Den amerikanske dollar gik torsdag mod sit største ugentlige fald i fire måneder, da investorerne øgede deres satsning på yderligere pengepolitiske lempelser midt i et stigende pres fra præsident Donald Trump på, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) skal sænke renten.

Den japanske yen steg med 0,11 % til 156,27 pr. dollar, understøttet af en mere aggressiv tone fra flere embedsmænd fra Bank of Japan.

Da de amerikanske markeder var lukket på grund af Thanksgiving, forstærkede den lave likviditet intradag-prisudsving.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sagde: "Dette kan være et attraktivt miljø for japanske myndigheder at intervenere i USD/JPY."

Han tilføjede, at enhver handling stadig kan være mere sandsynlig efter svage amerikanske data, og bemærkede, at parrets nylige tilbagegang kan have reduceret følelsen af at det haster.

Forventninger til rentenedsættelser tynger dollaren

Det amerikanske dollarindeks steg en smule med 0,1 % til 99,65, men er fortsat på rette vej mod sit største ugentlige fald siden juli, med et fald på 0,54 % indtil videre i denne uge efter at være faldet fra et seksmåneders højdepunkt i sidste uge.

Mark Haefele, investeringsdirektør hos UBS Global Wealth Management, opfordrede investorer til at genoverveje deres valutaallokeringer i betragtning af dollarens aftagende tiltrækningskraft og anbefalede i stedet euroen og den australske dollar.

Investorer sagde også, at den potentielle udnævnelse af Det Hvide Hus' økonomiske rådgiver, Kevin Hassett - en stærk fortaler for lavere renter - som den næste formand for Fed kunne være en negativ katalysator for dollaren.

Der er fortsat delte meninger om udsigterne for dollaren.

Thanos Vamvakidis, global chef for valutastrategi hos Barclays, sagde, at Europa i de seneste måneder tydeligvis har nydt godt af renteforskelle og stærkere vækstforventninger sammenlignet med USA.

"Men nogle af disse antagelser bliver nu sat spørgsmålstegn ved," tilføjede han. "Højere finansieringsomkostninger i euro er én faktor, men den amerikanske økonomis styrke og modstandsdygtighed er en anden."

Euro og schweizisk franc reagerer på fredsforhandlinger i Ukraine

Euroen faldt med 0,13 % til 1,1581 dollars efter at have nået et halvanden uges højdepunkt på 1,1613 dollars tidligere i sessionen.

Markederne følger de diplomatiske bestræbelser omkring en potentiel fredsaftale i Ukraine, som kan understøtte den fælles valuta.

Den amerikanske udsending Steve Witkoff forventes at rejse til Moskva i næste uge for at mødes med russiske embedsmænd, selvom en højtstående russisk diplomat onsdag sagde, at Moskva ikke vil tilbyde større indrømmelser.

Enhver fremgang i retning af en aftale kan tynge den schweiziske franc - et traditionelt geopolitisk sikkert tilflugtssted - selvom analytikere bemærker, at der stadig er få tegn på en klar "fredsdividende".

Dollaren nåede et uges lavpunkt over for francen på 0,8028, før den steg med 0,20% til 0,8060.

Australske og newzealandske dollars stiger

Den newzealandske dollar steg til et tre-ugers højdepunkt på 0,5728$, en stigning på næsten 2%, siden Reserve Bank of New Zealand indtog en mere høgeagtig tone i går.

Selvom RBNZ sænkede renten onsdag, signalerede det, at en pause var blevet overvejet, og det antydede, at lempelsescyklussen var slut. Stærke data torsdag øgede yderligere forventningerne til fremtidige renteforhøjelser, hvor markederne indregnede en renteforhøjelse inden december 2026.

Dette står i skarp kontrast til de mere end 90 basispoint af rentenedsættelser, der i øjeblikket er indregnet i USA i løbet af det næste år.

Den australske dollar steg også, efter at stærkere end forventede inflationsdata onsdag forstærkede forventningerne om, at Australiens lempelsescyklus ligeledes er afsluttet.

Renterne på australske 3- og 10-årige obligationer – på henholdsvis 3,86 % og 4,5 % – er de højeste blandt G10-økonomierne, hvilket ifølge analytikere får valutaen til at fremstå som "billig".

Den australske dollar blev sidst handlet til 0,6536$, hvilket er tæt på midtpunktet af det interval, den har ligget i cirka 18 måneder.

I mellemtiden hjalp People's Bank of Chinas stabile yuan-fixering med at holde den kinesiske yuan stabil på 7,08 pr. dollar torsdag.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel torsdag fra et to-ugers højdepunkt, da investorer engagerede sig i korrigerende salg og profithemmeligheder, mens pausen i den amerikanske dollars seneste fald lagde yderligere pres på metallet.

Trods den stigende sandsynlighed for en rentesænkning fra Federal Reserve i december, afventer investorerne flere vigtige økonomiske data fra USA samt yderligere kommentarer fra Fed-politikerne.

Prisoversigt

Guldpriserne faldt med 0,5% til 4.142,71 dollars, fra et åbningsniveau på 4.163,18 dollars, efter at have nået et intradag-højdepunkt på 4.168,81 dollars.

Onsdag steg guldprisen med 0,8 %, den anden stigning i de seneste tre handelsdage, og nåede et to-ugers højdepunkt på 4.173,48 dollars pr. ounce, støttet af den svagere amerikanske dollar.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1 % torsdag og holdt sig dermed over det to-ugers lavpunkt, der blev nået tidligere i sessionen. Dette afspejler en pause i valutaens seneste fald mod en kurv af større konkurrenter.

Selv med dagens stigning er dollaren fortsat under negativt pres, da markederne fortsat indpriser en rentenedsættelse i december. Handelsvolumen forventes også at falde på grund af Thanksgiving-ferien.

Amerikanske renter

• Adskillige embedsmænd fra Fed, herunder præsidenten for New Yorks centralbank, John Williams, og guvernør Christopher Waller, signalerede, at lempelser af politikken i december kan være berettigede i betragtning af det svage arbejdsmarked.

• Kevin Hassett, der nu ses som den førende kandidat til at erstatte Jerome Powell som formand for Fed, sagde, at renten burde være lavere.

• Finansminister Scott Bessent udtalte tirsdag, at Feds renterammer "kæmper" og har brug for forenkling.

• Ifølge CME's FedWatch-værktøj: markederne vurderer en 85% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint i december, med en 15% sandsynlighed for uændret rente.

For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje de kommende amerikanske økonomiske pressemeddelelser og yderligere kommentarer fra Fed.

Guldudsigter

Brian Lan, administrerende direktør hos Gold Silver Central i Singapore, sagde, at guld handles sidelæns for nu, og at Fed giver begrænset klarhed om sine næste skridt forud for decembermødet.

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust — verdens største guldbaserede ETF — steg med 4,57 tons onsdag til 1.045,43 tons, det højeste niveau siden 13. november.

Det britiske pund steg i den europæiske handel torsdag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for sjette gang i træk mod den amerikanske dollar. Det nåede et fire-ugers højdepunkt, understøttet af fornyet opkøb af den britiske valuta, da bekymringerne om den finansielle stabilitet aftog efter annonceringen af budgettet for 2025.

Den britiske finansminister Rachel Reeves præsenterede det nye efterårsbudget for Parlamentet, hvori den skitserede en række politiske foranstaltninger, der giver hendes regering større råderum til at nå sine lånemål.

Det nye budget indeholder en række skattestigninger, der giver regeringen mulighed for at fordoble en vigtig finanspolitisk buffer uden at bryde nogen valgløfter om indkomstskattesatser.

Prisoversigt

Pundet steg i forhold til dollaren med 0,2% til 1,3268$, det højeste niveau siden 29. oktober, op fra et åbningsniveau på 1,3241$, efter at have nået et intradag-bundpunkt på 1,3240$.

Pundet steg med 0,6% onsdag, hvilket er den femte daglige stigning i træk efter offentliggørelsen af det nye britiske budget.

Efterårsbudget 2025

Finansminister Rachel Reeves fremlagde onsdag efterårsbudgettet for 2025 for Parlamentet midt i øget opmærksomhed omkring det finanspolitiske pres skabt af et budgetunderskud anslået til omkring 20 milliarder pund.

Det nye budget pålægger arbejdstagere, pensionsopsparere og investorer yderligere skatter for at skabe mere finanspolitisk råderum, der gør det muligt for regeringen at opfylde sine lånemål.

Kontoret for Budgetansvarlighed (OBR) udtalte, at regeringen nu vil sikre mere end det dobbelte af den tidligere reserve, der var nødvendig for at overholde sine finanspolitiske regler, på trods af højere udgifter til social velfærd.

OBR anslog, at Labour-regeringens skatteforanstaltninger vil indbringe 26 milliarder pund (34 milliarder dollars), hvilket vil bringe den samlede skattebyrde i økonomien til et rekordhøjt niveau.

Vigtige tiltag i efterårsbudgettet 2025:

• Frysning af indkomstskattebånd og tærskler for folkesikring indtil 2031.

• Højere skatter på investeringsindtægter.

• Forhøjelse af udbytteskattesatserne.

• En ny skat på boligejendomme med høj værdi.

• En afgift på universitetsindtægter fra udenlandske studerende.

• Reformer af pensionsskatteprivilegier.

• En stigning på 4,1% i den nationale løn.

• En stigning på 4,8% i folkepensionerne.

• Incitamenter og hjælpeforanstaltninger for London Stock Exchange.

Kernebudgetmål

• Reduktion af låntagning: OBR forudser, at den offentlige låntagning vil falde fra 150 milliarder pund i 2024-2025 til 67 milliarder pund inden finansåret 2029-2030.

• Opnåelse af et overskud: Budgettet forventes at generere et overskud på 21,7 milliarder pund inden 2029-2030.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den genoptog de stigninger, der kortvarigt var gået i stå over for den amerikanske dollar, og nærmede sig et uges højdepunkt, understøttet af en svaghed i den amerikanske valuta i takt med stigende forventninger til en rentesænkning fra Federal Reserve i december.

Da de nuværende odds for en renteforhøjelse fra Bank of Japan på decembermødet stadig er lave, afventer investorerne yderligere tegn på udsigterne for en normalisering af den økonomiske politik ind i det nye år.

Prisoversigt

Dollaren faldt mod yenen med omkring 0,5% til 155,72¥ fra et åbningsniveau på 156,45¥ efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 156,46¥.

Yenen sluttede onsdag med et fald på cirka 0,3 % mod dollaren i et profitreducerende fald efter at have nået et uges højdepunkt på 155,66 ¥ dagen før.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt torsdag med omkring 0,15 %, hvilket forlængede tabene for fjerde gang i træk og nåede det laveste niveau i næsten to uger. Dette afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en bred kurv af globale konkurrenter.

En række svage amerikanske økonomiske data og mere forsigtige kommentarer fra Federal Reserve har styrket forventningerne om en rentesænkning i USA i december, mens markederne afventer yderligere indikatorer for arbejdsmarkedet.

Bloomberg rapporterede, at Kevin Hassett, økonomisk rådgiver i Det Hvide Hus, er blevet den førende kandidat til at blive den næste formand for Fed. Ligesom den tidligere præsident Trump har Hassett argumenteret for, at renten bør være lavere, end den har været under den nuværende formand Jerome Powell.

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, udtalte tirsdag, at der er stor sandsynlighed for, at Trump vil offentliggøre sit valg inden jul.

Japanske renter

Kilder fortalte Reuters, at Bank of Japan forbereder markederne på en mulig renteforhøjelse næste måned og genoptager sin tidligere aggressive holdning midt i fornyet bekymring over yenens kraftige fald og et aftagende politisk pres for at holde renten lav.

Markedsprisningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint på decembermødet er i øjeblikket tæt på 40%.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne nye data om inflation, arbejdsløshed og lønudvikling i Japan.

Meninger og analyser

Vasily Serebriakov, valutastrateg hos UBS i New York, sagde, at det vil være vanskeligt at ændre yenens udvikling med en enkelt renteforhøjelse, medmindre Bank of Japan kommer med et aggressivt træk og forpligter sig til yderligere renteforhøjelser i løbet af 2026 for at tøjle inflationen.

Serebriakov tilføjede, at uden en sådan handling er det usandsynligt, at yenen vil drage væsentlig fordel i betragtning af de stadig store renteforskelle mellem USA og Japan og det fortsatte lave volatilitetsmiljø.

Jane Foley, chef for valutastrategi hos Rabobank i London, sagde, at der er mulighed for intervention i Thanksgiving-perioden, men hvis markedets frygt for intervention er nok til at begrænse dollar-yen-opsiden, kan sandsynligheden for faktisk handling falde.