Bitcoin-priserne steg torsdag morgen, understøttet af stigninger i amerikanske aktiefutures, på trods af at Federal Reserve besluttede at holde renten uændret på sit seneste pengepolitiske møde.

Samtidig rejste en ny rapport udstedt af Det Hvide Hus om digitale aktiver nye spørgsmål, da den kun indeholdt få detaljer vedrørende den længe lovede "strategiske Bitcoin-reserve".

Verdens mest populære kryptovaluta steg med 1% i løbet af de sidste 24 timer og fastholdt niveauet over $118.000 (£89.026). Investorstemningen forbedredes også på de bredere markeder, hvor futures for Dow Jones-, S&P 500- og Nasdaq-indeksene steg med henholdsvis 0,29%, 0,9% og 1,31% i før-markedshandelen.

Hvad angår alternative kryptovalutaer (altcoins), var præstationen blandet efter Feds beslutning. Ethereum (ETH-USD) steg med 1,1%, mens Solana faldt med 0,4%.

Fed fastholder renterne og overvåger virkningen af toldsatserne

Under mødet i Federal Open Market Committee (FOMC) onsdag besluttede den amerikanske centralbank at holde den ledende rente inden for intervallet 4,25 % til 4,5 %. Fed-formand Jerome Powell indtog en forsigtig tone og udtalte, at fremtidige beslutninger vil afhænge af kommende økonomiske data - især i takt med at virkningerne af præsident Donald Trumps nyligt indførte toldsatser begynder at vise sig i økonomien.

Rentenedsættelser i september er nu mindre sandsynlige

Efter Powells bemærkninger faldt forventningerne til en rentesænkning på septembermødet kraftigt. Ifølge markedsdata faldt oddsene for en rentesænkning til blot 40 %, ned fra 63 % før annonceringen.

Powell bemærkede, at toldstigninger er begyndt at påvirke forbrugerpriserne på visse varer, men forpligtede sig ikke til nogen handling i september. Han sagde, at Fed vil overvåge udviklingen i løbet af de næste to måneder.

Historisk set har rentenedsættelser været en positiv faktor for kryptovalutamarkederne, da de reducerer appellen ved traditionelle opsparinger og skubber investorer mod mere risikable aktiver som Bitcoin og altcoins.

Kritik af Feds politik: "De jagter en fantominflation"

Imidlertid var ikke alle markedsdeltagere overbeviste af Feds holdning. Louis Navellier, bestyrelsesformand for Navellier & Associates, kritiserede centralbankens tilgang i en note til investorer: "Fed siger, at økonomien er svag, men ikke svag nok til at berettige en rentesænkning endnu." Han tilføjede: "De hævder, at arbejdsmarkedet er meget stærkt, selvom det meste af denne styrke skyldes sæsonjusteringer."

Navellier pegede på det igangværende deflationspres – herunder Kinas økonomiske afmatning, global svaghed og lageropbygning i forventning om toldsatser – og sagde: "Fed jagter en fantominflation, der ikke eksisterer."

Navellier roste Powells udtalelse om, at enhver toldrelateret inflation kunne være "en engangsbegivenhed, der ikke vil gentage sig." Han tilføjede: "Jeg er glad for, at han sagde det."

Navellier opfordrede til aggressive rentenedsættelser fra september: "Helt ærligt, Fed bør sænke renten seks gange. Det bør starte i september, sænke igen i december og følge op med fire yderligere rentenedsættelser næste år. Renten bør nå op på 3%."

Rapport fra Det Hvide Hus om digitale aktiver: Strategisk Bitcoin-reserve stadig uklar

I en bemærkelsesværdig udvikling udsendte Trump-administrationen onsdag sin hidtil mest omfattende rapport om sine politikker for digitale aktiver. Rapporten, der er offentliggjort af White House Digital Assets Working Group og strækker sig over 163 sider, skitserede regeringens udviklende regulatoriske rammer på dette område, herunder bankinfrastruktur, standarder for bekæmpelse af hvidvaskning af penge og grænseoverskridende transaktioner.

Trods store forventninger fra branchen blev den "strategiske Bitcoin-reserve" dog kun nævnt én gang i rapporten – uden nogen væsentlige detaljer om projektets art eller mål.

Ikke desto mindre udtalte højtstående embedsmænd, at infrastrukturen for dette reservat er under udvikling, og tilføjede, at flere detaljer snart vil blive annonceret.

Oliepriserne faldt torsdag, da investorerne vurderede forsyningsrisiciene som følge af den amerikanske præsident Donald Trumps forsøg på hurtigt at nå til en løsning på krigen i Ukraine ved at indføre yderligere toldsatser, mens en overraskende ophobning af amerikanske råolielagre også tyngede priserne.

Brent-råoliefutures til levering i september – der udløber torsdag – faldt med 60 cent eller 0,8% til 72,64 dollars pr. tønde kl. 09:55 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie til levering i september faldt også med 58 cent eller 0,8% til 69,42 dollars.

Begge benchmarks steg med 1% i onsdagens handel.

Harry Tchilinguirian fra Onyx Capital Group udtalte: "Markedet reagerer på forhånd på konsekvenserne af præsident Trumps udtalelser og husker derefter, at disse politikker pludselig kan ændre sig, hvis det lykkes ham at indgå en aftale." Han tilføjede: "Vi ser nu en revurdering, indtil tingene bliver klarere."

Trump havde annonceret, at han ville begynde at indføre foranstaltninger mod Rusland, herunder 100% sekundære toldsatser på dets handelspartnere, hvis der ikke gøres fremskridt med at afslutte krigen i Ukraine inden for 10 til 12 dage – en forkortelse af den tidligere fastsatte frist på 50 dage.

USA advarede også Kina, den største køber af russisk olie, om, at landet kan stå over for høje toldsatser, hvis landet fortsætter sine indkøb.

I mellemtiden annoncerede det amerikanske finansministerium onsdag nye sanktioner mod mere end 115 personer, enheder og skibe med tilknytning til Iran. Dette er en optrapning af Trump-administrationens "maksimale pres"-kampagne efter bombningen af iranske atomanlæg i juni sidste år.

Hvad angår udbud, rapporterede den amerikanske energimyndighed (US Energy Information Administration) onsdag, at de amerikanske råolielagre steg med 7,7 millioner tønder til 426,7 millioner tønder i ugen, der sluttede den 25. juli, drevet af et fald i eksporten. Analytikere havde forventet et fald på 1,3 millioner tønder.

Hvad angår benzinlagrene, faldt de med 2,7 millioner tønder til 228,4 millioner tønder, hvilket langt oversteg forventningerne om et fald på 600.000 tønder.

Toshitaka Tazawa, analytiker hos Fujitomi Securities, udtalte: "De amerikanske lagerdata viste en uventet stigning i råolie, men det større end forventede fald i benzinlagrene understøttede forventningen om en stærk efterspørgsel i køresæsonen, hvilket førte til en neutral effekt på oliemarkedet."

Den amerikanske dollar steg onsdag over for de vigtigste valutaer, efter at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, holdt renten uændret i overensstemmelse med markedets forventninger, på trods af pres fra den amerikanske præsident Donald Trump.

Federal Open Market Committee stemte med 9 stemmer mod 2 for at fastholde den ledende dag-til-dag-rente i intervallet mellem 4,25 % og 4,50 %, hvilket markerer det femte møde i træk uden ændring.

Næstformand for tilsyn "Michelle Bowman" og bestyrelsesmedlem "Christopher Waller" - begge udpeget af Trump - var uenige og udtrykte en præference for at sænke renten med 25 basispoint.

På en pressekonference efter beslutningen sagde formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, at han forventer, at processen med at forstå virkningen af toldsatser på inflationen vil være "langsom".

"Otto Shienhara," chefinvesteringsstrateg hos "Mesirow Currency Management" i Chicago, udtalte: "Feds beslutning om at lade renten være uændret var ikke en overraskelse, men markedet bemærkede de to afvigende stemmer for en rentesænkning."

Han tilføjede: "Dollaren forblev godt understøttet efter stærke økonomiske data i morges og Fed-meddelelsen, mens markedet betragtede septembermødet som nærmest et møntkast."

Investorernes overbevisning om, at Trumps toldsatser og overdrevne udgifter ville forårsage langsigtet skade på dollaren og amerikanske aktier, begynder at smuldre, hvilket signalerer hårde tider forude for europæiske og vækstmarkedsaktiver, der tidligere havde gavn af denne overbevisning.

Efter at have opnået sin værste præstation i første halvår siden 1973, er dollaren nu på rette vej til at opnå sin første månedlige stigning i 2025, efter at Fed nægtede at sænke renten, stærkere end forventede amerikanske vækstdata og aftagende frygt for en handelskrig.

Denne tendens sætter den såkaldte "resten af verden-handel" - som afhænger af faldende tillid til amerikanske aktiver, men faktisk er drevet af investorernes ønske om at reducere eksponeringen mod en svækket dollar - i fare, ifølge investorerne.

Torsdag pegede futureshandel på, at amerikanske aktier ville vise daglige gevinster på over 1%, hvilket kunne afslutte den overpræstation, som europæiske aktier har haft i år, mens euroen og aktiver på vækstmarkederne i Asien faldt kraftigt.

"Shaniel Ramji," Co-Head of Multi-Asset Management hos "Pictet Asset Management," udtalte: "At være pessimistisk over for dollaren og USA er en af de største positioner blandt investorer." Han tilføjede, at han forbereder sig på at øge sin dollareksponering efter at have været "tæt på nul" og forventer, at den amerikanske økonomiske tendens vil begynde at overgå sine europæiske modparter.

Han påpegede, at en bred dollargenopretning kunne standse de vigtigste markedstendenser i 2025.

Da forventningerne til amerikanske rentenedsættelser faldt torsdag, sagde nogle investorer, at Fed muligvis støtter ideen om en dollarremission for at udligne effekten af højere importomkostninger fra toldsatser på forbrugerprisinflationen.

I midten af juli var overbevisningen om, at dollaren ville falde, den mest omtalte handel blandt globale fondsforvaltere ifølge Bank of Americas undersøgelser.

Denne store anti-dollar-satsning – anslået til 18 milliarder dollars og betragtet som den største handel på valutamarkederne – kom under pres, efter at euroen, som var steget til 1,1789 dollars tidligere på måneden, faldt til 1,1401 dollars efter Fed-mødet onsdag.

Den fælles europæiske valuta, som i første halvdel af året opnåede sin bedste halvårspræstation i sin 26-årige historie, er nu på vej mod sit største månedlige fald i forhold til dollaren siden maj 2023.

Torsdag faldt MSCI Emerging Markets Asia-aktieindekset med mere end 1 % til det laveste niveau i to uger, mens MSCI Emerging Market Currency Index var på vej mod sit første månedlige fald i år.

I mellemtiden var det britiske pund på vej til et ugentligt fald på 1,6%, hvilket potentielt markerer dets værste ugentlige præstation siden den britiske markedsuro i januar.

"Michael Nezard," chef for Multi-Asset hos "Edmond de Rothschild Asset Management," udtalte: "Vi ser et skift mod amerikanske aktier, et skift på valutamarkederne og et skift i momentum."

Han nævnte handelsrammeaftalen, der blev indgået søndag mellem Washington og Bruxelles, som en af hovedårsagerne til denne tendens, og udtalte, at han ikke forventer, at den vil vare til årets udgang, og tilføjede, at han ville købe euroen, når den nærmer sig niveauet på 1,14 dollars.

Imidlertid sagde "Bettina Edmonston", porteføljeforvalter hos "River Global", at dollarens styrke ville bidrage til at dæmpe den amerikanske inflation, hvilket betyder, at Feds "put" - hvor centralbanken intervenerer for at støtte faldende markeder med pengepolitik - muligvis er blevet genaktiveret til fordel for dollaren.

Hun tilføjede: "Jeg forventer ikke, at renten falder, hvilket logisk set tyder på, at dollaren vil styrkes."

Midlertidig?

"Monica Defend," chef for Investment Institute hos "Amundi" - den største kapitalforvalter i Europa - sagde, at hun stadig har sin langsigtede opfattelse af, at dollaren er på vej mod tilbagegang på grund af Trumps låneplaner og løbende angreb på Feds uafhængighed.

Men hun tilføjede, at hun er parat til at revidere dette synspunkt, "hvis den amerikanske vækst overrasker positivt", hvis tendensen fortsætter.

Hun sagde: "USA's exceptionalisme kan fortsætte, ikke nødvendigvis på makroniveau, men mere på aktiemarkedet."

For sin del sagde "Mark Ellis", Chief Investment Officer hos "Nutshell Asset Management", at han ikke er sikker på, at den amerikanske dollar og amerikanske aktier vil fortsætte med at stige sammen i august, der traditionelt er en af de mest volatile måneder for markederne.

Han tilføjede: "Slutningen af denne uge markerer et godt tidspunkt at reducere risikoen, og jeg vil være mere forsigtig, når vi går ind i den sædvanlige periode med sommerens volatilitet og svaghed."

I mellemtiden udsendte "Emmanuel Cau", chef for europæisk aktiestrategi hos "Barclays", en anden advarsel i et klientnotat dateret 30. juli.

Han bemærkede, at trendfølgende hedgefonde – kendt som CTA'er – hvis handler er et barometer for markedsstemningen, havde lukket deres satsning mod amerikanske obligationer og reduceret eksponeringen mod europæiske aktier.

Han afsluttede med at sige, at "enhver yderligere vedvarende dollarrebound ville være en af de mest smertefulde udfordringer for globale investorer fremadrettet."

I handlen steg det amerikanske dollarindeks med 0,1% kl. 11:56 GMT til 99,8 point, med et højdepunkt på 99,9 og et lavpunkt på 99,5.

Guldpriserne steg med mere end 1% på de europæiske markeder onsdag som en del af en genopretning fra et fire ugers lavpunkt og vendte tilbage til en pris over 3.300 dollars pr. ounce, drevet af opkøb på lavere niveauer og understøttet af en pause i den amerikanske dollars stigning, foruden øget efterspørgsel efter sikre havne efter de seneste toldmeddelelser fra Donald Trump.

Efter Federal Reserves pengepolitiske møde, der var mere aggressivt end markederne havde forventet, faldt forventningerne til en rentenedsættelse i USA i september, og for at kunne justere disse forventninger afventer markederne offentliggørelsen af flere nøgletal om det amerikanske arbejdsmarked.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guld steg med 1,2% til ($3.314,90) fra åbningsniveauet på ($3.275,61) og nåede et lavpunkt på ($3.273,97).

• Ved onsdagens afregning faldt guldprisen med 1,5 %, hvilket er det femte daglige fald i de seneste seks sessioner, og det største daglige fald siden 27. juni, hvor det nåede et fireugers lavpunkt på 3.268,89 dollars pr. ounce.

• Den primære årsag til dette stejleste daglige tab i en måned var den stærke stigning i den amerikanske dollar på de globale valutamarkeder, drevet af bedre end forventede amerikanske vækstdata og det høgeagtige møde i Federal Reserve.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt torsdag med omkring 0,35 % fra et tomåneders højdepunkt på 99,98 point. Dette afspejler en pause i dollarens stigning mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket understøtter genopretningen af guld og andre råvarer prissat i amerikanske dollar.

Udover profithjemmetagelse blev den amerikanske valuta svækket, da investorer afstod fra at opbygge nye lange positioner forud for juli-jobrapporten, foruden Trumps annoncering af nye toldsatser.

Handelsudvikling

Det Hvide Hus annoncerede onsdag, at den amerikanske præsident "Donald Trump" har underskrevet en bekendtgørelse, der pålægger Brasilien yderligere toldsatser på 40%, hvilket bringer den samlede toldsats op på 50%.

Han besluttede også at indføre en generel told på 50 % på import af halvfabrikata af kobber og kobberintensive derivater med virkning fra 1. august.

Trump annoncerede også en told på 25% på Indien, sammen med en yderligere "straf" mod den indiske regering på grund af dens handel med Rusland.

Federal Reserve

• I tråd med de fleste forventninger forlod den amerikanske centralbank (Federal Reserve) onsdag renten uændret og fastholdt dermed målet på mellem 4,25 % og 4,50 % for femte møde i træk.

• Fed udtalte, at FOMC ser risikoen for stigende arbejdsløshed og inflation som fortsat forhøjet på grund af usikkerheden omkring de økonomiske udsigter.

• Fed-formand "Jerome Powell" sagde: De næste skridt, vi vil tage, vil sandsynligvis være mere neutrale. Powell tilføjede: Jeg forventer at se flere effekter fra toldsatserne i inflationsdataene.

Forventninger til amerikanske renter

• Efter Fed-mødet og ifølge "FedWatch"-værktøjet fra CME Group: sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet faldt fra 64 % til 43 %, mens prisfastsættelsen af en fastholdelse af renten steg fra 34 % til 57 %.

• Og sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på oktobermødet faldt fra 78 % til 64 %, mens prisfastsættelsen af en hold-position steg fra 22 % til 36 %.

• Handlerne sænkede deres forventninger til rentenedsættelser fra Fed i år efter Powells bemærkninger og forudser nu en lempelse på omkring 35 basispoint inden december.

• Og for at kunne genprise sandsynligheden for rentenedsættelsen i september afventer markederne flere nøgletal om det amerikanske arbejdsmarked, herunder de ugentlige ledighedsansøgninger og fredagens jobrapport for juli.

Guldudsigter

UBS-analytiker "Giovanni Staunovo" sagde: Vi så nogle store fald i guldpriserne i går, der faldt sammen med FOMC-erklæringen. Han tilføjede: Men dagens pause i den amerikanske dollars stigning efter Donald Trumps toldmeddelelser understøtter højere guldpriser.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt i går med omkring 0,86 tons, hvilket bragte det samlede beholdning ned på 955,37 tons, hvilket er det laveste niveau i en uge.