Guldpriserne faldt på det europæiske marked mandag og fortsatte deres fald for anden dag i træk under pres fra stigende globale oliepriser, som giver næring til inflationsbekymringer og forventninger om højere renter.

Dette kommer midt i forventningen om opdateringer vedrørende fredsforhandlingerne mellem USA og Iran, især i en tid hvor markedet afventer Irans holdning efter USA's reaktion på et iransk forslag fremsat via pakistanske mæglere.

Prisoversigt

* Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 0,9% til ($4.573,85) fra et åbningsniveau på ($4.614,10) og nåede dermed et højdepunkt på ($4.629,43).

* Ved fredagens lukketid faldt guldpriserne med 0,2 %, hvilket er det fjerde fald på fem dage på grund af stigende globale oliepriser.

* I sidste uge faldt guldpriserne med mere end 2 %, hvilket var det andet ugentlige fald i træk på grund af frygt for inflation og potentialet for globale rentestigninger.

Globale oliepriser

Oliepriserne steg på de globale markeder mandag med mere end 1% og genoptog deres stigning til nær flere ugers højdepunkter midt i frygt for eskalerende spændinger mellem USA og Iran over Hormuzstrædet.

Den amerikanske præsident Donald Trump udtalte, at Washington mandag morgen vil begynde sine bestræbelser på at frigive skibe, der er strandet i Hormuzstrædet, som en humanitær gestus for at hjælpe neutrale nationer i den amerikansk-israelske krig med Iran.

Officielle iranske medier rapporterede, at USA havde fremsendt sit svar på et iransk forslag med 14 punkter gennem Pakistan. Teheran ønsker en afslutning på den amerikanske blokade og en udsættelse af atomforhandlingerne, mens Washington insisterer på at prioritere en atomaftale.

Federal Reserve og amerikanske renter

* Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, holdt renten uændret i sidste uge for tredje møde i træk.

* FOMC stemte med 8 stemmer mod 4 for at fastholde den føderale rente i intervallet 3,50 % til 3,75 %, det laveste niveau siden september 2022.

* Afstemningen oplevede den største uenighed i Federal Reserve siden 1992, da nogle medlemmer ikke længere ser et behov for, at den amerikanske centralbank læner sig op ad pengepolitiske lempelser.

* Fed-formand Jerome Powell indrømmede, at konflikten i Mellemøsten har skabt "nyt inflationspres", som der ikke tidligere er taget højde for.

* Presidenten for Minneapolis' centralbank, Neel Kashkari, udtalte, at jo længere krigen med Iran fortsætter, desto større er risikoen for høj inflation og økonomisk skade, hvilket begrænser centralbankens evne til at vejlede om rentepolitikken på nuværende tidspunkt.

* Presidenten for Chicagos centralbank, Austan Goolsbee, udtalte lørdag efter "dårlige" prisdata for nylig, at man skal udvise forsigtighed med rentenedsættelser, indtil inflationen begynder at falde.

* Ifølge CME FedWatch-værktøjet lå markedsprissætningen for sandsynligheden for at holde de amerikanske renter uændrede i juni på 95 %, med en 5 % sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint.

* For at forfine disse sandsynligheder overvåger investorerne nøje kommende økonomiske data fra USA og kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Prognose for guldpræstation

Tim Waterer, chefanalytiker hos KCM Trade, udtalte: "Guld lider stadig under de resterende virkninger af Federal Reserves høgeagtige udtalelser i sidste uge, især de fremtrædende afvigende stemmer mod yderligere pengepolitiske lempelser."

Waterer tilføjede: "Vi forventer, at guld vil handles i et interval mellem 4.400 og 5.500 dollars ved årets udgang. At nå den øvre ende af dette interval ville kræve en vedvarende deeskalering af spændingerne i Mellemøsten og en afkøling af inflationspresset, mens vedvarende høje oliepriser vil holde metallet i den nedre halvdel af intervallet."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, forblev uændrede fredag. Det samlede beholdning forbliver på 1.035,77 tons, det laveste niveau siden 16. oktober 2025.

Euroen steg på det europæiske marked mandag mod en kurv af globale valutaer og genoptog de stigninger, der kortvarigt stoppede fredag mod den amerikanske dollar. Valutaen nærmer sig et flerugers højdepunkt og drager fordel af en afmatning i dollaren, efterhånden som investorerne vurderer udviklingen i fredsforhandlingerne mellem USA og Iran.

ECB-præsident Christine Lagarde udtalte i sidste uge, at muligheden for at hæve renten blev diskuteret indgående under det seneste møde, og bemærkede, at det kommende møde i juni vil være det "rette tidspunkt" til at revurdere den pengepolitiske kurs.

Prisoversigt

* Eurokursen i dag: Euroen steg i forhold til dollaren med cirka 0,25 % til ($1,1747), en stigning fra fredagens lukkekurs på ($1,1719), hvilket resulterede i et handelslavpunkt på ($1,1720).

Euroen sluttede fredagens handel med et fald på 0,1 % mod dollaren på grund af korrektion og profithemmeligheder, efter at have nået et næsten to-ugers højdepunkt på 1,1785 dollars tidligere i sessionen.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med mere end 0,2% mandag og genoptog tabene, der stoppede fredag. Dette fald afspejler et fald i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Faldet kommer i takt med, at efterspørgslen efter dollaren i sikre havne aftager, mens markederne evaluerer de seneste intensive samtaler mellem USA og Iran. Officielle iranske medier rapporterede, at USA har fremsat sit svar på et iransk forslag med 14 punkter gennem Pakistan. Teheran ønsker en afslutning på den amerikanske blokade og en udsættelse af atomforhandlingerne, mens Washington fortsat insisterer på at prioritere en atomaftale.

Præsident Donald Trump udtalte, at Washington mandag morgen vil begynde indsatsen for at frigive skibe, der er strandet i Hormuzstrædet, som en humanitær gestus for at hjælpe neutrale nationer, der er berørt af den amerikansk-israelske krig med Iran.

Europæiske renter

* I overensstemmelse med forventningerne fastholdt ECB sine ledende renter uændrede på 2,15 % i sidste uge – det laveste niveau siden oktober 2022 – hvilket markerer det syvende møde i træk uden en ændring.

* Præsident Lagarde bemærkede, at Styrelsesrådet enstemmigt besluttede at fastholde renten, på trods af en lang diskussion om "muligheden for at forhøje renten", og bekræftede, at juni vil være det "rette tidspunkt" til at revurdere pengepolitikken.

* Efter mødet steg pengemarkedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i juni fra 35 % til 55 %.

* Investorerne afventer nu yderligere økonomiske data fra eurozonen vedrørende inflation, arbejdsløshed og lønninger for yderligere at finjustere disse renteforventninger.

Den japanske yen steg på det asiatiske marked mandag mod en kurv af større og mindre valutaer og genoptog dermed de gevinster, der kortvarigt havde holdt pause i den foregående session mod den amerikanske dollar. Valutaen nærmede sig et tomåneders højdepunkt midt i stigende spekulationer om en intervention fra Bank of Japan på valutamarkedet og udnyttede dermed lavere likviditet under Japans Golden Week-ferie.

I takt med at inflationspresset på BoJ's pengepolitiske beslutningstagere aftager, er sandsynligheden for en japansk rentestigning i juni faldet, da markedet afventer flere data om udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi.

Prisoversigt

* Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med omkring 0,7 % til (156,95 ¥) fra fredagens lukkekurs på (157,02 ¥) efter at have nået en handelshøjde på (157,25 ¥).

* Yenen afsluttede fredagens handel med et fald på cirka 0,3 % mod dollaren på grund af korrektioner og profitreduktioner, efter at have nået et tomåneders højdepunkt på 155,49 yen tidligere i sessionen.

* I sidste uge steg yenen med omkring 1,45 % i forhold til dollaren, hvilket er den fjerde ugentlige stigning på fem uger og den største ugentlige stigning siden slutningen af februar, drevet af BoJ's intervention på valutamarkedet.

Japanske monetære myndigheder

Embedsmænd i Tokyo har afstået fra at bekræfte, om de rent faktisk har interveneret på valutamarkedet for at støtte den lokale valuta. Kilder fortalte dog Reuters, at de japanske pengemyndigheder faktisk har gennemført yen-opkøb for første gang i to år.

Japans øverste valutadiplomat, Atsushi Mimura, udtalte fredag, at spekulationerne fortsat er udbredte, og udsendte en eksplicit advarsel om, at Tokyo er parat til at vende tilbage til markederne blot få timer efter at have interveneret for at støtte den trængte yen.

Som svar på et spørgsmål om muligheden for Tokyos intervention i valutamarkedet sagde Mimura til journalister: "Jeg vil ikke kommentere, hvad vi vil gøre i fremtiden. Men jeg forsikrer jer om, at Golden Week-ferien i Japan kun lige er begyndt."

Meninger og analyser

* Mahjabeen Zaman, chef for valutaforskning hos ANZ Bank i Sydney, udtalte: "Det primære fokus vil være på, om der vil forekomme yderligere interventioner, især da Japan er lukket for Golden Week-ferien, hvilket fører til lavere likviditet i denne periode."

* Zaman tilføjede: "Endnu vigtigere er det, om USA vil tilslutte sig Japans bestræbelser på at støtte yenen. Hvis yenens svaghed fortsætter, kan man argumentere for, at chancerne for bilateral intervention vil stige."

Japanske renter

* Data fra sidste uge viste, at kerneinflationen i Tokyo aftog, i modsætning til markedets forventninger for april.

* Efter disse data faldt markedsprissætningen for sandsynligheden for, at BoJ hæver renten med et kvart procentpoint på junimødet, fra 75 % til 65 %.

* For at revurdere disse sandsynligheder afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan.

* Guvernør i BoJ, Kazuo Ueda, udtalte i sidste uge, at der ikke er noget øjeblikkeligt behov for at hæve renten.

* BoJ holdt renten uændret i sidste uge for tredje møde i træk og advarede om et eskalerende inflationspres på grund af konsekvenserne af krigen med Iran og høje energipriser.

* Afstemningen om at fastholde renten blev vedtaget med 6 medlemmer for og 3 medlemmer, der krævede en renteforhøjelse på 25 basispoint til intervallet 1,0%.

Oliepriserne faldt fredag, efter at Iran sendte et opdateret fredsforslag til mæglere i Pakistan, hvilket genoplivede håbet om en potentiel løsning med USA.

Amerikanske råoliefutures faldt med mere end 3% og nåede 101,57 dollars pr. tønde kl. 14:10 ET, mens den globale benchmark Brent-råolie faldt omkring 2% og endte på 107,98 dollars pr. tønde.

Pakistanske embedsmænd bekræftede over for MS Now, at mæglerne havde modtaget et opdateret forslag fra Iran om at afslutte krigen, og bemærkede, at dokumentet var blevet leveret til USA. Præsident Donald Trump udtalte dog senere, at han ikke var tilfreds med det iranske tilbud.

"Iran ønsker at lave en aftale, men jeg er ikke tilfreds med den," sagde Trump til journalister i Det Hvide Hus og tilføjede: "Iran ønsker en aftale, fordi de reelt ikke længere har et militær."

Fristen for 60-dages krigsmagter

Præsident Trump står over for en frist på 60 dage i henhold til krigsmagtsresolutionen vedrørende militære operationer i konflikten med Iran. I henhold til loven fra 1973 skal en præsident trække styrker tilbage inden for 60 dage efter at have underrettet Kongressen om deres indsættelse, medmindre lovgiverne godkender fortsatte militære operationer – hvilket endnu ikke er sket.

Trump-administrationen argumenterede fredag for, at våbenhvilen, der blev indgået for tre uger siden, effektivt "afsluttede" fjendtlighederne, ifølge MS Now. Denne fortolkning kan give Det Hvide Hus mulighed for at undgå at søge kongresgodkendelse til at fortsætte krigen.

En embedsmand i regeringen udtalte, at fraværet af direkte sammenstød mellem amerikanske og iranske styrker siden våbenhvilen begyndte den 7. april betyder, at 60-dages-uret ikke længere er gældende. "Med henblik på krigsmagtsresolutionen er fjendtlighederne, der begyndte lørdag den 28. februar, afsluttet," sagde embedsmanden.

Dette argument blev først introduceret af forsvarsminister Pete Hegseth under en høring i Repræsentanternes Hus' væbnede styrker-udvalg torsdag, hvor han udtalte, at våbenhvilen effektivt stoppede krigen.

Baggrund og vedvarende spændinger

* Tidslinje: USA og Israel indledte angreb på Iran den 28. februar. Trump underrettede officielt Kongressen den 2. marts, hvilket udløste 60-dages fristen med en deadline den 1. maj.

* Forlængelser: Selvom Trump kan anmode om en 30-dages forlængelse i henhold til loven, antyder lovgiverne, at han endnu ikke har gjort det.

* Blokaden: Trods våbenhvilen eskalerede Trump truslerne onsdag og lovede at opretholde den amerikanske flådeblokade, indtil Teheran accepterer en ny atomaftale.

* Dødvande i Hormuz-strædet: Teheran har nægtet at genåbne Hormuzstrædet, medmindre USA ophæver sin blokade af iranske havne.

Mens våbenhvilen gælder for nu, rapporterede Axios, at den amerikanske centralkommando har udviklet planer for "korte og kraftfulde angreb" for at bryde den diplomatiske fastlåste situation. Omvendt truede en højtstående embedsmand fra Revolutionsgarden med "lange og smertefulde angreb" mod amerikanske positioner, hvis Washington genoptager sine angreb, ifølge rapporter fra iranske medier og Reuters.