Den amerikanske dollar holdt sig torsdag tæt på et måneds lavpunkt, da investorerne afvejede svagere end forventede amerikanske inflationstal, hvilket reducerede forventningerne til rentestigninger, op mod risikoen for yderligere stigning i oliepriserne på grund af spændinger i Mellemøsten, hvilket kunne give støtte til valutaen.

Forventninger til lavere rentestigninger tynger dollaren trods vedvarende spændinger i Mellemøsten

Renterne på amerikanske statsobligationer faldt onsdag, efter at inflationsdata for anden dag i træk viste, at prispresset fortsatte med at aftage, hvilket svækkede forventningerne om yderligere pengepolitiske stramninger fra Federal Reserve og begrænsede støtten til dollaren.

Den amerikanske økonomi anses generelt for at være mindre sårbar over for energiprischok end mange andre større økonomier, hvilket gør dollaren til et foretrukket sikkert aktiv, når oliepriserne stiger, ofte på bekostning af euroen og den japanske yen.

Omvendt vil ethvert diplomatisk gennembrud i Mellemøsten typisk tynge dollaren i forhold til disse valutaer, da lavere oliepriser forbedrer udsigterne for energiimporterende økonomier.

Nogle investorer mener, at den nuværende eskalering med Iran har til formål at styrke USA's forhandlingsposition, og at spændingerne i sidste ende kan aftage, når Washington sikrer sig større indrømmelser.

"Markederne er også klar over, at præsident Donald Trumps trusler, stærke retorik og deadlines sjældent implementeres fuldt ud," sagde Jens Magnusson, cheføkonom hos SEB.

"Når priserne stiger for meget, især olie- og benzinpriserne, har han en tendens til at trække sig tilbage, hvilket får priserne til at falde igen," tilføjede han.

Oliepriserne faldt torsdag, da investorer tog profit, mens de fortsatte med at vurdere virkningen af den seneste bølge af amerikanske angreb på iranske militærfaciliteter.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store valutaer, forblev stabilt på 100,48, tæt på det laveste niveau siden 18. juni. Indekset er faldet med omkring 0,8 % i løbet af de to foregående sessioner og er på vej mod et ugentligt tab.

Markedsforventningerne til en renteforhøjelse fra Federal Reserve på juli-mødet faldt til 11 %, ned fra 45 % i starten af ugen, ifølge data om federal funds futures fra CME Group.

Markederne ser dog stadig en nogenlunde ligelig chance for mindst én renteforhøjelse på 25 basispoint på septembermødet.

Euroen ændrede sig næsten ikke på 1,1469 dollars, da investorerne nøje fulgte de europæiske naturgasfutures, som steg til deres højeste niveau siden marts. Stigningen gav anledning til bekymring om, at højere energiomkostninger kunne svække eurozonens økonomi og begrænse yderligere gevinster i den fælles valuta.

Pundet holdt sig også tæt på et tomåneders højdepunkt på 1,354 dollars efter offentliggørelsen af økonomiske data, da investorer forventer, at Storbritanniens nye premierminister vil udpege en finansminister, der er forpligtet til finanspolitisk tilbageholdenhed.

I Asien forblev den japanske yen tæt på det laveste niveau i flere årtier, da markederne fokuserede på potentielle bevægelser fra Japans statslige pensionsinvesteringsfond (GPIF). Den japanske finansminister Katsunobu Kato sagde i sidste uge, at regeringen ønsker at opnå en "betydelig stigning" i fondens investeringer i indenlandske aktiver.

Dollaren steg med 0,10 % mod yenen til 162,00 efter at have nået et årtiers højdepunkt på 162,84 tidligere på måneden.

Geoff Yu, Senior EMEA Macro Strategist hos BNY, sagde, at diskussioner omkring GPIF's strategi tyder på, at kapitalallokering fra den offentlige sektor er blevet et aktivt økonomisk-politisk værktøj snarere end blot et langsigtet mål.

Han tilføjede, at investorer bør se skiftet som en strukturel, flerårig tendens, hvis virkning vil strække sig ud over Japan.

Analytikere sagde, at GPIF har den største kapacitet blandt japanske investorer til at påvirke valutamarkedet. Fonden gennemgår sin investeringsstrategi hvert femte år, hvor den seneste gennemgang blev afsluttet i 2025, samtidig med at den bevarer muligheden for at justere sin aktivallokering inden for sine målintervaller.

På andre valutamarkeder faldt den australske og newzealandske dollar hver med omkring 0,1%, hvor den australske dollar blev handlet til 0,6995 USD og den newzealandske dollar til 0,5842 USD.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel torsdag og var på vej mod deres første tab i tre handelsdage, presset af en genopretning af den amerikanske dollar mod en kurv af globale valutaer, da de militære spændinger mellem USA og Iran fortsatte med at intensiveres.

Amerikanske inflationsdata, der blev offentliggjort i denne uge, reducerede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil hæve renten i år, mens investorerne afventer yderligere beviser for den fremtidige udvikling i den amerikanske pengepolitik.

Prisen

• Guldpriserne faldt med 0,9 % til 4.023,06 dollars pr. ounce fra åbningsniveauet på 4.060,45 dollars efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 4.066,87 dollars.

• Ved onsdagens afregning steg guldpriserne med 0,2% og opnåede dermed deres anden daglige stigning i træk, da metallet fortsatte med at komme sig fra et to-ugers lavpunkt på 3.983,64 dollars pr. ounce.

• Ud over opkøb til gode priser fik guld støtte fra en svagere amerikansk dollar efter offentliggørelsen af skuffende økonomiske data i USA.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag i et forsøg på at komme sig fra et lavpunkt på én måned, hvilket afspejler en fornyet styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Efterspørgslen efter dollaren som et sikkert aktiv steg i takt med at militærangrebene mellem USA og Iran fortsatte med at eskalere, mens reduceret skibstrafik gennem Hormuzstrædet intensiverede bekymringen over mulige afbrydelser i de globale olieforsyninger.

Seneste udvikling i Iran-konflikten

• USA iværksatte en ny bølge af luftangreb rettet mod iranske kystforsvarssteder og missilkastere.

• Iran beskrev den nuværende konfrontation som en "eksistentiel krig" og sagde, at det ville fortsætte med at reagere på amerikanske operationer, samtidig med at det truede med at udvide foranstaltninger, der kunne påvirke regional energieksport.

• Den amerikanske flåde, der består af 20 krigsskibe og hundredvis af jagerfly i regionen, fortsætter med at opfange skibe, der rejser til og fra iranske havne.

• Antallet af skibe, der passerede gennem Hormuzstrædet, faldt til kun syv, ned fra 13 dagen før, uden at nogen supertankere eller flydende naturgasskibe sejlede gennem vandvejen.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Iran "ønsker at nå til enighed", men understregede, at forhandlingerne kun kan genoptages, hvis Teheran ændrer sin adfærd.

• Iran fastholder i mellemtiden, at det ikke vil vende tilbage til nogen aftaler, så længe de amerikanske militæroperationer fortsætter.

Amerikanske renter

• Data offentliggjort i denne uge viste, at både forbruger- og producentpriserne i USA faldt mere end forventet i juni, da energipriserne faldt.

• Højtstående embedsmænd fra Federal Reserve hilste de svagere inflationsmålinger for juni velkommen, men sagde, at der ville være behov for flere sådanne rapporter, før man kunne konkludere, at prispresset reelt aftager.

• Efter dataene viste CME Groups FedWatch-værktøj, at sandsynligheden for, at Federal Reserve ville holde renten uændret på sit møde i juli, steg fra 59 % til 90 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt fra 41 % til 10 %.

• Sandsynligheden for, at Fed holder renten uændret på decembermødet, steg også fra 10 % til 25 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt fra 90 % til 75 %.

• Investorer fortsætter med at overvåge kommende amerikanske økonomiske data og kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve for at revurdere disse forventninger.

Guldudsigter

Jigar Trivedi, senioranalytiker hos IndusInd Securities, sagde, at guldprisen falder, da fortsatte angreb i Mellemøsten driver oliepriserne kraftigt op i denne uge, hvilket holder inflationsbekymringerne i live.

Trivedi tilføjede, at inflationstallene for juni ikke afspejlede virkningen af den seneste eskalering i konflikten mellem USA og Iran, da den midlertidige fredsaftale, der blev indgået sidste måned, reelt er brudt sammen.

SPDR-fond

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt onsdag med 2,57 tons til 1.001,88 tons, det laveste niveau siden 2. juli.

Det britiske pund svækkedes mod en kurv af større valutaer under den europæiske handel torsdag. Det trak sig tilbage fra et tomåneders højdepunkt over for den amerikanske dollar, da investorer hjemtog profit efter den stærkeste daglige stigning siden marts, understøttet af voksende optimisme over den seneste politiske udvikling i Storbritannien.

Den seneste stigning i oliepriserne har intensiveret inflationspresset på Bank of Englands politikere og forstærket forventningerne om, at de britiske renter kan stige på kort sigt, mens investorerne afventer endnu en runde af vigtige økonomiske data.

Prisen

• Pundet faldt med omkring 0,15 % i forhold til den amerikanske dollar til 1,3520 dollar fra dagens åbningsniveau på 1,3537 dollar efter at have nået et intradag-højdepunkt på 1,3545 dollar.

• Pundet steg 1,1% mod den amerikanske dollar onsdag, hvilket er den anden daglige stigning i træk og den stærkeste endagsstigning siden 19. marts, mens det nåede et tomåneders højdepunkt på 1,3558 dollar.

Politiske udviklinger

• Andy Burnham kom tættere på at blive Storbritanniens næste premierminister midt i stigende forventninger om, at den kommende regering vil føre en mere stabil finanspolitik, hvilket vil styrke investorernes tillid til britiske aktiver.

• Rapporter antydede også, at Shabana Mahmood er på vej til at blive finansminister, en udvikling, der er velkommen af markederne, da hun anses for at være mere finanspolitisk disciplineret end nogle af de andre kandidater, der tidligere er blevet overvejet til rollen.

• Investorer mener, at den nye britiske regering sandsynligvis vil opretholde finanspolitisk disciplin og begrænse offentlige udgifter og låntagning.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1% torsdag, da den amerikanske dollar forsøgte at komme sig fra et måneds lavpunkt mod en kurv af større valutaer.

Efterspørgslen efter den amerikanske dollar som et sikkert aktiv steg i takt med at de militære udvekslinger mellem USA og Iran fortsatte med at eskalere, mens skibsfarten gennem Hormuzstrædet forblev afdæmpet, hvilket øgede bekymringen over potentielle forstyrrelser i de globale olieforsyninger.

Opdateringer om Iran-konflikten

• USA iværksatte en ny bølge af luftangreb rettet mod iranske kystforsvarspositioner og missilaffyringssteder.

• Iran erklærede, at den nuværende konfrontation repræsenterer en "eksistentiel krig" og lovede at fortsætte med at reagere på amerikanske militæroperationer, samtidig med at de advarede om, at de kunne udvide foranstaltninger, der påvirker regional energieksport.

• Den amerikanske flåde, der består af 20 krigsskibe og hundredvis af militærfly i regionen, fortsætter med at opfange skibe, der rejser til og fra iranske havne.

• Trafikken gennem Hormuzstrædet faldt til kun syv skibe, ned fra 13 dagen før, med supertankere og LNG-tankere fuldstændig fraværende fra sejlruten.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Iran "ønsker at nå til enighed", men understregede, at enhver tilbagevenden til forhandlinger ville kræve en ændring i Teherans adfærd.

• Iran insisterer i mellemtiden på, at det ikke vil vende tilbage til tidligere aftaler, så længe de amerikanske militæroperationer fortsætter.

Rentesatser i Storbritannien

Stigende oliepriser har presset markedsprissætningen for en renteforhøjelse fra Bank of England på juli-mødet op til over 35 %.

Storbritanniens økonomiske vækst

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af tal for den britiske økonomiske vækst senere i dag, hvilket kan påvirke Bank of Englands pengepolitiske udsigter.

De månedlige BNP-data forventes at vise en vækst på 0,1 % i maj efter en nedgang på 0,1 % i april.

Den newzealandske dollar svækkedes mod en kurv af større valutaer under den asiatiske handel torsdag. Den trak sig tilbage fra et fire ugers højdepunkt mod sin amerikanske modpart og var på vej mod sit første tab i tre handelsdage, da investorerne sikrede sig de seneste gevinster. Bevægelsen faldt også sammen med en beskeden genopretning af den amerikanske dollar midt i de igangværende militærangreb mellem USA og Iran.

Den seneste stigning i oliepriserne har øget inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of New Zealand, hvilket forstærker forventningerne om, at centralbanken kan hæve renten på sit møde i september.

Prisen

• Den newzealandske dollar faldt med omkring 0,3 % mod den amerikanske dollar til 0,5834 fra dagens åbningsniveau på 0,5850 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 0,5854.

• Kiwien steg onsdag med 0,65 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket var den anden daglige stigning i træk og nåede et fire-ugers højdepunkt på 58,63 amerikanske cent.

• Den amerikanske dollar forblev under pres mod de største valutaer efter endnu en runde med svagere end forventede amerikanske inflationsdata, hvilket yderligere reducerede forventningerne om en renteforhøjelse fra Federal Reserve i år.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1% torsdag, da den amerikanske dollar forsøgte at komme sig fra et måneds lavpunkt mod en kurv af større valutaer.

Efterspørgslen efter den amerikanske dollar som et sikkert aktiv steg i takt med at de militære udvekslinger mellem USA og Iran fortsatte med at eskalere, mens skibsfarten gennem Hormuzstrædet forblev afdæmpet, hvilket øgede bekymringen over potentielle forstyrrelser i de globale olieforsyninger.

Opdateringer om Iran-konflikten

• USA iværksatte en ny bølge af luftangreb rettet mod iranske kystforsvarspositioner og missilaffyringssteder.

• Iran erklærede, at den nuværende konfrontation repræsenterer en "eksistentiel krig" og lovede at fortsætte med at reagere på amerikanske militæroperationer, samtidig med at de advarede om, at de kunne udvide foranstaltninger, der påvirker regional energieksport.

• Den amerikanske flåde, der består af 20 krigsskibe og hundredvis af militærfly i regionen, fortsætter med at opfange skibe, der rejser til og fra iranske havne.

• Trafikken gennem Hormuzstrædet faldt til kun syv skibe, ned fra 13 dagen før, med supertankere og LNG-tankere fuldstændig fraværende fra sejlruten.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Iran "ønsker at nå til enighed", men understregede, at enhver tilbagevenden til forhandlinger ville kræve en ændring i Teherans adfærd.

• Iran insisterer i mellemtiden på, at det ikke vil vende tilbage til tidligere aftaler, så længe de amerikanske militæroperationer fortsætter.

New Zealandske renter

• Efter sit seneste møde udtalte Reserve Bank of New Zealand, at yderligere rentestigninger kan være nødvendige, selvom timingen og omfanget af fremtidige foranstaltninger vil afhænge af indkommende økonomiske data, inflationstendenser og styrken af den økonomiske aktivitet.

• Markederne fortsætter med at indprise en rentestigning på 25 basispoint med mere end 90 % sandsynlighed på 90 % på rentemødet i september.

• Investorer vil nøje følge kommende økonomiske data for New Zealand, herunder inflation, beskæftigelse og BNP-tal, for yderligere signaler om de politiske udsigter.