Den massive stigning i energiefterspørgslen fra datacentre driver en "alle muligheder på bordet"-tilgang til energisikkerhed. AI-boomet skubber investeringer i retning af alternative energikilder, der tidligere blev overset og underfinansieret, herunder geotermisk energi. Selvom denne CO2-fri kilde i øjeblikket kun udgør 0,4% af det amerikanske energimix, mener mange eksperter, at den er klar til et gennembrud, støttet af tværpolitisk opbakning, fremskridt inden for geotermisk teknologi og hurtigt skiftende dynamik på energimarkederne.

Cindy Taff, administrerende direktør for geotermisk virksomheden Sage Geosystems, udtalte til The Hill tidligere i år: "Dette bliver årtiet for geotermisk energi." Hun tilføjede, at investeringerne stiger kraftigt, med et gunstigt politisk miljø, der støtter stærk forskning og udvikling i sektoren. Selvom geotermisk energi stadig er "10 til 15 år bagud" i forhold til vind og sol, er Taff og andre insidere i branchen optimistiske med hensyn til dens nye kommercielle potentiale.

Det amerikanske energiministerium forudser, at næste generations "forbedrede" geotermiske systemer kan levere omkring 90 gigawatt ren energi inden 2050 - nok til at forsyne mere end 65 millioner hjem med strøm. Sektoren står dog over for store forhindringer, primært høje start- og driftsomkostninger, der begrænser ekspansion.

En rapport fra DOE fra 2019 med titlen GeoVision: Harnessing the Heat Beneath Our Feet bemærkede: "Vækst som en national geotermisk løsning kræver overvindelse af store tekniske og ikke-tekniske barrierer for at reducere omkostninger og risici. Underjordisk efterforskning er fortsat den største hindring på grund af dens høje omkostninger, kompleksitet og risici."

Men investeringslandskabet har ændret sig dramatisk siden 2019, især med teknologisektorens indtræden i at støtte geotermisk udvikling som reaktion på den stigende efterspørgsel efter datacentre. Store aktører som Meta og Alphabet (Googles og Facebooks moderselskab) har indgået partnerskaber med geotermiske startups. Gennembrud inden for dybdeboring for at nå høje underjordiske temperaturer er også accelereret i de senere år, hvor startups låner værktøjer og teknikker fra hydraulisk frakturering og endda forskning i kernefusion. Disse virksomheder innoverer også for at imødegå udfordringer som højt vandforbrug, på et tidspunkt hvor kapital strømmer ind i sektoren.

I Utah mener en næstegenerations geotermisk startup, at den har fundet en løsning på nogle af disse omkostninger. Rodatherm Energy Corp., som for nylig rejste 38 millioner dollars i Serie A-finansiering, annoncerede planer om et pilotprojekt, der bruger et lukket geotermisk system, der er afhængig af kølemidler i stedet for vand. Ifølge Bloomberg: "At bygge et forseglet, lukket system, der bruger kølemidler svarende til dem i varmepumper i stedet for vand til at generere elektricitet, ville give virksomheden mulighed for at reducere omkostningerne og forbedre den økonomiske levedygtighed." De komponenter, der normalt korroderes af vand, ville ikke behøve hyppig udskiftning, mens vandbesparelse er afgørende i Utah, hvor projektet er placeret.

Bloomberg tilføjede, at Rodatherm er et af mange geotermiske firmaer, der drager fordel af det "AI-drevne energiboom". En forbedring af geotermisk energis potentiale ses som en mulig game-changer for både AI-sektoren og den amerikanske energisikkerhed, da geotermisk energi kan levere næsten ubegrænset ren energi uden den variation, der er knyttet til vind og sol.

En nylig rapport fra den uafhængige New York-baserede Rhodium Group bemærkede: "Geotermisk energi kan økonomisk set imødekomme op til 64 % af den forventede vækst i efterspørgslen i begyndelsen af 2030'erne, forudsat at de centrale antagelser om sektoren og det politiske og økonomiske miljø holder."

Rapporten konkluderede: "Politifolk, teknologivirksomheder og geotermiske udviklere skal handle hurtigt for at opnå den hastighed og skala, der er nødvendig for at gribe denne mulighed. Geotermisk energi kan være en nøgleløsning til at imødekomme datacentres stigende elbehov."

Låneomkostningerne begyndte at falde for nogle canadiere onsdag, efter at Bank of Canada annoncerede sin første rentesænkning siden marts og sænkede sin dag-til-dag-rente med 25 basispoint fra 2,75 % til 2,5 %.

Kommercielle långivere, såsom private banker, baserer deres egne udlånsrenter på centralbankens benchmarkrente.

Bank of Canada pegede på en "svagere økonomi" midt i den igangværende handelskrig og bemærkede, at de seneste BNP-rapporter og en stigning i arbejdsløshedsprocenten til over 7% sidste måned betød, at "en rentesænkning var passende".

Samtidig oplyste banken, at inflationen er forblevet relativt stabil, med forbruger- og erhvervsprisvækst inden for det årlige målinterval på 1% til 3%.

Bankens udtalelse sagde: "Med en svagere økonomi og reducerede inflationsrisici vurderede den politiske komité, at det var passende at sænke renten for at opnå en bedre risikobalance."

Den tilføjede: "De forstyrrende virkninger af handelsændringer vil fortsætte med at øge omkostningerne, selvom de tynger den økonomiske aktivitet negativt. Styrelsesrådet går forsigtigt frem og er nøje opmærksom på risici og usikkerhed. Banken er fortsat fokuseret på at sikre canadieres tillid til prisstabilitet i denne periode med global turbulens."

Bank of Canada havde holdt sin referencerente uændret i de seneste tre møder, hvor guvernør Tiff Macklem gentagne gange understregede, at "usikkerhed" i de økonomiske udsigter krævede en mere forsigtig pengepolitik - især i lyset af handelskrigen og toldpolitikken.

Kobberpriserne faldt onsdag til det laveste niveau i én uge, da handlende reducerede deres positioner forud for den amerikanske centralbanks rentebeslutning, mens efterspørgslen fra Kina, verdens største metalforbruger, forblev svag efter kobbers seneste stigning.

Benchmarkprisen på tre måneders kobber på London Metal Exchange (LME) faldt med 1,6 % til 9.963 dollars pr. ton i den officielle åbningshandel, selvom den holdt sig over sit 21-dages glidende gennemsnit, som gav støtte omkring 9.910 dollars. Metallet, der er meget anvendt inden for energi og byggeri, havde rundet 10.192,50 dollars mandag, det højeste niveau i 15 måneder.

Alastair Munro, seniorstrateg for basismetaller hos Marex, udtalte: "Kina har været på sælgersiden af kobber i denne uge. Men i virkeligheden har der ikke været nogen systematisk efterspørgsel, kombineret med bearish signaler mod trenden, hvilket har ført til underperformance på tværs af metalkomplekset."

Officielle data offentliggjort onsdag viste, at Kinas kobberproduktion steg med 15% i forhold til året før i august.

Neil Welsh, chef for metaller hos Britannia Global Markets, bemærkede, at handlende søger mere klarhed fra Fed, ikke kun om den bredt forventede rentesænkning, men også om den fremtidige politiske kurs. Han tilføjede: "Med dollaren allerede faldet med omkring 10 % siden årets start og svage arbejdsmarkedsdata leder handlende efter signaler om, at aftenens rentesænkning kan være den første i en række reduktioner."

Andre LME-metaller

Aluminium faldt 1,3% til 2.683 dollars pr. ton i den officielle handel efter at have nået et seksmåneders højdepunkt på 2.720 dollars tirsdag. Spændet mellem kontanter og tre måneder steg til 16 dollars pr. ton tirsdag, det højeste siden marts, hvilket understreger stramheden i LME-systemet i den nuværende afviklingsuge, da shortholdere blev tvunget til at dække eller rulle positioner. Spændet "tom-next" - omkostningerne ved at købe aluminium i morgen og sælge det dagen efter - faldt til nul onsdag fra 13 dollars pr. ton dagen før.

Ifølge LME-data havde en enkelt part mere end 40% af de udestående lange positioner i september, mod adskillige shortpositioner.

Blandt andre metaller:

Zink faldt med 1,3% til 2.952 dollars.

Bly faldt med 0,6% til $1.998,5.

Tin faldt med 1,5% til $34.365.

Nikkel faldt med 1,2% til $15.250.

Bitcoin steg en smule onsdag og stabiliserede sig efter de seneste stigninger, da handlende fokuserede på den kommende rentebeslutning fra den amerikanske centralbank (Federal Reserve) senere på dagen for at få klarere signaler om pengepolitikken og udsigterne for den amerikanske økonomi.

Verdens største kryptovaluta nåede tirsdag sit højeste niveau i næsten en måned efter at have indhentet en del af tabene, der blev lidt i slutningen af august. Kryptovalutaer har generelt nydt godt af den forbedrede risikoappetit i denne uge, da markederne satser på en forestående amerikansk rentenedsættelse. Gevinsterne er dog fortsat begrænset af voksende tvivl om virksomhedernes finansstrategier over for digitale aktiver.

Bitcoin steg med 0,5% til $116.552 ved 01:23 Eastern Time (05:23 GMT).

Fed-beslutning ... og Powells bemærkninger i fokus

Det forventes, at den amerikanske centralbank (Fed) vil sænke renten med mindst 25 basispoint ved afslutningen af sit møde onsdag, og nogle investorer satser på en større reduktion på 50 basispoint.

Forventningerne er blevet forstærket af stigende tegn på en afmatning på det amerikanske arbejdsmarked, en nøglefaktor, der har fået Fed til at overveje lempelser af den amerikanske politik. Alligevel har tegn på vedvarende høj inflation gjort markederne forsigtige med hensyn til centralbankens udsigter.

Fed-formand Jerome Powell har gentagne gange advaret om de inflationsmæssige effekter af høje amerikanske toldsatser, og det forventes, at han gentager disse bekymringer i sin tale i aften.

Alligevel favoriserer lavere amerikanske renter typisk kryptovalutaer, da de øger likviditetsstrømmen til risikofyldte aktiver. Det er værd at bemærke, at Bitcoins store stigning i 2021 blev drevet af en ultra-løs pengepolitik i kølvandet på COVID-19-pandemien.

Bitcoin-reserver falder, stablecoin-balancer stiger

Data fra CryptoQuant viste, at Bitcoin-reserverne på centraliserede børser faldt i denne uge til deres laveste niveau siden januar 2023, hvilket tyder på, at flere mønter flyttes til private tegnebøger og væk fra aktiv handel, hvilket reducerer potentielt salgspres.

Samtidig er stablecoin-balancerne på børserne steget, hvilket afspejler en opbygning af investeringsklar likviditet, der kan understøtte yderligere køb og opretholde markedsgevinster i de kommende dage.

Mulige scenarier for Bitcoins vej

Analytiker Ted Bellows skitserede to hovedscenarier for Bitcoins prisudvikling efter Fed-beslutningen:

Scenarie 1: Kontrolleret tilbagetrækning før nyt opsving

Bitcoin kan falde mod $104.000, efterhånden som markederne fordøjer rentenedsættelsen. Dette vil blive set som en "sund korrektion" for at ryste svage hænder og overdreven gearing ud, før en stærkere opadgående trend genoptages. Dette niveau ses som en vigtig støtte til at give købere ny energi.

Scenarie 2: CME-gab nær $92.000

I et mere bearish perspektiv kan Bitcoin falde yderligere mod $92.000, et område der er på linje med et uudfyldt hul i Chicago Mercantile Exchange-futures. Sådanne korrektioner tiltrækker ofte priser, selvom dette fald kan tynge stemningen på kort sigt. Alligevel kan det bane vejen for en stærk genopretning til nye rekordhøjder, når korrektionen er fuldført.

Langsigtet tendens forbliver bullish

Trods forsigtighed på kort sigt er analytikere, herunder Bellows, fortsat optimistiske med hensyn til, at Bitcoin er midt i en bredere bullish cyklus. Selv hvis Fed-beslutningen udløser kortsigtet volatilitet, ser de fleste prognoser ethvert tilbagetog som et midlertidigt stop på vejen mod nye rekordhøjder senere i 2025.

For investorer er det afgørende spørgsmål ikke, om Bitcoin vil falde, men hvor hurtigt den kan komme sig, når markederne absorberer Feds træk.