Den japanske yen steg onsdag på det asiatiske marked mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin stigning for tredje dag i træk mod den amerikanske dollar. Den nåede det højeste niveau i to måneder, understøttet af den svage præstation for den amerikanske valuta forud for en forventet beslutning fra Federal Reserve om at sænke renten med omkring 25 basispoint.

Det vigtige pengepolitiske møde i Bank of Japan begynder i morgen, torsdag, med beslutninger på fredag, hvor renten forventes at forblive uændret for femte møde i træk.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med omkring 0,2 % til (146,21¥), det laveste niveau siden 24. juli, fra dagens åbningskurs på (146,48¥) med et højdepunkt på (146,55¥).

• Yenen sluttede tirsdagens session med en stigning på 0,6 % over for dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk på grund af fornyet pres fra den amerikanske administration under Donald Trump på Federal Reserve.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt onsdag med mindre end 0,1% og forstærkede dermed sine fald for tredje handelsdag i træk. Det er tæt på at nå et ti-ugers lavpunkt på 96,56 point, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Denne svage præstation kommer i kølvandet på, at Trump fornyede presset på Federal Reserves beslutningstagere for at implementere større rentesænkninger. Den amerikanske centralbank forventes senere i dag at annoncere en rentesænkning på omkring 25 basispoint.

I et opslag på sociale medier mandag opfordrede Donald Trump chefen for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, til at implementere en "større" rentesænkning med henvisning til de risici, det amerikanske boligmarked står over for.

Japans Bank

• Bank of Japan mødes i morgen, torsdag, for at drøfte den pengepolitik, der er egnet til udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi, og beslutningerne vil blive offentliggjort fredag.

• Markedsprissætningen af sandsynligheden for, at banken vil hæve de japanske renter med et kvart procentpoint på dette møde, er i øjeblikket omkring 20 %.

• Med forventningerne om, at de japanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk, vil fokus ligeledes være på guvernør Kazuo Uedas kommentarer vedrørende den fremtidige politiske kurs.

Udsigter for yenen

Hos Economies.com forventer vi, at den japanske yen fortsat vil bevæge sig i den positive zone over for den amerikanske dollar, især hvis resultaterne af mødet i Federal Reserve bliver mindre aggressive, end markederne i øjeblikket forventer.

De fleste kryptovalutaer steg under handlen tirsdag midt i optimisme på markederne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) bevæger sig mod at sænke renten.

Økonomiske data offentliggjort i dag viste en stigning i det amerikanske detailsalgsindeks i august på 0,6 %, mens analytikerne havde forventet, at indekset ville vokse med 0,2 % efter en vækst på 0,5 % i juli, hvilket blev opjusteret til 0,6 %.

Fed-mødet begyndte i dag, tirsdag, og slutter i morgen, onsdag, med udbredte forventninger om en rentesænkning på 25 basispoint, midt i Trumps pres for at sænke låneomkostningerne i et hurtigere tempo.

Ifølge FedWatch-værktøjet fra CME Group ser markederne en 99,6% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint, mod kun en 0,4% chance for at holde renten uændret.

Krusning

På handelsfronten steg prisen på Ripple med 1,9% til $3,05 på CoinMarketCap-platformen pr. 21:18 GMT.

Embedsmænd fra Federal Reserve mødes tirsdag og onsdag til et afgørende møde under hidtil usete omstændigheder.

Det forventes, at pengepolitiske beslutningstagere ved afslutningen af deres to-dages møde onsdag vil annoncere den første rentesænkning siden december i et forsøg på at støtte det aftagende amerikanske arbejdsmarked i håb om, at de brede toldsatser, som præsident Donald Trump har indført, kun vil have en begrænset indflydelse på inflationen.

Men der er en "elefant i rummet", der optager diskussionerne om den amerikanske økonomi: Trumps intense indsats for at omforme toppen af Federal Reserve.

Senatet bekræftede mandag udnævnelsen af Stephen Miran, Trumps ledende økonomiske rådgiver, til Feds bestyrelse for at udfylde en ledig plads, der udløber næste januar, med mulighed for forlængelse. Miran bekræftede, at han ikke ville forpligte sig til at træde tilbage ved udgangen af perioden, hvis der ikke udpeges en permanent efterfølger. Efter at være blevet taget i ed tirsdag morgen kan han nu stemme ved denne uges pengepolitiske møde.

Derudover vil Lisa Cook, et medlem af bestyrelsen, som Trump forsøgte at fjerne i slutningen af august, også stemme. En appeldomstol afviste mandag Trumps forsøg på at afskedige hende, mens hendes retssag mod afgørelsen om fjernelse fortsætter. Cook er det første medlem af Fed-bestyrelsen, der står over for et forsøg på afskedigelse.

Det seneste møde er ekstraordinært, ikke kun fordi centralbanken endelig ændrer sin rentestrategi, men også på grund af udviklingen i forbindelse med dens magtfulde bestyrelse, midt i et stigende pres fra Trump-administrationen på en institution, der længe har været betragtet som politisk uafhængig.

Hovedårsagen bag nedskæringen

De grundlæggende motiver bag at reducere låneomkostningerne for første gang i ni måneder er stigende tegn på svaghed på arbejdsmarkedet, sammen med en voksende overbevisning blandt Fed-embedsmænd om, at tolddrevet inflation kan være midlertidig.

I løbet af sommeren var jobvæksten svag: arbejdsgiverne skabte kun omkring 29.000 job i gennemsnit i løbet af de tre måneder, der sluttede i august, en rate lidt højere end juli, men stadig den svageste siden 2010 bortset fra pandemiperioden.

Antallet af arbejdsløse, der søgte arbejde, oversteg også antallet af ledige job, mens nye ansøgninger om arbejdsløshed i ugen, der sluttede den 6. september, steg til det højeste niveau i næsten fire år. Ligeledes nåede antallet af arbejdsløse i mere end 26 uger i august det højeste niveau siden november 2021.

En foreløbig revision af beskæftigelsestallene for året, der sluttede i marts, offentliggjort i sidste uge, viste, at det amerikanske arbejdsmarked var svagere end antaget før sommeren.

Fed-formand Jerome Powell banede vejen for denne rentenedsættelse under en bemærkelsesværdig tale i slutningen af august, hvor han sagde, at "nedadgående risici for beskæftigelsen stiger." Andre embedsmænd gentog disse bekymringer, hvoraf de mest fremtrædende i første omgang var guvernørerne Christopher Waller og Michelle Bowman, begge udpeget af Trump, som støttede en rentenedsættelse i juli.

Feds nye økonomiske prognoser, der udkommer onsdag, vil afsløre, hvor hurtige og omfattende rentenedsættelser vil være i de kommende måneder midt i det skrøbelige arbejdsmarked.

Feds holdning til toldinflation

Selvom inflationen er steget i de seneste måneder – på grund af Trumps brede politik, især toldsatser – er embedsmænd i Fed blevet mere overbeviste om, at enhver stigning kan være midlertidig.

Forbrugerprisindekset steg i august med 2,9 % år-til-år, hvilket var i overensstemmelse med økonomernes forventninger, ifølge data fra Arbejdsministeriet i sidste uge. I flere måneder har forbrugerinflationen været i overensstemmelse med prognoserne, på trods af den forvirring, der er forårsaget af implementeringen af toldsatser.

San Franciscos centralbankchef, Mary Daly, skrev for nylig, at "prisstigninger forbundet med toldsatser vil være engangsforeteelser." St. Louis' centralbankchef, Alberto Musalem, sagde i en tale denne måned, at han forventer, at "toldeffekterne vil slå igennem i økonomien inden for to til tre kvartaler, og at deres indvirkning på inflationen vil aftage derefter."

Christopher Waller bekræftede i en tale i Miami den 28. august, at "inflationen er steget siden første kvartal, men disse tal inkluderer virkningerne af øgede importtoldsatser, som jeg forventer kun midlertidigt vil øge inflationen." Han tilføjede: "De fleste prognoser tyder på, at den årlige inflation vil fortsætte med at stige langsomt i et par måneder mere, hvor de månedlige toldeffekter vil aftage i begyndelsen af 2026."

En hidtil uset preskampagne fra Trump

Mens embedsmænd i Fed forsøger at forstå et komplekst økonomisk puslespil, fortsætter Trump-administrationen med at lægge pres på centralbanken, som traditionelt har haft politisk uafhængighed.

Siden begyndelsen af sin anden embedsperiode har Trump gentagne gange og offentligt kritiseret Powell og Fed for at nægte at sænke renten i år. Pengepolitiske beslutningstagere udsatte rentesænkningen til denne uge for først at se virkningerne af Trumps politik.

Trump havde tidligere i år truet med at afskedige Powell, men trak sig tilbage efter at rådgivere advarede ham om, at det kunne udløse kraftig volatilitet på de finansielle markeder. I juli brugte administrationen renoveringsprojektet for Fed-hovedkvarteret i Washington – med en pris på 2,5 milliarder dollars – som et påskud til at forsøge at afsætte Powell og beskyldte ham for dårlig ledelse. Trump og Powell havde en offentlig strid om projektets samlede omkostninger.

Trump forsøger nu også at fjerne Cook på grund af påstande om forseelser i forbindelse med boliglån, hvilket stadig er under efterforskning af Justitsministeriet. Domstolene har dog beholdt Cook i hendes stilling, mens hendes sag mod afskedigelsen fortsætter. Nylige dokumenter - rapporteret af Associated Press - viste, at Cooks lejlighed i Atlanta, som administrationen siger er et af to hjem, hun identificerede som sin primære bopæl, var blevet erklæret som et feriehus. Cook nægtede enhver forseelse.

Selvom Cooks status stadig er uafklaret, har Mirans udnævnelse givet anledning til bekymring blandt demokraterne på grund af hans nærhed til præsidenten. Men han bekræftede sit engagement i etiske love og understregede, at han ville udtrykke uafhængige synspunkter om økonomien. Han sagde under sin bekræftelseshøring: "Jeg er meget uafhængig, hvilket fremgår af min villighed til at afvige fra konsensus, og jeg forventer at fortsætte med at være det, hvis jeg bliver bekræftet."

Trump har udtrykt sit ønske om, at republikanerne danner et flertal i Feds bestyrelse, og Mirans bekræftelsesproces blev fremskyndet – det tog kun omkring en måned fra nominering til indsættelse, mens det normalt tager flere måneder – hvilket gjorde det muligt for ham at deltage i mødet i september.

De fleste iagttagere forventer allerede, at Fed vil annoncere en rentenedsættelse på mindst et kvart procentpoint ved mødets afslutning, uanset om Miran deltager eller ej.

Kobberpriserne faldt tirsdag på trods af et fald i dollaren over for de fleste større valutaer på grund af forventninger om produktionsvækst i Chile.

Chile, der repræsenterer omkring en fjerdedel af den globale kobberproduktion, forventede, at produktionen ville stige i løbet af i år på trods af de udfordringer, som to af landets største miner står over for, hvilket ville give en vis lettelse til et globalt marked, der lider under stram forsyning.

En dødsulykke i den største mine i det statsejede Codelco, foruden problemer med mineaffald fra et projekt drevet af Teck Resources Ltd., komplicerede Chiles bestræbelser på at nå sit årlige mål på omkring 5,6 millioner tons. BHP's gigantiske Escondida-mine registrerede dog en stigning på 11 % i produktionen i første halvår sammenlignet med samme periode sidste år, mens Collahuasi-minen forbereder sig på at komme ud af en periode med lavkvalitetsmalmproduktion, og El Salvador-minen er efter sin ombygning begyndt at øge sin driftskapacitet.

Mineminister Aurora Williams sagde i et interview fra sit kontor i Santiagos centrum, at hun stadig forventer vækst i år og næste år, der når et rekordniveau på 6 millioner tons inden 2027. Hun tilføjede, at dette ville være en bemærkelsesværdig præstation for et land, hvis produktion faldt til det laveste niveau i 20 år i 2023, på et tidspunkt hvor virksomheder kæmper med at forny gamle miner og finde nye forekomster, der er vanskelige at udvikle. Hun påpegede også, at udsigterne for metallet er ved at forbedres på lang sigt.

Williams sagde: "Jeg tror, at produktionen vil stige, og at Chile vil være i stand til at forbedre sin deltagelse på det globale marked. Markedsindikatorer viser mere udbud i fremtiden."

Dette kommer i takt med den stigende globale efterspørgsel efter kobber, der anvendes i elektriske ledninger, drevet af overgangen til ren energi og opførelsen af flere datacentre til at drive kunstig intelligens-teknologier.

Men kobbermarkedet har tidligere oplevet skuffelser fra Chile, da det statslige kobberagentur Cochilco for flere år siden forventede, at produktionen ville overstige 7 millioner tons nu, hvilket endnu ikke er opnået. Og Codelco er fortsat en nøglespiller i den ligning, da de forsøger at kompensere for årevis med svage investeringer.

Forventningerne er for nylig blevet bedre med indgåelsen af to integrationsaftaler, der ifølge virksomhedens estimater forventes at tilføje næsten 300.000 tons til landets samlede produktion. Codelco er ved at lægge sidste hånd på en fusion mellem Andina-minen og Anglo Americans Los Bronces-mine, mens Anglo og Teck arbejder på en lignende aftale om at fusionere Collahuasi- og Quebrada Blanca-minerne. Derudover har BHP og Lundin Mining Corp. et stort projekt på grænsen til Argentina, og BHP og Rio Tinto samarbejder om lovende efterforskningsprojekter med Codelco.

Ministeren mente, at fusionsaftalen mellem Anglo og Teck repræsenterer et "positivt signal" om vitaliteten i Chiles mineindustri og det globale kobbermarked.

Vedrørende genopretningen af El Teniente-minen efter et tunnelkollaps, der dræbte seks arbejdere, sagde Williams, at Codelco muligvis bliver nødt til at bruge andre metoder – såsom mere automatisering – for at nå dybere niveauer af aflejringer, afhængigt af resultaterne af den undersøgelse, der udføres af Sernageomin-myndigheden.

Hun tilføjede: "Chile står over for udfordringen med at udvikle underjordisk minedrift i stigende dybder. Og hvis der er risici, bliver vi i et land, hvor sikkerhed er en prioritet, nødt til at lede efter alternative mekanismer."

På den anden side faldt dollarindekset med 0,5% klokken 16:15 GMT til 96,8 point og registrerede det højeste niveau på 97,3 point og det laveste niveau på 96,7 point.

Hvad angår handel, faldt kobberfutures til levering i december med 0,2% til 4,70 dollars pr. pund kl. 16:10 GMT.