Den japanske yen steg på det asiatiske marked fredag mod en kurv af større og mindre valutaer som en del af en genopretning fra fem ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, understøttet af opkøb af tilbud fra lavere niveauer og positive økonomiske data, der viste en stærk stigning i de japanske lønninger.

Trods denne stigning er den japanske valuta på nippet til at pådrage sig sit andet ugentlige tab i træk på grund af voksende bekymringer i denne uge over den politiske situation i Japan, verdens fjerdestørste økonomi.

De globale finansmarkeder afventer senere i dag offentliggørelsen af den amerikanske månedlige jobrapport, som vil give en afgørende prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker renten i september og oktober.

Prisudsigter

• Yenkursen i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med omkring 0,3 % til (148,08¥) fra åbningskursen på (148,49¥) og nåede dermed det højeste niveau på (148,52¥).

• Yenen sluttede torsdagens session med et fald på 0,3% mod dollaren og nærmede sig det laveste niveau i fem uger på 149,14 yen, presset af de politiske forhold i Japan.

Japanske lønninger

Japans arbejdsministerium meddelte fredag, at den samlede månedlige kontantindtjening og et separat mål for fuldtidslønninger steg med 4,1 % i forhold til året før i juli, det hurtigste tempo siden december 2024, bedre end forventningerne om en stigning på 3,0 %. Lønningerne var steget med 3,1 % i juni.

Stigende lønninger i Japan kan bane vejen for yderligere prisstigninger og hurtigere inflation i den kommende periode. Der er ingen tvivl om, at et intensiveret inflationspres på beslutningstagerne i Bank of Japan øger chancerne for yderligere rentestigninger inden årets udgang.

Japanske renter

• I tråd med ovenstående data steg prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at Bank of Japan hæver renten med et kvart procentpoint på septembermødet, fra 25 % til 35 %.

• For at kunne genvurdere disse sandsynligheder afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan, udover at overvåge kommentarer fra nogle medlemmer af Bank of Japan.

Ugentlig præstation

I løbet af denne uge, som officielt slutter med dagens afvikling, er yenen faldet med omkring 0,75 % mod den amerikanske dollar og er på nippet til at pådrage sig sit andet ugentlige tab i træk.

Den politiske situation i Japan

Generalsekretæren for Japans regeringsparti, Hiroshi Moriyama, en af premierminister Shigeru Ishibas nærmeste allierede, annoncerede sin intention om at træde tilbage fra sin stilling, et skridt der kan forværre partiets krise og kaste en skygge over Ishibas politiske fremtid.

Denne udvikling kommer efter et stigende pres på premierministeren efter det nylige valgnederlag, med stigende krav om, at han træder tilbage, selvom han indtil videre har holdt fast og nægtet at træde tilbage.

Observatører mener, at Moriyamas afgang kan svække Ishibas interne anseelse og øge sandsynligheden for, at han kommer under mere politisk pres i den kommende periode.

Disse udviklinger åbner døren for Sanae Takaichi som en af de førende kandidater til at efterfølge Ishiba. Hun er kendt for sin økonomiske holdning til at opretholde lave indenlandske renter, hvilket forstærker forventningerne om en mere lempelig pengepolitik i Japan, hvis hun overtager premierministerposten.

Amerikanske job

Senere i dag offentliggøres den amerikanske jobrapport for august, inklusive nye jobopslag uden for landbruget, arbejdsløshedsprocenten og den gennemsnitlige timeløn.

Disse data vil give en afgørende prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker renten med 25 basispoint på mødet i september og yderligere 25 basispoint på mødet i oktober.

Forventninger til yenens præstation

Hos Economies.com forventer vi, at den japanske yen fortsat vil handles i positivt territorium over for den amerikanske dollar, især hvis de amerikanske jobdata kommer ind køligere end markedets forventninger.

Ethereum-prisen faldt under torsdagens handelssession under pres på de fleste større kryptovalutaer, da markederne vurderede amerikanske økonomiske data og afventede den månedlige beskæftigelsesrapport i verdens største økonomi.

Ifølge ADP-data, der blev offentliggjort torsdag, tilføjede den private sektor 54.000 job i august, mens forventningerne pegede på 75.000, efter julis tilføjelse af 104.000 job.

Det amerikanske arbejdsministerium rapporterede også en stigning på 8.000 i antallet af førstegangsansøgninger om arbejdsløshed til 237.000 i ugen, der sluttede den 30. august, hvilket er det højeste niveau siden slutningen af juni, sammenlignet med forventningerne på 230.000.

En rapport fra Institute for Supply Management (ISM) viste, at PMI for servicesektoren steg til 52 i august fra 50,1 i juli.

Ifølge CME FedWatch er der nu en 97,4% sandsynlighed for en rentesænkning fra Federal Reserve på septembermødet efter ADP-rapporten, en stigning fra 96,6% dagen før.

Dette kommer forud for offentliggørelsen af den amerikanske lønrapport for ikke-landbrugssektoren for august på fredag, data der kan være afgørende for Fed's beslutning på denne måneds møde.

Ethereum

I handlen faldt Ethereum med 3,8% til $4.304,5 på CoinMarketCap kl. 21:32 GMT.

Guldpriserne faldt under torsdagens handelssession, da den amerikanske dollar blev styrket over for de fleste større valutaer, hvilket trækker ædelmetallet en smule væk fra rekordniveauerne efter offentliggørelsen af økonomiske data.

Ifølge ADP-data offentliggjort torsdag skabte den amerikanske private sektor 54.000 nye job i august, hvilket er under forventningerne på 75.000 og et fald fra julis 104.000. I mellemtiden rapporterede det amerikanske arbejdsministerium, at antallet af førstegangsansøgninger om ledighedsstøtte steg med 8.000 til 237.000 i ugen, der sluttede den 30. august, hvilket er det højeste antal siden slutningen af juni, sammenlignet med prognoser på 230.000.

I en separat pressemeddelelse meddelte Institute for Supply Management (ISM), at PMI-indekset for servicesektoren steg til 52 i august fra 50,1 i juli, hvilket signalerer fornyet ekspansion.

Ifølge CME FedWatch steg sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Federal Reserve i september til 97,4 % efter ADP-rapporten, en stigning fra 96,6 % dagen før.

I mellemtiden steg det amerikanske dollarindeks med 0,2 % til 98,3 klokken 20:12 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 98,4 og et lavpunkt på 98,08.

Inden for råvarehandel faldt spotprisen på guld med 0,8 % til 3.605 dollars pr. ounce klokken 20:13 GMT.

Sølvpriserne steg mandag til over 40 dollars pr. ounce for første gang i mere end et årti, drevet af stigende væddemål om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i denne måned.

Spot sølv steg med 2,04% til $40,55, det højeste niveau siden september 2011, før det faldt tilbage til $41,34 torsdag, et fald på 1,7%.

Analytikere tilskrev den seneste stigning reduceret likviditet under den amerikanske bankferie, hvilket styrkede sikre metaller som guld og sølv. Forventninger om rentenedsættelser fra Fed og et stramt udbud understøttede yderligere bevægelsen.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtaler: "Sølv er brudt over 40 dollars pr. ounce til sit højeste niveau i 14 år, hvilket fortsætter en stigning, der allerede har leveret stigninger på 37,5% i år. Til sammenligning er guld steget med 31% i samme periode, men sølvs overpræstation afspejler dets dobbelte rolle som både et investeringsaktiv og et industrielt metal."

Hansen bemærkede, at stigningen ikke er starten på en ny tendens, men en del af en igangværende stigning siden 2022, understøttet af de samme makroøkonomiske kræfter, der har ført til et højere niveau af guldprisen. Han pegede på øgede forventninger til rentenedsættelser, Trumps toldpolitik, der risikerer at dæmpe væksten, samtidig med at inflationen holdes oppe, bekymringer om Feds uafhængighed og stigende geopolitiske risici.

Han tilføjede, at sølvs relative billighed sammenlignet med guld gav det ekstra momentum, med et guld-til-sølv-forhold på nær 85, over femårsgennemsnittet på 82. Mens guld har brug for nye rekordhøjder for at forlænge sin stigning, handles sølv stadig under toppen fra 2011 nær $50, hvilket giver plads til yderligere investorernes efterspørgsel.

Industriel efterspørgsel forbliver stærk

Hansen understregede sølvs unikke industrielle grundlag: "Sølv deler de samme makroøkonomiske drivkræfter som guld – dollar, reelle udbytter, kursfølsomhed – men drager også fordel af en robust industriel efterspørgsel, især inden for solenergi og elektrificering."

Prognoser tyder på endnu et bemærkelsesværdigt udbudsunderskud i år, omend mindre end i 2024. Strukturelle mangler har gentagne gange begrænset nedadgående korrektioner, selv i perioder med dollarstyrke eller reducerede forventninger til lempelse.

Efter at have brudt gennem modstandskurs nær $35 i juni, har sølv haft en tendens til at finde købere på fald, med højere volatilitet end guld på grund af sin hybride rolle.

Opsvinget faldt sammen med, at guld nåede et firemåneders højdepunkt på 3.483,59 dollars mandag, en stigning på 1,03 %. I modsætning til guld er efterspørgslen efter sølv dog næsten ligeligt fordelt mellem investering og industri, hvilket giver det to vækstmotorer. Solceller alene tegner sig for omkring 20 % af den globale efterspørgsel. Efterspørgslen efter smykker kan aftage, hvis priserne forbliver høje, men tilstrømningen af ETF'er forbliver robust med beholdninger på det højeste niveau i tre år.

Rentesænkninger og dollarsvaghed driver ædelmetaller

Kommentarer fra San Franciscos centralbankchef, Mary Daly, sidste fredag, opfordrede handlende til at overse en stærkere end forventet kerne-PCE-aflæsning, hvilket forstærkede satsningen på en sænkning på 25 basispoint i denne måned.

Dollaren kom under yderligere pres, efter at en amerikansk appeldomstol erklærede de fleste af Trumps toldsatser ulovlige, hvilket sendte guld til et firemåneders højdepunkt og sølv til et 14-årigt højdepunkt.

Friske PCE-inflationsdata viste en månedlig stigning på 0,2 % og en årlig stigning på 2,6 %, hvilket stort set er i overensstemmelse med forventningerne, og som fortsat understøtter ædelmetaller.

Ændringer i den globale dynamik på sølvmarkedet

Sølv ses i stigende grad som et hedgeaktiv, der tiltrækker interesse fra institutionelle investorer såsom pensionskasser og investeringsforeninger. Denne tendens kan understøtte en langsigtet stigning svarende til gulds udvikling.

USA er fortsat det største marked for sølvinvesteringer, anført af efterspørgslen efter pensioner. Indien følger tæt og kan snart overhale markedet, givet sidste års rekordstore import. Tyskland og Australien er også fortsat vigtige markeder, med mønter og guldbarrer som de mest populære former.

Silvers vej mod rekordhøjder

Det klare udbrud over $40 har udløst spekulationer om at genbesøge det historiske niveau på $50/ounce. Selvom det er vanskeligt at opnå i år, siger analytikere, at det ikke kan udelukkes.

To centrale drivkræfter vil være Feds pengepolitik og amerikanske handelstoldsatser. Hvis Fed lemper politikken, mens regeringen strammer toldsatserne, kan de to faktorer presse sølv tættere på rekordhøjder. Teknisk set er det næste mål toppen i 2011 på $44, med $50 i sigte på længere sigt.

Kortsigtede korrektioner er fortsat mulige, hvilket giver købsmuligheder nær $40-støtten, hvilket også stemmer overens med den opadgående trendlinje. En dybere tilbagegang kan teste $37-støtten, et niveau der har holdt sig gentagne gange tidligere.