderer plan for obligationsreduktion

Bank of England gennemførte også en større revision af sin tilgang til at reducere sine beholdninger af statsobligationer, en proces der indtil nu var blevet fastsat årligt og annonceret hver september.

Den Pengepolitiske Komité har udtalt, at den ønsker at reducere sin beholdning af statsobligationer, der holdes til pengepolitiske formål, til nul inden 2034, samtidig med at den beholder nogle obligationer med meget lang løbetid, der er opkøbt for at understøtte udstedelse af pengesedler.

I modsætning til sin tidligere tilgang, hvor banken aktivt solgte britiske statsobligationer på markedet med forskellige løbetider, sagde banken, at den ville holde obligationer, der udløber før 2035, indtil de udløber.

Banken vil også overveje at sælge obligationer med udløb mellem 2035 og 2049 tilbage til staten, og planerne skal offentliggøres inden april næste år.

I mellemtiden meddelte Bank of England, at den midlertidigt ville stoppe alt aktivt obligationssalg.