Den amerikanske dollar steg torsdag i forhold til euroen, støttet af fremskridt i handelsforhandlingerne mellem USA og dets vigtigste partnere, mens den faldt i forhold til den japanske yen, som blev styrket på forventninger om en rentestigning i Japan.

Shinichi Uchida, vicedirektør for Bank of Japan, udtalte, at handelsaftalen med Washington havde reduceret den økonomiske usikkerhed og dermed øget markedets optimisme omkring en potentiel genoptagelse af rentestigninger.

Ikke desto mindre mener nogle analytikere, at yenen stadig står over for løbende udfordringer på grund af indenrigspolitisk ustabilitet efter søndagens valg til det japanske overhus.

I Europa er Den Europæiske Union angiveligt tæt på at færdiggøre en handelsaftale med Washington, der vil indføre en generel told på 15 % på europæiske varer, der importeres til USA – et skridt, der stort set er i overensstemmelse med økonomernes forventninger.

I mellemtiden steg risikofyldte aktiver, da markedets frygt for den globale handelskrig aftog efter fremskridt i forhandlingerne.

Den risikofølsomme australske dollar nåede et ottemåneders højdepunkt på $0,6625.

Euroen faldt med 0,1 % til 1,1760 dollars og nærmede sig dermed sit tidligere højdepunkt i denne måned på 1,1830 dollars – det højeste niveau for den fælles valuta i over tre år.

Mohit Kumar, økonom hos Jefferies, kommenterede: "Vi mener fortsat, at risikofyldte aktiver kan opleve en vis volatilitet i august på grund af en mulig afmatning i de amerikanske jobdata."

Han tilføjede: "Indtil videre har toldsatser ikke vist en betydelig effekt på de konkrete data, men det betyder ikke, at effekten ikke vil vise sig. Vi mener, at den reelle effekt vil tage omkring tre måneder, før den viser sig i de økonomiske indikatorer."

Dollaren faldt med 0,10 % mod yenen til ¥146,35, hvilket forstærkede dens fald i forhold til den japanske valuta for fjerde handelsdag i træk.

Olivier Korber, valutastrateg hos Société Générale, forudsagde, at yenen ville opretholde sin styrke, støttet af handelsaftalen og udsigten til højere renter.

Korber sagde: "Lokale aviser rapporterer, at premierminister Shigeru Ishiba vil beslutte at træde tilbage inden udgangen af august. Hvis det sker, vil en ny partileder sandsynligvis blive valgt i september, hvilket vil sikre en mere gnidningsløs politisk overgang og bidrage til at reducere usikkerheden på markedet."

Ishiba havde onsdag benægtet, at han havde truffet en beslutning om at træde tilbage, efter at medierapporter og kilder antydede, at han havde til hensigt at træde tilbage for at tage ansvar for regeringspartiets smertefulde nederlag ved valget til overhuset.

På den pengepolitiske front er opmærksomheden nu rettet mod Den Europæiske Centralbanks møde, der er planlagt senere i dag. Markederne forventer, at renten forbliver uændret, mens investorernes fokus vil være på beslutningstagernes fremtidige vejledning. Generelt forventer markederne endnu en rentesænkning fra ECB inden årets udgang, sandsynligvis i december.

Data viste, at den økonomiske aktivitet i Tyskland fortsatte med at vokse beskedent i juli.

I en overraskende udvikling ignorerede valutaerne i vid udstrækning nyheden om, at den amerikanske præsident Donald Trump – kendt for sin højlydte kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell – besøgte centralbankens hovedkvarter torsdag. Det uventede skridt kan øge spændingerne mellem Det Hvide Hus og Fed.

Kl. 11:32 GMT steg det amerikanske dollarindeks med 0,2 % til 97,3 point, med et højdepunkt på 97,4 og et lavpunkt på 97,1.

Guldpriserne faldt på de europæiske markeder torsdag og fortsatte dermed tabene for anden dag i træk og bevægede sig væk fra et fem-ugers højdepunkt. Faldet kom som en del af den løbende korrektion og profitrealisering, sideløbende med en svækkelse af efterspørgslen efter sikre havne på baggrund af aftagende globale handelsspændinger.

I mellemtiden begyndte den amerikanske dollar at stige igen på valutamarkedet forud for offentliggørelsen af vigtige økonomiske data fra USA, som forventes at give yderligere beviser for sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Prisen

Guld faldt med 0,65% til 3.365,98 dollars pr. ounce, ned fra åbningsniveauet på 3.387,51 dollars. Handelshøjden nåede 3.393,48 dollars.

Onsdag faldt guldprisen med 1,3 % – det første fald i de seneste fire handelsdage – på grund af korrektion og profithemmeligheder efter tidligere at have nået et femugers højdepunkt på 3.438,94 dollars pr. ounce.

Handelsudviklinger

Efter den store handelsaftale mellem USA og Japan bekræftede nogle embedsmænd fra Europa-Kommissionen, at EU og USA er tæt på at nå frem til en lignende aftale. Denne ville indføre en told på 15 % på europæiske importvarer, samtidig med at visse varer ville blive fritaget for amerikanske toldsatser.

Den amerikanske finansminister, Scott Besant, udtalte, at amerikanske og kinesiske embedsmænd vil mødes i Stockholm i næste uge for at drøfte en forlængelse af fristen for handelsforhandlingerne til den 12. august.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med cirka 0,15 % torsdag og begyndte dermed at genoprette fra det to-ugers lavpunkt på 97,10. Det afspejler en fortsat genopretning af dollaren mod en kurv af globale valutaer.

Denne genopretning kommer midt i rapporter om, at præsident Donald Trump vil besøge Federal Reserve senere i dag. Det er fortsat uklart, om Trump – der gentagne gange har kritiseret Jerome Powell for ikke at sænke de amerikanske renter mere aggressivt – vil mødes med formanden for Fed.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-værktøjet forbliver sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint på juli-mødet stabil på 3 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er på 97 %.

Sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket prissat til 64%, mod en 36% chance for uændret rente.

Investorer afventer vigtige amerikanske data, der udkommer senere i dag, herunder ugentlige ledighedsansøgninger og præstationsmålinger for nøglesektorer i den amerikanske økonomi i juli, for at kunne revurdere renteforventningerne.

Guldudsigter

Bryan Lan, administrerende direktør hos det Singapore-baserede GoldSilver Central, udtalte: "Vi så i går, at guldpriserne så ud til at være klar til endnu en opadgående bølge, indtil handelsrelaterede nyheder udløste en vis profithjemmetagelse."

Han tilføjede: "Vi så også et markant fald i dollaren, hvilket naturligvis understøtter guld. Så jeg tror, at dette kun er et mindre tilbageslag for nu – faktisk er vi fortsat meget optimistiske med hensyn til guld."

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, forblev uændrede i går og holdt det samlede beløb på 954,80 tons - det højeste niveau siden 27. juni.

Euroen steg torsdag på de europæiske markeder mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for femte dag i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit højeste niveau i to uger. Denne fremgang blev understøttet af fortsat svaghed i den amerikanske valuta forud for Den Europæiske Centralbanks kommende politiske beslutninger.

Det forventes i vid udstrækning, at ECB vil holde renten uændret efter sin syvende rentenedsættelse i træk på det forrige møde. Markederne holder nu nøje øje med yderligere signaler vedrørende muligheden for at genoptage den pengepolitiske lempelsescyklus i resten af året.

Prisen

Euroen steg med 0,1 % i forhold til dollaren til 1,1780 dollar – det højeste niveau siden 7. juli – fra dagens åbningskurs på 1,1767 dollar med et intradag-lavpunkt på 1,1762 dollar.

Euroen lukkede allerede onsdag med en stigning på 0,1% over for dollaren, hvilket markerer den fjerde daglige stigning i træk, midt i optimisme omkring en potentiel handelsaftale mellem Den Europæiske Union og USA.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % torsdag, hvilket forværrede tabet for femte session i træk og nåede et to-ugers lavpunkt på 97,10, hvilket afspejler den fortsatte svaghed af den amerikanske dollar over for en kurv af større og mindre valutaer.

Dette seneste fald følger nyheden om, at præsident Donald Trump forventes at besøge Federal Reserve senere i dag. Det er fortsat uklart, om Trump – som gentagne gange har kritiseret Jerome Powell for ikke at sænke de amerikanske renter mere aggressivt – vil mødes med formanden for Fed.

Den Europæiske Centralbank

ECB afslutter sit femte rentemøde i 2025 senere i dag, og forventningerne peger på en pause i rentenedsættelserne. Den kommende udtalelse forventes at give yderligere vejledning om den fremtidige renteudvikling resten af året.

De nuværende forventninger tyder på, at ECB vil holde renten uændret på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter den syvende rentenedsættelse i træk på det foregående møde.

Rentebeslutningen og den politiske erklæring forventes at blive offentliggjort klokken 13:15 GMT, og ECB-præsident Christine Lagarde vil tale på pressekonferencen klokken 13:45 GMT.

Euro-udsigter

Her på Economies.com forventer vi, at hvis ECB's kommentar viser sig at være mere høgeagtig end forventet, kan sandsynligheden for endnu en rentesænkning inden årets udgang mindskes, hvilket kan føre til yderligere gevinster for euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen steg torsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin stigning for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit højeste niveau i to uger, da opkøb af valutaen i sikre havne tog fart midt i politisk usikkerhed i Japan.

Lokale medier rapporterede, at premierminister Shigeru Ishiba forberedte sig på at meddele sin afgang for at tage ansvar for regeringspartiets omfattende nederlag ved valget til byrådshuset.

Prisen

Yenen blev styrket, da dollaren faldt med 0,45 % til ¥145,85 — det laveste niveau siden 10. juli — fra dagens åbning på ¥146,50, med en intradag-højde på ¥146,52.

Yenen var allerede steget med omkring 0,1% over for dollaren onsdag, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk, efter annonceringen af en større handelsaftale mellem Japan og USA.

Politiske udviklinger

Premierminister Shigeru Ishiba benægtede planer om at træde tilbage, efter at lokale medier havde rapporteret om hans hensigt om at træde tilbage på grund af regeringspartiets alvorlige valgnederlag.

"Jeg delte en stærk følelse af krise med tidligere premierministre, men jeg har slet ikke diskuteret at træde tilbage," udtalte Ishiba.

Meninger og analyser

Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at yenen fortsat vil møde modvind på grund af vedvarende politisk usikkerhed.

"Vi ved stadig ikke, hvad premierminister Ishiba har til hensigt at gøre ... så jeg tror, der stadig er en vis uklarhed omkring Japans finanspolitiske udsigter og Bank of Japans politik," tilføjede Kong.

Renteudsigter

Markedsprisningen for en potentiel renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på næste uges møde forbliver stabil under 35 %.

Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan, før de revurderer disse odds.

Den store handelsaftale mellem Japan og USA har givet Bank of Japan øget fleksibilitet til at hæve renten inden årets udgang.