Den amerikanske dollar er på rette vej til tirsdag at notere sin største månedlige stigning siden juli og fremstå som det stærkeste sikre aktiv midt i krigen i Mellemøsten, som har presset oliepriserne op, mens de fleste andre aktiver er faldet og øget risikoen for en global recession.

Valutaerne i de avancerede økonomier var stort set stabile under tirsdagens handel, hvor den japanske yen holdt sig på ¥159,62 pr. dollar, mens euroen viste lille ændring på $1,1472, og det britiske pund steg med 0,14% til $1,3202. Alle tre valutaer er dog på vej mod tab på mere end 2% i marts. For euroen og pundet markerer dette det største månedlige fald siden juli, mens yenen er sat til sit største fald siden oktober.

Dollaren er blevet støttet af USA's position som en stor energiproducent, udover investorernes skift i løbet af den seneste måned mod at holde kontanter som en sikrere mulighed midt i konflikten.

Den seneste udvikling i krigen havde begrænset indflydelse på valutabevægelserne tirsdag, selvom den forstærkede de bredere månedlige tendenser på markederne. En rapport fra Wall Street Journal sagde, at den amerikanske præsident Donald Trump er villig til at stoppe angrebene på Iran uden at tvinge landet til at genåbne Hormuzstrædet. Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG, sagde, at manglen på en klar plan for at genåbne strædet fortsat udgør en opadgående risiko for de globale energipriser, og tilføjede, at sandsynligheden for et større slag mod den økonomiske vækst uden for USA fortsat understøtter den amerikanske dollars styrke.

Asiatiske valutaer registrerede nogle af de største tab i denne periode. I tirsdagens handel steg dollaren med 1% mod den sydkoreanske won til 1.534 won, et niveau der tidligere kun blev set efter den globale finanskrise i 2009 og under den asiatiske finanskrise i 1997-1998.

Dollarindekset, der måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store valutaer, steg til sit højeste niveau siden maj på 100,64 point, før det stabiliserede sig på 100,47 point, hvilket er en stigning på omkring 2,8 % siden starten af marts.

På valutamarkederne var fornyede trusler om intervention fra japanske myndigheder for at støtte yenen blandt de vigtigste faktorer, der blev overvåget af investorer. Disse advarsler bidrog til at begrænse yderligere salgspres på den japanske valuta, som i øjeblikket handles nær sit svageste niveau siden juli 2024. Japans finansminister Satsuki Katayama sagde tirsdag, at Tokyo er klar til at handle "på alle fronter" for at modvirke overdrevne markedsbevægelser og bemærkede, at myndighederne observerer øget spekulativ aktivitet på både valuta- og oliefuturesmarkederne.

Siden krigens udbrud har dollaren klaret sig bedre end adskillige aktiver, der traditionelt betragtes som sikre havne. Stigende inflationsforventninger har tynget obligationsmarkederne, mens afvikling af positioner har presset guld, og energiprischokket har påvirket Japans handelsbalance negativt. Samtidig har de schweiziske myndigheder indikeret, at de kan gribe ind for at begrænse en eventuel kraftig stigning i den schweiziske franc.

Dollaren steg med omkring 4 % i marts mod den schweiziske franc til omkring 0,80 franc og brød også vigtige modstandsniveauer mod den australske og newzealandske dollar i de seneste handelssessioner.

Den australske dollar faldt i otte på hinanden følgende handelsdage og nåede et tomåneders lavpunkt på $0,6834, et fald på 3,7% i marts, mens den brød et vigtigt støtteniveau på $0,6897. Den newzealandske dollar faldt også i seks på hinanden følgende handelsdage og nærmede sig et brud under $0,57-niveauet.

Analytikere mener, at den største risiko for dollaren kan komme fra kommende data for det amerikanske arbejdsmarked, der efter planen offentliggøres i løbet af langfredag, hvor der typisk er lavere markedslikviditet. Strateger hos Union Bancaire Privée advarede også om et potentielt skift i det traditionelle forhold mellem valuta- og aktiemarkeder, hvor dollaren normalt stiger, når aktierne falder.

De bemærkede, at forholdet mellem valuta- og aktiemarkederne har været relativt stabilt siden konfliktens udbrud, men at det kan ændre sig, hvis markederne begynder at indprise en længerevarende konflikt midt i stadig usikre resultater.

I mellemtiden forventes inflationstallene for eurozonen for marts senere i sessionen, mens tyske data, der blev offentliggjort mandag, pegede på muligheden for, at inflationen vender tilbage til over Den Europæiske Centralbanks mål på 2 %.

Guldpriserne steg i den europæiske handel tirsdag og fortsatte stigningerne for tredje dag i træk og nåede sit højeste niveau i to uger, understøttet af en afmatning i den amerikanske dollar over for en kurv af valutaer, efter en rapport om, at Trump forsøger at forlade krigen med Iran.

Trods denne stigning er ædelmetallet på vej til at registrere sit største månedlige tab siden oktober 2008 på grund af konsekvenserne af Iran-krigen, især stigende oliepriser og fornyet bekymring over den globale inflation.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld steg med 2,4% til $4.619,15, det højeste niveau i to uger, op fra åbningsniveauet på $4.511,10 ved åbningen af handelen, efter at have nået et lavpunkt på $4.482,81.

Ved mandagens afregning steg guldprisen med 0,4%, hvilket er den anden daglige stigning i træk, understøttet af en genopretning fra et firemåneders lavpunkt på 4.098,23 dollars pr. ounce.

amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,3% tirsdag fra et timåneders højdepunkt på 100,64 point, hvilket afspejler en afmatning i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Udover profithjemmehørelse faldt den amerikanske dollar efter rapporter om, at Trump forsøger at trække sig ud af krigen med Iran.

Wall Street Journal rapporterede sent mandag, at den amerikanske præsident Donald Trump havde fortalt sine rådgivere, at han er parat til at afslutte militæroperationerne mod Iran, selvom Hormuzstrædet stort set forbliver lukket.

Trump sagde i et opslag på Truth Social, at Washington "fører seriøse samtaler" med iranske embedsmænd, men tilføjede, at hvis der ikke opnås en aftale snart, vil amerikanske styrker iværksætte angreb på kraftværker, oliefelter og den strategisk vigtige Kharg-ø.

Amerikanske renter

Ifølge CME's FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en 97% sandsynlighed for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på aprilmødet, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint er 3%.

For at revurdere disse forventninger overvåger handlende nøje en række vigtige offentliggørelser af det amerikanske arbejdsmarked.

Senere i dag offentliggøres der data om ledige stillinger i USA for slutningen af februar, efterfulgt onsdag af beskæftigelsestal for den private sektor for marts, torsdag af ugentlige ledighedsansøgninger og fredag af rapporten om jobstatistikken uden for landbruget for marts.

Månedlig præstation

I løbet af marts-handelen, som officielt slutter med dagens afregning, er guldpriserne steget med omkring 13 % indtil videre, men er stadig på rette vej til at registrere deres første månedlige tab siden juli 2025 og det største månedlige tab siden oktober 2008.

Dette kraftige månedlige tab tilskrives følgerne af Iran-krigen og bekymringer over likviditetsmangel på de globale markeder.

Den amerikanske dollar steg til et timåneders højdepunkt over for en kurv af globale valutaer, da investorer fokuserede på at købe den amerikanske valuta som et foretrukket sikkert aktiv.

De globale oliepriser steg til det højeste niveau i fire år på grund af forsyningsforstyrrelser fra Golfregionen efter lukningen af Hormuzstrædet af Irans Revolutionsgarde.

Stigende energipriser har fornyet bekymring for en accelererende global inflation, hvilket kan få centralbankerne til at hæve renten for at modvirke inflationspresset.

SPDR-fond

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), faldt med 6,58 tons mandag, hvilket bragte det samlede beløb op på 1.046,13 tons, det laveste niveau siden 26. november.

Euroen steg i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af globale valutaer som en del af et forsøg på at genoprette kursen fra et to-ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar. Den drog fordel af en opbremsning i den amerikanske valuta efter en rapport om, at Trump forsøger at forlade krigen med Iran.

Efter flere høgeagtige kommentarer fra præsidenten for Den Europæiske Centralbank i sidste uge er forventningerne om mindst én renteforhøjelse i år steget. For at revurdere disse forventninger afventer markederne offentliggørelsen af nøgletal for inflationen i Europa senere i dag for marts.

Prisoversigt

Eurokursen i dag: Euroen steg med omkring 0,25 % mod dollaren til $1,1490, en stigning fra handelsåbningsniveauet på $1,1464, efter at have nået et lavpunkt på $1,1447.

Euroen sluttede mandagens session med et fald på omkring 0,4% mod dollaren, hvilket markerer sit femte daglige fald i træk, og registrerer et to-ugers lavpunkt på $1,1443, midt i fortsat eskalering af militære konfrontationer i Mellemøsten.

amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,3% tirsdag fra et timåneders højdepunkt på 100,64 point, hvilket afspejler en afmatning i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Udover profitrealisering faldt den amerikanske dollar efter en rapport i Wall Street Journal, der sagde, at Trump fortalte sine hjælpere, at han er klar til at afslutte krigen mod Iran, selvom Hormuzstrædet forbliver lukket.

Europæiske renter

ECB-præsident Christine Lagarde udtalte i sidste uge, at banken er klar til at hæve renten, selvom den forventede stigning i inflationen er midlertidig.

Efter disse kommentarer øgede pengemarkederne prissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank på aprilmødet fra 25 % til 35 %.

Kilder fortalte Reuters, at Den Europæiske Centralbank sandsynligvis vil begynde at diskutere rentestigninger næste måned.

Europæisk inflation

For at revurdere forventningerne til renteændringer i år afventer investorerne offentliggørelsen af nøgletal for inflationen i Europa senere i dag for marts, som vil give indsigt i omfanget af inflationspresset på beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank.

Det årlige forbrugerprisindeks i Europa offentliggøres kl. 09:00 GMT, og markedets forventninger peger på en stigning på 2,6 % i marts, en stigning fra 1,9 % i februar, mens kerneinflationen forventes at stige med 2,4 % ifølge den tidligere måling.

Euroudsigter

Vi forventer, at hvis inflationstallene kommer ind, der er stærkere end markederne i øjeblikket forventer, vil forventningerne til europæiske rentestigninger i år stige, hvilket vil understøtte yderligere genopretning af euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Månedlig præstation

I løbet af marts måneds handel, som officielt slutter med dagens afvikling, er euroen faldet med omkring 2,75 % mod den amerikanske dollar indtil videre, hvilket er på vej mod sit andet månedlige fald i træk og det største månedlige fald siden juli 2025.

Dette månedlige tab tilskrives investorer, der fokuserer på at købe amerikanske dollars som et foretrukket sikkert aktiv på grund af bekymringer relateret til virkningen af Iran-krigen.

Stigende olie- og gaspriser til flerårige højder påvirker den europæiske økonomi negativt.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den genoptog tabene, der kortvarigt havde holdt pause i går mod den amerikanske dollar, og bevægede sig tilbage mod sit laveste niveau i 20 måneder under overvågning af japanske myndigheder, der har udsendt stærke advarsler mod overdrevne bevægelser i den indenlandske valuta på valutamarkedet.

Data viste en uventet afmatning i kerneinflationen i Tokyo i marts, hvilket er det seneste tegn på et aftagende inflationspress på beslutningstagerne i Bank of Japan, hvilket har ført til et fald i forventningerne til en japansk renteforhøjelse i april.

Prisoversigt

Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollar steg med 0,2 % mod yenen til ¥159,97, en stigning fra handelsåbningsniveauet på ¥159,67, efter at have nået et lavpunkt på ¥159,59.

Yenen sluttede mandagens session med en stigning på 0,35 % mod dollaren, hvilket er den første stigning i de seneste fem dage, efter tidligere at have nået et 20-måneders lavpunkt på ¥160,46.

Månedlig præstation

I løbet af marts-handelen, som officielt slutter med dagens afvikling, er den japanske yen faldet med omkring 2,5 % mod den amerikanske dollar indtil videre, hvilket er på vej mod sit andet månedlige fald i træk og det største månedlige fald siden oktober sidste år.

Dette månedlige tab tilskrives investorer, der fokuserer på at købe amerikanske dollar som et foretrukket sikkert aktiv midt i bekymringer relateret til virkningen af Iran-krigen.

Japanske myndigheder

I den hidtil stærkeste advarsel om potentiel intervention for at støtte yenen udtalte Japans øverste valutaembedsmand, Atsuki Mimura, mandag, at myndighederne muligvis bliver nødt til at tage afgørende skridt, hvis spekulationen på valutamarkederne fortsætter.

Mimura fortalte journalister: Vi hører, at spekulationen stiger på valutamarkederne, udover på råoliefuturesmarkederne. Hvis denne situation fortsætter, kan det være tid til at tage afgørende skridt.

Grænsen på 160 yen

Den amerikanske dollar steg i forhold til yenen fredag og nåede ¥160 for første gang siden juli 2024, hvor de japanske myndigheder sidst greb ind for at støtte valutaen.

Myndighederne i Tokyo har gentagne gange advaret om mulige interventioner for at støtte yenen, hvis dens værdi falder for meget. Den seneste intervention fandt sted i juli 2024, hvor valutakursen nåede omkring ¥161 pr. dollar, det laveste niveau siden 1980'erne.

Kerneinflationen i Tokyo

Data offentliggjort i dag i Japan viste, at Tokyos kerneforbrugerpriser steg med 1,7 % i marts, hvilket er under markedets forventninger på en stigning på 1,8 %, efter at være steget med 1,8 % i februar.

Lavere end forventede prisudviklinger i Japan signalerer et aftagende inflationspress på de politiske beslutningstagere i centralbanken, hvilket reducerer sandsynligheden for rentestigninger i år.

Japanske renter

Efter dataene reducerede markederne prisfastsættelsen for sandsynligheden for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på aprilmødet fra 25 % til 15 %.

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.