Den amerikanske dollar var mandag på rette vej mod sin største månedlige stigning i næsten et år, understøttet af stigende forventninger om højere renter og voksende optimisme omkring den amerikanske økonomi, mens investorer overvågede udviklingen i Golfen forud for denne uges nøje overvågede amerikanske beskæftigelsesrapport.

USA og Iran udvekslede nye angreb i weekenden, før de blev enige om at indstille fjendtlighederne og afholde samtaler i Qatar tirsdag, hvilket holdt investorerne forsigtige med hensyn til våbenhvileaftalens holdbarhed og bidrog til at holde oliepriserne oppe.

Euroen steg med 0,2 % til 1,1399 dollars efter at have ramt et 13-måneders lavpunkt over for den amerikanske valuta i sidste uge, selvom den forblev på rette vej mod et månedligt tab på 2,4 %.

Det amerikanske dollarindeks, der måler den amerikanske dollar i forhold til en kurv af seks store valutaer, ændrede sig næsten ikke på 101,34 og ligger fortsat tæt på det 13-måneders højdepunkt, der blev nået i sidste uge.

Dollaren er steget i forhold til alle større valutaer i denne måned, med den stærkeste præstation i forhold til skandinaviske valutaer og de australske og newzealandske dollars, som er faldet mellem 4,7 % og 7 %.

Stigende inflationspres kombineret med den uventet høgeagtige start på Federal Reserve-formand Kevin Warshs embedsperiode har ændret markedets forventninger til renten i år, mens den AI-drevne stigning i amerikanske aktier fortsat tiltrækker betydelige kapitaltilstrømninger.

Som følge heraf er dollaren på rette vej til at stige med omkring 2,5 % i juni, hvilket er den stærkeste månedlige præstation siden juli 2025.

"Dette er meget betydningsfuldt, fordi der siden april sidste år har været meget diskussion om et strukturelt fald i dollaren," sagde Jane Foley, chef for valutastrategi hos Rabobank.

"Men selv hvis man tror stærkt på den opfattelse, må man erkende, at der er plads til en cyklisk stigning i valutaen."

"Og det er præcis, hvad der sker nu. En del af det afspejler, at forventningerne til renteforhøjelser fra Federal Reserve blev indregnet langsommere end forventningerne til Bank of England og Den Europæiske Centralbank, hvis udsigter ændrede sig siden krigens begyndelse. Derudover har aktiemarkederne – især siden konflikten begyndte – set et klart allokeringsskift til fordel for USA," tilføjede hun.

Ugentlige data fra den amerikanske markedsregulator viste, at investorerne har deres største bullish position i dollaren over for større valutaer siden 2019, til en værdi af cirka 36,4 milliarder dollars, ifølge data indsamlet af London Stock Exchange.

Fokus rettes mod ECB Forum og amerikanske jobdata

Investorerne afventer den månedlige amerikanske beskæftigelsesrapport senere på ugen, som kan give et klarere billede af, om markederne præcist vurderer sandsynligheden for yderligere renteforhøjelser fra Federal Reserve i år.

Pengemarkederne indregnede i øjeblikket fuldt ud én rentestigning i år, med en sandsynlighed på omkring 50 % for en anden rentestigning.

På andre valutamarkeder blev pundet handlet nær 1,321 dollar, over det syvmåneders lavpunkt, der blev nået i sidste uge, forud for en vigtig tale senere i dag af Andy Burnham, en af de førende kandidater til at efterfølge Keir Starmer som premierminister.

Den japanske yen blev handlet til ¥161,83 pr. dollar, hvilket var en lille ændring i løbet af dagen og tæt på det laveste niveau i 40 år.

Den schweiziske franc steg en smule for tredje gang i træk til 0,8092 og forblev dermed tæt på det lavpunkt i 11 måneder, der blev nået i sidste uge.

Den Europæiske Centralbanks årlige forum begynder mandag med åbningstaler fra ECB-præsident Christine Lagarde. Investorerne vil derefter fokusere på onsdagens centrale politiske panel med formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh, der leder efter yderligere spor om hans udsigter for amerikanske renter og pengepolitik.

Guldpriserne faldt med mere end 1% i den europæiske handel mandag, efter at have genoptaget tabene efter en genopsving i to handelsdage og endnu engang nærme sig en test af det centrale niveau på 4.000 dollars pr. ounce. Faldet blev delvist begrænset af en svagere amerikansk dollar efter aftalen mellem USA og Iran om at indstille fjendtlighederne og genoptage de tekniske forhandlinger.

Markederne følger nøje denne uges Europæiske Centralbankforum, da investorer søger nye spor, der kan ændre forventningerne til den globale renteudvikling i resten af året.

Investorerne afventer også en række vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked i denne uge, som kan give afgørende beviser for sandsynligheden for yderligere amerikanske rentestigninger i 2026.

Prisen

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med 1,2 % til 4.039,48 dollars pr. ounce fra et åbningsniveau på 4.089,04 dollars efter at have nået et intradag-højdepunkt på 4.089,04 dollars.

• Ved fredagens afregning steg guldprisen med 1,55 %, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, da det fortsatte med at komme sig fra et syvmåneders lavpunkt på 3.959,49 dollars pr. ounce.

• Guldpriserne faldt med 1,6 % i sidste uge og registrerede dermed et fjerde ugentligt fald i træk, da salgspres fortsat dominerede ædelmetalmarkederne på trods af Federal Reserves pessimistiske udsigter.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med mere end 0,2 % mandag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og afspejlede den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Faldet kommer i takt med at de militære spændinger mellem USA og Iran aftog i Hormuzstrædet, hvor begge sider er blevet enige om at genoptage de tekniske forhandlinger under den tidligere etablerede 60-dages køreplan.

Udviklingen af Iran-krigen

• USA og Iran har indstillet fjendtlighederne, mens skibstrafikken gennem Hormuzstrædet er genoptaget efter weekendens sammenstød.

• USA udførte angreb mod iranske mål som reaktion på angreb fra Irans Revolutionsgarde på skibe i Hormuzstrædet.

• Golfstaterne fordømte iranske missil- og droneangreb på Bahrain og Kuwait.

• Israel annoncerede, at det havde genoptaget angrebene på Hizbollah-stillinger i det sydlige Libanon.

• Tekniske forhandlinger er planlagt til at blive genoptaget tirsdag i Doha, hvor begge sider fokuserer på tvister relateret til Hormuzstrædet, især fri sejlads og forvaltningsrammen for den maritime korridor.

Den Europæiske Centralbanks Forum

Markederne følger nøje denne uges årlige Den Europæiske Centralbankforum i Sintra, Portugal, idet investorerne revurderer udsigterne for den globale pengepolitik midt i lavere oliepriser og fortsat volatilitet på aktiemarkederne.

ECB-præsident Christine Lagarde åbner forummet mandag med en hovedtale, mens en paneldiskussion på højt niveau er planlagt til onsdag med formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh, sammen med flere store centralbankchefer.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj vurderer markederne i øjeblikket en sandsynlighed på 70 % for, at Federal Reserve vil lade renten forblive uændret på sit møde i juli, mens sandsynligheden for en renteforhøjelse på 25 basispoint er 30 %.

• Markederne anslår også en sandsynlighed på 20 % for, at renten forbliver uændret frem til december, mens sandsynligheden for en stigning på 25 basispoint er 80 %.

• Investorer vil fortsat overvåge kommende amerikanske økonomiske data og kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve for at revurdere disse forventninger.

• En række meget vigtige rapporter om det amerikanske arbejdsmarked vil blive offentliggjort i denne uge. Data om ledige stillinger for maj vil blive offentliggjort tirsdag, efterfulgt af ADP's private beskæftigelsesrapport for juni onsdag. Ugentlige ledighedsansøgninger og den officielle beskæftigelsesrapport for juni udkommer begge torsdag.

Udsigter for guld

Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sagde, at USA og Iran vendte tilbage til udveksling af militære angreb i weekenden, med rapporter om nye angreb fra begge sider, hvilket rejser spørgsmål om, hvor længe oliepriserne kan forblive på det nuværende lave niveau, og øger usikkerheden omkring inflation og bredere renteforventninger.

Waterer tilføjede, at guldprisen kunne vende tilbage til niveauet på 5.000 dollars pr. ounce i år, men et sådant skridt ville sandsynligvis kræve en vedvarende lempelse af geopolitiske spændinger, et varigt fald i oliepriserne tilbage til niveauet før krigen for at reducere inflationspresset og en fortsat svaghed i den amerikanske dollar.

SPDR

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), faldt med cirka 2 tons fredag, hvilket markerer det fjerde daglige fald i træk og bringer de samlede beholdninger ned på 1.005,08 tons, det laveste niveau siden 24. september 2025.

XRP handlede nær det centrale psykologiske støtteniveau på $1 på skrivende tidspunkt fredag, efter at have tabt mere end 8% siden starten af ugen.

Data fra CoinGlass viste, at mere end 97% af gearede lange positioner i XRP blev likvideret i løbet af de sidste 24 timer, mens indikatorer for derivatmarkedet fortsat understøtter en bearish udsigt for kryptovalutaen.

Det tekniske billede tyder på, at XRPs næste træk i høj grad vil afhænge af, om det kritiske støtteniveau på $1 kan holde.

Mere end 97% af lange positioner blev udslettet

Det bredere kryptovalutamarked forblev under pres i denne uge, hvor Bitcoin faldt til et nyt år-til-dato-lavpunkt på $58.115 torsdag, hvilket udløste en større bølge af likvidationer på tværs af digitale aktivmarkeder.

XRP fulgte Bitcoins fald, hvor CoinGlass-data viste, at gearede positioner til en værdi af 44,42 millioner dollars blev likvideret, hvoraf cirka 97,11% var lange positioner, hvilket fremhæver en overdreven koncentration af bullish væddemål på tokenet.

Derivatindikatorer fortsætter med at favorisere bjørnene

Derivatmarkedets målinger peger fortsat på negative udsigter for XRP.

Ifølge CoinGlass-data lå XRPs long-to-short-forhold på 0,94 fredag, hvilket er tæt på det laveste niveau i mere end en måned.

Et forhold under 1 indikerer bearish dominans, hvilket tyder på, at handlende i stigende grad positionerer sig for yderligere nedgang.

Finansieringsrenterne blev også negative onsdag og lå på -0,0042% fredag, hvilket betyder, at shortsælgere betaler indehavere af lange positioner. Aflæsningen afspejler den vedvarende negative stemning på tværs af markedet.

Begrænsede tegn på optimisme viser sig

Trods presset tyder nogle indikatorer på, at der fortsat er områder med optimisme.

Ifølge SoSoValue-data registrerede spot XRP ETF'er en nettotilstrømning på 7,36 millioner dollars frem til torsdag i denne uge.

Hvis fredagens handel ikke producerer betydelige udstrømninger, vil XRP være på rette vej til at offentliggøre sin ottende uge i træk med nettoindstrømning, en periode der begyndte den 8. maj.

En fortsættelse eller acceleration af denne tendens kan give en vis støtte til XRP og bidrage til at begrænse yderligere fald.

Inflation og renter

Det amerikanske prisindeks for personlige forbrugsudgifter (PCE) steg med 4,1 % i de 12 måneder frem til maj, hvilket matchede økonomernes forventninger i en Reuters-måling.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj anslår handlende i øjeblikket en sandsynlighed på omkring 60 % for en rentestigning i USA i september, hvilket er et fald fra et tidligere estimat på 64 %.

Jim Wyckoff, markedsanalytiker hos American Gold Exchange, sagde, at guld oplever en beskeden genopretning efter at have været under salgspres tidligere på ugen.

Han bemærkede, at højere renter og en strammere pengepolitik reducerer gulds tiltrækningskraft som et ikke-afkastende aktiv, da sådanne forhold typisk øger obligationsrenterne og øger tiltrækningskraften af indkomstgenererende investeringer.

Oliepriserne fortsatte deres fald fredag, da flere tankskibe forlod det strategisk vigtige Hormuzstrædet, hvilket mindskede bekymringerne om forsyninger på trods af et angreb på et fartøj i Omanbugten.

Tabene kom i en tid, hvor investorer nøje overvågede udviklingen i Mellemøsten og vurderede, om de seneste diplomatiske bestræbelser ville være tilstrækkelige til at reducere risikoen for forstyrrelser i de globale energiforsyningskæder.

August-futureskontrakterne for Brent-råolie faldt med 4 % til 72,02 dollars pr. tønde, mens august-futureskontrakterne for West Texas Intermediate-råolie faldt med 3,6 % til 69,34 dollars pr. tønde.

Angreb nær Hormuzstrædet vækker bekymringer

En amerikansk embedsmand fortalte MS NOW, at Iran stod bag angrebet på et fragtskib nær Omans kyst i Hormuzstrædet.

Wall Street Journal rapporterede, at skibet sejlede under singaporsk flag.

Det britiske agentur for maritime handelsoperationer oplyser, at der ikke er rapporteret om tilskadekomne eller miljøskader på skibet.

Senere fredag udtalte den amerikanske præsident, Donald Trump, at Iran havde brudt våbenhvileaftalen ved at udføre droneangreb i Hormuzstrædet.

"Der var skader, men fartøjet kunne fortsætte sin rejse. Vi skød tre droner mere ned. Dette er tydeligvis en tåbelig overtrædelse af våbenhvileaftalen," skrev Trump i et opslag på Truth Social.

Arsenio Dominguez, generalsekretær for Den Internationale Søfartsorganisation, udtalte: "Efter lanceringen af IMO's evakueringsplan, hvorunder en række fartøjer blev evakueret med succes, har vi besluttet midlertidigt at suspendere operationen for at bekræfte, at de nødvendige sikkerhedsgarantier fortsat er til stede for skibe på evakueringslisten og for alle fartøjer, der opererer i regionen."

Der er stadig spørgsmål om politiske aftaler og fremtidige energiforsyninger

Samtidig forblev spændingerne i Mellemøsten høje, da uenighederne fortsatte mellem Iran og USA om anvendelsen af de midler, der er omfattet af aftalememorandummet mellem de to lande.

Irans parlamentsformand afviste torsdag påstande fra Trump-administrationen om, at frigivne iranske aktiver ville blive brugt til at købe amerikanske landbrugsprodukter.

Amerikanske embedsmænd fastholdt dog, at eventuelle frigivne midler fortsat ville være betinget af amerikansk godkendelse.

"Som vicepræsident JD Vance udtalte i denne uge, vil iranske aktiver, hvis de frigives, blive brugt til at købe amerikanske landbrugsprodukter for at brødføde det iranske folk," sagde en amerikansk embedsmand.

"Der er stadig mange ubesvarede spørgsmål vedrørende selve aftalen," sagde Scott Nations, præsident for Nations Indexes, under et interview på CNBC's Squawk Box Asia.

"Jeg tror, vi er mere optimistiske, end vi burde være, fordi intet reelt er blevet løst, og Iran ved, at det har evnen til at påvirke den globale økonomi, hvis det vælger at lukke strædet," tilføjede han.

En ny udfordring for OPEC efter Irak-konflikten

OPEC kan også risikere at miste endnu en stor producent, efter at De Forenede Arabiske Emirater forlod organisationen i maj.

Rapporter tyder på, at Irak søger en højere produktionskvote fra OPEC og har informeret sine andre medlemmer om, at det kan trække sig ud af gruppen, hvis dets krav ikke imødekommes.