Euroen nærmer sig sit største ugentlige tab siden 2022

Euroen steg på de europæiske markeder fredag mod en kurv af større valutaer og forlængede dermed sin genopretning for anden gang i træk efter at have nået et tomåneders lavpunkt over for den amerikanske dollar. Stigningen var drevet af opkøb på lavere niveauer.

Denne genopretning kommer forud for offentliggørelsen af nøgletal for eurozonen for juli, som forventes at kaste mere lys over, om Den Europæiske Centralbank (ECB) vil hæve renten i september.

Trods den nuværende stigning er den fælles europæiske valuta fortsat på rette vej mod sit største ugentlige tab siden 2022 på grund af stærk modstand fra Frankrig og Tyskland mod den nylige handelsaftale mellem USA og EU.

Prisoversigt

• EUR/USD steg med 0,15 % til $1,1429, en stigning fra dagens åbningskurs på $1,1412, efter at have nået et intradag-lavpunkt på $1,1405.

• Torsdag steg euroen med 0,1 % – den første daglige stigning i seks sessioner – og kom sig dermed fra et tomåneders lavpunkt på $1,1400.

• I løbet af juli måned faldt euroen med 3,2 % i forhold til dollaren, hvilket var det første månedlige tab siden december 2024. Faldet var drevet af profithjemtagelse fra det 4-årige højdepunkt på 1,1830 dollar, sammen med frygt for, at den nye handelsaftale mellem USA og EU kunne udløse en økonomisk afmatning i eurozonen.

ECB's renteudsigter

• ECB fastholdt sine ledende renter uændrede på 2,15 % i sidste uge – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter syv rentenedsættelser i træk.

• Banken valgte at sætte sin pengepolitiske lempelsescyklus på pause i afventning af mere klarhed over de fremtidige handelsforbindelser mellem USA og EU.

• ECB-præsident Christine Lagarde udtalte efter mødet: "Vi er i en afventende tilstand," og tilføjede, at eurozonens økonomi har vist modstandsdygtighed trods global usikkerhed.

• Ifølge Reuters-kilder foretrak et klart flertal af ECB-medlemmerne at holde renten uændret på det kommende septembermøde – hvilket ville markere den anden pause i træk.

• Torsdag kom de tyske inflationstal ud højere end forventet for juli, hvilket potentielt signalerer fornyet inflationspres, der kan påvirke ECB's politik.

• Den nuværende pengemarkedsprisfastsættelse tyder på mindre end 30 % chance for en rentesænkning på 25 basispoint fra ECB i september.

Inflationsdata for eurozonen

For at revurdere de politiske udsigter afventer investorerne nu inflationstallene for juli, der udkommer kl. 10:00 GMT.

Markedsforventningerne er, at det samlede årlige forbrugerprisindeks vil falde til 1,9 % i juli fra 2,0 % i juni, mens kerneforbrugerprisindekset forventes at forblive stabilt på 2,3 %.

Euro-udsigter

• Hos Economies.com forventer vi, at hvis dagens inflationstal overstiger markedsprognoserne, vil oddsene for en rentesænkning fra ECB i september falde yderligere, hvilket potentielt vil øge eurokurserne på valutamarkedet.

Ugentlig præstation

Indtil videre i denne uge er euroen faldet cirka 2,65 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket er på vej til sit tredje ugentlige fald i denne måned og det kraftigste ugentlige fald siden september 2022.

Handelsaftale mellem USA og EU

På deres møde i Skotland søndag annoncerede den amerikanske præsident Donald Trump og Europa-Kommissionens formand Ursula von der Leyen en ny handelsaftale, der omfatter:

• En amerikansk told på 15 % på europæiske importvarer – herunder biler, lægemidler og halvledere – fra den 1. august.

• En udvalgt gruppe af amerikanske varer vil være fuldt fritaget for EU-told under en "no quid pro quo"-ramme, herunder flydele, halvlederværktøj, visse generiske lægemidler, kemikalier og strategiske landbrugsprodukter.

• Toldsatserne på stål og aluminium forbliver på 50 % indtil videre, og kan muligvis i fremtiden erstattes af et kvotesystem.

• EU forpligtede sig til at investere op til 600 milliarder dollars i den amerikanske økonomi i løbet af Trumps anden periode.

• EU lovede også at købe amerikanske energiprodukter for 750 milliarder dollars – herunder LNG og nukleart kul – i løbet af de næste tre år.

• Trump udtalte, at aftalen har til formål at reducere det amerikanske handelsunderskud med EU, som nåede 235,6 milliarder dollars i 2024.

• Von der Leyen beskrev aftalen som noget, der bragte "stabilitet og forudsigelighed" til begge sider og understregede målet om at "genskabe balancen" i handelsforbindelserne.

Europæiske reaktioner

Mandag kaldte Frankrig handelsaftalen en "sort dag" for Europa og beskyldte EU for at give efter for Trump i en ubalanceret aftale.

Den tyske kansler Friedrich Merz advarede om, at toldsatserne ville forårsage "alvorlig" skade på den tyske økonomi.