Den japanske yen stabiliserede sig tirsdag efter oprindeligt at være steget efter en delt beslutning fra Bank of Japan om at holde renten uændret. I mellemtiden steg den amerikanske dollar en smule, da markederne fokuserede på kommende centralbankvejledninger midt i den igangværende indvirkning af krigen med Iran.

Yenen blev sidst handlet en smule lavere mod dollaren på 159,63 og marginalt højere mod euroen på 186,75, hvilket genvandt størstedelen af de gevinster, der blev opnået, efter at tre ud af ni bestyrelsesmedlemmer var uenige og opfordrede til en renteforhøjelse. I sine kvartalsvise prognoser hævede banken kraftigt prognoserne for kerneinflationen for regnskabsårene, der slutter i marts 2027 og 2028, samtidig med at vækstprognoserne for begge år blev sænket.

Under en pressekonference holdt guvernør Kazuo Ueda døren åben for fremtidige renteforhøjelser, men gav ingen klar tidsplan for politiske ændringer.

Takeshi Ishida, en strateg hos Kansai Mirai Bank, bemærkede: "Yenen steg umiddelbart efter mødet, fordi de økonomiske udsigter var mere pessimistiske, og tre medlemmer var uenige. Markederne ventede derefter forsigtigt på guvernørens pressekonference, men den var ikke så pessimistisk, som udtalelsen antydede, hvilket fik yenen til at mindske sine tidlige gevinster."

Yenens vedvarende svaghed er fortsat en bekymring for Tokyo. Tidligere tirsdag advarede finansminister Satsuki Katayama spekulanter om, at volatiliteten i råoliefutures smitter af på valutamarkederne, og tilføjede, at myndighederne er i højeste beredskab døgnet rundt for at træffe afgørende foranstaltninger.

I modsætning hertil steg det amerikanske dollarindeks med 0,18 % til 98,64 og brød dermed en to dages tabsrække.

Mens præsident Donald Trump mandag diskuterede et nyt iransk forslag om at afslutte krigen med højtstående nationale sikkerhedsrådgivere, udtalte en amerikansk embedsmand senere, at Trump var utilfreds, da forslaget ikke omhandlede Irans atomprogram.

Trods stigende oliepriser drevet af tvivl om en diplomatisk løsning, kæmpede dollaren med at finde stærk momentum. Derek Halpenny, forskningschef hos MUFG, påpegede, at de amerikanske aktiemarkeders modstandsdygtighed – drevet af stærke virksomheders indtjening og AI-relateret optimisme – opvejer nogle af de risici, der er forbundet med højere energiomkostninger og begrænser dollarkøb.

Markederne har også øje på onsdagens møde i Federal Reserve. Centralbanken forventes at holde renten uændret på det, der kan blive Jerome Powells sidste møde, før Kevin Warsh overtager i maj, efter at lovgivningsmæssige hindringer for Warshs udnævnelse er fjernet.

Steve Englander, chef for G10 FX-analyse hos Standard Chartered, udtalte: "Dette møde handler mindre om en ændring i politikken og mere om Feds økonomiske vurdering. Inflationsbilledet forbedres meget langsomt, hvilket vil være et væsentligt problem for Warsh at håndtere ved sin ankomst."

Andre større centralbankbeslutninger fra eurozonen, Storbritannien og Canada forventes også senere på ugen. Euroen faldt med 0,14 % til 1,1704 dollars, mens det britiske pund faldt med 0,17 % til 1,3507 dollars.

Guldpriserne forværrede deres fald på det europæiske marked tirsdag og faldt for anden dag i træk og nåede sit laveste niveau i tre uger. Ædelmetallet nærmer sig et udbrud under 4.600 dollars pr. ounce, presset af en styrkelse af den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Genopblomstringen af den amerikanske valuta kommer i takt med, at investorer søger sikre aktiver efter et fald i optimismen med hensyn til succesen med fredsforhandlingerne mellem USA og Iran.

Federal Reserves pengepolitiske møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Markederne forventer generelt, at renten vil forblive uændret for tredje møde i træk.

Prisoversigt

- Guldpriser i dag: Guldprisen faldt med 1,4 % til (4.614,90 dollars), det laveste niveau siden 7. april, fra et åbningsniveau på (4.681,89 dollars) efter at have registreret et handelshøjdepunkt på (4.701,33 dollars).

- Ved mandagens lukketid faldt guldpriserne med 0,6%, hvilket er det andet fald på tre dage på grund af udviklingen omkring fredsforhandlingerne mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,25 % tirsdag efter en pause på to sessioner. Denne stigning afspejler en fornyet efterspørgsel efter dollaren som den foretrukne alternative investering midt i frygten for, at de nuværende diplomatiske bestræbelser kan gå i stå, hvilket øger risikoen for fornyede militære konfrontationer i Mellemøsten.

En embedsmand har angivet, at præsident Donald Trump er utilfreds med Irans seneste forslag til at løse den to måneder lange konflikt, som har forstyrret de globale energiforsyninger kraftigt. Axios har tidligere rapporteret, at Iran har foreslået at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne blev udskudt til et senere tidspunkt.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, indleder sit rentemøde senere i dag, og forventningerne er faste om, at renten vil blive holdt uændret på 3,75 % – det laveste niveau i tre år – for tredje møde i træk. Den efterfølgende renteerklæring og Jerome Powells pressekonference vil give afgørende beviser for den amerikanske renteudvikling resten af året.

Amerikanske renter

- Kevin Warsh, der er nomineret til en ledende stilling i Federal Reserve, udtalte i sidste uge, at han ikke har givet Trump nogen løfter om rentesænkninger.

- Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for at holde renten uændret i denne uge 99 %, med kun 1 % sandsynlighed for en renteforhøjelse på 25 basispoint.

Forventninger til guldpræstation

Edward Meir, en analytiker hos Marex, bemærkede, at geopolitiske overskrifter fortsat er den primære drivkraft for guldpriserne. Han antydede, at en bekræftet aftale eller endda en midlertidig aftale mellem USA og Iran sandsynligvis ville svække dollaren og sætte gang i guldprisen. Meir tilføjede, at Feds rolle i øjeblikket er begrænset, da der ikke forventes nogen øjeblikkelig renteændring, selvom der kan forekomme rentenedsættelser i fjerde kvartal, efterhånden som den globale økonomi aftager.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust faldt med cirka 2,28 tons mandag, hvilket markerer det fjerde daglige fald i træk. De samlede beholdninger faldt til 1.044,34 tons, det laveste niveau siden 24. november 2025.

Euroen faldt på det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og er på vej til at opleve sit første tab i tre dage mod den amerikanske dollar. Dette kommer i takt med at investorer vender tilbage til at købe den amerikanske valuta som et sikkert tilflugtssted efter vigende optimisme med hensyn til succesen med forhandlingerne mellem USA og Iran om at nå frem til en varig fredsaftale.

Den Europæiske Centralbank (ECB) mødes i morgen, onsdag, med beslutninger på torsdag. Markederne forventer uændrede renter, mens de afventer yderligere spor vedrørende den europæiske pengepolitiks retning for resten af året.

Prisoversigt

- Eurokursen i dag: Euroen faldt med 0,1% i forhold til dollaren til ($1,1708) fra dagens åbningskurs på ($1,1719) efter at have nået et højdepunkt på ($1,1627).

Euroen sluttede mandagens handel med en stigning på mindre end 0,1% over for dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, da den fortsatte med at komme sig fra et næsten to ugers lavpunkt på $1,1670.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% tirsdag og genoptog dermed de stigninger, der havde været afbrudt i løbet af de sidste to handelsdage. Dette afspejler en fornyet stigning i den amerikanske valuta mod både store og små rivaler.

Denne stigning er drevet af fornyet efterspørgsel efter amerikanske dollar som den foretrukne alternative investering, midt i en stigende frygt for, at de nuværende fredsforhandlinger mellem USA og Iran kan vakle, hvilket øger sandsynligheden for fornyede militære konfrontationer i Mellemøsten.

En embedsmand rapporterede, at præsident Donald Trump er utilfreds med Irans nylige forslag om at løse den to måneder lange krig, hvilket dæmper håbet om en løsning på konflikten, der har forstyrret de globale energiforsyninger. Axios havde tidligere rapporteret med henvisning til kilder, at Iran – via pakistanske mæglere – havde fremsat et forslag om at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne blev udskudt.

Den Europæiske Centralbank

ECB mødes onsdag og torsdag til sit tredje pengepolitiske møde i 2026. Markederne forventer fuldt ud, at centralbanken vil fastholde renten, hvilket vil markere det syvende møde i træk uden ændringer.

Kilder fortalte dog Reuters, at ECB sandsynligvis vil begynde at diskutere potentielle rentestigninger under denne uges møde.

Europæiske renter

- Pengemarkedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i denne uge forbliver stabil på under 20 %.

- ECB-præsident Christine Lagarde udtalte, at banken er parat til at hæve renten, selvom den forventede stigning i inflationen forventes at være kortsigtet.

Den japanske yen steg på det asiatiske marked tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer og nåede sit højeste niveau i en uge mod den amerikanske dollar. Dette fulgte efter offentliggørelsen af resultaterne fra Bank of Japans (BoJ) pengepolitiske møde, som var mere høgeagtige, end markederne havde forventet.

Den japanske centralbank fastholdt renten uændret for tredje møde i træk. Den advarede dog om et eskalerende inflationspres på grund af konsekvenserne af den iranske krig og høje energipriser.

Afstemningen om at holde renten uændret blev vedtaget med et flertal på 6 mod 3, da tre medlemmer opfordrede til en renteforhøjelse på 25 basispoint til 1,0%. Denne splittelse styrkede forventningerne om en normalisering af pengepolitikken på det kommende møde i juni.

Prisoversigt

- Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med cirka 0,3 % til (158,98¥), det laveste niveau på én uge, fra en åbningskurs på (159,41¥) efter at have noteret et højdepunkt på (159,57¥).

- Yenen sluttede mandagens handel med et fald på 0,1% mod dollaren, hvilket er det femte fald i løbet af de sidste seks dage, da vanskeligheder i fredsforhandlingerne mellem USA og Iran tyngede stemningen.

Japans Bank

I overensstemmelse med de fleste globale markedsforventninger fastholdt Bank of Japan tirsdag sin ledende rente uændret på 0,75 %, det højeste niveau siden 1995, for tredje møde i træk.

Beslutningen blev truffet med 6 stemmer mod 3. Medlemmerne Nakagawa, Takata og Tamura foreslog at hæve det kortfristede rentemål fra 0,75 % til 1,0 %, hvilket afspejler bankens bekymring over inflationspresset som følge af konflikten i Mellemøsten.

Banken advarede om, at Japans økonomiske vækst sandsynligvis vil aftage, da høje råoliepriser som følge af krisen i Mellemøsten forventes at presse virksomhedernes overskud og husholdningernes reelle indkomst. Banken bemærkede, at lønninger og priser kunne stå over for et opadgående pres på grund af konsekvenserne af den iranske krig.

BoJ sænkede sin vækstprognose for regnskabsåret 2026 til 0,5 % fra 1 % og hævede kraftigt sin prognose for kerneinflationen til 2,8 % fra 1,9 %.

Japanske renter

- Efter mødet steg markedets sandsynlighed for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på junimødet fra 45 % til 75 %.

- For yderligere at forfine disse sandsynligheder afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, skal snart tale om resultaterne af pengepolitiske møde. Hans kommentarer forventes at give stærkere beviser for fremtiden for normalisering af pengepolitikken og potentialet for renteforhøjelser i løbet af året.