For to uger siden besøgte den amerikanske præsident Donald Trump den kinesiske hovedstad Beijing til et topmøde på højt niveau med den kinesiske præsident Xi Jinping, der havde til formål at lette handelsspændingerne mellem de to lande, sikre nye forretningsaftaler og udnytte kinesisk diplomatisk indflydelse til at hjælpe med at håndtere konflikten med Iran.

Trump var ledsaget af en delegation af amerikanske topchefer i et forsøg på at presse Kina til at åbne sine markeder for amerikanske teknologivirksomheder, og det lykkedes ham at sikre adskillige milliardaftaler.

Topmødet resulterede i en begrænset taktisk lempelse og en relativ forbedring af de diplomatiske forbindelser mellem de to rivaliserende magter, hvor Det Hvide Hus udtalte, at Xi Jinping stadig modsætter sig militariseringen af Hormuzstrædet.

Trumps besøg blev dog endegyldigt svigtet, da forhandlingerne i Beijing ikke førte til en formel aftale eller en langsigtet handelshvile vedrørende Kinas lempelse af restriktionerne for eksport af sjældne jordarter.

Ifølge en opinionsartikel udgivet denne uge af den amerikanske militæravis Stars and Stripes, kan Kina "lamme den amerikanske droneflåde med et enkelt telefonopkald."

I november sidste år bekræftede Beijing, at de brede restriktioner, som tidligere var blevet pålagt eksport af sjældne jordarter, fortsat er gældende, herunder et fuldstændigt forbud mod teknologier til udvinding og separation af sjældne jordarter, foruden kvantitative restriktioner på visse kritiske mineraler såsom wolfram, vismut og antimon, samt mellemtunge og tunge sjældne jordarter.

Kina havde midlertidigt suspenderet en anden bølge af restriktioner, der krævede eksportlicenser for udenlandske enheder og produkter, der indeholder små mængder af kinesiske sjældne jordarter, i oktober 2025, men kun i et år.

En analyse foretaget af BMI Research, en del af Fitch Group, viste, at Xi Jinpings team blot lovede at adressere bekymringerne om den amerikanske forsyningsmangel uden at tilbyde strukturelle forlængelser eller konkrete politiske justeringer under det seneste møde.

Eksport af tunge sjældne jordarter forbliver begrænset

Trods den midlertidige lempelsesperiode er Kinas eksport af kritiske tunge sjældne jordarter fortsat markant lavere, hvor dysprosiumeksporten i øjeblikket kun ligger på 41 % af niveauet før restriktionerne, mens terbiumeksporten er på 49 % og yttriumeksporten på 42 %.

Priserne på yttrium er steget med omkring femten gange på grund af den alvorlige mangel forårsaget af kinesiske restriktioner, hvilket har skabt omfattende forstyrrelser i den amerikanske luftfarts- og halvlederindustri, hvor mineralet bruges som et kritisk termisk beskyttelses- og isoleringslag.

Kina dækker omkring 70 % af USA's yttriumbehov, ud over 100 % af landets behov for terbium, holmium og lutetium.

Washington kappes om at bygge indenlandske alternativer

Kinas næsten monopolagtige indflydelse på sektoren for sjældne jordarter har presset USA og dets vestlige allierede til hurtigst muligt at søge efter alternative kilder.

I juli sidste år indvilligede det amerikanske forsvarsministerium i at købe præferenceaktier i MP Materials for 400 millioner dollars, hvilket gør Pentagon til virksomhedens største aktionær med en ejerandel på omkring 15 %.

Aftalen omfatter en tiårig købskontrakt med garanterede minimumspriser, der sikrer, at virksomhedens produktion er rettet mod forsvars- og kommercielle kunder i USA for at styrke uafhængigheden af indenlandske forsyningskæder.

Virksomheden bruger denne finansiering, sammen med 1 milliard dollars i kommerciel gældsfinansiering fra JPMorgan Chase og Goldman Sachs, til at bygge et massivt kompleks til fremstilling af sjældne jordartsmagneter i Texas.

I samme periode underskrev USA Rare Earth en ikke-bindende hensigtserklæring med det amerikanske handelsministerium om at opnå 1,6 milliarder dollars i statsfinansiering under CHIPS and Science Act-programmet.

Finansieringspakken inkluderer et garanteret lån på 1,3 milliarder dollars ud over 277 millioner dollars i føderal finansiering, til gengæld for at den amerikanske regering modtager en aktiepost på 10% sammen med yderligere optioner på at købe fremtidige aktier.

Investeringen har til formål at accelerere minedrift, forarbejdning og raffinering af tunge sjældne jordarter på Round Top-projektet i Texas, og kommerciel produktion forventes at begynde i 2028.

ReElement Technologies søger også at styrke sin position inden for den nye vestlige forsyningskæde for sjældne jordarter gennem aftaler relateret til forarbejdning af tunge mineraler og legeringsproduktion i Nordamerika.

Virksomheden underskrev langsigtede leveringsaftaler med Canadas Saskatchewan Research Council om at levere neodym-praseodym, dysprosium og terbium, foruden at udvikle metal- og legeringsproduktionsfaciliteter til forsvarsapplikationer i Ohio.

Den underskrev også aftaler om at indkøbe råmaterialer fra projekter i Grønland og den amerikanske stat Montana som en del af en integreret strategi rettet mod de amerikanske forsvars- og industrimarkeder.

Europa forsøger at mindske afhængigheden af Kina

I Europa forsøger Den Europæiske Union at overvinde kinesisk dominans over sjældne jordarter gennem loven om kritiske råmaterialer, som sætter grænser for afhængigheden af et enkelt land inden for forsyningskæder.

EU investerer kraftigt i udvindings-, forarbejdnings- og genbrugsaktiviteter i Europa, samtidig med at den lancerer en række strategiske projekter og indgår partnerskaber med ressourcerige vestlige allierede nationer.

Europa-Kommissionen implementerer også koordinerede forsvarsstrategier gennem initiativer som "Ressource EU-planen", der er støttet af finansiering på op til 3 milliarder euro, og som har til formål at koordinere efterspørgslen, udføre stresstest af forsyningskæden og gennemføre fælles indkøb af kritiske mineraler blandt medlemslandene.

Europæisk lov kræver også, at mindst 25 % af EU's strategiske råmaterialer skal komme fra genbrug inden 2030.

Samtidig udvikler europæiske bil- og teknologivirksomheder produkter, der ikke er afhængige af sjældne jordarters materialer, herunder et skift mod motorer, der ikke bruger permanente neodymbaserede magneter, såsom induktionsmotorer og synkrone reluktansmotorer, især i elbiler.

Bitcoin faldt torsdag under niveauet på 73.000 dollars efter at fornyede sammenstød mellem USA og Iran svækkede risikoappetitten og pressede handlende mod defensiv positionering.

Kryptovalutaen faldt til omkring $72.500, før den genvandt en smule og handlede tæt på $73.303 på tidspunktet for skrivningen, et fald på 3,54% i løbet af de sidste 24 timer.

Faldet kom efter at militære operationer eskalerede mellem Washington og Teheran, hvilket truede den skrøbelige våbenhvile og svækkede markedets håb om en kortsigtet fredsaftale.

Irans Revolutionsgarde oplyste, at de havde angrebet en amerikansk luftbase efter at USA havde udført angreb mod iranske droner og en affyringsplatform nær Hormuzstrædet.

Skarp forværring af stemningen på kryptomarkedet

Faldet faldt også sammen med en klar forværring af stemningen på kryptovalutamarkedet, da Crypto Fear & Greed Index faldt til 22 og vendte tilbage til "ekstrem frygt"-zonen.

Markedsdata viste, at mere end 166.000 handlende blev likvideret i løbet af de sidste 24 timer, med samlede likvidationer på omkring 932 millioner dollars.

Spændinger i Hormuz lægger pres på højrisikoaktiver

Konflikten i forbindelse med Hormuzstrædet er fortsat en stor bekymring for markederne i betragtning af dens betydning som en af verdens vigtigste olietransportruter.

Oliepriserne steg igen efter de seneste strejker og genvandt en del af deres tidligere tab knyttet til rapporter om fremskridt i fredsforhandlingerne.

Brent-råolie steg med omkring 2,5 % til 96,63 dollars pr. tønde, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie steg til omkring 90,93 dollars.

Stigningen afspejler den fortsatte markedsprissætning af risici relateret til forstyrrelser i energistrømmene, selvom priserne forbliver under de højeste niveauer, der blev registreret tidligere under konflikten.

Det Hvide Hus afviste også iranske medierapporter om et udkast til en aftale, der ville indebære at ophæve den amerikanske flådeblokade til gengæld for, at Iran genopretter den kommercielle skibstrafik gennem Hormuzstrædet inden for en måned, og beskrev disse rapporter som "forkerte".

Den amerikanske præsident Donald Trump bekræftede, at han ikke ville forhaste sig med en aftale, og advarede om, at iranske forsøg på at forlænge forhandlingerne ikke ville ændre hans holdning.

Bitcoin mister et vigtigt støtteniveau

Fra et teknisk perspektiv forværredes Bitcoins struktur efter at have mistet støtte på $74.000-niveauet, hvilket nu er blevet til kortsigtet modstand.

Handlende holder øje med, om kryptovalutaen kan genvinde det niveau for at lette salgspresset.

Kryptoanalytiker Ted sagde, at Bitcoin ikke formåede at holde sig over niveauet på $81.453, før det faldt under $78.921 og derefter brød under $75.000-barrieren, hvilket afspejler kortsigtet sælgerdominans efter at genopretningsforsøget mislykkedes.

Det første støtteniveau ligger i øjeblikket mellem $73.300 og $73.400, det interval hvor Bitcoin handles i øjeblikket.

Hvis køberne ikke formår at forsvare dette område, ligger den næste store støtte i nærheden af $70.671.

Et brud under dette niveau kan åbne vejen mod efterspørgselszonen mellem $66.318 og $65.816.

Vigtige modstandsniveauer

På den positive side skal Bitcoin bevæge sig tilbage over $75.000-niveauet, før en stærkere genopretning kan begynde.

Derefter vises modstand nær $78.921 og derefter $81.453.

Analytikere mener, at en daglig lukning over $81.453 kan forbedre de kortsigtede tekniske udsigter og genåbne vejen mod intervallet $84.000-$85.000.

Højere modstandsniveauer er placeret nær $90.235 og derefter $97.899, selvom de i øjeblikket ikke ses som aktive mål, medmindre Bitcoin først genvinder de nærmere modstandszoner.

Langsom netværksaktivitet giver anledning til bekymring

Data på kæden viste også faldende Bitcoin-netværksaktivitet, hvor antallet af aktive adresser faldt med 39,8% over to uger, fra 821.000 adresser til kun 494.000, ifølge data offentliggjort af analytiker Ali Martinez.

Faldende aktivitet i perioder med priskonsolidering peger ofte på svagere deltagelse fra kortsigtede handlende.

Samtidig viste Binance-data, at spotkøbsvolumenerne er faldet i flere måneder, hvilket betyder, at færre handlende aggressivt køber Bitcoin til markedspriser, hvilket afspejler en svag spotefterspørgsel under det seneste genopretningsforsøg.

Risikoen for tvangslikvidation er fortsat forhøjet

Finansieringsrenterne på Binance er vendt tilbage til positivt territorium, hvilket signalerer, at derivathandlere stadig hælder mod lange positioner på trods af svag prismomentum.

Når gearede lange positioner stiger i takt med svag spotefterspørgsel, bliver markedet mere sårbart over for tvungne likvidationer.

Det var tydeligt synligt i den seneste handel, da kryptovalutamarkedet oplevede næsten 1 milliard dollars i likvidationer over 24 timer.

Handlende mener, at hvis Bitcoin ikke formår at genvinde niveauet på $75.000, vil opmærksomheden fortsat være fokuseret på zonen på $71.000-$73.000 som det centrale område for potentielle rebounds.

Oliepriserne steg med mere end 2% torsdag, efter at Irans revolutionsgarde annoncerede, at de havde angrebet en amerikansk luftbase som svar på et tidligere amerikansk angreb i byen Bandar Abbas.

Brent-råoliefutures steg med 2,38 dollars eller 2,52% til 96,67 dollars pr. tønde kl. 08:45 GMT, mens den mere aktivt handlede august-kontrakt steg med 2,45 dollars eller 2,66% til 94,70 dollars pr. tønde. Juli-kontrakten udløber fredag.

Amerikansk West Texas Intermediate-råolie steg også med 2,24 dollars eller 2,53 % til 90,92 dollars pr. tønde.

Markederne trækker sig tilbage fra optimisme om fredsaftale

De to benchmark-råoliekontrakter var faldet med mere end 5% i den foregående session til deres laveste niveau i en måned i håb om, at USA og Iran kunne nå til enighed om at afslutte krigen og genåbne Hormuzstrædet.

Men få timer efter at den amerikanske præsident Donald Trump afviste rapporter om, at han var tæt på en forligsaftale med Teheran, meddelte Irans Revolutionsgarde, at den havde målrettet en amerikansk luftbase efter amerikanske angreb mod en iransk droneoperation nær Hormuzstrædet, ifølge en amerikansk embedsmand.

John Evans, analytiker hos PVM Oil Associates, sagde, at udvekslingen af luftangreb syntes at være en del af "forhandlingssproget" mellem de to sider.

Han tilføjede, at priserne kan forblive ustabile, så længe håbet om en aftale varer ved, indtil faldende globale lagre begynder at have en mere synlig indvirkning på markedet og minder handlende om omfanget af olieforsyninger, der er fanget bag Hormuzstrædets flaskehals.

Tankskibe forlader strædet med sporingssystemer slukket

Skibsdata fra LSEG og Kpler viste, at to meget store råolieskibe og et tankskib til flydende naturgas forlod Hormuzstrædet i denne uge efter at have slukket for deres sporingssystemer og i øjeblikket er på vej mod Indien og Kina.

Amerikanske lagre falder

I USA viste data fra American Petroleum Institute, at råolielagrene faldt med 2,8 millioner tønder i sidste uge, hvilket markerer det sjette ugentlige fald i træk.

Officielle lagerdata fra den amerikanske energimyndighed (US Energy Information Administration) er planlagt til offentliggørelse torsdag efter at være blevet forsinket med en dag på grund af Memorial Day-helligdagen mandag.

Guldpriserne faldt torsdag i den europæiske handel til det laveste niveau i to måneder, hvilket forværrede tabene for tredje handelsdag i træk under pres fra en stærkere amerikansk dollar og stigende globale oliepriser, midt i eskalerende militære spændinger mellem USA og Iran i Hormuzstrædet, hvilket truer med sammenbruddet af fredsforhandlingerne mellem de to sider i Doha.

Flere høgeagtige kommentarer fra flere embedsmænd i Federal Reserve styrkede forventningerne om, at de amerikanske renter kunne blive hævet mindst én gang i år, mens investorerne afventer flere vigtige økonomiske data om vækst og inflation i USA.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 2,0 % til 4.366,68 USD, det laveste niveau siden 26. marts, fra åbningsniveauet på 4.456,04 USD og nåede et højdepunkt på 4.466,58 USD.

• Ved onsdagens opgørelse faldt guldpriserne med 1,15 %, hvilket er det andet daglige fald i træk, på grund af den stærkere amerikanske dollar midt i aggressive kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med mere end 0,3 % torsdag, hvilket forlængede stigningerne for tredje session i træk og registrerede et syv-ugers højdepunkt på 99,54 point, hvilket afspejler den brede styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Som det er velkendt, gør en stærkere amerikansk dollar guldbarrer prissat i den pågældende valuta mindre attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Stigningen i den amerikanske valuta kommer i takt med, at investorer undgår risiko og fokuserer på at købe dollaren som den foretrukne sikre investering på grund af eskalerende militære spændinger mellem USA og Iran i Hormuzstrædet, der truer med sammenbruddet af fredsforhandlingerne i Doha.

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med mere end 3% torsdag, efter at det amerikanske militær udførte nye angreb rettet mod militære steder i Iran, hvilket fik Irans Revolutionsgarde til at suspendere passagen af olietankskibe gennem Hormuzstrædet.

Seneste udvikling i den iranske krig

• USA iværksatte nye angreb mod Iran rettet mod et militært område og missilaffyringsplatforme.

• En amerikansk embedsmand sagde, at det amerikanske militær udførte angreb på et iransk militærområde, der udgjorde en trussel mod amerikanske styrker og navigation i Hormuz.

• Den amerikanske embedsmand beskrev militæroperationen som kalkuleret og defensiv.

• Irans Revolutionsgarde sagde, at den havde som mål at angribe en amerikansk base, der fungerede som udgangspunkt for angreb nær Bandar Abbas.

• Iransk tv rapporterede, at fire fartøjer blev tvunget til at vende om efter at have forsøgt at krydse Hormuzstrædet uden koordinering med iranske styrker.

• Tasnim News Agency oplyste, at et amerikansk tankskib, der forsøgte at krydse Hormuzstrædet, blev tvunget til at stoppe og vende om.

• Kuwaits generalstab aktiverede luftforsvarssystemer efter at have opdaget og opfanget fjendtlige missil- og droneangreb i regionen.

• En eskalering af disse overtrædelser kan udløse en alvorlig diplomatisk krise, der truer med at bryde sammen i de igangværende forhandlinger i Doha.

• Den amerikanske præsident Donald Trump afviste iranske rapporter om, at der eksisterer en aftale.

• Iranske medier rapporterede, at aftalen ville genoprette skibstrafikken gennem Hormuzstrædet.

• Trump benægtede eksistensen af nogen aftale vedrørende Hormuzstrædet med Iran og Oman.

• Iran insisterer på at lempe de økonomiske sanktioner og bevare sine atomrettigheder, mens de to sider forbliver langt fra hinanden.

• Det amerikanske finansministerium indførte sanktioner mod den iranske myndighed, der er oprettet til at styre skibstrafikken gennem strædet.

Amerikanske renter

• Neel Kashkari, præsident for Federal Reserve Bank of Minneapolis, sagde, at bekæmpelse af inflation fortsat er en prioritet, da arbejdsmarkedet er "i en god position".

• Austan Goolsbee, præsident for Federal Reserve Bank of Chicago, sagde, at energiinflationen viser sig at være mere vedvarende end forventet.

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj priser markederne i øjeblikket en 54% sandsynlighed for, at Federal Reserve vil hæve renten i december, sammenlignet med lidt over 16% i starten af maj.

• Markederne vurderer i øjeblikket en 99% sandsynlighed for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på junimødet, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint er 1%.

• Investorer vil senere i dag overvåge de amerikanske økonomiske væksttal for første kvartal, udover rapporten om privatforbrug for april, for at revurdere disse forventninger.

Udsigter for guld

Peter Grant, vicepræsident og senior metalstrateg hos Zaner Metals, udtalte: "Mellemøsten er fortsat den største drivkraft. Der var stadig en vis vedvarende optimisme, men efterhånden som situationen fortsætter, falmer optimismen."

Grant tilføjede, at den igangværende konflikt i Mellemøsten driver de globale oliepriser op og øger bekymringerne for inflation, hvilket påvirker guldpriserne og andre ikke-afkastende aktiver negativt.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, forblev stort set uændrede onsdag for tredje handelsdag i træk og holdt de samlede beholdninger på 1.034,85 tons, det laveste niveau siden 8. maj.