Den amerikanske dollar blev svækket torsdag forud for den nøje overvågede amerikanske beskæftigelsesrapport, som enten kunne forstærke eller udfordre markedets forventninger om yderligere rentestigninger fra Federal Reserve i år. I mellemtiden fortsatte oliepriserne med at falde, mens halvlederaktier forblev under pres efter deres stærke præstation i det foregående kvartal.

Pengemarkederne priser i øjeblikket én renteforhøjelse fra Federal Reserve ind inden oktober, med en chance på omkring 40 % for en anden renteforhøjelse inden årets udgang.

Hvis torsdagens amerikanske jobrapport - der offentliggøres en dag tidligere end normalt på grund af fredagens uafhængighedsdag - kommer stærkere end forventet, kan det forstærke disse forventninger og presse både renterne på amerikanske statsobligationer og dollaren op.

En svagere end forventet rapport kan dog tvinge investorer til at revurdere udsigterne for de amerikanske renter.

Økonomer adspurgt af Reuters forventer, at den amerikanske økonomi vil have skabt 110.000 nye job i juni, selvom prognoserne varierer meget mellem 25.000 og 200.000 job, hvilket øger potentialet for en betydelig overraskelse.

Arbejdsløshedsprocenten forventes at forblive uændret på 4,3 %.

Yen stiger midt i spekulationer om intervention

Den amerikanske beskæftigelsesrapport tiltrækker lige så meget opmærksomhed i Tokyo som i Washington, hvor yenen handles nær sit svageste niveau i næsten 40 år over for dollaren, og investorer i stigende grad fokuserer på muligheden for intervention fra de japanske myndigheder.

I et træk, der understregede disse bekymringer, steg yenen pludselig kraftigt under den tidlige europæiske handel torsdag, hvilket sendte dollaren ned med 0,9 % til ¥161,15.

Den præcise årsag til bevægelsen var ikke umiddelbart klar, selvom analytikere bemærkede, at den var mindre dramatisk end tidligere markedsreaktioner forbundet med officiel intervention.

Takeshi Ishida, markedsstrateg hos Kansai Mirai Bank, sagde: "Hvis dette skridt var interventionsrelateret, var det relativt begrænset. Den japanske regering har muligvis handlet forud for potentielt stærke amerikanske beskæftigelsesdata. Jeg havde forventet intervention, hvis yenen blev svækket mod intervallet ¥163-¥164 i forhold til dollaren."

Han tilføjede: "Intervention ville være mere effektiv, hvis den amerikanske jobrapport kommer ind med svage resultater, fordi det ville blive vanskeligere for Federal Reserve at retfærdiggøre en renteforhøjelse."

Dollaren falder mod de vigtigste valutaer

Dollaren blev også svækket over for flere større valutaer, da handlende justerede positioner forud for offentliggørelsen af beskæftigelsestallene.

Euroen steg med 0,3% til 1,1417 dollar, mens pundet steg med 0,6% til 1,3353 dollar.

Yenen steg også i forhold til både euroen og det britiske pund.

På obligationsmarkedet steg renten på den 10-årige amerikanske statsobligation med to basispoint til 4,99 %.

Guldpriserne steg i den europæiske handel torsdag og forlængede dermed deres genopretning for anden gang i træk fra syv måneders lavpunkt og bevægede sig tilbage over 4.000 dollars pr. ounce, understøttet af en svagere amerikansk dollar og lavere globale oliepriser.

Mindre aggressive kommentarer fra formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh, kombineret med svagere amerikanske økonomiske data har reduceret forventningerne til yderligere rentestigninger i USA i år.

Markederne afventer nu den amerikanske beskæftigelsesrapport for juni senere på torsdag, som offentliggøres 24 timer tidligere end normalt på grund af uafhængighedsdagen på fredag i USA.

Prisen

• Guldpriserne steg med 1,25 % til 4.080,77 dollars pr. ounce, fra et åbningsniveau på 4.031,37 dollars, efter at have nået et intradag-bundpunkt på 4.031,37 dollars.

• Ved onsdagens afregning steg guldprisen med 0,6 % og registrerede dermed sin første stigning i tre handelsdage efter at være faldet til et syvmåneders lavpunkt på 3.942,55 dollars pr. ounce tirsdag.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt torsdag med 0,5 % til et uges lavpunkt på 100,92 og er på rette vej til sit første fald i tre sessioner, hvilket afspejler svagheden i dollaren over for en kurv af større og mindre valutaer.

Formanden for den amerikanske centralbank, Kevin Warsh, udtalte onsdag, at inflationsforventningerne og prisrisiciene er faldet i de seneste uger, og bekræftede samtidig sin forpligtelse til Feds inflationsmål på 2 %.

Den amerikanske private sektor skabte færre job end forventet i juni, mens aktiviteten i fremstillingsindustrien aftog mere end forventet, ifølge den seneste undersøgelse fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarer og økonomiske pressemeddelelser har reduceret forventningerne om, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang mere i år.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med omkring 1,0 % torsdag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og nåede deres laveste niveau i fem måneder, da spændingerne i Hormuzstrædet fortsatte med at aftage, hvilket tillod flere supertankere at sejle gennem den vitale skibsrute.

Lavere oliepriser er med til at mindske inflationsbekymringer og forstærker forventningerne om, at centralbankerne kan holde pengepolitikken uændret i en længere periode i år.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch Tool steg sandsynligheden for, at Federal Reserve holder renten uændret på sit møde i juli, fra 66 % til 71 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt fra 34 % til 29 %.

• Markederne vurderer også, at renten forbliver uændret inden december, til en sandsynlighed på 15 % sammenlignet med en sandsynlighed på 85 % for en stigning på 25 basispoint inden årets udgang.

Rapport om amerikanske job

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne den månedlige amerikanske beskæftigelsesrapport senere torsdag, som vil give vigtig indsigt i arbejdsmarkedsforholdene, herunder lønudbetalinger uden for landbruget, arbejdsløshedsprocenten og den gennemsnitlige timeløn.

Rapporten er planlagt til offentliggørelse kl. 12:30 GMT.

Markedsforventningerne peger på, at den amerikanske økonomi vil skabe 114.000 nye job i juni, et fald fra 172.000 i maj. Arbejdsløshedsprocenten forventes at forblive uændret på 4,3 %, mens den gennemsnitlige timeløn forventes at stige med 0,3 % fra måned til måned, hvilket svarer til den tidligere måling.

Guldudsigter

• Nicolas Frappell, global chef for institutionelle markeder hos ABC Refinery, udtalte: "Markedet er forsigtigt med at sælge short her, fordi vi ser nogle negative signaler blive hurtigt afvist."

• Frappell tilføjede: "ADP-tallene kom lidt under forventningerne, hvilket sandsynligvis forklarer en del af bevægelsen i guldpriserne, da nogle investorer mener, at det kan varsle svagere jobdata uden for landbruget."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med 0,28 tons onsdag, hvilket løftede de samlede beholdninger til 1.005,36 tons fra 1.005,08 tons, hvilket havde været det laveste niveau siden 24. september 2025.

Euroen steg beskedent i den europæiske handel torsdag mod en kurv af globale valutaer og er på rette vej til sin første stigning i tre sessioner mod den amerikanske dollar, da den har nydt godt af en svagere dollar forud for offentliggørelsen af den amerikanske beskæftigelsesrapport for juni.

Efter mindre aggressive kommentarer fra Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagarde, og svagere inflationsdata for eurozonen for juni end forventet, er markedets forventninger til endnu en renteforhøjelse fra ECB i år faldet betydeligt.

Prisen

• EUR/USD steg med omkring 0,1% til $1,1388 fra et åbningsniveau på $1,1377 efter at have nået et intradag-bundpunkt på $1,1372.

• Euroen sluttede onsdag med et fald på 0,4 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk, presset af Lagardes bemærkninger og svagere europæiske inflationstal.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % torsdag og er på vej mod sit første fald i tre sessioner, hvilket afspejler en afmatning i den amerikanske valuta mod en kurv af store globale konkurrenter.

Formanden for den amerikanske centralbank, Kevin Warsh, udtalte onsdag, at inflationsforventningerne og prisrisiciene er faldet i de seneste uger, og bekræftede samtidig sin stærke forpligtelse til centralbankens inflationsmål på 2 %.

Den amerikanske private sektor skabte færre job end forventet i juni, mens aktiviteten i fremstillingsindustrien aftog mere end forventet ifølge den seneste undersøgelse fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarer og økonomiske udmeldinger mindskede forventningerne om, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang mere i år. Investorer afventer nu den amerikanske beskæftigelsesrapport for juni senere torsdag, som offentliggøres en dag tidligere end normalt på grund af fredagens uafhængighedsdag i USA.

Ifølge CME FedWatch Tool steg sandsynligheden for, at Federal Reserve holder renten uændret på sit møde i juli, fra 66 % til 71 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt fra 34 % til 29 %.

Markederne vurderer også, at renten vil forblive uændret inden december, til at være 15 % sandsynlig, sammenlignet med en 85 % sandsynlighed for en stigning på 25 basispoint inden årets udgang.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med omkring 0,5 % torsdag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og nåede deres laveste niveau i fem måneder, da spændingerne i Hormuzstrædet fortsatte med at aftage, hvilket tillod flere supertankere at sejle gennem den vitale skibsrute.

Lavere oliepriser er med til at mindske inflationsbekymringer og understøtter forventningerne om, at de store centralbanker kan holde pengepolitikken uændret i en længere periode i år.

Christine Lagarde

I en tale onsdag i Sintra, Portugal, sagde ECB-præsident Christine Lagarde, at risiciene omkring inflation og økonomisk vækst i eurozonen er blevet mere afbalancerede sammenlignet med for et par uger siden, hovedsageligt på grund af det seneste fald i oliepriserne.

Inflation i eurozonen

Data offentliggjort onsdag viste, at de samlede forbrugerpriser i eurozonen steg med 2,8 % i juni i forhold til året før, hvilket er under markedets forventninger på en stigning på 3,0 % og et fald fra 3,2 % i maj.

Kerneforbrugerpriserne steg med 2,4 % årligt i juni, hvilket også er under forventningerne på 2,5 %, sammenlignet med 2,6 % i den foregående måned.

Europæiske renter

• Efter Lagardes kommentarer og inflationstallene reducerede pengemarkederne kraftigt forventningerne til en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i juli, hvor prisfastsættelsen faldt fra 30 % til blot 5 %.

• Investorerne afventer nu yderligere data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønvækst for at revurdere udsigterne for ECB's politik.

• Rapporter tyder på, at ECB overvejer at sætte sin normaliseringsproces for politikker på pause i juli, hvis energipriserne forbliver tæt på det nuværende niveau.

Den japanske yen steg en smule i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den forsøgte at komme sig fra sit laveste niveau i 40 år mod den amerikanske dollar og var på vej mod sin første stigning i fire handelsdage, understøttet af begrænset købsinteresse på lave niveauer.

Den amerikanske valuta står over for nedadgående pres, da oliepriserne falder til det laveste niveau i fem måneder, hvilket forstærker forventningerne om, at inflationspresset på Federal Reserve kan aftage, og reducerer sandsynligheden for yderligere rentestigninger i USA i år.

Yenens nærhed til sit svageste niveau siden 1986 har intensiveret spekulationer om, at de japanske myndigheder kunne intervenere på valutamarkedet for at støtte den lokale valuta, hvor handlende i stigende grad ser fredagens amerikanske markedsferie som et potentielt vindue til handling.

Prisen

• USD/JPY faldt med mindre end 0,1% til ¥162,48 fra et åbningsniveau på ¥162,57 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på ¥162,60.

• Yenen sluttede onsdag med et fald på mindre end 0,1% over for dollaren, hvilket markerer sit tredje daglige fald i træk og rammer et nyt 40-årigt lavpunkt på ¥162,84 midt i bekymringer over det stigende renteforskel mellem amerikanske statsobligationer og japanske statsobligationer.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % torsdag og er på vej til sit første fald i tre handelsdage, hvilket afspejler et beskedent fald i dollaren mod en kurv af globale valutaer.

Formanden for den amerikanske centralbank, Kevin Warsh, udtalte onsdag, at inflationsforventningerne og prisrisiciene er faldet i de seneste uger, og bekræftede samtidig sin stærke forpligtelse til Feds inflationsmål på 2 %.

Den amerikanske private sektor skabte færre job end forventet i juni, mens aktiviteten i fremstillingsindustrien aftog mere end forventet, ifølge den seneste undersøgelse fra Institute for Supply Management.

Disse kommentarer og økonomiske rapporter har reduceret forventningerne om mindst én renteforhøjelse fra Federal Reserve i år. Investorer afventer nu den amerikanske beskæftigelsesrapport for juni senere torsdag, som offentliggøres 24 timer tidligere end normalt på grund af uafhængighedsdagen på fredag.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj steg sandsynligheden for, at Federal Reserve holder renten uændret på sit møde i juli, fra 66 % til 71 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt fra 34 % til 29 %.

Markederne priser også en 15% sandsynlighed for uændret rente inden december og en 85% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint inden årets udgang.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med omkring 0,5 % torsdag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og nåede deres laveste niveau i fem måneder, da spændingerne i Hormuzstrædet fortsatte med at aftage, hvilket tillod flere supertankere at passere den vitale skibsrute.

Lavere oliepriser forventes at mindske inflationsbekymringer, hvilket understøtter argumenterne for, at de store centralbanker holder pengepolitikken uændret i en længere periode i år.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, udtalte, at regeringen er klar til at træffe passende foranstaltninger mod overdreven valutakursvolatilitet og tilføjede, at afgørende foranstaltninger fortsat er på bordet i overensstemmelse med aftaler indgået mellem Japan og USA.

Yenens fald til et 40-årigt lavpunkt har genoplivet spekulationer om, at de japanske myndigheder kan vende tilbage til markedet efter at have brugt rekordstore 11,7 billioner yen (73,5 milliarder dollars) i april og maj på at forsvare valutaen mod overdrevne bevægelser.

Analyse og kommentarer

• Kristy Tan, global markedsstrateg ved Franklin Templeton Institute, sagde, at intervention kunne bremse tempoet i valutaens fald, dæmme op for overdreven spekulation og sende et signal om, at myndighederne er utilpasse med de nuværende markedsforhold, men det kan ikke ændre den bredere tendens.

• Tan tilføjede, at så længe investorer kan låne billigt i yen og opnå højere afkast gennem dollar-denominerede aktiver, vil carry trades fortsat tynge den japanske valuta.

• Handlende ser fredagens amerikanske helligdag som en gunstig mulighed for Bank of Japan til at købe yen, da tyndere likviditet kan forstørre effekten af enhver intervention og samtidig reducere dens omkostninger.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sagde, at Japans finansministerium ville gribe ind, hvis det kunne, men forstår, at det i øjeblikket svømmer mod strømmen af en høgeagtig Federal Reserve.

• Simpson tilføjede, at hvis de amerikanske data overrasker til fordel for fortalere for pengepolitiske lempelser, kan de japanske myndigheder gribe ind mere aggressivt ved at udnytte en svagere dollar. Indtil da vil markedet sandsynligvis opfatte officielle advarsler som blot retorik.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på julimødet forbliver under 25 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan for at kunne revurdere disse forventninger.