Den japanske yen steg i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og mindre valutaer i et forsøg på at komme sig fra sit laveste niveau i ti måneder mod den amerikanske dollar. Genopsvinget var drevet af køb af billige varer på lavere niveauer og af data, der viste, at Japans kerneinflation steg i oktober til sit højeste niveau i tre måneder.

Tallene signalerede, at det underliggende inflationspres fortsat er fast på plads for Bank of Japan, hvilket holder muligheden for en renteforhøjelse i december i live.

Yenen fik også støtte fra kommentarer fra finansminister Satsuki Katayama, der sagde, at intervention på valutamarkedet fortsat er en mulighed som reaktion på overdrevent volatile og spekulative bevægelser.

Trods fredagens stigninger er den japanske valuta fortsat på vej mod sit andet ugentlige fald i træk – og dets værste uge siden juli – da markederne forventer, at den nye regering ledet af Sanae Takaichi vil afsløre en stor, lavrente stimuluspakke for at støtte Japans svage økonomiske aktivitet.

Kort efter annoncerede den japanske regering en større økonomisk stimuluspakke på 135 milliarder dollars, der havde til formål at imødegå stigende priser, styrke den økonomiske vækst og forbedre forsvars- og diplomatiske kapaciteter.

Prisoversigt

•USD/JPY i dag: Dollaren faldt med omkring 0,25 % til 157,08 yen, et fald fra åbningsniveauet på 157,44 yen, efter at have nået et højdepunkt på 157,54 yen.

• Yenen sluttede torsdag med et fald på 0,2 % mod dollaren — det femte daglige fald i træk — og ramte det laveste niveau i ti måneder på 157,89 pr. dollar, tynget af Takaichis stimulusplaner.

Kerneinflation

Data offentliggjort fredag i Tokyo viste, at Japans kerneforbrugerprisindeks steg med 3,0 % i oktober, det hurtigste tempo i tre måneder og i overensstemmelse med markedets forventninger. Indekset var steget med 2,9 % i september.

Tallene fremhæver det vedvarende inflationspres på BoJ's beslutningstagere, hvilket styrker forventningerne om en renteforhøjelse i december.

Finansminister Katayama

Finansminister Satsuki Katayama udtalte fredag, at intervention i valutamarkedet er mulig for at imødegå skarpe og spekulative bevægelser, hvilket får handlende til at være opmærksomme på potentielle yen-opkøb fra myndighederne.

Ugentlig præstation

Indtil videre i denne uge – som slutter med dagens afregning – er yenen faldet med omkring 1,7 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket er på vej mod sit andet ugentlige fald i træk og den værste ugentlige præstation siden juli.

Stor stimuluspakke

Japans kabinet, ledet af Sanae Takaichi, godkendte fredag en økonomisk stimuluspakke på 21 billioner yen (135 milliarder dollars) som den nye leders første store politiske initiativ. Takaichi har lovet at forfølge ekspansive finanspolitiske foranstaltninger for at støtte landets svage økonomi.

Pakken inkluderer 17,7 billioner yen i offentlige udgifter, hvilket langt overstiger sidste års 13,9 billioner yen og markerer den største stimulus siden COVID-19-pandemien. Den inkluderer også skattelettelser på i alt 2,7 billioner yen.

Regeringen planlægger at godkende et tillægsbudget til at finansiere den nye stimulus den 28. november med det mål at sikre parlamentets godkendelse inden årets udgang.

Kazuo Ueda

Guvernøren for Bank of Japan, Kazuo Ueda, udtalte fredag til parlamentet, at Bank of Japan skal erkende, at en svag yen kan påvirke kerneinflationen - en vigtig målestok for timing af rentestigninger - ved at hæve importomkostningerne og presse priserne op.

Ueda sagde, at valutakursudsvingseffekten på inflationen nu kan være større end tidligere, fordi virksomhederne er blevet mere villige til at hæve priser og lønninger.

Han tilføjede, at BoJ holdt renten uændret sidste måned for at give "mere tid" til at vurdere, om virksomhederne vil fortsætte med at hæve lønningerne i næste års forhandlinger med fagforeningerne.

Den amerikanske dollar faldt en smule i forhold til de fleste større valutaer torsdag, da forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil holde renten uændret, steg.

Skridtet kom efter offentliggørelsen af septemberrapporten om ikke-landbrugsjobs, som viste, at den amerikanske økonomi skabte 119.000 nye job - et godt stykke over forventningerne på 50.000 og sammenlignet med et tab på 4.000 job i august.

Flere embedsmænd fra Federal Reserve udtrykte en forsigtig tone med hensyn til centralbankens kommende beslutning og sagde, at de ser behovet for at holde renten uændret i stedet for at sænke den på decembermødet.

I handlen faldt dollarindekset med mindre end 0,1% til 100,1 point kl. 19:48 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 100,3 og et lavpunkt på 100,03.

Australsk dollar

Den australske dollar faldt med 0,4% i forhold til sin amerikanske modpart til 0,6455 kl. 19:59 GMT.

Canadisk dollar

Den canadiske dollar faldt med 0,3% mod den amerikanske dollar til 0,7096 kl. 19:59 GMT.

Boomet inden for kunstig intelligens kan virke ustoppeligt, men et stigende antal investorer og iagttagere er i stigende grad bekymrede for, at denne stigning ligner en boble, der er på nippet til at briste.

Efter at Nasdaq-teknologiindekset steg med mere end 50 % fra april-bunden, er det faldet med næsten 5 % denne måned. Investorer frygter, at det kan tage længere tid end forventet at generere de store overskud, de havde håbet på efter at have hældt billioner af dollars i den næste bølge af teknologi.

De, der var vidne til dotcom-boblen og dens kollaps i starten af 2000'erne, siger, at dele af nutidens entusiasme føles velkendt. Optimister mener dog, at situationen er anderledes denne gang.

Nvidia, den AI-fokuserede chipproducent, har ført an i aktiemarkedsstigningerne og er blevet verdens mest værdifulde virksomhed på baggrund af investorernes begejstring omkring kunstig intelligens. Virksomheden med base i Santa Clara producerer avancerede chips, der bruges af tech-virksomheder til at træne AI-modeller, drive datacentre, robotteknologi og meget mere.

Både optimistiske og pessimistiske investorer ventede på at se, hvad Nvidia ville afsløre om virksomhedens tilstand i onsdagens indtjeningsrapport. Virksomheden holdt optimismen i live efter at have rapporteret kvartalsvise indtjeninger og prognoser, der overgik analytikernes forventninger. Aktierne steg med mere end 4% i den tidlige handel efter lukketid.

Nvidias administrerende direktør, Jensen Huang, sagde under et opkald efter resultaterne: "Der har været meget snak om en AI-boble. Fra vores synspunkt ser vi noget helt andet ... og bare for at minde jer om det, er Nvidia ikke som nogen anden accelerator. Vi præsterer bedre end forventet på alle stadier af AI."

Fra sociale medier til selvkørende biler understregede Huang, at AI, der er i stand til at generere indhold og udføre opgaver uden menneskelig indgriben, vil påvirke alle brancher.

Nvidias resultater kan muligvis bidrage til at genoplive det AI-relaterede markedsmomentum. Investorer og analytikere er dog fortsat bekymrede over, om de nuværende aktievurderinger er berettigede for alle virksomheder, der går ind i AI-kapløbet. Efter dotcom-boblen forsvandt mange virksomheder, men dem, der overlevede, er nu blandt verdens største og mest profitable virksomheder.

De ekstremt høje værdiansættelser af Silicon Valleys tech-giganter og andre store AI-aktører har fået investorer til at stille spørgsmålstegn ved, hvornår og hvordan deres satsninger på fremtidens teknologi vil betale sig. Tech-virksomheder er blevet mere forbundet, efterhånden som de investerer hundredvis af milliarder dollars i hinanden, såvel som i datacentre, AI-forskning og generøse medarbejderkompensationspakker.

I september meddelte Nvidia, at de planlægger at investere op til 100 milliarder dollars i OpenAI – skaberen af ChatGPT – for at finansiere omfattende opførelse af datacentre, der indeholder udstyr, der bruges til at lagre og behandle de enorme mængder information, der kræves for at køre AI-systemer. OpenAI har også forpligtet sig til at købe mindst ti gigawatt af Nvidias AI-chips til deres datacentre.

Ifølge en forskningsrapport fra New Street Research fra oktober kan de nødvendige kapitaludgifter for at opfylde OpenAIs computerkrav nå op på 130 milliarder dollars inden 2027, hvilket betyder, at OpenAI alene kan bruge 52 milliarder dollars på Nvidia-teknologi.

Trods sin massive værdiansættelse på omkring 500 milliarder dollars fortsætter OpenAI med at tabe milliarder, da det bruger store mængder penge på infrastruktur, computerkapacitet og andre udgifter.

OpenAIs administrerende direktør, Sam Altman, sagde i et foredrag på Stanford University sidste år: "Om vi taber 500 millioner dollars om året eller 5 milliarder eller 50 milliarder, det er ligegyldigt. Jeg er virkelig ligeglad. Det bliver dyrt ... men det er absolut det værd."

Men i takt med at tabene hober sig op, er investorernes bekymring vokset.

Omkring 45 % af de globale fondsforvaltere, der blev adspurgt af Bank of America, sagde, at der er en "AI-boble", som kan have en negativ indflydelse på økonomien og markederne.

Debatten om, hvorvidt en boble virkelig eksisterer, vil fortsætte.

Samuel Hammond, cheføkonom hos American Innovation Foundation, sagde, at han ikke tror, at AI-investeringer er i en boble, selvom han forventer vindere og tabere: "Virksomheder, der får massive værdiansættelser, kun fordi de har tilføjet ordet 'AI' til deres pitch, men ikke formår at udføre dem, kan se deres værdi falde til nul. Men de fleste aktiemarkedsgevinster drives af store tech-virksomheder som Nvidia og Google."

Hammond bemærkede, at tech-virksomheder finansierer disse enorme datacenterprojekter gennem egenkapital snarere end gæld, hvilket reducerer sandsynligheden for en boble, der er klar til at briste.

Strateger hos Goldman Sachs skrev i en forskningsartikel fra oktober, at selvom der er risiko for overinvestering, har teknologivirksomheder leveret indtjeningsvækst og opretholdt stærke balancer: "Selvom dominerende teknologivirksomheders succes er tydelig, betyder dette ikke nødvendigvis, at en markedsboble er ved at briste."

Gary Smith, professor i økonomi ved Pomona College og forfatter, advarede dog om en AI-boble og pegede på OpenAIs tab, cirkulær finansiering blandt tech-virksomheder og begrænsninger i AI-kapaciteter.

I en debatartikel til MarketWatch, skrevet sammen med Jeffrey Funk, skrev han: "OpenAI er i en meget skrøbelig situation ... og når AI-boblen brister, vil det være blandt de første ofre."

Nogle analytikere har sammenlignet det nuværende datacenterboom med telekommunikationsboomet i 1990'erne, hvor virksomheder investerede 500 milliarder dollars i at lægge fiberoptiske kabler for at imødekomme den hurtige vækst i internetforbruget, hvilket resulterede i et massivt overskud af ubrugt "mørk fiber", der lå ubrugt i årevis.

Googles administrerende direktør, Sundar Pichai, fortalte BBC, at tech-sektoren har gennemgået perioder med overflod: "Vi kan se tilbage på internettet. Der var tydeligvis mange overinvesteringer ... men ingen tvivler nu på, at internettet var en dybtgående transformation."

Amerikanske aktieindeks steg torsdag, da stærk efterspørgsel efter teknologisektoren fulgte efter Nvidias seneste kvartalsresultater.

Wall Street fik også solid støtte fra septemberrapporten om ikke-landbrugsjobs, som viste, at den amerikanske økonomi skabte 119.000 nye job – et godt stykke over forventningerne på 50.000 og sammenlignet med et tab på 4.000 job i august.

Chipproducenter steg kraftigt efter at industrigiganten Nvidia rapporterede robuste resultater for tredje kvartal og udstedte optimistiske prognoser for indeværende kvartal.

Kl. 15:29 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 1,5% (685 point) til 46.831. Det bredere S&P 500 steg med 1,8% (122 point) til 6.764, mens Nasdaq Composite steg med 2,4% (540 point) til 23.099.