Den japanske yen faldt tirsdag til sit svageste niveau over for den amerikanske dollar siden juli 2024, da handlende positionerede sig forud for et forventet japansk valg, mens valutaen også ramte rekordlave niveauer over for flere europæiske valutaer, på et tidspunkt hvor dollaren selv fortsat er under pres fra bekymringer om Federal Reserves uafhængighed.

Analytikere sagde, at disse bekymringer - som opstod efter, at den amerikanske præsident Donald Trumps administration indledte en strafferetlig efterforskning af Fed-formand Jerome Powell - fortsat repræsenterer den vigtigste langsigtede risikofaktor for markederne.

Men da administrationens skridt møder kritik fra fremtrædende personer inden for selve det republikanske parti, har dets indflydelse på den daglige prisudvikling indtil videre været begrænset.

I stedet blev den japanske yen den primære markedsdriver og svækkedes kortvarigt ud over niveauet på 159 pr. dollar, det laveste niveau siden juli 2024.

Skridtet fulgte efter en rapport fra Kyodo News, der oplyste, at den japanske premierminister, Sanae Takaichi, havde fortalt en højtstående direktør i det regerende parti, at hun har til hensigt at opløse parlamentets underhus ved starten af den ordinære parlamentssamling, der er planlagt til den 23. januar.

I den seneste handel steg dollaren med 0,5% mod yenen til 158,9.

En valgsejr kan yderligere styrke "Takaichi-handelen"

Takaichi har ført meningsmålingerne, og en afgørende valgsejr kan forstærke det, der er kendt som "Takaichi-handlen" - en markedsopfattelse af, at hendes præference for større finanspolitisk stimulus ville løfte aktierne, presse obligationsrenterne op og svække yenen.

Det scenarie udspillede sig i tirsdagens handel, hvor det japanske Nikkei-aktieindeks nåede et nyt rekordhøjt niveau, mens renten på 30-årige japanske statsobligationer steg med omkring 12 basispoint.

Yenen faldt også til rekordlave niveauer over for både euroen og den schweiziske franc og gled til sit svageste niveau over for pundet siden august 2008.

Vil Japan gribe ind for at stoppe yenens fald?

For valutahandlere er det centrale spørgsmål stadig, om – og hvornår – de japanske myndigheder vil gribe direkte ind for at bremse yenens fald.

Nick Rees, chef for makroanalyse hos Monex Europe, sagde, at "160 yen pr. dollar er det oplagte næste niveau, selvom yenen kan falde yderligere – det handler mindre om specifikke niveauer og mere om hastigheden af bevægelsen."

Han tilføjede, at fokus på prisniveauer kan hjælpe med at "ankermarkedspsykologi".

Japans finansminister, Satsuki Katayama, udtalte tidligere, at hun og den amerikanske finansminister, Scott Bessent, deler bekymringer over yenens seneste svaghed, da Tokyo har øget advarslerne om mulige interventioner for at dæmme op for valutaens fald.

Powell-undersøgelse foruroliger investorer

Andre valutaer var stort set stabile og holdt fast i gevinsterne fra den foregående session.

Euroen ændrede sig kun lidt på 1,1671 dollar efter at være steget med 0,27 % i den foregående handel, mens pundet steg med 0,14 % til 1,3475 dollar, hvilket forlængede mandagens stigning på 0,47 %.

Den schweiziske franc lå stabilt på 0,7976 pr. dollar, mens dollarindekset steg en smule til 99,01 efter at have vist sin dårligste daglige præstation i tre uger i den foregående session.

Senere på dagen forventes det, at data fra det amerikanske forbrugerprisindeks vil drive yderligere dollarbevægelser.

Forbrugerinflationen forventes at være accelereret i december, da nogle af de midlertidige disinflationseffekter knyttet til nedlukningen af den offentlige sektor i november aftog. Usikkerheden omkring nedlukningens indvirkning betyder dog, at dataene kan byde på overraskelser.

Det kan øge dollarens volatilitet, som allerede er påvirket af spekulationer omkring Federal Reserve og den bredere politiske udvikling i år, på trods af fraværet af en klar retningsbestemt tendens.

"Jeg ville have forventet, i betragtning af alt, hvad der foregår, at se en tydeligere tendens," sagde Rees.

"Men man kan argumentere for, at kræfterne trækker i modsatte retninger – Federal Reserve er en negativ faktor for dollaren, men for nuværende ser markederne stadig dollaren som et sikkert tilflugtssted midt i den geopolitiske udvikling."

Guldpriserne faldt i den europæiske handel tirsdag for første gang i fire dage fra rekordhøje niveauer midt i korrigerende bevægelser og profithemmeligheder, foruden fornyet pres fra en stærkere amerikansk dollar mod en kurv af globale valutaer.

Senere i dag afventer markederne offentliggørelsen af de vigtigste amerikanske inflationstal for december, som forventes at give stærke signaler om den fremtidige renteudvikling, som Federal Reserve fastsætter.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Spotguld faldt med mere end 0,5 % til $4.573,71 fra et åbningsniveau på $4.597,93 efter at have nået et intradag-højdepunkt på $4.607,90.

• Ved mandagens afregning steg ædelmetallet med 2,0%, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk og registrerer et rekordhøjt niveau på $4.630,36 pr. ounce.

• Disse fremskridt blev understøttet af eskalerende globale geopolitiske spændinger omkring Iran, Venezuela og Grønland, samt fornyet bekymring over Federal Reserves uafhængighed efter indledningen af en kriminalefterforskning, der involverede Jerome Powell.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % tirsdag og genoptog dermed de stigninger, der midlertidigt var blevet afbrudt i den foregående session. Dette afspejler en fornyet styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og sekundære valutaer.

Investorer vurderer stadig konsekvenserne af Trump-administrationens undersøgelse af Powell, et skridt der har ført til kritik fra tidligere embedsmænd i Federal Reserve og markeret en kraftig eskalering i Donald Trumps kampagne for at presse centralbanken til at sænke renten hurtigere.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet fra CME Group viser markedsprissætningen en 95 % sandsynlighed for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på mødet i januar 2026, mod en 5 % sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint.

• Investorerne indpriser i øjeblikket to amerikanske rentesænkninger i løbet af det kommende år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

Amerikanske inflationsdata

For at revurdere ovenstående forventninger afventer handlende offentliggørelsen senere i dag af de vigtigste amerikanske inflationsdata for december, som forventes at have en betydelig indflydelse på Federal Reserves pengepolitiske udvikling i år.

Udsigter for guld

Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, sagde, at nogle investorer muligvis søger kortsigtede gevinster, men som set mandag, kan fald i løbet af de asiatiske handelstider hurtigt absorberes.

SPDR Gold Trust

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg med omkring 6,24 tons mandag, hvilket løftede de samlede beholdninger til 1.070,80 tons, det højeste niveau siden 29. december.

Det britiske pund steg på det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og forlængede dermed sin genopretning for anden gang i træk fra et tre ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, understøttet af en svaghed i den amerikanske valuta forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata for december.

Da forventningerne om en rentenedsættelse fra Bank of England i februar fortsat er svage, afventer investorerne senere i dag en tale fra Bank of Englands chef, Andrew Bailey, ved et arrangement afholdt af den britiske centralbank, som forventes at give nye spor om den britiske pengepolitiks udvikling i løbet af i år.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet steg med 0,1 % mod dollaren til 1,3476 dollars fra et åbningsniveau på 1,3466 dollars, hvor handelsbunden var registreret til 1,3462 dollars.

• Mandag steg pundet med omkring 0,5 % i forhold til dollaren, hvilket er den første daglige stigning i fem handelsdage, efter tidligere at have nået et tre-ugers lavpunkt på $1,3391.

• Ud over opkøb af billige varer fra lavere niveauer blev pundet også understøttet af stigende bekymringer om Federal Reserves uafhængighed.

Amerikansk inflation

Vigtige amerikanske inflationstal for december offentliggøres senere i dag og forventes at kaste lys over omfanget af det inflationspres, der står over for de politiske beslutningstagere fra Federal Reserve.

Samtidig er investorerne stadig i gang med at fordøje konsekvenserne af Trump-administrationens undersøgelse af Jerome Powell, et skridt der har ført til kritik fra tidligere embedsmænd i Federal Reserve og markeret en skarp eskalering i præsident Donald Trumps kampagne for at presse centralbanken til at sænke renten hurtigere.

Rentesatser i Storbritannien

• Markedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på februarmødet forbliver under 20 %.

• For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje talen fra guvernør Andrew Bailey senere i dag, som forventes at indeholde stærke signaler vedrørende den fremtidige kurs for den britiske pengepolitik i år.

Udsigter for det britiske pund

Hos Economies.com forventer vi, at hvis Andrew Baileys kommentarer virker mere høgeagtige end markederne forventer, vil forventningerne til en rentesænkning i februar falde yderligere, hvilket vil understøtte yderligere stigning i det britiske pund.

Den japanske yen svækkedes på det asiatiske marked tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den forværrede dermed sine tab mod den amerikanske dollar for sjette gang i træk og nåede et 18-måneders lavpunkt, efter at rapporter sagde, at den japanske premierminister, Sanae Takaichi, har til hensigt at opløse underhuset og udskrive tidlige valg i den nærmeste fremtid.

Yenen er også under pres fra et lempet inflationspress på Bank of Japans politikere, hvilket har ført til et fald i forventningerne til en japansk renteforhøjelse senere på måneden.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollar steg med 0,5 % mod yenen til ¥158,91, det højeste niveau siden juli 2024, fra et åbningsniveau på ¥158,132, med et handelslavpunkt registreret på ¥157,90.

• Yenen sluttede mandagens handel med et fald på 0,15 % mod dollaren, hvilket markerer det femte daglige fald i træk på grund af politisk usikkerhed i Japan.

Tidlige valg

Den japanske public service-tv-station NHK rapporterede mandag, at premierminister Sanae Takaichi seriøst overvejer at opløse underhuset og udskrive et tidligt parlamentsvalg i februar.

Kyodo News rapporterede tirsdag, at Takaichi har informeret det regerende partis ledelse om sin intention om at opløse underhuset (parlamentet) ved starten af dets ordinære samling, der er planlagt til den 23. januar.

Hirofumi Yoshimura, leder af Japan Innovation Party og koalitionspartner i den regerende regering, sagde, at Takaichi muligvis udskriver et tidligt folketingsvalg.

Forsøget på at opløse det nuværende parlament kommer i en tid, hvor Takaichi forsøger at styrke sit offentlige mandat og sikre et komfortabelt parlamentarisk flertal for at sikre vedtagelsen af budgettet for finansåret 2026 og de foreslåede økonomiske reformer, især i betragtning af at den nuværende regering har vanskeligheder med at vedtage lovgivning i et splittet parlament.

Disse rapporter har givet næring til politisk usikkerhed blandt investorer, hvilket straks afspejledes i yenens bevægelser på valutamarkederne, i takt med at markederne vurderer den potentielle indvirkning af tidlige valg på fremtidige beslutninger fra Bank of Japan vedrørende rentestigninger.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på januarmødet forbliver under 10 %.

• Bank of Japan mødes den 22.-23. januar for at vurdere den indenlandske økonomiske udvikling og fastlægge passende monetære værktøjer i denne følsomme fase for verdens fjerdestørste økonomi.