Euroen falder på grund af bekymringer om den franske finansielle stabilitet

Euroen faldt mandag i den europæiske handel mod en kurv af globale valutaer og er på vej mod sit første tab i tre handelsdage mod den amerikanske dollar. Den er presset af bekymringer om Frankrigs finansielle stabilitet efter en kreditnedgradering af eurozonens næststørste økonomi.

Efter sidste uges høgeagtige møde i Den Europæiske Centralbank mindskedes chancerne for yderligere rentesænkninger i Europa inden årets udgang. For at bekræfte disse forventninger venter investorerne nu på yderligere beviser for den fremtidige kurs for pengepolitiske lempelser i euroområdet.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt over for dollaren med mere end 0,1 % til 1,1722 dollars fra en åbning på 1,1735 dollars efter at have nået et højdepunkt på 1,1736 dollars.

• Euroen sluttede fredag en smule højere og steg med mindre end 0,1 % mod dollaren i sin anden daglige stigning i træk.

• I sidste uge steg euroen med 0,2 % i forhold til dollaren, hvilket også er den anden ugentlige stigning i træk. Dette blev understøttet af reducerede sandsynligheder for yderligere europæiske rentesænkninger sammenlignet med stigende forventninger om lempelser af den amerikanske centralbanks rentepolitik, Federal Reserve.

Finansiel stabilitet i Frankrig

Fitchs beslutning fredag om at nedgradere Frankrigs kreditvurdering til den laveste nogensinde udløste udbredt bekymring på de globale finansmarkeder. Tabet af AA--status for eurozonens næststørste økonomi ses som et bekymrende tegn på Europas finanspolitiske skrøbelighed.

Nedgraderingen afspejler en kombination af indenrigspolitiske spændinger og forværret offentlig gæld, hvilket øger presset på de europæiske obligationsmarkeder og øger frygten blandt investorer for smitte til andre økonomier i blokken.

Europæiske renter

• I overensstemmelse med forventningerne forlod ECB i sidste uge sin ledende rente uændret på 2,15 %, det laveste niveau siden oktober 2022, og det var dermed andet møde i træk uden ændring.

• I sin pengepolitiske erklæring udtalte ECB, at inflationen i øjeblikket nærmer sig sit mellemfristede mål på 2 %, og at Styrelsesrådets samlede vurdering af inflationsforventningerne stort set forblev uændret.

• Kilder indikerede, at politikerne mener, at der ikke er behov for yderligere rentesænkninger for at nå inflationsmålet på 2 %, på trods af at nye økonomiske prognoser peger på lavere renter i løbet af de næste to år.

• Kilder bemærkede også, at medmindre eurozonen står over for endnu et større økonomisk chok, forventes låneomkostningerne at forblive på det nuværende niveau i nogen tid.

• Markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober er faldet fra 30 % til under 10 %.

• Handlerne har skruet ned på deres satsninger på lempelser fra ECB, hvilket signalerer en afslutning på dette års rentenedsættelsescyklus.

• For at revurdere disse forventninger vil investorerne nøje overvåge kommende europæiske økonomiske data og bemærkninger fra ECB-embedsmænd i den kommende periode.