Den amerikanske dollar forblev stabil torsdag, mens investorerne afventede data om den amerikanske forbrugerinflation for klarere signaler om Federal Reserves rentenedsættelsesforløb, mens euroen forblev uændret forud for mødet i Den Europæiske Centralbank.

Michalis Rousakis, valutastrateg for G10 hos Bank of America, udtalte: "Hovedbegivenheden er de amerikanske forbrugerprisindeks ... markedet leder efter en begrundelse for at justere Fed's forventninger mod en større rentenedsættelse, hvilket kan presse dollaren ned."

Han tilføjede, at spørgsmålet er, om Fed kan genprises for yderligere lempelser, "i betragtning af at markederne allerede er ved at indpriser en rentenedsættelse i september og næsten tre rentenedsættelser ved årets udgang." Han forklarede, at Bank of Americas grundlæggende forventning er to yderligere rentenedsættelser i år.

Dollarindekset steg med 0,1 % til 97,91, hvor den amerikanske valuta stort set var stabil i forhold til de vigtigste valutakonkurrenter.

Dette kom efter data onsdag viste et uventet fald i de amerikanske producentpriser, hvilket styrkede forventningerne om en rentenedsættelse fra Fed i næste uge. Det fulgte tirsdagens revision af lønudbetalingstallene, som afslørede, at USA skabte 911.000 færre job i de 12 måneder frem til marts end tidligere anslået.

I Europa forventes ECB at holde renten uændret på sit møde senere i dag. Euroen var stabil på 1,169225 dollar før beslutningen. Analytikere sagde, at politikere muligvis vil anlægge en mere lempelig tone for at håndtere handels- og politisk usikkerhed på tværs af kontinentet.

Den fælles valuta stabiliserede sig efter to dages tab, mens geopolitiske spændinger på EU's østflanke fortsatte. Polen meddelte onsdag, at de skød formodede russiske droner ned i deres luftrum med NATO-støtte – det første kendte tilfælde af, at et NATO-medlem bruger direkte militær magt siden krigen mellem Rusland og Ukraine begyndte.

I en note sagde Commerzbank-analytikere, at håbet om, at ECB-mødet kunne udløse en større EUR/USD-bevægelse, kunne blive skuffet i betragtning af manglen på forventede nye oplysninger. De tilføjede: "Hvis der er nogen håb, kan de hvile på ECB-præsident Christine Lagarde, der virkede overraskende høgeagtig på sine to seneste pressekonferencer."

Men de understregede, at da der ikke forventes nogen rentenedsættelse før juni næste år, er det usandsynligt, at Lagarde vil afsløre sin holdning på dette tidlige tidspunkt.

Fokus på Fed

Markedets opmærksomhed er fortsat centreret omkring Feds lempelser. Investorer ser rentenedsættelser som en given ting, men spørgsmålet er stadig: hvor store?

Ifølge CME FedWatch-værktøjet vurderer handlende en 8,9% chance for en større rentenedsættelse på 50 basispoint på mødet den 16.-17. september, mens en rentenedsættelse på 25 basispoint er fuldt garanteret.

Samtidig har Feds politiske beslutningskomité været i fokus, efter at Trump-administrationen onsdag appellerede en retsafgørelse, der midlertidigt blokerede hans hidtil usete forsøg på at afskedige Fed-guvernør Lisa Cook. Det Hvide Hus forsøger at fjerne hende forud for næste uges møde.

I mellemtiden er Stephen Miran kommet et skridt tættere på at blive en del af Fed's bestyrelse, som en del af Trumps bestræbelser på at udvide sin direkte indflydelse på pengepolitikken. Senatets bankudvalg stemte for at fremskynde hans nominering, selvom lovgiverne bemærkede, at det stadig er usikkert, om processen vil blive afsluttet i tide til, at han kan deltage i det kommende møde.

Andre valutaer

Dollaren steg med 0,2 % til ¥147,80, efter at data viste, at Japans engrospriser steg med 2,7 % i forhold til året før i august. Dette var en stigning i forhold til den foregående måned og afspejlede et fortsat inflationspres i verdens fjerdestørste økonomi.

Den australske dollar faldt med 0,1 % til 0,66095 dollar efter at have nået sit højeste niveau siden november onsdag, da råvarepriserne, herunder olie og guld, blev svækket.

Offshore-yuanen blev handlet til 7,1216 pr. dollar, en stigning på 0,04 %. Den newzealandske dollar faldt med 0,2 % til 0,59290 dollar, mens pundet faldt med 0,1 % til 1,35195 dollar.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked torsdag og bevægede sig væk fra rekordhøje niveauer, i takt med at korrektions- og profithjemtagelsesaktiviteten intensiveredes, udover pres fra den stærkere amerikanske dollar på valutamarkedet.

Svage amerikanske producentprisdata øgede forventningerne om en rentenedsættelse fra Federal Reserve i næste uge. For yderligere klarhed afventer investorerne forbrugerprisdata senere i dag, der betragtes som den primære målestok for amerikansk inflation.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med 0,5% til ($3.621,62) fra åbningsniveauet på ($3.640,59) og registrerede det højeste niveau på ($3.649,21).

• Ved onsdagens afregning steg guldpriserne med 0,4 % og genoptog dermed de stigninger, der var holdt op dagen før midt i korrektion og profithemmeligheder fra det rekordhøje niveau på 3.674,80 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med omkring 0,2% torsdag, hvilket forlængede stigningerne for tredje handelsdag i træk. Det afspejler den fortsatte fremgang for den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutamodparter.

Som vi ved, gør den stærkere amerikanske dollar dollarprissatte guldbarrer mindre attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Amerikanske renter

• De amerikanske producentpriser for august var svagere end markedsprognoserne på årsbasis og faldt uventet på månedsbasis, hvilket signalerer en potentiel afmatning i forbrugerpriserne i løbet af september.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september i øjeblikket prissat til 100 %, med en 8 % chance for en rentenedsættelse på 50 basispoint.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober er også fuldt prissat til 100 %, med en 6 % chance for en rentenedsættelse på 50 basispoint.

Amerikanske inflationsdata

For at bekræfte disse odds afventer handlende vigtige amerikanske inflationsdata for august senere i dag, som forventes at have stor indflydelse på Feds politiske kurs.

Kl. 12:30 GMT offentliggøres det overordnede forbrugerprisindeks (CPI), som forventes at stige med 2,9 % år-til-år i august fra 2,7 % i juli. Kerne-CPI forventes at stige med 3,1 % år-til-år, hvilket er uændret i forhold til den foregående aflæsning.

Guldudsigter

• Ilya Spivak, strateg på finansmarkederne, udtalte: "Guld ser ud til at holde fast i de seneste stigninger, mens markederne afventer den amerikanske forbrugerprisindeksrapport og dens indvirkning på forventningerne til rentenedsættelser hos Federal Reserve."

• Spivak tilføjede: "Den nuværende tendens for guldpriserne peger opad, men en stærk forbrugerprisindeksrapport kan styrke dollaren og skade guldet på kort sigt og dermed presse den ned."

• Han forklarede: "Tab kan være begrænsede, da markederne sandsynligvis ikke vil opgive deres rentesænkninger, selvom lempelserne udskydes noget."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med omkring 0,28 tons i går, hvilket bragte det samlede beløb op på 979,96 tons, en stigning fra 979,68 tons, det laveste niveau siden 29. august.

Euroen steg ved åbningen af det europæiske marked torsdag mod en kurv af globale valutaer og genoptog stigninger efter to dages tab mod den amerikanske dollar og bevægede sig mod et syv ugers højdepunkt. Stigningen er dog fortsat begrænset på grund af de igangværende geopolitiske spændinger i Østeuropa.

Forud for Den Europæiske Centralbanks pengepolitiske beslutninger senere i dag forventes renten i vid udstrækning at forblive uændret for andet møde i træk.

De globale finansmarkeder afventer signaler fra ECB om muligheden for at genoptage den monetære lempelsescyklus i resten af året.

Prisoversigt

• Euroens kurs i dag: Euroen steg med 0,1 % i forhold til den amerikanske dollar til ($1,1707) fra dagens åbningskurs på ($1,1695) og registrerede dermed det laveste niveau på ($1,1693).

• Euroen sluttede onsdagens handel med et fald på 0,1% mod den amerikanske dollar, hvilket markerer det andet daglige tab i træk, da korrektion og profithjemmetagelse fortsatte fra det syv ugers højdepunkt på $1,1780.

Geopolitiske spændinger

I takt med at de geopolitiske spændinger eskalerede på Europas østfront, meddelte Polen onsdag, at landet med støtte fra NATO-fly opfangede og nedskød russiske droner, der mistænkes for at krænke landets luftrum.

Denne hændelse markerer en betydelig præcedens, da det er første gang, at et NATO-medlemsland har annonceret direkte brug af militær magt siden udbruddet af krigen mellem Rusland og Ukraine, hvilket understreger situationens alvor og risikoen for konfliktens udvidelse.

Den Europæiske Centralbank

Den Europæiske Centralbank afslutter senere i dag sit sjette pengepolitiske møde i 2025 med forventning om at opretholde en pause i rentenedsættelserne. Den ventede udtalelse forventes at give yderligere signaler og afklaringer om den fremtidige renteudvikling for resten af året.

Forventningerne er i øjeblikket stabile for, at ECB vil holde renten uændret på 2,15 %, det laveste niveau siden oktober 2022, for andet møde i træk.

ECB's rentebeslutning og politikerklæring forventes at blive offentliggjort kl. 12:15 GMT, efterfulgt af en pressekonference med ECB's præsident Christine Lagarde kl. 12:45 GMT.

Euro-udsigter

Hos Economies.com forventer vi: Hvis ECB's kommentarer viser sig at være mere markante end markederne forventer, vil oddsene for en rentenedsættelse inden årets udgang falde, hvilket vil føre til yderligere gevinster for euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den australske dollar steg torsdag på det asiatiske marked mod en kurv af globale valutaer og fastholdt dermed gevinsterne for anden dag i træk mod sin amerikanske modpart. Den handles tæt på det ti-måneders højeste niveau, der blev registreret i tidligere handler i går. Denne stigning kom på baggrund af højere råvare- og basismetalpriser på de globale markeder.

Den australske dollars stigning blev også understøttet af fornyet inflationspres på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia, hvilket førte til et fald i sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Prisoversigt

• Valutakursen for den australske dollar i dag: Den australske dollar steg med omkring 0,15 % i forhold til den amerikanske dollar til (0,6621) fra dagens åbningskurs på (0,6613) og nåede dermed det laveste niveau på (0,6608).

• Onsdag steg den australske dollar med 0,45 % i forhold til den amerikanske dollar, den tredje gang i løbet af de sidste fire dage, og den nåede et timåneders højdepunkt på 66,36 cent, midt i et stærkt opkøb af den australske valuta.

Globale råvarepriser

De globale råvare- og metalpriser har for nylig oplevet en stærk bølge af stigninger, drevet af stigende efterspørgsel fra store økonomier, især Kina og USA, samt geopolitiske spændinger, der har forstærket investorernes skift til basale råvarer som et sikkert tilflugtssted.

Denne stigning afspejler sig positivt på den australske økonomi, som er en af verdens største eksportører af jernmalm, kul og guld. Den bidrager til at styrke handelsoverskuddet og øge indtægterne for virksomheder, der opererer i minesektoren.

Det yder også stærk støtte til regeringens budget gennem højere told- og skatteindtægter, hvilket giver den australske økonomi større fleksibilitet til at modstå det globale inflationspres og opretholde stabile vækstrater.

Australske renter

• Nylige data fra Sydney viste, at inflationen i landet steg til sit højeste niveau i et år, hvilket fornyede inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia.

• Efter ovenstående inflationsdata faldt markedsprissætningen af en rentenedsættelse på 25 basispoint foretaget af Reserve Bank of Australia i september fra 30 % til 22 %.

• For at kunne genprise disse odds afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Australien forud for det kommende møde den 30. september.