Den japanske yen steg i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af valutaer i et forsøg på at komme sig fra et seks ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar og er på vej mod sin første stigning i tre dage, understøttet af købsaktivitet på lavere niveauer.

Skridtet kommer midt i voksende forventninger om, at Bank of Japan kan tage skridt til at støtte den lokale valuta, især i takt med at yenen fortsat handles inden for interventionszonen, der nøje overvåges af de japanske monetære myndigheder.

Den amerikanske dollar blev svækket, mens oliepriserne mistede deres stigninger efter at en ny runde af amerikanske angreb på Iran blev afsluttet, og spændingerne i Hormuzstrædet lettede. Markederne holder nu øje med yderligere udvikling i de igangværende fredsforhandlinger mellem Washington og Teheran.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt med omkring 0,1 % mod yenen til ¥160,42 fra et åbningsniveau på ¥160,54 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på ¥160,56.

• Yenen sluttede onsdag med et fald på mere end 0,1% mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk og rammer et seks ugers lavpunkt på ¥160,57.

Grænsen på 160 yen

De japanske myndigheder overvåger nøje bevægelserne på valutamarkedet, især efter at yenen er svækket ud over den centrale tærskel på ¥160 pr. dollar, et niveau der i vid udstrækning anses for at kunne udløse fornyet intervention.

Kilder fortalte Reuters, at Tokyo intervenerede flere gange i slutningen af april og begyndelsen af maj for at stoppe yenens fald. På det tidspunkt var valutaen faldet til ¥160,72 pr. dollar, det laveste niveau siden juli 2024.

Japanske embedsmænd har advaret mod overdreven valutavolatilitet og indikeret, at myndighederne kan tage afgørende skridt mod uordnede bevægelser på valutamarkedet.

Finansminister Satsuki Katayama udtalte, at regeringen er "parat til at træffe passende foranstaltninger", hvis valutamarkederne oplever overdrevne eller spekulative bevægelser.

Japanske renter

• Data offentliggjort onsdag viste, at Japans producentpriser steg til det højeste niveau i tre år, da energipriserne steg kraftigt på grund af Iran-konflikten.

• Efter dataene steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i juni fra 75 % til 95 %.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan for at kunne revurdere disse forventninger.

• Bank of Japan mødes den 15.-16. juni for at evaluere de passende pengepolitiske værktøjer for verdens fjerdestørste økonomi.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med mere end 0,1 % torsdag og genoptog dermed tabene, der midlertidigt blev sat på pause onsdag, og bevægede sig yderligere væk fra de to måneders højdepunkter, hvilket afspejler svagheden i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små konkurrenter.

Faldet fulgte afslutningen af en ny runde af amerikanske angreb på Iran, som ses som en del af en presstrategi, der har til formål at opmuntre de iranske myndigheder til at gøre større fremskridt i de igangværende fredsforhandlinger, hvilket potentielt bane vejen for en endelig aftale, der kan reducere spændinger og forbedre stabiliteten i hele Mellemøsten.

Globale oliepriser

De globale oliepriser opgav torsdag størstedelen af deres tidlige stigninger, efter at USA benægtede rapporter om, at Hormuzstrædet var blevet lukket for skibstrafik, hvilket bidrog til at lette bekymringerne om afbrydelser i de globale energiforsyninger.

Udviklingen i Iran-konflikten

• USA iværksatte nye luftangreb mod Iran for anden dag i træk.

• Før angrebet sagde præsident Donald Trump, at USA ville udføre et "meget kraftigt" angreb mod Iran.

• Den amerikanske forsvarsminister Pete Hegseth sagde, at Washington ville gå efter "vitale faciliteter".

• Angrebene repræsenterer en af de mest alvorlige eskaleringer siden våbenhvilen i april.

• Irans Revolutionsgarde sagde, at amerikanske militærbaser i Kuwait og Bahrain var mål for droner og missiler.

• Teheran annoncerede den fuldstændige lukning af Hormuzstrædet på grund af sikkerhedsmæssige bekymringer, mens Washington benægtede, at strædet var blevet lukket.

Den canadiske dollar steg beskedent i forhold til sin amerikanske modpart onsdag, efter at Bank of Canada fastholdt en afventende tilgang til renten, mens investorer fortsatte med at vurdere fremtiden for den nordamerikanske frihandelsaftale midt i den vedvarende usikkerhed.

Den canadiske dollar, almindeligvis kendt som loonie, steg med omkring 0,2% til 1,3925 canadiske dollars pr. amerikanske dollar efter at være blevet handlet i intervallet mellem 1,3900 og 1,3957 canadiske dollars i løbet af handelssessionen. Den havde nået et seksmåneders lavpunkt på 1,3969 canadiske dollars tirsdag.

Bank of Canada fastholdt sin ledende rente uændret på 2,25 % for femte møde i træk med henvisning til begrænsede beviser for, at højere energipriser bidrager til den bredere inflation i hele økonomien.

Data fra swapmarkedet viste, at investorerne nu kun forventer rentestigninger på omkring 32 basispoint inden december, et fald fra 37 basispoint før centralbankens beslutning.

Darcy Briggs, porteføljeforvalter hos Franklin Templeton Canada, sagde, at de canadiske økonomiske data "ikke er stærke", hvilket giver centralbanken råderum til at forblive på hold og overvåge udviklingen.

BNP-tallene for første kvartal havde tidligere vist, at den canadiske økonomi var på vej ind i en teknisk recession.

Briggs bemærkede, at Canada står over for tre store pres: højere energipriser, genprisning af et stort antal realkreditlån til højere renter og vedvarende usikkerhed omkring handel.

I samme sammenhæng udtalte Donald Trump onsdag, at han muligvis ikke vil forny frihandelsaftalen mellem USA, Canada og Mexico.

De globale oliepriser – en af Canadas vigtigste eksportvarer – steg også med omkring 2,5 % til 93,78 dollars pr. tønde efter udvekslinger af strejker mellem USA og Iran.

På obligationsmarkedet var renterne på canadiske statsobligationer blandede, mens den 10-årige benchmarkrente var minimalt ændret på 3,487 %.

Irak, OPECs næststørste olieproducent, har mindre end to måneder, før landet risikerer at miste sin primære eksportrute for råolie, da aftalen om olieforsendelser gennem rørledninger til Tyrkiet udløber den 27. juli.

Rørledningerne er blevet en vital livline for Iraks evne til at markedsføre sin råolie siden den effektive lukning af Hormuzstrædet den 28. februar. Indtil da gik omkring 95 % af Iraks olieeksport gennem strædet til vigtige asiatiske markeder, anført af Kina.

Lukningen af Hormuz fyldte hurtigt Iraks lagerfaciliteter til bristepunktet, og med begrænsede alternativer til transport af råolie blev Bagdad tvunget til at lukke en række produktionsbrønde.

Eksperter advarer om, at langvarige produktionsnedlukninger kan forårsage permanent skade på irakiske oliefelter på grund af tryktab i reservoirerne, vandindtrængning, korrosion og andre tekniske problemer.

Bagdad står over for en deadline den 27. juli, før landet mister sin primære olie-redningsline.

Situationen er særligt farlig for Irak, fordi mere end 90% af statsbudgettet historisk set har været afhængig af olieindtægter.

Rødderne til den nuværende krise går tilbage til en kendelse fra marts 2023 fra en international voldgiftsdomstol, der beordrede Tyrkiet til at betale Bagdad 1,5 milliarder dollars for at have overtrådt aftalen om råolierørledning fra 1973, efter at Ankara tillod den kurdiske regionale regering at eksportere olie uafhængigt af Iraks føderale regering.

Efter kendelsen aktiverede Tyrkiet en klausul i juli 2025, der krævede en opsigelsesperiode på et år for at opsige den 52 år gamle aftale, med virkning fra den 27. juli 2026.

Produktionen falder til det laveste niveau siden invasionen af Irak i 2003

Efter lukningen af Hormuzstrædet faldt Iraks olieproduktion i april til et gennemsnit på 1,389 millioner tønder om dagen, sammenlignet med cirka 3,47 millioner tønder om dagen mellem januar 2002 og slutningen af marts i år og mere end 4,1 millioner tønder om dagen i de tre måneder før den 28. februar.

Dette markerer det laveste niveau for irakisk olieproduktion siden den amerikansk-ledede invasion af Irak i 2003.

I et forsøg på at bevare eksporten har Bagdad vendt sig mod alternative transportmetoder, især lastbiltransport. Omkring 500 lastbiler bruges nu dagligt, der hver transporterer mellem 200 og 250 tønder råolie.

Disse mængder er dog langt fra tilstrækkelige til at imødekomme den irakiske økonomis behov, hvilket har fået regeringen til at fremskynde indsatsen for at rehabilitere den gamle rørledning, der forbinder Kirkuk med Tyrkiets middelhavshavn Ceyhan.

Det oprindelige Kirkuk-Ceyhan-system består af to rørledninger med en samlet nominel kapacitet på 1,6 millioner tønder om dagen. Den faktiske driftskapacitet har dog ligget mellem 250.000 og 400.000 tønder om dagen på grund af gentagne angreb gennem årene.

Bagdad er i øjeblikket ved at udvikle Kirkuk-Nineveh-strækningen som en del af en bredere indsats for at genoprette det føderale rørledningsnetværk til Ceyhan, uafhængigt af den kurdiske regionale regerings kontrol.

Det irakiske olieministerium følger en strategi for etapevis genstart. I første fase sigter det mod at transportere mellem 150.000 og 250.000 tønder Kirkuk-råolie om dagen næste måned, før gennemløbet gradvist øges.

I mellemtiden driver Kurdistan-regionen sit eget rørledningssystem, der strækker sig fra Taq Taq-feltet gennem Khurmala til Fishkhabour, hvor det er forbundet med Kirkuk-Ceyhan-rørledningen. Linjen har en designkapacitet på op til en million tønder om dagen, selvom den maksimale faktiske gennemstrømning indtil videre har nået omkring 900.000 tønder om dagen.

Kerneproblemet er imidlertid, at begge rørledningssystemer er underlagt den samme aftale med Tyrkiet fra 1973, hvilket betyder, at begge kan ophøre med driften den 27. juli, medmindre der indgås en ny aftale med Ankara.

Ifølge kilder i Iraks energisektor udnytter Tyrkiet sin stærke forhandlingsposition til at søge brede indrømmelser, herunder fælles projekter inden for olie, gas, petrokemikalier og elektricitet, ud over kompensation relateret til voldgiftskendelsen på 1,5 milliarder dollars.

Ankara kræver også højere transitgebyrer for irakiske råolieforsendelser og ønsker, at Bagdad forpligter sig til store, stabile daglige eksportmængder med sanktioner for manglende overholdelse.

I baggrunden er de store globale magters interesser i stigende grad sammenflettede. Kurdistan-regionen nyder vestlig støtte, mens Iraks føderale regering er rykket tættere på både Rusland og Kina.

En del af forhandlingerne er knyttet til det 17 milliarder dollars dyre Development Road-projekt, der har til formål at forbinde Irak med Tyrkiet og Europa i vest, samtidig med at det er forbundet med Kinas Belt and Road-initiativ i øst.

Projektet forestiller sig en integreret transportkorridor, der strækker sig fra Grand Faw Port i Basra, passerer gennem Iraks vigtigste olie- og gasfelter, når Fishkhabour ved den tyrkiske grænse og derefter forlænges via vej- og jernbanenetværk mod Europa.

De store Wall Street-indeks faldt onsdag, da teknologiaktier udbyggede deres tab, mens fornyede spændinger mellem USA og Iran overskyggede effekten af amerikanske inflationsdata, der stort set matchede markedets forventninger.

Klokken 9:37 i New York-tid var Dow Jones Industrial Average faldet med 285,36 point eller 0,56% til 50.586,75. S&P 500 faldt med 33,44 point eller 0,45% til 7.353,21, mens Nasdaq Composite tabte 147,78 point eller 0,57% til 25.531,04.

De finansielle markeder har oplevet øget volatilitet i de seneste dage, da investorer navigerer i en voksende liste af risici, herunder forhøjede værdiansættelser af teknologiaktier, eskalerende geopolitiske spændinger i Mellemøsten og forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) kan blive tvunget til at hæve renten for at inddæmme inflationen.

CBOE Volatility Index (VIX), ofte omtalt som Wall Streets frygtmåler, steg 0,78 point til 20,65 efter at have nået sit højeste niveau siden 7. april i den foregående session.

Bekymringer om inflation og renter tynger AI- og teknologiaktier

Økonomiske data viste, at de amerikanske forbrugerpriser steg med 4,2 % i løbet af de tolv måneder frem til maj, hvilket er den største årlige stigning siden april 2023. Stigningen var i høj grad drevet af højere benzin- og energipriser forbundet med konflikten i Mellemøsten.

Tallene var dog stort set i overensstemmelse med økonomernes forventninger.

Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos B. Riley Wealth, sagde, at inflationsrapporten matchede prognoserne, men fortsatte med at bevæge sig i en retning, der fortsat er ubehagelig for både investorer og politikere.

Han tilføjede, at rapporten ikke ændrede forventningerne til det kommende møde i Federal Reserve væsentligt, og at konsensus stadig peger på, at renten ikke ændres for nu.

Markederne forventer generelt, at Fed vil holde renten uændret på sit møde i juni, selvom investorerne fortsat indpriser mindst én rentestigning på 25 basispoint inden årets udgang.

Store tab for halvleder- og AI-aktier

Teknologi- og kunstig intelligens-aktier forblev de hårdest ramte, da investorerne tilpassede sig muligheden for en strammere pengepolitik og voksende bekymringer om udstrakte værdiansættelser på tværs af sektoren.

Aktierne i Nvidia, Broadcom og Micron Technology faldt mellem 1% og 3,8% og genoptog deres fald efter en kort genopretning mandag.

Teknologisektoren i S&P 500 faldt også med 1,1 %.

Super Micro Computer faldt med 14,2% efter at have annonceret planer om at rejse 7 milliarder dollars gennem aktieemissioner og relaterede finansieringstransaktioner for at finansiere komponentkøb, der er nødvendige for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter AI-servere.

I mellemtiden hjalp profithjemmetagelse i højtydende teknologinavne med at støtte sektorer, der har haltet bagefter markedet i år, herunder sundhedspleje, fast ejendom og forbrugsvarer.

Seks af de elleve store S&P 500-sektorer steg, hvor energisektoren førte an i stigningerne, da oliepriserne steg med mere end 1 %.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Iran havde brugt for lang tid på at forhandle en aftale og nu ville "betale prisen", mens Teheran annoncerede, at det ville revurdere sin diplomatiske tilgang til Washington efter nattens militære udvekslinger.

Investorer ser også den længe ventede børsnotering af SpaceX på fredag – med en sigte på en værdiansættelse på 1,75 billioner dollars og et forsøg på at rejse 75 milliarder dollars – som en potentiel kilde til yderligere pres på amerikanske aktier midt i voksende bekymringer om overdreven optimisme i teknologisektoren.

I andre aktiebevægelser faldt transportvirksomheder, herunder XPO, JB Hunt og Old Dominion, mellem 2,5 % og 6,2 %, efter at Amazon annoncerede en udvidelse af sine forsendelsestjenester for mindre end lastvognslæs i hele USA.

Som følge heraf faldt industrisektoren med 1 %.

Markedsbredden var samlet set negativ, med faldende aktier, der oversteg fremadstormende emissioner, med 1,17 til 1 på New York Stock Exchange og 1,05 til 1 på Nasdaq.

Inden for S&P 500 nåede 13 aktier nye 52-ugers højdepunkter, mens fire nåede nye lavpunkter. På Nasdaq oplevede 35 aktier nye højdepunkter, og 71 registrerede nye lavpunkter.