Dollaren var fredag på rette vej til at opnå sin største ugentlige stigning siden oktober, understøttet af en række bedre end forventede økonomiske data og en mere aggressiv tone fra Federal Reserve, i takt med at spændingerne mellem USA og Iran fortsatte med at stige.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod en kurv af større valutaer, steg en smule fredag og var på vej mod en ugentlig stigning på omkring 1,1 %.

Arbejdsmarkedstallene understøttede dollaren i den foregående session, da antallet af amerikanere, der indgav nye ansøgninger om arbejdsløshedsunderstøttelse, faldt mere end forventet i sidste uge, hvilket bekræftede fortsat stabilitet på arbejdsmarkedet.

Tidligere på ugen viste referatet fra Federal Reserves seneste møde, at politikerne fortsat er uenige om renteudviklingen på grund af vedvarende inflationspres.

Dominic Bunning, chef for G10 FX Strategy hos Nomura, udtalte: "Med relativt stærke data og en mindre dueagtig tone fra Fed i referatet, sammen med visse spændinger i Mellemøsten og en vis grad af investorernes repositionering, er det forståeligt, hvorfor dollaren har formået at komme sig."

Investorer vender sig ofte mod dollaren i perioder med eskalerende geopolitiske spændinger.

Markedspositionering for risiko

Den amerikanske præsident Donald Trump advarede torsdag Iran om, at landet skal nå til enighed om sit atomprogram, ellers vil det stå over for "meget dårlige ting", hvilket gav Teheran en frist på 10 til 15 dage til at samarbejde. Iran sagde, at landet vil reagere mod amerikanske baser i regionen, hvis de bliver angrebet.

Derek Halpenny, chef for research for Global Markets EMEA hos MUFG, udtalte: "Med den militære oprustning i Mellemøsten og Trumps kommentarer tror jeg, at markederne helt sikkert vil positionere sig for muligheden for, at der kan ske noget i løbet af weekenden."

Han tilføjede, at ethvert stigning i råoliepriserne kan sætte flere valutaer under pres, herunder euroen, den japanske yen og det britiske pund.

"Det er disse valutaer, der kan opleve større bevægelser," sagde han.

Pundet stabiliserede sig nær et måneds lavpunkt på $1,3455 og var på vej til et ugentligt tab på 1,4%, det største siden januar 2025.

Euroen faldt med 0,1 % til 1,1760 dollars og var på vej mod et ugentligt fald på næsten 0,9 %, også tynget af usikkerheden omkring Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagardes, embedsperiode.

Rentesatser

Markederne afventer offentliggørelsen senere fredag af det amerikanske kerneprisindeks for personlige forbrugsudgifter og de foreløbige bruttonationalprodukttal for fjerde kvartal, hvilket kan bestemme den næste retning for valutaerne.

Investorerne regner stadig med omkring to rentesænkninger fra Federal Reserve i år, selvom sandsynligheden for en rentesænkning i juni er faldet til omkring 58 % fra 62 % ugen før, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj.

Chris Zaccarelli, investeringsdirektør hos Northlight Asset Management, udtalte: "Hoveddebatten i Fed er, om renten skal sænkes forebyggende for at støtte arbejdsmarkedet eller holdes høj i længere tid for at bekæmpe inflation."

Han tilføjede, at fredagens rapport om personlige forbrugsudgifter "vil bidrage til den debat".

I Japan viste data offentliggjort fredag, at den årlige kerneforbrugerinflation faldt til 2,0 % i januar, det laveste niveau i to år.

Abhijit Surya, cheføkonom for Asien-Stillehavsområdet hos Capital Economics, udtalte: "Dagens data vil ikke skabe en følelse af, at det haster med, at Bank of Japan genoptager opstramningen, især i betragtning af den svage genopretning af aktiviteten i det seneste kvartal."

Den japanske yen faldt med mere end 0,4% til 155,53 mod dollaren.

Valutaen viste ringe reaktion på en tale fra den japanske premierminister Sanae Takaichi fredag, hvor hun understregede sin regerings engagement i at genoplive økonomien.

Andre steder var den newzealandske dollar på rette vej til et ugentligt fald på 1,3 %, presset af en mere lempelig renteudsigt fra Reserve Bank of New Zealand.

Guldpriserne steg i den europæiske handel fredag og fortsatte stigningerne for tredje dag i træk i et fornyet forsøg på at holde sig over 5.000 dollars pr. ounce, understøttet af efterspørgsel efter sikre havn-guld midt i geopolitiske spændinger mellem USA og Iran.

Gevinsterne i ædelmetallet blev dog begrænset af stigningen i den amerikanske dollar på valutamarkederne, som er blevet understøttet af faldende forventninger til kortsigtede amerikanske rentesænkninger. For at revurdere disse forventninger afventer handlende en række vigtige amerikanske økonomiske data, der offentliggøres senere i dag.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,9% til $5.039,76, en stigning fra åbningsniveauet på $4.996,62, mens det registrerede et handelslavpunkt på $4.982,02.

Ved torsdagens afregning steg guldpriserne med 0,4%, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, da metallet fortsatte med at komme sig fra et to-ugers lavpunkt på $4.841,43 pr. ounce.

Geopolitiske spændinger

Den amerikanske præsident Donald Trump udsendte en kraftig advarsel til Iran, hvor han gav landet cirka 10 til 15 dage til at nå frem til en "meningsfuld aftale" vedrørende landets atomprogram og advarede om "alvorlige konsekvenser" i tilfælde af fiasko.

Advarslen kom efter, at anden runde af indirekte samtaler mellem USA og Iran blev afsluttet med forsigtig optimisme, da den iranske udenrigsminister, Abbas Araghchi, annoncerede, at der var opnået en "fælles forståelse af vejledende principper" for en potentiel aftale.

Det politiske spor faldt sammen med den største amerikanske militæropbygning i regionen i to årtier, herunder angrebet af hangarskibet Gerald Ford, midt i rapporter om planer om "begrænsede" angreb med det formål at lægge pres på Teheran.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,25 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for femte gang i træk og nåede et fireugers højdepunkt på 98,08 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Som bekendt gør en stærkere amerikansk dollar guldbarrer prissat i dollars mindre attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Stigningen kommer i takt med, at investorer fokuserer på at købe dollaren som en af de mest attraktive muligheder på valutamarkedet, især med stigende forventninger om, at de amerikanske renter vil forblive uændrede i første halvdel af dette år.

Referat fra Federal Reserve

Referatet fra Federal Reserves seneste møde, der blev afholdt den 27.-28. januar og blev offentliggjort onsdag, viste en uenighed blandt beslutningstagere om den passende kurs for de amerikanske renter, og det blev bemærket, at den nye formand, der forventes at tiltræde i maj, kan stå over for udfordringer med at gennemføre eventuelle rentenedsættelser.

Referatet indikerede også, at nogle medlemmer forventer, at produktivitetsstigninger vil bidrage til at lette inflationspresset, selvom "de fleste deltagere" advarede om, at vejen mod lavere inflation kunne være langsom og ujævn. Nogle foreslog endda, at yderligere renteforhøjelser kunne overvejes, hvis inflationen forbliver over målet.

Amerikanske renter

Efter ovenstående referat, og ifølge CME Groups FedWatch-værktøj, steg prissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 90 % til 95 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 10 % til 5 %.

For at genprise disse forventninger afventer handlende en række vigtige økonomiske pressemeddelelser fra USA i løbet af dagen, herunder bruttonationalproduktet for fjerde kvartal, tal for privatforbruget i december og data fra de vigtigste sektorer i den amerikanske økonomi.

Guldudsigter

Brian Lan, administrerende direktør hos den Singapore-baserede forhandler GoldSilver Central, sagde, at ædelmetaller i øjeblikket konsolideres med en let nedadgående tendens, og bemærkede, at den amerikanske dollars genopretning fra de seneste lavpunkter har lagt et vist pres på ædelmetalpriserne.

Goldman Sachs udtalte i en note, at centralbankernes opkøb af guld under sit basisscenarie forventes at accelerere, mens efterspørgslen fra detailinvestorer sandsynligvis kun vil stige som reaktion på rentenedsættelser fra Federal Reserve, hvilket kan presse guldpriserne op på 5.400 dollars pr. ounce inden udgangen af 2026.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), steg med 3,14 tons torsdag, hvilket bragte de samlede beholdninger op på 1.078,75 tons, en stigning fra 1.075,61 tons, hvilket var det laveste niveau siden 15. januar.

Euroen faldt i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed sine tab for tredje dag i træk mod den amerikanske dollar. Den handles nu tæt på et fire-ugers lavpunkt og er på vej mod sit største ugentlige tab i år. Bevægelsen kommer, da investorer fokuserer på at købe amerikanske valutaer, efter at forventningerne til kortsigtede rentenedsættelser fra Federal Reserve er faldet.

I takt med at inflationspresset aftager på beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank, er forventningerne om mindst én europæisk rentesænkning i år blevet styrket. For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af februar-tallene om Europas vigtigste økonomiske sektorer senere i dag.

Prisoversigt

Eurokursen i dag: Euroen faldt i forhold til dollaren med omkring 0,2 % til 1,1750 dollars fra et åbningsniveau på 1,1773 dollars, mens den nåede et handelshøjdepunkt på 1,1776 dollars.

Euroen sluttede torsdagens handel med et fald på 0,1% mod dollaren, hvilket var det andet daglige fald i træk, og registrerede et fire-ugers lavpunkt på 1,1742 dollars efter offentliggørelsen af stærke amerikanske økonomiske data.

Ugentlig handel

I løbet af denne uges handel, som officielt slutter ved dagens afvikling, er den fælles europæiske valuta, euroen, faldet med omkring 1,0 % i forhold til den amerikanske dollar indtil videre, hvilket er på vej til sit andet ugentlige tab i de seneste tre uger og sit største ugentlige fald siden november 2025.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med omkring 0,2 % fredag og fastholdt dermed stigningerne for femte gang i træk. Det handles tæt på et måneds højdepunkt på 98,07 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og sekundære valutaer.

Stigningen kommer i takt med, at investorer fokuserer på at købe dollaren som en af de mest attraktive muligheder på valutamarkedet, især efter at stærke amerikanske økonomiske data og referatet fra Federal Reserve reducerede forventningerne til amerikanske rentenedsættelser i løbet af første halvdel af dette år.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts i øjeblikket stabil på 95 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 5 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne en række vigtige økonomiske data offentliggjort i løbet af dagen, herunder bruttonationalproduktet for fjerde kvartal, data om personlige forbrugsudgifter for december og aflæsninger fra de vigtigste sektorer, der udgør den amerikanske økonomi.

Europæiske renter

Data offentliggjort for nylig i Europa viste en afmatning i den samlede inflation i december, hvilket indikerer et aftagende inflationspress på Den Europæiske Centralbank.

Efter disse tal hævede pengemarkederne prisen på en rentesænkning på 25 basispoint, som Den Europæiske Centralbank skulle have foretaget på sit møde i marts, fra 10 % til 25 %.

Handlerne justerede også deres forventninger fra at holde renten uændret hele året til at forvente mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

Investorer følger nu offentliggørelsen af februar-data fra Europas vigtigste økonomiske sektorer i løbet af dagen for at revurdere ovenstående forventninger.

Wall Street Journal rapporterede, at Christine Lagarde har til hensigt at fuldføre sin periode i Den Europæiske Centralbank.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og sekundære valutaer, hvilket forlængede dens tab for anden dag i træk mod den amerikanske dollar og nærmede sig sit laveste niveau i en uge. Valutaen er på vej mod sit største ugentlige tab i år, midt i svækkede forventninger om en japansk rentestigning inden næste september.

Den reducerede sandsynlighed for en pengepolitisk stramning i Japan på kort sigt tilskrives premierminister Sanae Takaichis forventede ekspansive finanspolitik, udover en lettelse af inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of Japan.

Prisoversigt

Den japanske yenkurs i dag: Dollaren steg med 0,2% mod yenen til 155,31 yen, en stigning fra åbningsniveauet på 154,99 yen, mens den nåede et handelslavpunkt på 154,87 yen.

Yenen sluttede torsdagens session med et fald på 0,15 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk, og registrerede et uges lavpunkt på 155,34 yen, drevet af stærke japanske investeringer i USA.

Ugentlig handel

I løbet af denne uges handel, som officielt afsluttes ved dagens afvikling, er den japanske yen faldet med omkring 1,75 % i forhold til den amerikanske dollar indtil videre, hvilket sætter den på rette spor mod sit største ugentlige tab i år, nærmere bestemt siden juli 2025.

Kerneinflation

Data offentliggjort i Tokyo i dag viste, at Japans kerneforbrugerprisindeks steg med 2,0 % i januar, det laveste tempo siden januar 2024, i overensstemmelse med markedets forventninger om en stigning på 2,0 % sammenlignet med en stigning på 2,4 % i december.

Disse tal indikerer tydeligt en fortsat lempelse af inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of Japan, hvilket reducerer chancerne for en japansk rentestigning i løbet af første halvdel af dette år.

Synspunkter og analyser

Abhijit Surya, cheføkonom for Asien-Stillehavsområdet hos Capital Economics, udtalte, at dagens data sandsynligvis ikke vil skabe en følelse af, at Bank of Japan haster med at genoptage sin pengepolitiske stramningscyklus, især på grund af svag økonomisk aktivitet i sidste kvartal.

Surya tilføjede, at hvis den seneste svaghed viser sig at være midlertidig, og lønvæksten forbedres, mens det underliggende prispres forbliver relativt fast, er der stadig et stærkt argument for, at banken hæver renten igen i juni.

Japanske renter

Efter ovenstående data faldt markedsprisningen på en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts fra 10 % til 3 %.

Prissætningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på aprilmødet faldt også fra 50 % til 30 %.

Ifølge den seneste meningsmåling fra Reuters kan den japanske centralbank hæve renten til 1 % i september.

Investorerne afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan for at revurdere disse forventninger.