Guldpriserne faldt med mere end 2% i den europæiske handel fredag, hvilket forværrede tabene for fjerde session i træk og nåede sit laveste niveau i en uge, på vej mod det største ugentlige fald siden marts, presset af stigende dollar- og oliepriser på tværs af de globale markeder, sideløbende med stigende frygt for vedvarende inflation i USA.

Eskalerende inflationspres på Federal Reserves beslutningstagere har forstærket forventningerne om mindst én yderligere renteforhøjelse i USA i år, afventende yderligere økonomiske data og kommentarer fra Fed.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 2,3 % til 4.546,15 dollars pr. ounce, det laveste niveau i en uge, fra et åbningsniveau på 4.652,09 dollars, mens de registrerede et intradag-højdepunkt på 4.665,35 dollars.

• Ved torsdagens opgørelse faldt guldpriserne med 0,8 %, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk, da renterne på amerikanske 10-årige statsobligationer steg til deres højeste niveau i et år.

Ugentlig præstation

Indtil videre i denne uge, som officielt slutter med dagens afregning, er guldpriserne faldet med mere end 3,5 %, hvilket er på vej mod det tredje ugentlige fald inden for en måned og det største ugentlige fald siden marts.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med mere end 0,4 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for femte handelsdag i træk og nåede sit højeste niveau i fem uger, hvilket afspejler den fortsatte brede styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Som det er velkendt, gør en stærkere amerikansk dollar guldbarrer denomineret i dollar mindre attraktive for indehavere af andre valutaer.

Dollaren fik også yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, da investorerne øgede satsningen på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang mere i år.

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med mere end 5% i denne uge på grund af fastlåste forhandlinger mellem USA og Iran og voksende frygt for fornyet konflikt, hvilket holdt det vigtige Hormuzstræde stort set lukket.

Amerikanske renter

• Data offentliggjort i denne uge i USA viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste stigning i tre år, mens producentpriserne registrerede den kraftigste stigning i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på den amerikanske centralbanks politikere.

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj indpriser markederne i øjeblikket en 45% sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december, en stigning fra lidt over 16% for en uge siden.

• I denne uge øgede markederne også priserne på at holde de amerikanske renter uændrede i juni fra 93 % til 99 %, mens priserne på en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 7 % til 1 %.

• For at revurdere disse forventninger fortsætter investorerne med nøje at overvåge yderligere amerikanske økonomiske data og kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Guldudsigter

KCM Trades chefmarkedsanalytiker Tim Waterer udtalte, at guld i øjeblikket er under pres fra alle sider, da stigende oliepriser har skubbet inflationen tilbage i fokus, hvilket har drevet renterne og dollaren højere og efterladt det gule metal som offer for fornyet markedsskepsis over for rentenedsættelser.

Peter Grant, vicepræsident og senior metalstrateg hos Zaner Metals, sagde, at inflationen fortsat er høj, hvilket forstærker forventningerne om, at renten vil forblive højere i længere tid, hvilket fortsat lægger pres på guld i denne uge.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, var uændrede tirsdag, hvilket efterlod de samlede beholdninger stabile på 1.039,99 tons, det højeste niveau siden 28. april.

Euroen faldt i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede dens tab mod den amerikanske dollar for femte gang i træk og nåede sit laveste niveau i fem uger. Den fælles valuta er nu på vej mod sit største ugentlige tab siden marts, da investorerne fortsat foretrækker den amerikanske dollar som den bedste tilgængelige investering, især midt i voksende forventninger om, at Federal Reserve kan hæve renten i år i et forsøg på at inddæmme det stigende inflationspres i USA.

I denne uge øgede markederne også priserne på en potentiel europæisk rentestigning i juni, mens handlende fortsat venter på yderligere økonomiske data fra eurozonen for at revurdere disse forventninger.

Prisoversigt

• EUR/USD i dag: Euroen faldt 0,2% mod dollaren til $1,1646, det laveste niveau siden 8. april, efter at have åbnet på $1,1669 og nået et intradag-højdepunkt på $1,1673.

• Euroen sluttede torsdag med et fald på 0,35 % over for dollaren, hvilket markerer sit fjerde daglige fald i træk efter endnu en kraftig stigning i renterne på amerikanske statsobligationer.

Ugentlig præstation

I løbet af denne uges handel, som officielt afsluttes med fredagens afvikling, er den fælles europæiske valuta faldet med omkring 1,2 % i forhold til den amerikanske dollar indtil videre. Euroen er nu på vej til sit første ugentlige tab i de seneste tre uger og sit største ugentlige fald siden marts.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,25 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for femte gang i træk og nåede sit højeste niveau i fem uger. Dette afspejler en fortsat bred styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, da investorerne øgede satsningen på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Amerikanske data, der blev offentliggjort i denne uge, viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste hastighed i tre år, mens producentpriserne registrerede den største stigning i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på den amerikanske centralbanks politikere.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket, at sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december er 45 %, sammenlignet med lidt over 16 % for en uge siden.

Europæiske renter

• Med de globale oliepriser, der steg i denne uge, øgede pengemarkederne prissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i juni fra 45 % til 50 %.

• Investorerne afventer nu yderligere data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger for at kunne revurdere disse forventninger yderligere.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forlængede dens tab for femte gang i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit svageste niveau i to uger. Valutaen er nu på vej mod sit største ugentlige tab siden marts, da investorerne fortsat foretrækker den amerikanske dollar som den bedste tilgængelige investering, især midt i voksende forventninger om, at Federal Reserve kan hæve renten i år for at dæmme op for det stigende inflationspres i USA.

Regeringsdata offentliggjort fredag i Japan viste, at producentpriserne steg i april i det hurtigste tempo i tre år, drevet af højere olie- og brændstofpriser som følge af krigen med Iran. Tallene forstærkede forventningerne om, at Bank of Japan kunne hæve renten allerede på sit møde i juni.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren steg med 0,15 % mod yenen til ¥158,59, det højeste niveau siden 30. april, efter at have åbnet ved ¥158,36 og nået et intradag-bundpunkt på ¥158,26.

• Yenen sluttede torsdag med et fald på 0,3 % mod dollaren, hvilket markerer det fjerde daglige fald i træk på grund af stigende renter på amerikanske statsobligationer.

Ugentlig præstation

I løbet af denne uges handel, som officielt afsluttes med fredagens afvikling, er den japanske yen indtil videre faldet med 1,25 % i forhold til den amerikanske dollar. Den er på vej til sit første ugentlige tab i de seneste tre uger og sit største ugentlige fald siden marts.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, bekræftede efter denne uges møde med den amerikanske finansminister, Scott Bessent, at begge sider er "fuldt ud enige" om bevægelserne på valutamarkedet.

Den amerikanske side bekræftede også, at koordineringen fortsat er stærk for at imødegå enhver "overdreven og uønsket" volatilitet på valutamarkedet, hvilket effektivt giver Japan implicit grønt lys til yderligere intervention, hvis det er nødvendigt.

Katayama havde tidligere udstedt stærke advarsler mod "spekulative og overdrevne" valutabevægelser og antydet "beslutsomme handlinger", samtidig med at hun opfordrede markederne til at forblive i højeste alarmberedskab.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,25 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for femte gang i træk og nåede sit højeste niveau i fem uger. Dette afspejler en bredt funderet styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, da investorerne øgede satsningen på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Amerikanske data, der blev offentliggjort i denne uge, viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste hastighed i tre år, mens producentpriserne registrerede den største stigning i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på den amerikanske centralbanks politikere.

Ifølge CME FedWatch Tool indpriser markederne nu en 45% sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december, en kraftig stigning fra lidt over 16% for en uge siden.

Japanske producentpriser

Data offentliggjort fredag i Tokyo viste, at Japans producentprisindeks steg med 4,9 % i april i forhold til året før, hvilket er den hurtigste årlige stigning siden maj 2023 og overgår markedets forventninger om en stigning på 3,0 %. Tallet steg kraftigt fra en stigning på 2,9 % i marts.

Dataene fulgte efter opfordringer fra en politiker fra Bank of Japan om at hæve renten "så hurtigt som muligt" på grund af højere brændstofpriser forbundet med krigen i Mellemøsten og den deraf følgende stigning i prispresset.

Naomi Muguruma, chefstrateg for obligationer hos Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, udtalte: "Dagens inflationsdata var stærkere end forventet, så markederne har i vid udstrækning indregnet en japansk renteforhøjelse i juni."

Japanske renter

• Efter de seneste data øgede markederne sandsynligheden for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i juni fra 60 % til 75 %.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for yderligere at kunne revurdere disse forventninger.

• Bank of Japans opinionsoversigt, der blev offentliggjort i denne uge, viste et klart skift i retning af en strammere pengepolitik og forberedelse til en tidligere renteforhøjelse, drevet af stigende inflationsrisici forbundet med krisen i Mellemøsten og krigen i Iran.

Oliepriserne holdt sig torsdag tæt på 100 dollars, efter at Det Hvide Hus meddelte, at den amerikanske præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping var enige om vigtigheden af at holde Hormuzstrædet åbent.

De globale benchmark-futures for Brent-råolie med levering i juli faldt med 58 cent til 105,05 dollars pr. tønde klokken 9:36 Eastern Time, mens de amerikanske West Texas Intermediate-råoliefutures med levering i juni faldt med 46 cent til 100,56 dollars pr. tønde.

En embedsmand fra Det Hvide Hus udtalte torsdag: "Begge sider var enige om, at Hormuzstrædet skulle forblive åbent for at støtte den frie strøm af energi," og tilføjede, at "præsident Xi også udtrykte Kinas modstand mod militariseringen af strædet eller indførelsen af transitgebyrer for dets brug."

Embedsmanden tilføjede, at Xi viste interesse i at købe amerikansk olie, selvom kinesiske statsmedier ikke nævnte nogen diskussioner vedrørende Hormuzstrædet eller oliekøb.

Kinas statsejede nyhedsbureau Xinhua rapporterede, at Trump og Xi "udvekslede synspunkter om vigtige internationale og regionale spørgsmål, herunder udviklingen i Mellemøsten."

OPEC- og IEA-prognoser

OPEC og Det Internationale Energiagentur offentliggjorde tirsdag deres seneste vurderinger af den iranske krigs indvirkning på oliemarkedet.

OPEC sænkede sin prognose for væksten i den globale olieefterspørgsel i 2026 til omkring 1,2 millioner tønder om dagen, ned fra et tidligere estimat på 1,4 millioner tønder om dagen, ifølge deres seneste månedlige rapport.

Dataene viste også, at gruppens olieproduktion faldt med 1,7 millioner tønder om dagen i april og er faldet med mere end 30 % eller 9,7 millioner tønder om dagen siden udbruddet af den iranske krig i slutningen af februar.

Denne rapport forventes at være den sidste OPEC-rapport, der indeholder data fra UAE efter landets udtræden af organisationen den 1. maj.

I mellemtiden udtalte Det Internationale Energiagentur: "Mere end ti uger efter udbruddet af krigen i Mellemøsten dræner voksende forsyningsforstyrrelser gennem Hormuzstrædet de globale olielagre i et rekordtempo."

Agenturet tilføjede, at forsyningstabene fra producenter i Golfen har oversteget 14 millioner tønder om dagen, hvilket bringer det samlede tabte forsyning op over en milliard tønder, samtidig med at det advarer om, at prisvolatiliteten sandsynligvis vil intensiveres, efterhånden som sommerens højeste efterspørgsel nærmer sig.

ING-analytikere udtalte i en note, at "varigheden af de forhøjede brændstofpriser fortsat er til stor debat og er tæt knyttet til den geopolitiske udvikling omkring lukningen af Hormuzstrædet, samt risikoen for yderligere skade på olie- og gasinfrastrukturen i Mellemøsten, efterhånden som konflikten eskalerer."