Euroen steg i den europæiske handel torsdag mod en kurv af globale valutaer og forlængede dermed sin genopretning for anden gang i træk fra et seks ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar. Den blev understøttet af fortsatte opkøb af tilbud og aftagende efterspørgsel efter den amerikanske valuta som et sikkert tilflugtssted midt i optimismen omkring en potentiel fredsaftale mellem USA og Iran.

Investorerne afventer nu en række økonomiske pressemeddelelser senere i dag, der dækker de vigtigste sektorer i den europæiske økonomi for maj, da markederne fortsat genpriser de stigende forventninger om, at Den Europæiske Centralbank kan hæve renten på sit møde i juni.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med omkring 0,1 % i forhold til den amerikanske dollar til 1,1635 dollars fra åbningskursen på 1,1624 dollars efter at have nået et intradags-bundpunkt på 1,1616 dollars.

• Euroen sluttede onsdagens session med en stigning på omkring 0,2 % mod dollaren efter tidligere at være faldet til et seks-ugers lavpunkt på 1,1583 dollar.

• Ud over at købe tilbud på lavere niveauer, steg euroen samtidig med en forbedret risikoappetit på de globale markeder efter positive bemærkninger vedrørende forhandlingerne mellem USA og Iran.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med omkring 0,1 % torsdag, hvilket forlængede tabene for anden session i træk og bevægede sig yderligere væk fra halvanden måneds højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Ud over profithjemtagelse svækkedes dollaren i takt med at håbet om, at Washington nærmer sig en aftale med Teheran om at afslutte krigen i Mellemøsten, steg.

Udviklingen af Iran-krigen

• Trump: USA er i den sidste fase af forhandlingerne med Iran.

• Trump sagde, at han er villig til at vente et par dage mere på det “rigtige svar” vedrørende en fredsaftale med Iran.

• Irans udenrigsministerium har officielt meddelt, at det i øjeblikket gennemgår de seneste svar og forslag, der er modtaget fra Washington gennem den pakistanske mægler.

• Kilder: En ny runde fredsforhandlinger mellem USA og Iran vil blive afholdt i Islamabad efter Hajj-sæsonen.

• Pakistans hærchef kan besøge Iran torsdag for at offentliggøre aftalens endelige ordlyd.

Europæiske renter

• Kilder: Det er meget sandsynligt, at Den Europæiske Centralbank vil hæve renten i juni på grund af inflationsforventningerne, der bevæger sig mod et uønsket scenarie.

• Pengemarkederne indpriser i øjeblikket en sandsynlighed på mere end 70 % for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB på mødet i juni.

• Investorerne afventer en række økonomiske rapporter senere i dag om de vigtigste sektorer i den europæiske økonomi i løbet af maj for at kunne revurdere disse forventninger.

Den australske dollar svækkedes bredt i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af globale valutaer. Den tabte igen efter en midlertidig genopretning mod den amerikanske modpart og nærmede sig et fem-ugers lavpunkt efter svage australske arbejdsmarkedsdata.

Dataene viste, at arbejdsløsheden steg til det højeste niveau i fire et halvt år, hvilket signalerer, at Australiens arbejdsmarked begynder at mærke virkningen af Iran-krigen, en udvikling, der kan tilskynde Reserve Bank of Australia til at forblive forsigtig og lade renten være uændret på kort sigt.

Prisoversigt

• Australsk dollars valutakurs i dag: Den australske dollar faldt med omkring 0,7% mod den amerikanske dollar til 0,7100 fra dagens åbningsniveau på 0,7149 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 0,7157.

• Den australske dollar sluttede onsdagens session med en stigning på omkring 0,65 % mod den amerikanske dollar, hvilket er den anden stigning i tre sessioner, som en del af et forsøg på at genoprette kursen fra et fem-ugers lavpunkt på 70,80 amerikanske cent.

• Udover at købe billige aktier på lavere niveauer, fandt den australske dollar også støtte fra stærke stigninger i amerikanske aktier på Wall Street.

det australske arbejdsmarked

Tal offentliggjort torsdag af det australske statistikbureau viste, at nettobeskæftigelsen faldt med 18.600 job i april, hvilket markerer Australiens første månedlige jobtab siden november 2025, og det er langt værre end markedets forventninger om en stigning på 16.700 job. I marts var beskæftigelsen steget med 23.300 job efter en opjustering fra en tidligere rapporteret stigning på 17.900.

Regeringsdata viste også, at arbejdsløshedsprocenten steg til 4,5 %, det højeste niveau siden november 2021, over markedets forventninger på 4,3 %, sammenlignet med 4,3 % i marts.

Dataene indikerer en afmatning af stramningen på det australske arbejdsmarked, hvilket reducerer presset på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia og styrker forventningerne om, at de australske renter vil forblive uændrede så længe som muligt i år.

Australske renter

• Efter offentliggørelsen af dataene faldt markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Reserve Bank of Australia i juni kraftigt fra 25 % til 5 %.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Australien for at kunne revurdere disse forventninger.

Meninger og analyser

Krishna Bhimavarapu, økonom hos State Street Global Advisors, udtalte: "Dagens kraftige stigning i arbejdsløshedsprocenten tyder på, at arbejdsmarkedsforholdene kan ændre sig hurtigere end forventet, hvilket forstærker Reserve Bank of Australias tilbøjelighed til at holde pengepolitikken uændret i juni."

Harry Murphy Cruise, økonom hos Oxford Economics Australia, sagde, at tallene sandsynligvis afspejler de økonomiske forhold før krigen, og bemærkede, at virksomhedernes ansættelsesbeslutninger normalt halter bagefter bredere økonomiske chok.

De amerikanske råoliepriser faldt onsdag til under 100 dollars pr. tønde, efter at præsident Donald Trump udtalte, at forhandlingerne med Iran var nået til den sidste fase.

Amerikanske West Texas Intermediate-futures faldt med mere end 5 % til en slutpris på 98,26 dollars pr. tønde, mens de globale benchmark-futures på Brent-råolie også faldt med mere end 5 % til en slutpris på 105,02 dollars pr. tønde.

Trump udtalte tidligere på ugen, at han havde stoppet genoptagelsen af militærangrebene mod Iran for at give mere tid til diplomati efter anmodninger fra Golfstaternes allierede. Han fortalte senere journalister onsdag ifølge medierapporter, at den amerikanske administration var i de "sidste faser" af forhandlingerne med Iran.

Den amerikanske præsident har gentagne gange udtrykt optimisme omkring muligheden for at nå til enighed med Iran og afslutte krigen hurtigt, selvom spændingerne gentagne gange er dukket op igen mellem Washington og Teheran bagefter.

Iran og USA har været i en dødvande situation i ugevis, hvor Teheran har indført restriktioner for skibsfart gennem Hormuzstrædet i Den Arabiske Golf, mens Washington har fortsat foranstaltninger rettet mod iranske havne. Hormuzstrædet er fortsat en af verdens vigtigste ruter for global olie- og gashandel.

Citibank advarede tirsdag om, at markederne undervurderer risikoen for langvarige afbrydelser af olieforsyningen gennem Hormuzstrædet i Den Arabiske Golf, og forudsagde, at Brent-råolie kan nå op på 120 dollars pr. tønde på kort sigt.

Bankanalytikere sagde, at de i stigende grad tror, at "det iranske regime sandsynligvis vil forstyrre oliestrømmene gennem Hormuzstrædet i Den Arabiske Golf i nogen tid."

Konsulentfirmaet Wood Mackenzie forudsagde også, at oliepriserne kunne stige til 200 dollars pr. tønde i et ekstremt scenarie, hvor strædet stort set forbliver lukket indtil årets udgang.

Virksomheden tilføjede dog, at priserne ville falde kraftigt, hvis en hurtig fredsaftale mellem USA og Iran genåbner Hormuzstrædet i Den Arabiske Golf inden juni, hvilket potentielt ville presse Brent-råolieprisen ned til omkring 80 dollars pr. tønde inden udgangen af 2026.

Referatet fra det seneste møde i Federal Reserve, der blev offentliggjort onsdag, viste, at de fleste politikere mener, at rentestigninger kan blive nødvendige, hvis krigen med Iran fortsætter med at give næring til inflationen.

Selvom Federal Open Market Committee endnu engang holdt sin ledende rente inden for et interval på 3,5 % til 3,75 %, blev der på mødet afgivet fire afvigende stemmer, det højeste antal indsigelser siden 1992, hvilket afspejler dybe uenigheder om den fremtidige pengepolitik.

Debatten fokuserede i høj grad på Iran-krigens indvirkning på priserne, og hvordan dette burde forme de pengepolitiske beslutninger. Embedsmændene var også uenige om, hvor længe konfliktens inflationseffekter kan vare ved, og om erklæringen efter mødet skulle fortsætte med at signalere en tendens til at sætte rentenedsættelser i forgrunden som det mest sandsynlige næste skridt.

Mens flere deltagere sagde, at rentesænkninger ville blive passende, når inflationen tydeligt bevæger sig tilbage mod Feds mål på 2 %, eller hvis arbejdsmarkedet svækkes, stod der i referatet, at "et flertal af deltagerne ikke desto mindre understregede, at en strammere pengepolitik kunne blive passende, hvis inflationen forbliver vedvarende over 2 %."

Tre af de fire afvigende stemmer kom fra regionale Fed-bankpræsidenter, der argumenterede for, at centralbanken burde holde døren åben for yderligere renteforhøjelser midt i den nuværende inflationsbølge.

Selvom de var enige i at holde renten uændret, protesterede de mod at bevare formuleringen i erklæringen, der henviste til "yderligere justeringer" af renten, en formulering, der i vid udstrækning fortolkes som, at det næste træk sandsynligvis ville være en rentesænkning.

I referatet bemærkedes det, at "mange deltagere foretrak at fjerne formuleringer i erklæringen, der antydede en aftagende bias med hensyn til den sandsynlige retning af fremtidige rentebeslutninger."

I Federal Reserves terminologi betyder ordet "mange" dog ikke nødvendigvis et flertal, hvilket er grunden til, at formuleringen forblev uændret i den officielle erklæring.

Embedsmænd var bredt enige om, at konflikten med Iran ville have "betydelige konsekvenser" for Feds bestræbelser på at opnå sit dobbelte mandat om fuld beskæftigelse og prisstabilitet, selvom der fortsat var uenigheder om, hvor længe krigens inflationseffekter kunne vare.

I referatet stod der, at "langt størstedelen af deltagerne angav, at risikoen for, at inflationen kunne tage længere tid om at vende tilbage til udvalgets mål på 2 % end tidligere forventet, var steget."

Kevin Warsh-udfordringen

Mødet fandt sted under usædvanlige omstændigheder, da det var det sidste møde under ledelse af Jerome Powell som leder af udvalget. Det faldt også sammen med et intensiveret inflationspres, der i høj grad var drevet af krigen, samt andre faktorer, der fik de politiske beslutningstagere til at forblive forsigtige med hensyn til den fremtidige retning af pengepolitikken.

Den tidligere centralbankchef, Kevin Warsh, er klar til at overtage ledelsen af Federal Reserve efter en lang udvælgelsesproces, der angiveligt omfattede så mange som 11 kandidater.

Den amerikanske præsident Donald Trump valgte tydeligvis Warsh med forventning om, at Fed ville sænke renten.

Markedsprissætningen tyder dog nu på, at det næste træk fra Fed mere sandsynligt vil være en renteforhøjelse, hvad enten det er i slutningen af 2026 eller begyndelsen af 2027.

Inflationen havde bevæget sig mod Feds mål på 2 % gennem hele 2025 og ind i begyndelsen af dette år, men krigen ændrede ligningen, da energipriserne steg kraftigt og skubbede de fleste inflationsindikatorer tilbage over 3 %.

Centralbankfolk ser typisk på udbudssidechok, såsom stigende oliepriser, ud fra den antagelse, at de er midlertidige. Kerneinflationen – som ekskluderer fødevarer og energi – er dog også fortsat med at stige.

Goldman Sachs forventer, at Feds foretrukne inflationsmål vil vise en årlig vækst på 3,3 % i april, når dataene offentliggøres i næste uge.

Udfordringen for Kevin Warsh bliver at overbevise andre politikere om, at produktivitetsgevinster drevet af kunstig intelligens kan skabe deflationseffekter, der er stærke nok til at opveje den midlertidige effekt af højere energiomkostninger.

En af disse kolleger vil være Jerome Powell selv, som har besluttet at forblive i Federal Reserve Board of Governors.

Powell har stadig to år tilbage af sin bestyrelsesperiode og udtalte i april, at han ville blive "i en periode, der skal fastsættes senere", idet han gentog en tidligere udtalelse om, at han ville blive, "indtil disse undersøgelser er fuldt afsluttet".

Ingen formand for Federal Reserve er forblevet i bestyrelsen efter at være trådt tilbage som formand i næsten 80 år.