Yenen taber igen under japanske myndigheders overvågning

Den japanske yen svækkedes i den asiatiske handel mandag mod en kurv af større og mindre valutaer og genoptog tab, der kortvarigt blev afbrudt fredag mod den amerikanske dollar. Valutaen nærmer sig igen et toårigt lavpunkt, da de japanske myndigheder fortsat understreger deres parathed til at intervenere på valutamarkedet for at beskytte yenen mod overdreven volatilitet.

Den amerikanske dollar modtager fortsat stærk støtte fra investorer, der søger de mest attraktive tilgængelige investeringsmuligheder efter Federal Reserves høgeagtige møde i sidste uge. Dette har overskygget den negative effekt af faldende efterspørgsel efter sikre havne efter afslutningen af den første runde af forhandlingerne mellem USA og Iran i Schweiz, som resulterede i en 60-dages køreplan, der sigter mod at nå frem til en endelig aftale mellem de to sider.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,25 % mod yenen til ¥161,61 fra et åbningsniveau på ¥161,22. Handelsbunden blev registreret til ¥161,22.

• Yenen sluttede fredag med en stigning på 0,1 % mod dollaren, den første stigning i seks handelsdage, som en del af en genopretning fra et toårigt lavpunkt på ¥161,81.

• Yenen faldt med 0,7 % mod dollaren i sidste uge, hvilket er det tredje ugentlige fald på en måned, da renterne på amerikanske statsobligationer steg efter mødet i Federal Reserve.

Japanske myndigheder

Japanske myndigheder overvåger nøje bevægelserne på valutamarkedet, efterhånden som yenen nærmer sig sit svageste niveau i 40 år efter at have bevæget sig over den centrale tærskel på ¥160 pr. dollar. Niveauet ses bredt som en rød linje, der kan føre til fornyet intervention for at støtte valutaen.

Kilder fortalte Reuters, at Tokyo intervenerede flere gange i slutningen af april og begyndelsen af maj for at stoppe yenens fald. På det tidspunkt nåede valutakursen ¥160,72 pr. amerikanske dollar, det laveste niveau siden juli 2024.

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, udtalte under sin seneste pressekonference mandag, at myndighederne er fuldt ud forberedte på at tage afgørende skridt og gribe direkte ind i valutamarkedet når som helst for at beskytte yenen mod spekulative bevægelser.

Katayama understregede, at ministeriets holdning forbliver uændret, og udtalte: "Vi vil reagere passende og direkte på valutamarkedsudsving, når det er nødvendigt." Hun afstod bevidst fra at identificere en specifik valutakurs som en udløser for intervention, som en del af en strategi med konstruktiv tvetydighed, der har til formål at afskrække spekulanter.

Synspunkter og analyser

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, udtalte: "Japans finansministerium kan være bekymret over, at den amerikanske dollar stiger i forhold til yenen til sit højeste niveau i 2024."

Simpson tilføjede: "Det kan også føles magtesløst at gøre meget ved det, da det at gribe ind på baggrund af en høgeagtig Federal Reserve og stærke amerikanske økonomiske data kan vise sig både dyrt og ineffektivt."

Japanske renter

• Bank of Japan hævede sin referencerente med 25 basispoint i sidste uge til 1,0 %, det højeste niveau siden 1995, hvilket markerer endnu et historisk skridt i normaliseringen af pengepolitikken i verdens fjerdestørste økonomi.

• Vicedirektør for Bank of Japan, Ryozo Himino, udtalte fredag, at inflationen kunne overstige centralbankens mål på 2 %, og advarede om omkostningerne ved at udsætte rentestigninger, hvilket bekræftede bankens intention om at fortsætte med at hæve låneomkostningerne.

• Økonomiske undersøgelser tyder på, at det mest sandsynlige basisscenarie er, at Bank of Japan vil forhøje renten yderligere med 25 basispoint i december.

• Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på Bank of Japans møde i juli er i øjeblikket fortsat under 25 %.

• Investorerne afventer yderligere inflations-, arbejdsløsheds- og løndata fra Japan for at revurdere disse forventninger.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % mandag, genoptog stigningerne fra fredagens pause og bevægede sig tilbage mod et 13-måneders højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Fremgangen er drevet af efterspørgslen efter dollaren som den mest attraktive tilgængelige investering, især efter Federal Reserves seneste møde, som var mere høgeagtigt end markederne havde forventet og styrkede forventningerne om mindst én amerikansk renteforhøjelse i år betydeligt.

Det har opvejet den negative indvirkning af den faldende efterspørgsel efter sikre havne efter afslutningen af den første runde af forhandlingerne mellem USA og Iran i Schweiz, som resulterede i en 60-dages køreplan med det formål at nå frem til en endelig aftale mellem de to lande.

Forhandlingerne mellem USA og Iran

• Den første runde af forhandlingerne mellem USA og Iran i Schweiz blev afsluttet i, hvad der blev beskrevet som en "positiv og konstruktiv" atmosfære på trods af de spændinger og gensidige trusler, der gik forud for samtalerne.

• Diskussionerne på højt niveau sluttede tidligt mandag, og tekniske møder er planlagt til at blive genoptaget senere på ugen.

• Mæglerne, Qatar og Pakistan, meddelte, at begge sider var blevet enige om en køreplan for en endelig aftale inden for 60 dage, hvilket repræsenterer de mest betydningsfulde diplomatiske fremskridt i flere måneder.

• Parterne blev også enige om at oprette et udvalg på højt niveau til at føre tilsyn med fremtidige forhandlinger, sammen med en permanent kommunikationsmekanisme, der har til formål at forhindre yderligere eskalering.