Dollar stiger midt i spændinger mellem USA og Iran, hvilket har ført til efterspørgsel

Den amerikanske dollar nærmede sig torsdag sin første ugentlige stigning i en måned, da spændingerne mellem Iran og USA eskalerede midt i konflikten i Mellemøsten. Fastlåste fredsforhandlinger pressede oliepriserne tilbage over 100 dollars pr. tønde, hvilket dæmpede investorernes optimisme.

Teheran forstærkede situationen ved at beslaglægge to skibe i Hormuzstrædet onsdag. Dette fulgte efter præsident Donald Trumps beslutning om at forlænge våbenhvilen med Iran på ubestemt tid uden klare tegn på, at fredsforhandlingerne ville blive genoptaget.

De to sider er fortsat uenige om våbenhvilevilkårene, gensidige blokader, atomsagerne og kontrollen over strædet. Dette har holdt den strategiske vandvej næsten lukket, hvilket har udløst et chok på energimarkederne, som fortsat tynger den globale økonomi.

Jeremy Stretch, chef for G10 FX-strategi hos CIBC Capital Markets, bemærkede, at "den mindste modstands vej i øjeblikket er en lille stigning i dollarbeholdninger, efterhånden som den fredspræmie, der var vendt tilbage til markederne, aftager."

Valutaudvikling

- Euroen faldt til under 1,17 dollar og nåede dermed sit laveste niveau siden 13. april tidligere på dagen. Den er på vej til et ugentligt fald på 0,7 %, det første fald i fire uger.

- Det britiske pund faldt med 0,1 % til 1,3488 dollars, når man ser bort fra data, der viser, at forbrugere i Storbritannien allerede er begyndt at skære ned på brændstofforbruget på grund af de tidlige virkninger af konflikten mellem USA og Israel mod Iran.

- Den japanske yen svækkedes en smule til 159,73 pr. dollar, og nærmer sig dermed niveauet 160 – en tærskel, som mange markedsdeltagere ser som en potentiel udløser for officiel intervention. Bank of Japan forventes at holde renten uændret i næste uge, samtidig med at den signaliserer en mulig renteforhøjelse i juni.

Dollarindeks og markedsstemning

Det amerikanske dollarindeks, der følger valutaen mod seks store rivaler, steg med 0,17 % til 98,78 point. Det forventes en ugentlig stigning på cirka 0,4 %, den første i en måned.

Mens dollaren nød godt af den indledende volatilitet, da krigen brød ud i marts, havde håbet om en fredsaftale tidligere på måneden drevet investorer mod valutaer med højere risiko, hvilket havde slettet en stor del af disse gevinster. Den næsten to måneder lange konflikt har dog forårsaget en kraftig stigning i brændstofpriserne og et fald i forbrugertilliden, hvilket effektivt har elimineret forventningerne om rentesænkninger i år.

Regionale finansielle udviklinger

Tirsdag nævnte præsident Trump, at en valutaswapaftale med De Forenede Arabiske Emirater er under overvejelse. Dette fulgte efter en rapport fra Wall Street Journal, der oplyste, at chefen for UAE's centralbank forelagde ideen for den amerikanske finansminister og embedsmænd fra Federal Reserve i Washington i sidste uge.

"I tider med ustabilitet opstår der spørgsmål vedrørende adgang til finansiering og likviditet," tilføjede Stretch. "Disse lande er også påvirket af faldende indtægtsstrømme, hvilket gør disse forholdsregler berettigede."

Renteudsigter

Markederne viser i øjeblikket, at handlende kun ser en 25% chance for en rentesænkning fra Federal Reserve i år, mens to renteforhøjelser fra Den Europæiske Centralbank er indregnet i 2026.

Michael Brown, markedsstrateg hos Pepperstone, kommenterede: "Min opfattelse er fortsat, at den amerikanske økonomi er den, der er bedst i stand til at modstå dette chok, især hvis andre centralbanker, som f.eks. ECB, beslutter at fortsætte med pengepolitiske stramninger." Han tilføjede, at ethvert fald i dollaren fortsat er en købsmulighed, især da indekset tøver med at falde under 98-niveauet.

Investorer vender nu deres opmærksomhed mod de ugentlige amerikanske ledighedsansøgninger og Purchasing Managers' Index (PMI), der offentliggøres senere torsdag, for at vurdere, om de stigende energipriser begynder at påvirke den bredere økonomi.