Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag i et forsøg på at indhente nogle af tabene fra den foregående session, da markedet absorberede den amerikanske præsident Donald Trumps beslutning om ikke at indføre told på importeret guldbarre.

Disse gevinster blev dog begrænset af den fortsatte stigning i den amerikanske dollar på valutamarkedet forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata, som forventes at give en ny prisfastsættelse af sandsynligheden for amerikanske rentesænkninger senere på året.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med omkring 0,5 % til 3.358,23 dollars fra åbningsniveauet på 3.342,55 dollars og registrerede et lavpunkt på 3.342,32 dollars.

• Ved mandagens afregning faldt guldpriserne med 1,6 %, hvilket er det første fald i tre uger, i takt med at korrektion og profithemmeligheder accelererede fra det to-ugers højeste niveau på 3.409,10 dollars pr. ounce.

• Ud over profithjemmehøring registrerede guld sit største daglige tab siden 14. maj, presset af dollarens stigning og afvisningen af toldsatser på guldbarrer.

Told på guldbarrer

Præsident Donald Trump udtalte mandag, at der ikke vil blive pålagt told på importeret guldbarrer, hvilket vil lette spændingerne på markedet.

Amerikanske guldfutures til levering i december nåede et rekordhøjt niveau sidst i sidste uge, efter at Financial Times rapporterede, at USA havde indført told på import af et kilogram guld med henvisning til et brev fra det amerikanske told- og grænsebeskyttelsesagentur.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg tirsdag med mindre end 0,1 % og fastholdt dermed stigningerne for tredje dag i træk, hvilket afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Præsident Trump forlængede suspenderingen af toldsatser på varer og produkter importeret fra Kina med yderligere 90 dage, indtil begyndelsen af november, i et forsøg på at lette handelsspændingerne mellem Washington og Beijing.

Mens USA og Kina arbejder hen imod en ny handelsaftale, fortalte en amerikansk embedsmand Reuters, at chipproducenterne Nvidia og AMD var blevet enige om at allokere 15% af deres kinesiske salgsindtægter til den amerikanske regering for at sikre eksportlicenser til halvledere.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint i USA på septembermødet i øjeblikket vurderet til at være omkring 85 %, med en sandsynlighed på 15 % for, at renten forbliver uændret.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på oktobermødet er i øjeblikket 94 %, med en 6 % sandsynlighed for uændret rente.

Amerikanske inflationsdata

For at genprise ovenstående sandsynligheder afventer handlende offentliggørelsen senere i dag af vigtige amerikanske inflationsdata for juli, hvilket forventes at have en betydelig indflydelse på Federal Reserves pengepolitiske kurs.

Kl. 13:30 GMT forventes det samlede forbrugerprisindeks at stige med 2,8 % år-til-år i juli, op fra en stigning på 2,7 % i juni, mens kerneforbrugerprisindekset forventes at stige med 3,0 % år-til-år sammenlignet med en stigning på 2,9 % den foregående måned.

Udsigter for guld

• Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, udtalte: "Markedsdeltagerne vil nu helt sikkert fokusere på den kommende rentenedsættelse fra Federal Reserve, som næsten er fuldt indregnet for september."

• Wong tilføjede: "Hvis vi begynder at se kerneforbrugerprisindekset ligge lidt under forventningerne, kan det yderligere understøtte forventningerne om en rentenedsættelse, hvilket kan reducere omkostningerne ved at holde guld og understøtte højere priser."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med omkring 4,58 tons mandag, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk, og bringer det samlede beløb op på 964,22 tons - det højeste siden 12. september 2022.

Det britiske pund faldt tirsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Det bevægede sig væk fra et tre-ugers højdepunkt, i takt med at korrektion og profittagning fortsatte, sideløbende med risikoaversion forud for offentliggørelsen af det britiske arbejdsmarked.

Den amerikanske valuta handles fortsat i positivt territorium efter forlængelsen af handelshvilen mellem USA og Kina på 90 dage og forud for vigtige inflationsdata for juli fra verdens største økonomi.

Prisoversigt

• Pundet faldt mod dollaren med 0,1% til $1,3424 fra et åbningsniveau på $1,3434 og nåede et højdepunkt på $1,3440.

• Mandag faldt pundet 0,15 % mod dollaren, hvilket er det første daglige tab i de seneste syv handelsdage. Det faldt på grund af korrektion og profithemmelighed efter at have nået et tidligere tre-ugers højdepunkt på $1,3477.

Rentesatser i Storbritannien

• Efter sidste uges høgeagtige møde i Bank of England reducerede handlende deres satsning på rentesænkninger og forventer nu yderligere 17 basispoint i rentelempelser i år.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra BoE på septembermødet er i øjeblikket prissat til under 25 %.

Det britiske arbejdsmarked

Den kommende rapport om det britiske arbejdsmarked, der udkommer senere i dag, er lige så vigtig for pundet, da den forventes at give flere tegn på en afmatning på arbejdsmarkedet.

Der er løbende indikationer på, at Rachel Reeves' jobskat tynger arbejdsmarkedet, hvilket sandsynligvis fører til flere jobtab.

Erhvervsdrivende står også over for udfordringer med upålidelige data fra den britiske arbejdsmarkedsundersøgelse, da nogle undersøgelseskomponenter nu anses for unøjagtige.

En svag jobrapport ville yderligere understøtte Bank of Englands argument om, at den økonomiske nedtur er i gang, hvilket berettiger yderligere rentesænkninger.

Da valutamarkederne igen fokuserer på relative renter, vil en acceleration i BoE's rentenedsættelser tynge pundet.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg en smule med mindre end 0,1% tirsdag og fastholdt sine stigninger for tredje dag i træk, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af større konkurrenter.

Præsident Donald Trump forlængede suspenderingen af toldsatser på kinesiske importvarer med yderligere 90 dage indtil begyndelsen af november i et forsøg på at lette handelsspændingerne mellem Washington og Beijing, reducere usikkerheden og støtte investorernes risikoappetit.

Mens USA og Kina arbejder hen imod en ny handelsaftale, fortalte en amerikansk embedsmand Reuters, at Nvidia og AMD blev enige om at allokere 15% af de kinesiske salgsindtægter til den amerikanske regering for at sikre eksportlicenser til halvledere.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en 85% sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint fra Federal Reserve i september, med en 15% chance for uændret rente.

Investorer afventer senere i dag vigtige amerikanske inflationsdata for juli, som vil afsløre, i hvilket omfang højere toldsatser har påvirket priserne, og hvor stort inflationspres beslutningstagerne i Fed står over for.

Pundudsigter

Her hos Economies.com forventer vi, at hvis dataene for det britiske arbejdsmarked er mindre aggressive end markederne forventer, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse fra BoE i september stige, hvilket vil føre til yderligere fald i pundet.

Ved afslutningen af sit møde den 12. august besluttede Reserve Bank of Australias pengepolitiske komité tirsdag morgen at sænke renten med 25 basispoint til et interval på 3,60 %, det laveste niveau siden april 2023, i overensstemmelse med markedets forventninger.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forlængede tabet for tredje dag i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit laveste niveau i to uger. Faldet kommer midt i svage forventninger om, at Bank of Japan vil hæve renten i september.

Den amerikanske valuta fortsatte med at handles i positivt territorium efter den 90-dages forlængelse af handelshvilen mellem USA og Kina, forud for vigtige inflationstal for juli i verdens største økonomi.

Prisen

• USD/JPY-valutakurs i dag: Dollaren steg med 0,2 % til ¥148,43 — det højeste niveau siden 1. august — fra en åbningskurs på ¥148,14 med et handelslavpunkt på ¥147,99.

• Yenen sluttede mandagens session med et fald på 0,3% mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk, presset af en stigning i renten på amerikanske 10-årige statsobligationer.

Japanske renter

• Referatet fra Bank of Japans rentemøde i juni viste, at nogle bestyrelsesmedlemmer sagde, at centralbanken ville overveje at genoptage renteforhøjelser, hvis handelsspændingerne aftog.

• Markedsprissætningen for en rentestigning på et kvart procentpoint på septembermødet ligger stabilt omkring 40 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at revurdere disse forventninger.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med mindre end 0,1% tirsdag og holdt dermed kursen for tredje dag i træk, hvilket afspejler en fortsat styrke over for en kurv af globale valutaer.

Den amerikanske præsident Donald Trump forlængede suspenderingen af højere toldsatser på kinesiske varer og produkter med yderligere 90 dage, indtil begyndelsen af november, i et forsøg på at lette handelsspændingerne mellem Washington og Beijing. Dette bidrog til at reducere usikkerheden og styrke investorernes risikoappetit på de finansielle markeder.

Mens USA og Kina arbejder hen imod en ny handelsaftale, fortalte en amerikansk embedsmand Reuters, at chipproducenterne Nvidia og AMD har aftalt at allokere 15% af deres salgsindtægter fra Kina til den amerikanske regering for at sikre eksportlicenser til halvledere.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj priser markederne i øjeblikket en 85% chance for en rentesænkning på 25 basispoint i USA i september og en 15% chance for uændret rente.

Investorer afventer senere i dag offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata for juli, som vil indikere, hvor meget de seneste toldstigninger har påvirket priserne og omfanget af det inflationspres, som Federal Reserves politikere står over for.

Udsigter for yenens præstation

Hos Economies.com forventer vi, at yenen forbliver i negativt territorium over for den amerikanske dollar, især hvis de amerikanske inflationsdata kommer ind, der er højere end markedets forventninger.