Den japanske yen testede niveauet på 160 yen pr. dollar fredag, hvilket førte til nye advarsler fra japanske embedsmænd, mens den amerikanske dollar forblev stærk forud for en vigtig amerikansk jobrapport. De vedvarende spændinger i Mellemøsten fortsatte også med at øge efterspørgslen efter sikre aktiver.

Spændinger i Mellemøsten understøtter dollaren

Den amerikanske dollar har været den stærkest præsterende større valuta i denne uge med en stigning på omkring 0,4 % i forhold til en kurv af konkurrenter og næsten 1,3 % i løbet af den seneste måned.

Støtten er kommet fra stærkere end forventede amerikanske økonomiske data, forventninger om yderligere rentestigninger fra Federal Reserve og øget efterspørgsel efter sikre investeringer midt i bekymringer om, at forhøjede energipriser kan tynge importafhængige økonomier som eurozonen, Japan og Kina tungt.

Det amerikanske økonomiske overraskelsesindeks er steget til sit højeste niveau i tre år efter stærkere end forventede data for beskæftigelse, forbrugerforbrug og økonomisk aktivitet, hvilket genopliver fortællingen om amerikansk økonomisk exceptionalisme.

I mellemtiden er renten på amerikanske 10-årige statsobligationer steget med omkring 50 basispoint siden starten af Iran-konflikten og overgår dermed de fleste større økonomier undtagen Storbritannien.

Jeremy Stretch, chef for G10 FX Trading hos CIBC Capital Markets, udtalte, at den amerikanske økonomi fortsætter med at generere positive overraskelser. Med statsobligationsrenter, der forbliver over 4%, er forholdene stadig gunstige for dollaren, mens højere energipriser udgør en betydelig byrde for eurozonens økonomi.

Euroen steg med 0,2 % til 1,1634 dollars, selvom den fortsat er faldet med omkring 1 % i den seneste måned, mens pundet steg til 1,345 dollars.

Markederne afventer nu offentliggørelsen af den amerikanske rapport om ikke-landbrugsjobs senere på fredag. En Reuters-undersøgelse forventer, at der vil være kommet 85.000 nye job i maj efter en stigning på 115.000 i april, og at arbejdsløshedsprocenten forventes at forblive uændret på 4,3 %.

Fredsforhandlingerne mellem USA og Iran er fortsat gået i stå, mens fornyede fjendtligheder i denne uge har holdt oliepriserne over 90 dollars pr. tønde, hvilket øger risikoen for den globale økonomiske vækst.

Yenen og bekymringer om intervention

Yenen er på vej til sit fjerde ugentlige fald i træk over for dollaren, da gevinsterne opnået efter den japanske intervention i slutningen af april og begyndelsen af maj stort set er aftaget.

Fredag havde yenen igen nærmet sig niveauet på 160 yen pr. dollar, en tærskelværdi, der tidligere havde udløst officiel intervention. Dette førte til endnu en advarsel fra den japanske finansminister Satsuki Katayama, der udtalte, at Japan er parat til at handle "når som helst" og bevarer retten til at træffe "afgørende foranstaltninger" mod overdreven valutavolatilitet.

Yenen blev sidst handlet til ¥159,93 pr. dollar.

Khoon Goh, chef for Asia Research hos ANZ, sagde, at markederne synes tilbageholdende med at teste Bank of Japan aggressivt forud for offentliggørelsen af den amerikanske jobrapport, især efter at myndighederne har vist fornyet vilje til at gribe ind.

Trods interventionsrisici har investorer i de seneste uger opbygget de største spekulative korte positioner mod yenen siden juli 2024. Analytikere hævder, at der er ringe incitament til at afvikle disse positioner – anslået til omkring 9 milliarder dollars – medmindre der sker et betydeligt skift i Japans renteudsigter eller økonomiske vækstkurve.

Det forventes i vid udstrækning, at Bank of Japan vil hæve renten senere på måneden, da inflationspresset stiger på grund af højere importomkostninger til energi. Markederne indpriser også muligheden for en anden renteforhøjelse inden årets udgang.

Euroen steg i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for anden gang i træk mod den amerikanske dollar, i takt med at risikosentimentet forbedredes, og investorerne fastholdt håbet om, at USA og Iran kunne nå til enighed om en fredsaftale, der kan afslutte konflikten i Mellemøsten.

De globale finansmarkeder afventer nu offentliggørelsen af den amerikanske rapport om ikke-landbrugsjobs i maj senere i dag, som forventes at give yderligere spor om Federal Reserves renteudvikling i år.

Prisoversigt

• EUR/USD i dag: Euroen steg med omkring 0,2 % mod dollaren til $1,1628 fra et åbningsniveau på $1,1610 efter at have nået et intradag-bundpunkt på $1,1608.

• Euroen lukkede torsdag med en stigning på 0,1% over for dollaren og opnåede dermed sin første stigning i fire møder efter annonceringen af en våbenhvile mellem Hizbollah og Israel gennem amerikansk mægling.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med omkring 0,1 % fredag, hvilket forlængede tabet for anden gang i træk og bevægede sig yderligere væk fra sit tomåneders højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af store globale konkurrenter.

Dollaren er fortsat under pres, da risikoappetitten forbedres moderat, understøttet af investorernes optimisme om, at USA og Iran nærmer sig en fredsaftale, der kan bringe den tre måneder lange konflikt til ophør.

Senere i dag vil markederne fokusere på den amerikanske beskæftigelsesrapport for maj, som forventes at give stærkere beviser for Federal Reserves renteudsigter, især i betragtning af den forhøjede markedsprisning for en renteforhøjelse på 25 basispoint i december.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med mere end 0,5% fredag, hvilket forlængede tabene for anden dag i træk midt i voksende optimisme om, at USA og Iran kan nå til enighed om en fredsaftale, der inkluderer genåbning af Hormuzstrædet.

Seneste udvikling i Iran-konflikten

• Hizbollahs leder afviste den foreslåede våbenhvileaftale i Libanon.

• Afvisningen fortsætter med at overskygge udsigterne for stabilitet i Mellemøsten og bestræbelserne på at afslutte Iran-konflikten.

• Våbenhvilen i Libanon er fortsat knyttet til bredere forhandlinger mellem USA og Iran.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at samtalerne med Iran skrider godt frem, og antydede, at der kunne komme en meningsfuld udvikling inden udgangen af denne uge.

• Trump tilføjede, at han kunne mødes med Irans øverste leder, “hvis der opnås en aftale.”

Europæiske renter

• Data offentliggjort i denne uge viste, at inflationen i eurozonen accelererede sidste måned, drevet af højere energi- og servicepriser som følge af Iran-konflikten.

• Efter disse tal øgede pengemarkederne sandsynligheden for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i juni fra 90 % til 95 %.

• Kilder fortalte Reuters, at ECB højst sandsynligt vil hæve renten i juni, givet inflationsprognoserne, der bevæger sig mod et mindre gunstigt scenarie.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og mindre valutaer og forlængede dermed sin genopretning fra et fem-ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar. Trods genopretningen er den japanske valuta fortsat på rette vej til endnu et ugentligt tab, tynget af eskalerende geopolitiske spændinger i Mellemøsten.

Data offentliggjort i Tokyo viste stærkere lønvækst end forventet i Japan, hvilket øgede inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of Japan og styrkede forventningerne om en rentestigning senere på måneden.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren faldt med omkring 0,1% mod yenen til ¥159,90 fra et åbningsniveau på ¥160,01 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på ¥160,02.

• Yenen lukkede torsdag med en stigning på omkring 0,1% over for dollaren og registrerede dermed sin første daglige stigning i fire handelsdage som en del af en genopretning fra et fem-ugers lavpunkt på ¥160,09.

Ugentlig præstation

Indtil videre i denne uge, som officielt afsluttes med fredagens afvikling, er yenen faldet med cirka 0,5 % i forhold til den amerikanske dollar og er på vej til sit fjerde ugentlige fald i træk.

Tabene er drevet af fornyede militære spændinger i Golfregionen, som har reduceret optimismen omkring succesen med fredsforhandlingerne mellem USA og Iran.

Japanske lønninger

Japans arbejdsministerium rapporterede fredag, at den samlede månedlige kontantindtjening, sammen med en separat måling af fuldtidslønninger, steg med 3,5 % i forhold til året før i april, hvilket oversteg forventningerne om en stigning på 3,2 %. Lønvæksten havde tidligere nået 3,1 % i marts.

Stærkere lønvækst ses bredt som en måde at bane vejen for yderligere prisstigninger og hurtigere inflation i de kommende måneder, hvilket øger presset på beslutningstagerne i Bank of Japan og forstærker forventningerne om en renteforhøjelse i juni.

Japanske renter

• Guvernør for Bank of Japan, Kazuo Ueda, udtalte onsdag, at centralbanken er nødt til at fortsætte med at hæve renten som reaktion på den økonomiske udvikling og inflationsudviklingen.

• Ueda tilføjede, at de opadrettede risici for priserne synes større end de nedadrettede risici og kan materialisere sig hurtigere end tidligere forventet.

• Efter løndataene og Uedas kommentarer steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint på junimødet fra 65 % til 85 %.

• Bank of Japan skal mødes den 15.-16. juni for at vurdere den passende pengepolitiske kurs for verdens fjerdestørste økonomi.

Grænsen på 160 yen

De japanske myndigheder fortsætter med at overvåge valutabevægelserne nøje, især i takt med at yenen holder sig omkring det kritiske niveau på 160 yen pr. dollar, hvilket markederne ser som en potentiel udløser for officiel intervention.

Ifølge Reuters-kilder intervenerede Tokyo flere gange i slutningen af april og begyndelsen af maj for at støtte valutaen, selvom den deraf følgende styrkelse viste sig at være kortvarig. På det tidspunkt svækkedes valutakursen til ¥159,25 pr. dollar, det laveste niveau siden 30. april.

Japanske embedsmænd har gentagne gange advaret mod overdreven valutavolatilitet og indikeret, at der kan tages afgørende skridt mod uorganiserede markedsbevægelser.

Finansminister Satsuki Katayama gentog, at regeringen er "parat til at træffe passende foranstaltninger", hvis valutamarkederne oplever overdrevne eller spekulative bevægelser.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med omkring 0,1 % fredag, hvilket forlængede tabet for anden gang i træk og bevægede sig yderligere væk fra sit tomåneders højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Dollaren er kommet under pres i takt med at risikoappetitten forbedres en smule, og investorerne opretholder håbet om, at USA og Iran nærmer sig en fredsaftale, der kan bringe den tre måneder lange konflikt til ophør.

Seneste udvikling i Iran-konflikten

• Hizbollahs leder afviste den foreslåede våbenhvileaftale i Libanon.

• Afvisningen har kastet en skygge over stabiliteten i Mellemøsten og udsigterne til at afslutte Iran-konflikten.

• Våbenhvilen i Libanon er fortsat knyttet til bredere forhandlinger mellem USA og Iran.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at samtalerne med Iran skrider godt frem og antydede, at der kunne opstå meningsfulde udviklinger inden udgangen af denne uge.

• Trump udtalte også, at han kunne mødes med Irans øverste leder, “hvis der opnås en aftale.”

De fleste kryptovalutaer faldt under torsdagens handel på trods af tegn på aftagende spændinger i Mellemøsten, hvor Ethereum udvidede sine tab og faldt under det centrale psykologiske niveau på $1.800.

Kl. 21:08 GMT var Ethereum faldet med 1,5% på CoinMarketCap og handlet til $1.771.

Iran-konflikten er fortsat et centralt fokuspunkt

Israel og Libanon annoncerede sent onsdag, at de var blevet enige om at implementere en våbenhvile, hvilket vækker håb om en bredere aftale mellem Washington og Teheran. Iran havde tidligere i det mindste delvist knyttet enhver potentiel aftale til en afslutning på kampene mellem Israel og den Iran-støttede Hizbollah-bevægelse i Libanon.

John Evans, analytiker hos PVM Oil Associates, sagde, at Iran fortsat insisterer på at afslutte, hvad det beskriver som israelsk aggression mod Hizbollah i Libanon, og tilføjede, at der allerede er tegn på et potentielt gennembrud.

Den libanesiske præsident, Joseph Aoun, udtalte torsdag, at våbenhvilen vil træde i kraft inden for 24 timer, når alle involverede parter godkender den.

Den amerikanske præsident Donald Trump antydede også onsdag, at der kunne opnås fremskridt i forhandlingerne med Iran allerede i denne weekend.

Den iranske udenrigsminister, Abbas Araghchi, udtalte onsdag, at kommunikationskanalerne mellem Teheran og Washington fortsat er åbne, selvom han erkendte, at der endnu ikke er gjort betydelige fremskridt, og tilføjede, at begge sider stadig gennemgår de udvekslede udkast til forslag.

I mellemtiden godkendte det republikansk-kontrollerede amerikanske Repræsentanternes Hus onsdag en resolution, der har til formål at forhindre Trump i at fortsætte krigen mod Iran. For at forslaget kan træde i kraft, skal det stadig vedtages i Senatet og sikre et to tredjedels flertal i begge kamre for at tilsidesætte et forventet præsidentielt veto.

Økonomiske data

På den økonomiske front viste en undersøgelse offentliggjort onsdag, at den betalte priskomponent i den amerikanske servicesektor steg til sit højeste niveau i næsten fire år sidste måned, hvilket forstærker forventningerne blandt økonomer om, at Federal Reserve vil holde renten uændret i løbet af næste år.