Yen falder fra syv måneders højdepunkt i starten af centralbankugen

Den japanske yen faldt mod en kurv af større og mindre valutaer i den asiatiske handel mandag. Kursen bevægede sig væk fra et syvmåneders højeste niveau mod den amerikanske dollar midt i korrektioner og profithemmeligheder, i takt med at en travl uge med centralbankmøder i USA og Japan går i gang.

Markederne priser i øjeblikket ind med en 86% sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil hæve renten i USA med 25 basispoint for at imødegå det stigende inflationspres i USA.

I mellemtiden forventes det, at Bank of Japan vil hæve de japanske renter med 25 basispoint i denne uge, hvilket er den anden stigning i år, mens markederne afventer yderligere signaler om, hvor langt centralbanken har til hensigt at fortsætte med at normalisere pengepolitikken i den kommende periode.

Prisen

• Den japanske yen i dag: Dollaren steg med 0,45 % mod yenen til ¥154,14 fra dagens åbningsniveau på ¥153,47 efter at have nået et lavpunkt på ¥153,37.

• Yenen sluttede fredag med en stigning på 0,6 % mod dollaren, den fjerde daglige stigning i fem handelsdage, og nåede et syvmåneders højdepunkt på ¥152,89 pr. amerikanske dollar i den periode.

• Yenen steg med 1,75 % over for dollaren i sidste uge, hvilket var den anden ugentlige stigning i træk, støttet af Bank of Japans høgeagtige holdning og en acceleration i afviklingen af yen-carryhandler.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg mandag med omkring 0,3 % til det højeste niveau i to uger, hvilket afspejler brede stigninger i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg med 0,3 % i dag, hvilket fortsætter stigningerne for sjette handelsdag i træk og nærmer sig det treårige højdepunkt, hvilket giver yderligere støtte til den amerikanske dollar.

Bevægelsen på det amerikanske obligationsmarked kommer i en tid, hvor de globale oliepriser nærmer sig det højeste niveau i fire måneder, hvilket øger inflationspresset på den amerikanske centralbanks politikere.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, indleder sit todages møde tirsdag, og den pengepolitiske beslutning vil blive truffet onsdag. Markederne indpriser en 86% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint, hvilket ville markere den første stigning siden juli 2023.

Japans Bank

Bank of Japan mødes torsdag og fredag i denne uge, hvor markederne vurderer en 100% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint til 1,25%, hvilket er den anden rentestigning i år.

Ifølge en Reuters-rapport, der citerer fire kilder med kendskab til Bank of Japans tankegang, forbereder centralbanken sig på at hæve renten i denne uge, sandsynligvis med 25 basispoint, og kan signalere et hurtigere tempo i pengepolitiske stramninger i fremtiden, hvis prispresset øger risikoen for, at inflationen overstiger sit mål.

Kilderne sagde, at det er usandsynligt, at Bank of Japan har et forudbestemt billede af terminalrenten, da dette vil afhænge af, hvordan tidligere rentestigninger påvirker økonomien, og i hvilket omfang virksomhederne overfører højere inputomkostninger til husholdningerne.

Japanske renter

• Markederne er nu fuldt ud indregnet en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på denne uges møde, med en sandsynlighed på 100 %.

• Sandsynligheden for yderligere en renteforhøjelse på 25 basispoint på Bank of Japans møde i oktober er fortsat omkring 25 %.

Udsigter for japanske yen

Vi forventer, at yennen fortsat vil være under pres i forhold til den amerikanske dollar og kan falde til et lavpunkt på flere uger, især hvis de geopolitiske spændinger i Mellemøsten fortsætter med at eskalere, og de globale oliepriser fortsætter med at stige.