Yen begynder at komme sig efter BOJ-møde

Den japanske yen steg under den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer og begyndte at komme sig fra sit laveste niveau i tre en halv måned mod den amerikanske dollar, da købere trådte til ved lavere prisniveauer. Trods dagens genopretning er yenen dog på rette vej til at notere sit største månedlige tab i 2025.

Som forventet besluttede Bank of Japan at holde de korte renter uændrede for fjerde møde i træk, samtidig med at inflationsprognoserne hæves over en treårig horisont. Banken udtalte, at den ville hæve renten, hvis de økonomiske og prismæssige forhold stemmer overens med forventningerne.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren faldt med 0,6 % til ¥148,59 fra en åbningskurs på ¥149,47 efter at have nået et handelshøjdepunkt på ¥149,48.

• Onsdag faldt yenen med 0,7 % mod dollaren – det fjerde tab i fem handelsdage – og nåede et lavpunkt på tre en halv måned på ¥149,54. Faldet var drevet af stærke amerikanske økonomiske data og et høgeagtigt møde i Federal Reserve.

Månedlig præstation

I juli – som afsluttes med dagens kursafregning – er den japanske yen faldet med 3,35 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket gør det til det største månedlige tab i 2025 indtil videre, nærmere bestemt siden december 2025.

Dette månedlige tab tilskrives en svagere efterspørgsel efter yenen som et sikkert tilflugtssted, midt i en forbedret handelsudvikling mellem USA og dets vigtigste partnere, samt en voksende politisk usikkerhed i Japan efter at det regerende parti tabte valget til overhuset.

BOJ holder sig stabil

Som almindeligt forventet forlod Bank of Japan sine nuværende pengepolitiske værktøjer uændrede torsdag og fastholdt renten på 0,50 % - det højeste niveau siden 2008 - for fjerde møde i træk.

Beslutningen om at holde renten uændret var enstemmig blandt bestyrelsesmedlemmerne. Politikerne indikerede, at de foretrækker at bruge mere tid på at evaluere virkningen af voksende globale økonomiske risici, herunder stigende amerikanske toldsatser, på Japans skrøbelige genopretning.

Pengepolitisk erklæring

I sin politiske opdatering gentog BoJ sin villighed til at hæve renten, hvis de økonomiske og prismæssige forhold udvikler sig som forventet.

"De økonomiske udsigter er fortsat omgivet af flere risici," udtalte Bank of Japan. "Især hvordan handels- og andre politikker udvikler sig i hver region – og hvordan den globale økonomiske aktivitet og priser reagerer – er fortsat meget usikkert."

Inflationsprognoser

Bank of Japan hævede sin kerne-CPI-prognose for regnskabsåret 2025 fra 2,2 % til 2,7 %, prognosen for 2026 fra 1,8 % til 1,7 % (nedjusteret) og estimatet for 2027 fra 1,9 % til 2,0 %.

Bedøm Outlook

• Markedsprissætningen afspejler nu en over 50 % chance for en renteforhøjelse på 25 basispoint på BOJ's møde i september.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan for at justere forventningerne.

Kazuo Ueda forventes at holde en tale

Bank of Japans guvernør, Kazuo Ueda, skal tale senere i dag for at diskutere resultaterne af rentemødet. Hans kommentarer forventes at give yderligere indsigt i timingen og tempoet for fremtidig rentenormalisering og potentielle renteforhøjelser i resten af året.