Den japanske yen gik torsdag mod sin største ugentlige stigning i mere end et år, hvilket øgede presset på dollaren og signalerede et muligt skift i stemningen på tværs af valutamarkederne.

Yenen er steget med omkring 2,8% i forhold til dollaren, siden Det Liberale Demokratiske Parti, ledet af premierminister Sanae Takaichi, vandt en jordskredssejr ved søndagens valg. Hvis valutaen holder sin styrke frem til fredag, vil dette markere den største ugentlige stigning siden november 2024.

En fjerde session i træk med stigninger skubbede yenen til et højdepunkt på 152,25 pr. dollar, før den sidst stabiliserede sig lidt under 153. Et brud over modstandsniveauet på 152,05 ses som et momentumskifte for en valuta, der har brugt år på at blive svækket på grund af lave renter og budgetbekymringer.

Naka Matsuzawa, chefstrateg hos Nomura Securities i Tokyo, sagde: "Disse er købsstrategier fra Japan," og bemærkede, at yenen – snarere end euroen – er blevet det foretrukne redskab til at positionere sig i forhold til en svagere dollar og til at støtte Takaichis planer om at stimulere økonomien.

Dette markerer et skift fra fravalget før valget, der havde været drevet af bekymringer om, hvordan regeringen ville finansiere sin vækstfremmende politik.

Matsuzawa tilføjede: "Udenlandske investorer køber både aktier og obligationer. Med en stærkere regering håber markederne på højere vækst ... Når vi ser på de næste 12 måneder, kan vi se en stærkere yen sideløbende med stigende aktiekurser."

Yenen oplevede også betydelige stigninger i forhold til andre valutaer og er indtil videre steget med mere end 2 % i forhold til euroen i denne uge.

Positioneringsdata viste, at spekulanter fra sidste uge havde beskedne netto korte positioner i yenen, hvilket betyder, at de seneste gevinster kan være blevet forstærket af afviklingen af nogle af disse væddemål.

Derudover har truslen om officiel intervention nær niveauet 160 yen pr. dollar fået markederne til at tro, at de nedadgående risici for yenen er nogenlunde beskyttede.

Dollaren under pres

Yenens styrke har smittet af på de globale markeder.

Nick Rees, chef for makroanalyse hos Monex, sagde: "Med den stigende yen lægger det et nedadgående pres på dollaren," og tilføjede, at dette sker i et hurtigere tempo end forventet før det japanske valg.

Amerikanske økonomiske data påvirker også dollarens udvikling i denne uge.

Handlende har haft en tendens til at fortolke stærke amerikanske økonomiske data som et tegn på en bredere global vækstforbedring og positivt for ikke-dollarvalutaer – hvilket begrænser dollarens fordel af stærkere end forventede amerikanske beskæftigelsestal.

Rees bemærkede dog, at de overordnede jobtal kan være blevet oppustet af midlertidige faktorer, herunder forbedret vejr i starten af måneden, der øgede ansættelserne i byggeriet, sammen med en højere andel af jobvækster inden for sundhedsvæsenet og sociale ydelser.

Han sagde: "Hvis man ser bort fra disse faktorer, er kernejobskabelsen i resten af den amerikanske private sektor meget svagere, end den ser ud til," hvilket reducerede dollarens oprindelige stigning efter offentliggørelsen af data.

Mod en kurv af valutaer faldt dollaren en smule i den seneste torsdagshandel. Amerikanske data om arbejdsløshedsansøgninger offentliggøres senere, før inflationstallene offentliggøres fredag.

Andre valutaer

Andre steder fortsatte den australske dollar en stærk stigning, efter at centralbanken hævede renten og signalerede muligheden for yderligere stigninger som en del af sin inflationsbekæmpelse. Valutaen nåede et treårigt højdepunkt på $0,7146 torsdag, før den faldt en smule.

Den kinesiske yuan fortsatte også sin stabile fremgang, da likviditetsefterspørgslen i forbindelse med det kinesiske nytår torsdag pressede valutaen op over 6,90 pr. dollar for første gang i 33 måneder.

Euroen steg med 0,11 % i forhold til dollaren i den seneste handel, og det britiske pund steg også, på trods af data, der viste, at den britiske økonomi næsten ikke voksede i fjerde kvartal af 2025.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel torsdag fra et to-ugers højdepunkt på grund af korrektion og profithjemtagelse, foruden pres fra den amerikanske dollars genopsving efter stærke data for det amerikanske arbejdsmarked.

Disse data reducerede sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i marts næste år. For at genprise disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af de vigtigste amerikanske inflationsdata i morgen, fredag.

Prisoversigt

Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 0,8% til $5.045,23 fra et åbningsniveau på $5.084,18 og registrerede et handelshøjdepunkt på $5.100,38.

Ved onsdagens opgørelse steg guldpriserne med 1,2 % og nåede et to-ugers højdepunkt på 5.119,21 dollars pr. ounce på grund af fornyede geopolitiske spændinger mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag og fortsatte dermed forsøgene på at komme sig fra et to-ugers lavpunkt, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af større og sekundære valutaer.

Denne genopretning kommer efter offentliggørelsen af stærke data for det amerikanske arbejdsmarked, som reducerede chancerne for en kortsigtet rentesænkning fra Federal Reserve.

Amerikanske renter

Den amerikanske økonomi skabte flere job end forventet i december sidste år, med faldende arbejdsløshedsprocent og stigende gennemsnitlige timelønninger.

Efter disse data, og ifølge CME's FedWatch-værktøj, steg prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 79 % til 95 %, mens prisfastsættelsen for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 21 % til 5 %.

For at justere disse forventninger overvåger investorerne nøje offentliggørelsen af flere amerikanske økonomiske data, udover at følge kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

De vigtigste inflationstal i USA for januar offentliggøres i morgen, fredag, og de vil give afgørende tegn på udviklingen i de amerikanske renter i år.

Guldudsigter

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, sagde, at guld faldt fra over 5.100 dollars og sølv fra over 86 dollars, efter at stærkere end forventede amerikanske jobdata reducerede forventningerne til en forestående rentenedsættelse fra Federal Reserve, hvilket løftede dollaren.

Hansen tilføjede, at det fornyede fokus på indkommende økonomiske data peger på en form for stabilisering efter den seneste stigning i volatiliteten, mens den kommende kinesiske nytårsferie kan svække risikoappetitten og likviditeten.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg onsdag med omkring 2,0 tons, hvilket bringer det samlede beholdning op på 1.080,32 tons, det højeste niveau siden 4. februar.

Det britiske pund faldt torsdag i den europæiske handel mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for tredje dag i træk mod den amerikanske dollar. Det skete efter en genopretning af den amerikanske valuta efter offentliggørelsen af stærke amerikanske jobtal.

Pundet er også presset af stærke forventninger om, at Bank of England vil sænke renten i marts. For at genprise disse forventninger afventer investorerne vigtige økonomiske væksttal for Storbritannien, der udkommer senere i dag.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet faldt med 0,1 % i forhold til dollaren til 1,3616 USD fra åbningsniveauet på 1,3629 USD og nåede et handelshøjdepunkt på 1,3642 USD.

• Pundet faldt onsdag 0,1% mod dollaren, hvilket er det andet daglige fald i træk efter offentliggørelsen af stærke økonomiske data i USA.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg torsdag med 0,1% som et forsøg på at komme sig fra et to-ugers lavpunkt, hvilket afspejler forbedrede niveauer for den amerikanske valuta i forhold til en kurv af større og mindre valutaer.

Denne fremgang kommer efter offentliggørelsen af stærke data for det amerikanske arbejdsmarked, hvilket reducerede sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten i den nærmeste fremtid.

Efter januar-jobrapporten og ifølge CME's FedWatch-værktøj steg prissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 79 % til 95 %, mens prissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 21 % til 5 %.

Rentesatser i Storbritannien

• Efter Bank of Englands møde i sidste uge øgede handlende deres satsning på at genoptage den pengepolitiske lempelsescyklus og sænke renten.

• Markedsprissætningen for sandsynligheden for, at Bank of England vil sænke de britiske renter med 25 basispoint på mødet i marts, ligger i øjeblikket stabilt over 60 %.

Økonomisk vækst

For at genprise ovenstående sandsynligheder venter investorerne senere i dag på data om den britiske økonomiske vækst, som forventes at have en stærk indflydelse på Bank of Englands pengepolitiske kurs.

Kl. 07:00 GMT forventes den månedlige BNP-vækst på 0,1 % i december fra en vækst på 0,3 % i november. Samtidig forventes den foreløbige kvartalsvise BNP-tal at vise en vækst på 0,2 % i 4. kvartal 2025 fra 0,1 % i 3. kvartal.

Forventninger til det britiske pund

Her på Economies.com forventer vi: Hvis de britiske vækstdata kommer ind svagere end markedets forventninger, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Bank of England i marts stige, hvilket vil føre til yderligere tab af det britiske pund.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sine gevinster for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar og registrerede sit højeste niveau i to uger, midt i en stærk bølge af opkøb drevet af aftagende finansielle bekymringer i Japan.

Ud over skiftet i fokus fra udgifter til vækst, satser investorer på, at premierminister Sanai Takaichis jordskredssejr i parlamentsvalget sætter hende i en stærk position til at føre en mere finanspolitisk ansvarlig politik og giver hende større mulighed for at kontrollere nedadgående risici i statsobligationer.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt med 0,6 % i forhold til yenen til ¥152,22, det laveste niveau siden 28. januar, fra dagens åbningsniveau på ¥153,22, og nåede et handelshøjdepunkt på ¥153,44.

• Yenen sluttede onsdagens handel med en stigning på omkring 0,75 % mod dollaren, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk, midt i en stærk opkøbsbølge efter den jordskredssejr i parlamentsvalget for Det Liberale Demokratiske Parti ledet af premierminister Sanai Takaichi.

Finansielle bekymringer

Takaichis jordskredssejr gav investorerne større tillid til hendes evne til at fremme vækstfremmende finanspolitikker og lette presset på leveomkostningerne, samtidig med at hun blev i stand til at bruge stimulusværktøjer mere ansvarligt.

Der er næppe tvivl om, at Takaichis forventede vedtagelse af mere sammenhængende økonomiske politikker vil mindske de finansielle bekymringer og styrke tilliden til den samlede økonomiske udvikling, og at stimulusforanstaltninger vil understøtte underskudskontrol og dæmme op for væksten i den offentlige gæld.

Forventninger til den japanske yen

• Naka Matsuzawa, chefstrateg hos Nomura Securities i Tokyo, sagde: "Disse er køb foretaget af japanske investorer," da yenen - ikke euroen - er blevet det foretrukne valg til investeringer uden for USA.

• Yosuke Miyairi, valuta- og rentestrateg hos Nomura, sagde, at dollar/yen-kursen kunne følge de indsnævrede renteforskelle mellem USA og Japan og falde ned mod 150, hvis investorerne ser Takaichi blive mere finanspolitisk ansvarlig.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for sandsynligheden for, at Bank of Japan vil hæve renten med et kvart procentpoint på mødet i marts, ligger i øjeblikket stabilt under 10 %.

• For at kunne genprise disse sandsynligheder afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.