Yen falder til en uges lavpunkt efter forventet BOJ-beslutning

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og sekundære valutaer. Efter en kort pause dagen før faldt den igen mod den amerikanske dollar og nåede et uges lavpunkt efter Bank of Japans bredt forventede beslutning om at hæve sin ledende rente.

Japans pengepolitiske komité stemte enstemmigt for at hæve renten med 25 basispoint til 0,75 %, det højeste niveau siden september 1995. Dette markerer den anden renteforhøjelse i 2025 efter en tidligere forhøjelse i januar.

Bank of Japan udtalte, at de reale renter forventes at forblive lave, hvilket får markederne til at afvente yderligere afklaring senere på dagen fra guvernør Kazuo Ueda om, hvorvidt centralbanken har til hensigt at fortsætte med at hæve renten næste år.

Prisoversigt

• Japanske yen i dag: Dollaren steg mod yenen med 0,45% til 156,18, det højeste niveau siden 10. december, fra et åbningsniveau på 155,46. Handelsbunden blev registreret til 155,45.

• Torsdag sluttede yenen med en stigning på 0,1 % mod dollaren efter et fald på 0,6 % dagen før på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder fra et to-ugers højdepunkt nær 154,39.

Japans Bank

Ved afslutningen af sit sidste pengepolitiske møde i 2025 hævede Bank of Japan fredag sin ledende rente med 25 basispoint til 0,75 %, det højeste niveau siden september 1995, i overensstemmelse med markedets forventninger. Dette er den anden stramning fra den japanske centralbank i år.

Beslutningen blev enstemmigt godkendt af medlemmerne af den pengepolitiske komité og afspejler fortsættelsen af Japans gradvise normalisering af pengepolitikken efter årtier med næsten nulrenter.

Politikopdateringer

I sin politiske erklæring udtalte Bank of Japan, at der baseret på nylige data og undersøgelser er stor sandsynlighed for, at mekanismen med moderat og synkroniseret løn- og inflationsvækst vil fortsætte.

Centralbanken tilføjede, at den i betragtning af det ekstremt lave niveau af realrenter vil fortsætte med at hæve renten, hvis dens økonomiske og prismæssige udsigter realiseres.

Banken bemærkede også, at virksomhedernes overskud sandsynligvis vil forblive stærke på trods af økonomisk svaghed, og at virksomhederne forventes at fortsætte med at hæve lønningerne frem til 2026.

Den anførte endvidere, at den moderate løn-priscyklus meget sandsynligt vil fortsætte, og at sandsynligheden for, at den underliggende inflation når målet på 2 %, stiger.

Japanske renter

• Efter mødet forblev markedsprissætningen for yderligere en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på januarmødet under 20 %.

• Investorer vil fortsat overvåge kommende data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at revurdere disse forventninger.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, skal senere i dag tale om resultatet af pengepolitiske møde, og hans bemærkninger forventes at give stærkere signaler om den fremtidige kurs mod normalisering af den monetære politik og rentestigninger frem til 2026.

Synspunkter og analyser

• Shigeto Nagai, chef for Japan Economics hos Oxford Economics, sagde, at banken sandsynligvis vil hæve sin ledende rente igen omkring midten af 2026 og nå et terminalniveau på 1 % efter denne seneste stigning.

• Nagai definerer terminal- eller neutralrenten som det niveau, der balancerer inflation og økonomisk vækst, uden at den hverken overopheder økonomien eller bremser den for meget.

• Han advarede om, at yderligere renteforhøjelser fra Bank of Japan kunne skabe politisk spænding, hvis inflationen aftager jævnt mod målet på 2 % i første halvdel af 2026.

• Norihiro Yamaguchi, cheføkonom for Japan hos Oxford Economics i Tokyo, udtalte, at selvom guvernør Ueda sandsynligvis ikke vil diskutere den neutrale rente eksplicit i betragtning af bankens hidtidige holdning, forventes han at understrege, at yderligere renteforhøjelser kan være nødvendige for at imødegå pres fra yenens devaluering. Ellers kan yenen svækkes yderligere, og obligationsrenterne kan falde.