Yen falder efter massiv daglig gevinst

Den japanske yen faldt på de asiatiske markeder mandag i starten af ugens handel mod en kurv af større og mindre valutaer og gav dermed slip på et ugentligt højdepunkt mod den amerikanske dollar som en del af korrektionen og profithjemmetagene efter en stærk daglig stigning i slutningen af sidste uge.

Efter mere høgeagtige kommentarer fra chefen for Bank of Japan, Kazuo Ueda, ved det årlige Jackson Hole Economic Symposium steg forventningerne om, at centralbanken snart ville genoptage normaliseringen af politikken og hæve renten efter en pause siden januar.

Prisoversigt

• Dagens yenkurs: Dollaren steg med 0,45 % i forhold til yenen til (147,53¥) fra fredagens lukkekurs på (146,86¥) med det laveste niveau i løbet af dagens handel på (146,75¥).

• Yenen sluttede fredagens session med en stigning på 1,0 % mod dollaren, den tredje daglige stigning i de seneste tre sessioner og den største daglige stigning siden 1. august, efter at Fed-formand Jerome Powell antydede en rentesænkning i USA i september.

• Yenen steg med 0,2 % i forhold til dollaren i sidste uge, hvilket var den anden ugentlige stigning i træk, drevet af forventninger om to rentesænkninger fra Fed inden årets udgang.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med 0,25 % og kom sig fra et tre-ugers lavpunkt på 97,56 point, hvilket afspejler en genopretning af amerikanske valutakurser i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Ud over opkøb på lavt niveau genvandt dollaren sig i starten af ugen, mens markederne afventer nye tegn på sandsynligheden for en rentesænkning fra Fed i september.

Ifølge data fra Londons børs vurderer handlende nu en 84% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september, med akkumulerede rentenedsættelser på 53 basispoint ved årets udgang.

Powell sagde fredag i Jackson Hole, at skiftende risikobalancer kan berettige en justering af pengepolitikken, da de nuværende indikatorer viser stigende nedadgående risici på arbejdsmarkedet.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, udtalte lørdag på Jackson Hole, at lønstigningerne spreder sig ud over store virksomheder og sandsynligvis vil fortsætte med at accelerere på grund af et strammere arbejdsmarked.

Disse bemærkninger forstærkede markedets forventninger om, at BoJ kan genoptage renteforhøjelser kort efter januarmødet, hvor handlende nu ser en potentiel renteforhøjelse på oktobermødet.

Japanske renter

• Markedsprisningen af en renteforhøjelse på 25 basispoint fra BOJ i september er i øjeblikket stabil omkring 45 %.

• For at revurdere disse odds afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.

Udsigter for yenen

• Homin Lee, chefmakrostrateg hos Lombard Odier, forventer, at yenen vil styrkes til 140 pr. amerikanske dollar over en 12-måneders horisont, selvom han forudser, at den ledende rente vil forblive inden for et begrænset interval på kort sigt.

• Lee sagde: "Vi antager, at BOJ's næste renteforhøjelse kommer i januar næste år, ikke oktober." Han tilføjede: "Det er sandsynligt, at banken vil holde den reelle styringsrente meget lav i et dybt negativt territorium indtil årets udgang og kun overveje gradvise renteforhøjelser derefter."