Sølvpriserne faldt på det europæiske marked mandag for første gang i fire dage og bragte det højeste niveau i fire uger tilbage. Dette skete midt i aktiv korrektion og profithemmelighed, foruden pres fra den amerikanske dollars genopretning mod en kurv af globale valutaer.

Efter at forsigtige bemærkninger fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, i Jackson Hole øgede sandsynligheden for en rentesænkning i USA i september, afventer investorerne i denne uge flere nye beviser for pengepolitiske lempelser i USA.

Prisoversigt

Sølvpriser i dag: Sølv faldt med 0,45% til 38,72 dollars fra åbningsniveauet på 38,89 dollars og nåede et højdepunkt på 39,00 dollars.

Ved fredagens afregning steg sølv med 1,95%, den tredje daglige stigning i træk, og nåede et fire-ugers højdepunkt på 39,07 dollars pr. ounce, understøttet af faldet i dollaren og de amerikanske renter.

Det hvide metal oplevede en ugentlig stigning på 2,3% i sidste uge, den anden ugentlige stigning i de seneste tre uger, midt i forbedret efterspørgsel efter ikke-afkastende aktiver.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med 0,25 % og begyndte at komme sig fra et tre-ugers lavpunkt på 97,56 point, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Udover at købe op fra lave niveauer, styrkedes den amerikanske dollar i begyndelsen af ugen, mens markederne afventer yderligere tegn på sandsynligheden for en rentesænkning i USA i september.

Amerikanske renter

Formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, udtalte fredag i Jackson Hole, at skiftende risikobalancer kan kræve politiske justeringer, da de nuværende indikatorer viser stigende nedadgående risici for arbejdsmarkedet.

Efter disse kommentarer, og ifølge CME Groups FedWatch-værktøj: steg prissætningen af en amerikansk rentenedsættelse på 25 basispoint i september fra 75 % til 87 %, mens prissætningen af uændrede renter faldt fra 25 % til 13 %.

Prissætningen af en amerikansk rentesænkning på 25 basispoint i oktober steg fra 85 % til 94 %, mens prissætningen af at holde renten uændret faldt fra 15 % til 6 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne vigtige amerikanske økonomiske data i denne uge, især rapporten om personlige forbrugsudgifter på fredag, sammen med en række kommentarer fra embedsmænd fra den amerikanske centralbank (Fed).

Oliepriserne steg mandag, da handlende overvejede bekymringer om, at russiske forsyninger kunne blive afbrudt af yderligere amerikanske sanktioner og ukrainske angreb rettet mod Ruslands energiinfrastruktur.

Brent-råoliefutures steg med 39 cent eller 0,6% til 68,12 dollars klokken 10:23 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-futures steg med 42 cent eller 0,7% til 64,08 dollars.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtalte: "Markedet er noget bekymret for, at disse fredsforhandlinger ikke vil give nogen resultater." Han tilføjede: "Forventningerne peger på, at udbuddet vil overstige efterspørgslen i efterårsmånederne, men på kort sigt udfordres dette scenarie af risikoen for geopolitiske forstyrrelser."

Den amerikanske præsident Donald Trump advarede igen fredag om, at han ville indføre sanktioner mod Rusland, hvis der ikke gjordes fremskridt i retning af en fredsaftale i Ukraine inden for to uger. Han sagde også, at han kunne pålægge Indien strenge toldsatser for landets køb af russisk olie.

I weekenden udtalte den amerikanske vicepræsident, J.D. Vance, at Rusland havde givet "betydelige indrømmelser" i retning af en forhandlet løsning i den tre et halvt år lange krig.

Ukraine, som gentagne gange har angrebet russisk energiinfrastruktur under krigen, iværksatte søndag et droneangreb, der udløste en massiv brand ved brændstofeksportterminalen i Ust-Luga, ifølge russiske embedsmænd. Endnu en brand brød ud ved Ruslands Novoshakhtinsk-raffinaderi, forårsaget af en ukrainsk drone, og fortsatte søndag for fjerde dag i træk, ifølge regionens fungerende guvernør. Raffinaderiet eksporterer primært brændstof og har en årlig kapacitet på 5 millioner tons olie, svarende til omkring 100.000 tønder om dagen.

Bekymringer om russiske forsyningsforstyrrelser blev dæmpet af, at OPEC+ rullede en række produktionsnedskæringer tilbage, hvilket tilføjede millioner af tønder til markedet, ifølge Saxo Bank. Otte medlemmer af olieeksportørgruppen skal mødes den 7. september, hvor de vil blive enige om en yderligere stigning i produktionen.

Risikoappetitten forbedredes også, efter at formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, fredag signalerede muligheden for en rentesænkning på den amerikanske centralbanks møde i september.

Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos mæglerfirmaet Phillip Nova, sagde dog, at både Brent- og WTI-priserne synes at mangle momentum, og tilføjede, at markederne bliver mere overbeviste om, at Trumps toldsatser vil skade den økonomiske vækst.

Den amerikanske dollar steg en smule mandag, men havde svært ved at komme sig efter det kraftige fald udløst af de dueagtige skift (i retning af rentesænkninger) annonceret af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, hvilket åbnede døren for en rentesænkning i verdens største økonomi næste måned.

Euroen faldt med 0,1 % til 1,1701 dollar, men forblev tæt på fredagens toppunkt på 1,174225, det højeste niveau siden 28. juli. Både det britiske pund og den schweiziske franc faldt også med omkring 0,1 %.

I en længe ventet tale ved Feds årlige Jackson Hole-symposium fredag signalerede Powell muligheden for en rentesænkning på centralbankens møde næste måned og sagde, at arbejdsmarkedsrisiciene steg, mens inflationsrisiciene fortsatte.

Store mæglere som Barclays, BNP Paribas og Deutsche Bank forventer nu en rentenedsættelse på 25 basispoint i september efter Powells bemærkninger. I modsætning hertil holder analytikerne hos Bank of America fast i deres prognose om, at Fed vil holde renten uændret næste måned, selvom de erkendte, at risiciene har ændret sig i retning af lempelser.

De skrev i en note: "Vi ser en risiko for, at Fed kan begå en politisk fejl ved at sænke renten på et tidspunkt, hvor aktiviteten er ved at komme sig, og inflationen nærmer sig 3%."

Futures-prisfastsættelse viser, at handlende nu anslår en 87% sandsynlighed for en rentenedsættelse på et kvart point den 17. september, en stigning fra omkring 70% før Powells tale, ifølge CME FedWatch-værktøjet.

Blandt de vigtigste data, der ventes i denne uge, er indekset for personlige forbrugsudgifter (PCE), Feds foretrukne inflationsmål, der udkommer fredag, sammen med jobtal for august, der efter planen offentliggøres en uge senere.

Udover forventningerne til Feds lempelser af pengepolitikken blev dollaren også presset af den amerikanske præsident Donald Trumps angreb på Powell og andre medlemmer af Fed, hvilket vakte bekymring over centralbankens uafhængighed. Trump kritiserede for nylig bestyrelsesmedlem Lisa Cook og sagde fredag, at han ville fyre hende, hvis hun ikke trak sig tilbage på grund af beskyldninger relateret til realkreditlån, hun ejer i Michigan og Georgia.

Kinesisk yuan stiger igen

På andre markeder steg den kinesiske yuan til sit stærkeste niveau i en måned, støttet af en svag dollar. Dollaren steg en smule over for den japanske yen til 147,17 efter at være faldet med 1% fredag.

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, udtalte lørdag under Jackson Hole, at lønstigningerne begyndte at sprede sig ud over store virksomheder og sandsynligvis ville fortsætte med at accelerere midt i en strammere arbejdsmarkedssituation.

Disse bemærkninger styrkede markedets forventninger om, at Bank of Japan snart vil genoptage rentestigninger, efter at have holdt en pause efter januars rentestigning for at vurdere virkningen af de aggressive globale toldsatser, som Trump har indført.

Ho Min Lee, chefmakrostrateg hos Lombard Odier, forudser en styrkelse af yenen til de lave 140'ere mod dollaren over en 12-måneders horisont, men forventer, at den vil forblive volatil inden for et snævert interval på kort sigt. Han sagde: "Vi antager, at det næste vindue for renteforhøjelser for Bank of Japan vil være januar næste år, ikke oktober. Banken vil sandsynligvis holde realrenterne i negativt territorium indtil årets udgang, før den derefter overvejer gradvise forhøjelser."

Investorer vurderer i øjeblikket en 50% chance for en renteforhøjelse fra Bank of Japan på mødet i oktober.

Kryptovalutaer

På markederne for digitale valutaer faldt ether med omkring 4% mandag efter at have nået et rekordhøjt niveau på 4.955,14 dollars i weekenden. Bitcoin faldt med omkring 1% til 111.702 dollars.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked mandag i starten af ugens handel og faldt fra fredagens næsten to-ugers højdepunkt under pres fra profithjemmetagelse og en genopretning af den amerikanske dollar mod en kurv af globale valutaer.

Efter Fed-formand Jerome Powells kommentarer ved Jackson Hole, som øgede forventningerne om en rentesænkning i USA i september, afventer investorerne i denne uge yderligere beviser for potentielle pengepolitiske lempelser i USA.

Prisoversigt

• Spotguld faldt med 0,35% til $3.359,85, ned fra åbningsniveauet på $3.371,92, efter at have nået et intradag-højdepunkt på samme niveau på $3.371,92.

• Fredag steg guldprisen med 1,0 % og nåede et næsten to-ugers højdepunkt på 3.378,90 dollars pr. ounce, efter at Powells forsigtige bemærkninger understøttede rentesænkninger.

• I løbet af ugen steg guldprisen med omkring 1,1 %, den tredje ugentlige stigning på en måned, på grund af øget efterspørgsel efter ikke-afkastende aktiver.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,25 % mandag efter at have genoprettet sit tre-ugers lavpunkt på 97,56, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af globale konkurrenter.

Ud over tekniske opkøb fra lavere niveauer styrkedes dollaren i starten af ugen, da markederne afventede nye beviser for sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Fed i september.

Amerikanske renter

• Powell sagde fredag i Jackson Hole, at skiftende risikobalancer kan berettige politiske justeringer, da de nuværende indikatorer viser stigende nedadgående risici for arbejdsmarkedet.

• Efter disse bemærkninger viste CME's FedWatch-værktøj, at oddsene for en rentenedsættelse i september steg til 87 % fra 75 %, mens oddsene for uændret rente faldt til 13 % fra 25 %.

• Oddsene for rentenedsættelse i oktober steg til 94 % fra 85 %, mens sandsynligheden for uændret rente faldt til 6 % fra 15 %.

• Investorer vil følge en række vigtige amerikanske data i denne uge, herunder fredagens rapport om personlige forbrugsudgifter (PCE), sammen med nye kommentarer fra Fed.

Guldudsigter

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos City Index, sagde, at guld er godt understøttet nær $3.350 på kort sigt, efter at Powells forsigtige holdning løftede priserne fredag.

• Han tilføjede, at en vedvarende stigning sandsynligvis kræver en svagere PCE-inflation og svagere jobdata forude. Men da inflationsrisiciene stadig er forhøjede, kan guldets stigninger forblive begrænsede efter en indledende korrigerende opsving.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), forblev uændrede fredag og holdt det samlede beløb på 956,77 tons - det laveste niveau siden 6. august.