Guld under pres før amerikanske jobtal

Guldpriserne faldt på de europæiske markeder fredag og genoptog tabene, der havde holdt pause dagen før, og er på vej til at teste et fire-ugers lavpunkt. Metallet er på vej mod et tredje ugentligt tab i træk på grund af den amerikanske dollars stærke præstation i forhold til en kurv af større valutaer.

Faldet kommer i kølvandet på et mere aggressivt end forventet rentemøde i Federal Reserve, hvilket reducerede sandsynligheden for en rentenedsættelse i september. Markederne afventer nu offentliggørelsen af den amerikanske ikke-landbrugsjobrapport senere i dag for at revurdere Feds næste skridt.

Prisoversigt

Guld faldt med 0,25% til 3.281,84 dollars pr. ounce, et fald fra handelssessionens åbning på 3.289,84 dollars. Intradag-højdepunktet lå på 3.300,41 dollars. Torsdag steg guld 0,45% og steg fra et fire-ugers lavpunkt på 3.268,89 dollars.

I juli måned faldt guldprisen med omkring 0,4 %, hvilket var det første månedlige fald i 2025, drevet af reduceret efterspørgsel efter sikre havne og profithjemtagelse fra rekordhøje niveauer.

Ugentlig præstation

Guld er faldet med cirka 1,7% indtil videre i denne uge, hvilket er på vej til det tredje ugentlige fald i træk.

Styrke af den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for syvende session i træk til et tomåneders højdepunkt på 100,16. Stigningen afspejler den fortsatte styrke i lyset af reduceret frygt for recession i USA, efter de seneste handelsaftaler med Japan og EU samt stærkere økonomiske data.

Federal Reserve-udsigter

Som forventet forlod den amerikanske centralbank (Fed) renten uændret onsdag og fastholdt dermed renten på 4,25-4,50 % for femte møde i træk.

Fed udtalte, at inflations- og arbejdsløshedsrisici fortsat er forhøjede på grund af økonomisk usikkerhed. Fed-formand Jerome Powell bemærkede, at fremtidige politiske skridt sandsynligvis vil forblive neutrale, og bemærkede potentielle inflationseffekter af nye toldsatser.

Renteforventninger

Ifølge CME's FedWatch-værktøj faldt sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september fra 64 % til 43 % efter Fed-mødet. Oddsene for at holde renten uændret steg fra 34 % til 57 %.

Forventningerne til en rentenedsættelse i oktober faldt også – fra 78 % til 64 % – mens chancerne for uændret rente steg til 36 %. Handlerne forventer nu kun en samlet lempelse på omkring 35 basispoint ved årets udgang, hvilket er et fald fra tidligere estimater.

Jobrapport i fokus

Markederne afventer juli-rapporten om ikke-landbrugsjobs kl. 13:30 GMT for at få nye retningslinjer for rentepolitikken. Prognoser peger på 106.000 nye job mod 147.000 i juni, og arbejdsløsheden forventes at stige til 4,2 % fra 4,1 %. Den gennemsnitlige timeløn forventes at stige med 0,3 %, en stigning fra 0,2 % sidste måned.

Udsigter for guld

Marex-analytiker Edward Meir bemærkede, at guld har ligget på en kurs mellem 3.250 og 3.450 dollars i næsten to måneder og nu kan bryde den nedre grænse på grund af dollarstyrken drevet af Feds høgeagtige holdning.

Han tilføjede, at manglende genforhandling af toldsatser kan genoplive handelsspændingerne og hæve guldpriserne. FX News Today forventer dog, at stærkere end forventede jobdata yderligere vil sænke oddsene for rentenedsættelser og potentielt presse guldprisen under 3.250 dollars pr. ounce.

SPDR Gold Trust Holdings

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt torsdag med 0,86 tons – hvilket markerer det andet daglige fald i træk – til 954,51 tons, det laveste niveau siden 21. juli.