Den japanske yen faldt i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og sekundære valutaer. Efter en kort pause dagen før faldt den igen mod den amerikanske dollar og nåede et uges lavpunkt efter Bank of Japans bredt forventede beslutning om at hæve sin ledende rente.

Japans pengepolitiske komité stemte enstemmigt for at hæve renten med 25 basispoint til 0,75 %, det højeste niveau siden september 1995. Dette markerer den anden renteforhøjelse i 2025 efter en tidligere forhøjelse i januar.

Bank of Japan udtalte, at de reale renter forventes at forblive lave, hvilket får markederne til at afvente yderligere afklaring senere på dagen fra guvernør Kazuo Ueda om, hvorvidt centralbanken har til hensigt at fortsætte med at hæve renten næste år.

Prisoversigt

• Japanske yen i dag: Dollaren steg mod yenen med 0,45% til 156,18, det højeste niveau siden 10. december, fra et åbningsniveau på 155,46. Handelsbunden blev registreret til 155,45.

• Torsdag sluttede yenen med en stigning på 0,1 % mod dollaren efter et fald på 0,6 % dagen før på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder fra et to-ugers højdepunkt nær 154,39.

Japans Bank

Ved afslutningen af sit sidste pengepolitiske møde i 2025 hævede Bank of Japan fredag sin ledende rente med 25 basispoint til 0,75 %, det højeste niveau siden september 1995, i overensstemmelse med markedets forventninger. Dette er den anden stramning fra den japanske centralbank i år.

Beslutningen blev enstemmigt godkendt af medlemmerne af den pengepolitiske komité og afspejler fortsættelsen af Japans gradvise normalisering af pengepolitikken efter årtier med næsten nulrenter.

Politikopdateringer

I sin politiske erklæring udtalte Bank of Japan, at der baseret på nylige data og undersøgelser er stor sandsynlighed for, at mekanismen med moderat og synkroniseret løn- og inflationsvækst vil fortsætte.

Centralbanken tilføjede, at den i betragtning af det ekstremt lave niveau af realrenter vil fortsætte med at hæve renten, hvis dens økonomiske og prismæssige udsigter realiseres.

Banken bemærkede også, at virksomhedernes overskud sandsynligvis vil forblive stærke på trods af økonomisk svaghed, og at virksomhederne forventes at fortsætte med at hæve lønningerne frem til 2026.

Den anførte endvidere, at den moderate løn-priscyklus meget sandsynligt vil fortsætte, og at sandsynligheden for, at den underliggende inflation når målet på 2 %, stiger.

Japanske renter

• Efter mødet forblev markedsprissætningen for yderligere en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på januarmødet under 20 %.

• Investorer vil fortsat overvåge kommende data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at revurdere disse forventninger.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, skal senere i dag tale om resultatet af pengepolitiske møde, og hans bemærkninger forventes at give stærkere signaler om den fremtidige kurs mod normalisering af den monetære politik og rentestigninger frem til 2026.

Synspunkter og analyser

• Shigeto Nagai, chef for Japan Economics hos Oxford Economics, sagde, at banken sandsynligvis vil hæve sin ledende rente igen omkring midten af 2026 og nå et terminalniveau på 1 % efter denne seneste stigning.

• Nagai definerer terminal- eller neutralrenten som det niveau, der balancerer inflation og økonomisk vækst, uden at den hverken overopheder økonomien eller bremser den for meget.

• Han advarede om, at yderligere renteforhøjelser fra Bank of Japan kunne skabe politisk spænding, hvis inflationen aftager jævnt mod målet på 2 % i første halvdel af 2026.

• Norihiro Yamaguchi, cheføkonom for Japan hos Oxford Economics i Tokyo, udtalte, at selvom guvernør Ueda sandsynligvis ikke vil diskutere den neutrale rente eksplicit i betragtning af bankens hidtidige holdning, forventes han at understrege, at yderligere renteforhøjelser kan være nødvendige for at imødegå pres fra yenens devaluering. Ellers kan yenen svækkes yderligere, og obligationsrenterne kan falde.

Det ser ud til, at den russiske præsident Vladimir Putins besøg hos den indiske premierminister Narendra Modi for lidt over en uge siden forløb med overraskende lidt opmærksomhed fra mange geopolitiske iagttagere. Dette er slående, fordi besøget repræsenterer en af de mest betydningsfulde omkalibreringer af forholdet mellem Indien og Rusland i årevis, idet det kombinerer udvidet forsvarssamarbejde, energigarantier og stærk diplomatisk symbolik på et tidspunkt, hvor globale alliancer ændrer sig i et hidtil uset tempo.

Kernen i besøget var ratificeringen af aftalen om gensidig udveksling af logistisk støtte (RELOS), en aftale, der i stilhed udvider det militære samarbejde mellem Indien og Rusland til at omfatte russiske arktiske havne og den nordlige sørute (NSR).

Kolahalvøen i denne afsidesliggende region huser omtrent halvdelen af Ruslands flåde af atomubåde til ballistiske missiler, herunder 12 strategiske ubåde, der bærer op til 192 atomvåbenbaserede ballistiske missiler, foruden snesevis af andre atomdrevne ubåde udstyret med krydsermissiler og specialmissionskapaciteter. I realiteten fungerer Arktis som Ruslands atomkapacitet til anden angreb i tilfælde af, at landets primære atomstyrker inden for dets territorium bliver ødelagt.

Regionen er også et vigtigt testområde for avancerede våbensystemer, herunder hypersoniske missiler, atomdrevne torpedoer og krydsermissiler. Ruslands statsejede atomkraftselskab Rosatom driver også atomkraftværker i Arktis, hvilket yderligere forstærker Ruslands nukleare fodaftryk i regionen.

Ud over nukleare aktiver indeholder det russiske Arktis nogle af verdens største uudnyttede reserver af olie, gas og kritiske mineraler. Skøn tyder på, at regionen indeholder mere end 35,7 billioner kubikmeter naturgas og over 2,3 milliarder tons olie og kondensater, hovedsageligt koncentreret på Yamal- og Gydan-halvøerne syd for Karahavet. Området indeholder også store forekomster af nikkel, kobolt og sjældne jordarter, der er essentielle for moderne industri.

For Kreml er udnyttelsen af disse ressourcer ikke blot en økonomisk nødvendighed, men en strategisk prioritet, da indtægter fra arktiske energiprojekter understøtter finansieringen af Ruslands militære modernisering og dets evne til at modstå vestlige sanktioner.

I henhold til RELOS-rammen har begge landes væbnede styrker tilladelse til at bruge hinandens baser, havne og flyvepladser til optankning, reparationer, forsyninger og vedligeholdelse. Aftalen dækker også fælles øvelser, træningsmissioner, humanitær bistand og katastrofehjælp. Dens strategiske implikationer rækker dog langt ud over disse formelle bestemmelser.

For Indien giver aftalen dets krigsskibe mulighed for at tanke op og genopfylde forsyninger i russiske havne som Murmansk og Vladivostok, hvilket effektivt giver New Delhi fodfæste langs den nordlige sørute. Denne korridor kan reducere skibsafstandene mellem Europa og Asien med cirka 40 %, hvilket forbedrer både handelseffektiviteten og flådens rækkevidde.

I praksis gør adgangen til russiske faciliteter det muligt for indiske styrker at opretholde fremskudte indsættelser uden udelukkende at være afhængige af vestlige partnere. Selv før denne aftale deltog indiske styrker i Rusland-ledede ZAPAD-militærøvelser mellem 12. og 16. september sammen med Hviderusland, ifølge Ruslands statslige nyhedsbureau TASS. Disse øvelser omfattede angiveligt simuleringer, der involverede brugen af taktiske atomvåben for første gang.

Symbolsk integrerer RELOS-aftalen Indien i Ruslands arktiske projekt, hvilket signalerer New Delhis indtræden som en aktør i arktisk geopolitik og udvider dets indflydelse til en region, der længe har været central for Moskvas strategiske ambitioner.

På den anden side af ligningen giver gensidig adgang til indiske baser og faciliteter Rusland en pålidelig tilstedeværelse i Det Indiske Ocean, et område hvor Moskva længe har søgt at udvide sit flådefodaftryk, men har manglet pålidelige partnere. Evnen til at tanke op og reparere i indiske havne styrker Ruslands evne til at projicere magt over hele Indo-Stillehavsområdet og deltage mere aktivt i fælles militærøvelser.

Politisk set giver Indiens engagement med Rusland i Arktis legitimitet til Moskvas regionale ambitioner og sender et bredere budskab om, at Kreml ikke er isoleret trods eskalerende vestlige sanktioner. Et tættere samarbejde med Indien åbner også kanaler for markedsføring af arktiske kulbrinter og mineraler til asiatiske købere, samtidig med at det styrker den nordlige sørute som en fremtidig handelsarterie for Rusland.

Fra et militært synspunkt uddyber aftalen den offensive og defensive interoperabilitet mellem de to magter og integrerer Rusland i Indiens bredere logistiske støttenetværk, hvilket sikrer større operationel fleksibilitet for russiske flådeaktiver. Strategisk set hjælper forankringen af båndene til Indien Moskva med at modvirke vestlige bestræbelser på at begrænse sin indflydelse og sikrer en vigtig asiatisk partner, der er villig til at institutionalisere forsvarssamarbejdet på et tidspunkt, hvor Ruslands muligheder andre steder indsnævres.

På kort sigt kan en af de mest umiddelbare fordele for Putin være den implicitte forsikring fra Modi om, at det centrale energiforhold mellem de to lande forbliver intakt trods stigende vestligt pres.

Siden udbruddet af krigen i Ukraine er Indien blevet en af de største købere af russisk olie, kun overgået af Kina. I 2024 leverede Rusland omkring 36 % af Indiens samlede import af råolie, eller omkring 1,8 millioner tønder om dagen, til priser, der er stærkt nedsat i forhold til globale benchmarks.

Selvom USA har indført told på op til 50% på indiske varer for at presse New Delhi til at reducere sine indkøb, har Indien fastholdt sin afhængighed af russisk energi og argumenteret for, at billige forsyninger er afgørende for landets hurtigt voksende økonomi. Under sit besøg i december lovede Putin uafbrudt brændstofforsyning og beskrev Rusland som en pålidelig leverandør af olie, gas og kul.

Som reaktion herpå, og efter at have strammet sanktionerne for at afskrække Indiens brug af russisk olie og gas, har Washington for nylig øget sine egne tilbud om at forsyne Indien med energi. Disse tiltag er en del af et bredere pres for at fremme centrale elementer i det "omfattende globale strategiske partnerskab mellem USA og Indien", der blev skitseret under møder mellem den amerikanske præsident Donald Trump og premierminister Modi i februar.

Disse planer, der afspejler aspekter af Ruslands tilgang til Indien, omfatter militære komponenter, der er formaliseret gennem et nyt amerikansk-indisk initiativ kendt som COMPACT, en forkortelse for Catalyzing Opportunities for Military Partnership, Accelerated Commerce, and Technology for the 21st Century. Initiativet sigter mod at udvide salg og samproduktion inden for forsvarsmateriel for at forbedre interoperabilitet og industrielt forsvarssamarbejde.

På den bredere handelsfront har begge sider sat et nyt mål om mere end at fordoble den bilaterale handel til 500 milliarder dollars inden 2030. Implementeringen af disse vidtrækkende og indbyrdes forbundne aftaler repræsenterer dog Washingtons næste store udfordring i bestræbelserne på at holde Indien på linje med USA. Indiens dybe militære, politiske, økonomiske og energimæssige bånd med Rusland kan vise sig at være usædvanligt vanskelige at afvikle.

De globale kobberpriser blev handlet tæt på høje niveauer midt i vedvarende bekymringer over begrænset udbud og stigende efterspørgsel fra industri- og energisektoren, ifølge Bloomberg-rapporter.

I de seneste data viste kobberpriserne på London Metal Exchange kun få ændringer, hvor det røde metal holdt sig tæt på $11.727,50 pr. ton i morgenhandelen, da priserne stabiliserede sig sammenlignet med tidligere sessioner på trods af bredere markedsvolatilitet.

Futuresdata på COMEX-børsen viste et fald i handelsvolumen og et lille fald i den åbne interesse, hvilket afspejler reduceret markedsaktivitet sammenlignet med de seneste sessioner, mens investorerne fortsat overvåger den globale udbuds- og efterspørgselsdynamik.

Priserne forbliver tæt på historiske højder og har i de seneste handelssessioner nærmet sig tærsklen på 12.000 dollars pr. ton, drevet af en stærkere global efterspørgsel - især fra sektorerne for digital transformation og vedvarende energi - sammen med investorernes bekymring over lageropbygning og strammere udbud.

Bloomberg rapporterede også, at højere kobberpriser styrker præstationen for europæiske mineaktier, som er på rette vej mod et af deres stærkeste år siden 2016, understøttet af opsvinget i dette nøglemetal. Kobber tiltrækker fortsat global markedsopmærksomhed som en ledende indikator for økonomisk sundhed og industriel efterspørgsel, givet dets omfattende anvendelse inden for elektricitet, infrastruktur, elbiler og datacentre, hvilket gør dets prisbevægelser mere indflydelsesrige på tværs af råvare- og metalmarkeder.

Bitcoin oplevede en relativt afdæmpet handel torsdag og fortsatte sin forsigtige præstation midt i fortsatte udstrømninger fra børsnoterede fonde (ETF'er) samt bred markedsforsigtighed forud for vigtige amerikanske inflationsdata, der kan påvirke Federal Reserves renteudsigter.

Verdens største kryptovaluta faldt med 0,3% til $86.554,6 kl. 01:55 US Eastern Time (06:55 GMT).

Bitcoin formåede ikke at opnå en stærk og vedvarende genopretning over $90.000-niveauet efter de kraftige stigninger, der blev registreret tidligere på året, hvilket afspejler et marked, der går ind i en konsoliderings- og stabiliseringsfase snarere end en fornyet ekspansion.

ETF-udstrømning og Fed-forsigtighed tynger priserne

Investorer fortsatte med at trække kapital ud af amerikanske spot Bitcoin ETF'er, hvilket forlængede et mønster af nettoindfrielser, der har svækket en af de vigtigste kilder til institutionel efterspørgsel.

Nylige sessionsdata viser vedvarende ETF-udstrømning, som markedsdeltagerne siger har fjernet en central støttepille, der havde drevet Bitcoins tidligere stigning i år, hvilket har øget presset på priserne yderligere.

Markedets fokus torsdag centrerer sig om amerikanske forbrugerpristal for november med offentliggørelsen af forbrugerprisindekset (CPI).

Økonomer forventer, at inflationstallene vil vise en markant stigning i den årlige samlede inflation, en udvikling, der kan komplicere Federal Reserves overvejelser om fremtidige renteændringer.

Tidligere på ugen tegnede forsinkede amerikanske job- og beskæftigelsesdata et blandet billede af arbejdsmarkedet, hvor jobtallet uden for landbruget steg beskedent i november efter et kraftigt fald i oktober, mens arbejdsløshedsprocenten steg til sit højeste niveau i årevis.

Disse modstridende signaler har overskygget markedets forventninger til Feds næste politiske skridt og reduceret tilliden til den fortsatte pengepolitiske lempelse.

Den amerikanske præsident Donald Trump har tidligere indikeret, at hans foretrukne kandidat til den næste formand for Federal Reserve ville være en person, der stærkt tror på at sænke renten. Kommentarer har udløst bred debat om den fremtidige retning for centralbankpolitikken.

Kryptovalutapriser i dag: altcoins falder, Cardano falder 5%

De fleste større altcoins faldt torsdag midt i en forsigtig markedsstemning, på trods af Bitcoins relative stabilitet.

Ethereum, verdens næststørste kryptovaluta, faldt med 3,7% til 2.828,92 dollars.

I mellemtiden faldt XRP, den tredjestørste kryptovaluta målt på markedsværdi, med 4,7% til $1,83.