Euro fortsætter faldet under pres fra USA

Euroen faldt mod en kurv af globale valutaer i den europæiske handel fredag, hvilket forlængede tabene mod den amerikanske dollar for anden dag i træk og bevægede sig yderligere væk fra et to-ugers højdepunkt i takt med at korrektioner og profithemmeligheder fortsatte.

Faldet afspejler også pres fra USA, hvor verdens største valuta er i bedring, og renterne på de langfristede amerikanske statsobligationer stiger forud for vigtige inflationstal i USA.

Den Europæiske Centralbank hævede renten for anden gang i år og bragte den til det højeste niveau siden marts 2025, hvilket afspejler den voksende bekymring over det vedvarende inflationspres.

Medierapporter rapporterer, at beslutningstagere i Den Europæiske Centralbank er begyndt at diskutere muligheden for en tredje renteforhøjelse på deres møde i oktober.

Prisen

• Euroen i dag: Euroen faldt 0,1% mod dollaren til $1,1599 fra dagens åbningsniveau på $1,1611 efter at have nået et højdepunkt på $1,1615.

• Euroen sluttede torsdag med et fald på 0,2 % mod dollaren, det første tab i fire dage, som følge af korrektion og profithemmelighed efter at have nået et to-ugers højdepunkt på 1,1654 dollar dagen før.

• Ud over profithjemmetagelse kom euroen under pres efter stærke økonomiske data fra USA øgede forventningerne om, at Federal Reserve vil hæve renten i september.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for anden gang i træk og afspejler den fortsatte genopretning af den amerikanske valuta fra et tre-ugers lavpunkt mod en kurv af globale valutaer.

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg med omkring 0,4 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for femte handelsdag i træk og nåede et treårigt højdepunkt på 4,979 %, hvilket øgede attraktiviteten af investeringer i amerikanske dollar.

Renten nærmer sig et brud over 5%-grænsen for første gang siden oktober 2023, drevet af den nuværende stigning i de globale oliepriser, som forventes at øge inflationspresset på Federal Reserves beslutningstagere og betydeligt styrke sandsynligheden for yderligere amerikanske rentestigninger i år.

Data fra den amerikanske regering, der blev offentliggjort torsdag, viste, at den årlige producentprisinflation steg mere end forventet i august, hvilket øgede forventningerne om en rentestigning i USA i september.

Ifølge CME FedWatch Tool faldt sandsynligheden for, at Federal Reserve holder renten uændret på sit septembermøde, fra 40 % til 28 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint steg fra 60 % til 72 %.

Investorerne afventer nu vigtige amerikanske inflationstal senere i dag, da offentliggørelsen af forbrugerprisindekset for august forventes at udløse endnu en genvurdering af disse sandsynligheder.

Den Europæiske Centralbank

I tråd med forventningerne besluttede Den Europæiske Centralbank torsdag at hæve sin ledende rente med 25 basispoint til 2,65 %, det højeste niveau siden marts 2025, hvilket markerer den anden europæiske rentestigning i år.

ECB's beslutning var enstemmig og havde til formål at modvirke fornyet inflationspres forårsaget af energiprischokket og forstyrrelser inden for søfart.

Den Europæiske Centralbank opjusterede sine vækstprognoser, hvilket signalerer, at den europæiske økonomi har vist større modstandsdygtighed over for energichokket end tidligere forventet. ECB forventer nu, at økonomien vil vokse med 0,9 % i 2026 sammenlignet med den tidligere prognose på 0,8 %, og med 1,4 % i 2027, en stigning fra den tidligere prognose på 1,3 %.

ECB er også blevet mere og mere bekymret for, at den høje inflation kan vare ved i længere tid, og at priserne forventes at forblive over målet på 2 % i en længere periode.

Christine Lagarde

Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagarde, advarede torsdag om, at konflikten i Mellemøsten fortsat skaber inflationspres, og at inflationen sandsynligvis vil forblive over målet i længere tid.

Hun bemærkede, at vedvarende forhøjede energipriser kunne få inflationen til at sprede sig til andre sektorer gennem anden runde-effekter, hvilket øger risikoen for, at prispresset bliver mere vedvarende.

Lagarde understregede, at Styrelsesrådet ikke havde drøftet nogen potentiel fremtidig renteudvikling og bekræftede på ny sit engagement i en møde-for-møde, dataafhængig tilgang uden på forhånd at forpligte sig til en bestemt kurs.

Europæiske renter

• Kilder i ECB sagde, at yderligere pengepolitiske stramninger er sandsynlige, og at endnu en renteforhøjelse potentielt vil blive drøftet allerede i oktober.

• Pengemarkederne vurderer i øjeblikket sandsynligheden for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i oktober til under 50 %.

• Investorerne afventer yderligere økonomiske data fra eurozonen om vækst, inflation, arbejdsløshed og lønninger for at revurdere disse forventninger.

Euroudsigter

Vi forventer, at hvis de amerikanske inflationsdata er mere høgeagtige, end markederne i øjeblikket forudser, vil forventningerne til, at Federal Reserve hæver renten i næste uge, stige, hvilket vil lægge yderligere nedadgående pres på euroen over for den amerikanske dollar.