Den amerikanske dollar steg under torsdagens handel, efter at præsident Donald Trump afviste nye rygter om hans intention om at fyre formanden for Federal Reserve, Jerome Powell. I mellemtiden bidrog en stærk regnskabssæson til at afslutte en fire dages tabsrække for de europæiske aktiemarkeder.

Det paneuropæiske Stoxx 600-indeks (.STOXX) åbnede markant højere, understøttet af rekordstore ordrevolumener annonceret af den schweiziske ingeniørgigant ABB og et rekordstort overskud på 13,5 milliarder dollars rapporteret af den taiwanske chipproducent TSMC. Investorernes stemning blev også styrket af fornyet optimisme omkring en potentiel handelsaftale mellem EU og USA efter forhandlingerne i Washington.

Markederne afventede også vigtige amerikanske data om detailsalg og ansøgninger om arbejdsløshed for at få yderligere indsigt i, hvordan toldsatser påvirker økonomien, sammen med Europa-Kommissionens forslag om en betydelig forhøjelse af EU-budgettet.

Valutaer i rampelyset

Valutamarkederne forblev det primære fokus. Den amerikanske dollar steg med 0,4 % til 1,16 dollars pr. euro og nåede niveauet før det, som Société Générale-analytiker Kit Juckes kaldte "onsdagens vanvid", da rapporter om, at Trump forberedte sig på at fyre Powell, sendte markederne ud i en kortvarig panik – før Trump senere benægtede påstanden.

I Japan fandt dollaren yderligere støtte, da meningsmålinger viste, at premierminister Shigeru Ishibas koalition risikerede at miste sit flertal i Senatet ved det kommende valg. Denne politiske usikkerhed skubbede yenen til sit svageste niveau siden april, hvor den blev handlet til 148,73 pr. dollar.

Data viste også, at den japanske eksport begynder at lide under toldsatser, hvor forsendelserne falder for anden måned i træk. I mellemtiden faldt den australske dollar med 1% natten over efter svage beskæftigelsestal.

Juckes bemærkede: "Markedet er stærkt eksponeret over for dollaren, og nu hvor vi er langt inde i sommeren, er nogle investorer begyndt at købe dollaren igen."

Amerikanske aktiefutures pegede mod en lidt højere åbning på Wall Street senere på dagen. I Europa steg aktierne med 0,7% og brød dermed en fire dages tabsrække, mens de asiatiske markeder oplevede stigninger på mellem 0,3% og 0,6%, inklusive Nikkei (.N225), Taiwan Weighted (.TWII) og Kinas CSI 300 (.CSI300).

I en bemærkelsesværdig udvikling inden for fusioner og opkøb annoncerede den canadiske detailhandler Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO), at den trak sit bud på 47 milliarder dollars på at overtage den japanske Seven & i Holdings (.3382.T) tilbage med henvisning til "mangel på konstruktivt engagement" fra operatøren af 7-Eleven-butikskæden. Aktierne i Seven & i faldt til et tremåneders lavpunkt og sluttede dagen med et tab på over 9%.

Trump beroliger markederne – for nu

Trumps hurtige benægtelse af Powell-rygterne hjalp midlertidigt med at stabilisere de ustabile markeder, selvom han lod døren stå åben for muligheden og gentog sin kritik af Fed-formanden for ikke at sænke renten.

Francesco Pesole, analytiker hos ING, skrev: "Efter gårsdagens panik er markederne måske blevet lidt mere modstandsdygtige over for overskrifter om dette emne," og tilføjede: "Men i løbet af den time så vi den forventede reaktion: en kraftig stejling af den amerikanske rentekurve og et markant fald i dollaren."

Renterne på de kortfristede amerikanske statsobligationer faldt midt i spekulationer om, at enhver potentiel Powell-afløser ville være ultra-dueagtig, hvilket sandsynligvis favoriserer dybere og hurtigere rentenedsættelser.

I mellemtiden stabiliserede renten på 10-årige amerikanske statsobligationer sig på 4,4714% under den europæiske handel, mens renten på tyske statsobligationer forblev stabil på 2,695% efter at have nået deres højeste niveau siden slutningen af marts tidligere på ugen.

Kl. 11:59 GMT var det amerikanske dollarindeks steget med 0,3 % til 98,7 efter at have nået et højdepunkt på 98,8 og et lavpunkt på 98,3 i løbet af sessionen.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked torsdag fra et tre-ugers højeste niveau som følge af aktiv profithjemmehøring og korrektive bevægelser, foruden pres fra den styrkende amerikanske dollar på valutamarkedet.

Stigningen i den amerikanske valuta kom efter, at præsident Donald Trump udtalte, at det er "højst usandsynligt", at han ville fyre formanden for Federal Reserve, Jerome Powell.

Prisen

• Guldspotprisen faldt med 0,65 % til 3.325,29 dollars pr. ounce, et fald fra åbningsniveauet på 3.347,23 dollars, efter at have registreret et intradagshøjdepunkt på 3.352,32 dollars.

• Ved onsdagens afregning var guldpriserne steget med 0,7 % – den første stigning i tre omgange – og nåede et tre-ugers højdepunkt på 3.377,47 dollars pr. ounce, understøttet af et fald i den amerikanske dollar efter svagere end forventede data fra det amerikanske producentprisindeks (PPI).

Den amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,55 % torsdag og genoptog sin opadgående tendens efter en midlertidig pause onsdag. Det nærmede sig et tre-ugers højdepunkt på 98,91 point, hvilket afspejler brede gevinster i dollaren mod en kurv af større og mindre valutaer.

Præsident Donald Trump sagde onsdag, at han ikke på nuværende tidspunkt planlægger at fyre Powell, men lod døren stå åben for den mulighed. Han gentog også sin kritik af Fed-formanden for ikke at sænke renten.

Amerikanske renter

• Data offentliggjort onsdag viste en kraftigere end forventet afmatning i de amerikanske producentpriser for juni, et stærkt signal om, at forbrugerpriserne også kan falde i juli.

• I henhold til dataene og CME Groups FedWatch-værktøj: Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på juli-mødet forblev stabil på 2 %, mens sandsynligheden for at holde renten stabil forblev høj på 98 %.

• For septembermødet steg sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra 55 % til 57 %, mens sandsynligheden for uændret rente faldt fra 45 % til 43 %.

• Ifølge data fra London Stock Exchange indpriser handlende i øjeblikket mindre end 50 basispoints kumulative rentesænkninger inden årets udgang, med forventninger om den første sænkning på 25 basispoint i oktober.

• For at kunne justere disse forventninger afventer investorerne vigtige økonomiske data fra USA senere i dag, herunder månedligt detailsalg og ugentlige ledighedsansøgninger.

Guldudsigter

• Senioranalytiker Jigar Trivedi hos Reliance Securities udtalte: "Guld faldt til under 3.340 dollars pr. ounce, da den amerikanske dollar genvandt momentum efter reduceret usikkerhed om Fed-formandens holdning."

• Trivedi tilføjede: "Den uændrede aflæsning af junis amerikanske PPI indikerer stabile engrospriser, hvilket tyder på, at toldsatser kan have en mindre økonomisk effekt end oprindeligt frygtet."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust – verdens største guldbaserede ETF – steg med 3,15 tons onsdag, hvilket bragte det samlede beløb op på 950,79 tons, det højeste niveau siden 30. juni.

Det britiske pund faldt med åbningen af det europæiske marked torsdag mod en kurv af større valutaer. Det genoptog sine tab efter en kort pause over for den amerikanske dollar og nærmede sig et to-måneders lavpunkt, midt i bekymringer om, at data for det britiske arbejdsmarked kan forstærke tegn på en økonomisk recession.

Den uventede stigning i kerneinflationen i Storbritannien i juni fornyede inflationspresset på Bank of Englands politikere, hvilket førte til et fald i forventningerne om en britisk rentenedsættelse i august.

Prisen

• GBP/USD i dag: Pundet faldt med 0,3% til (1,3384$), ned fra åbningskursen på (1,3421$), efter at have nået et højdepunkt på (1,3428$).

• Onsdag steg pundet med 0,25 % i forhold til dollaren – den første stigning i ni handelsdage – som en del af en genopretning fra et tomåneders lavpunkt på 1,3365 $.

Inflation i Storbritannien

Det britiske statistikkontor (Office for National Statistics) oplyste onsdag, at den samlede inflation i Storbritannien steg med 3,6 % i forhold til året før i juni, hvilket er over markedets forventninger på en stigning på 3,4 % og en stigning fra 3,4 % i maj.

Kerneinflationen steg med 3,7 % i juni, hvilket er højere end de forventede 3,5 %, og en stigning fra 3,5 % i maj.

Det uventede prisspring har fornyet inflationspresset på Bank of Englands politikere og kan sænke tempoet i de politiske lempelser og rentenedsættelser i andet halvår.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlerne nedtrappede deres satsning på BoE's rentesænkninger og forventer nu mindre end 50 basispoint i lempelse i år.

• Markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i august faldt fra 80 % til 65 %.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef, Andrew Bailey, udtalte mandag til The Times, at rentesatserne "helt sikkert er nedadgående". I interviewet signalerede han, at banken ville fremskynde sine rentenedsættelser, hvis der opstod yderligere tegn på "afmatning" i økonomien.

"Slack" refererer til en økonomisk tilstand, hvor økonomien ikke fungerer med fuld kapacitet, hvilket er karakteriseret ved stigende arbejdsløshed og aftagende produktion. Dette betragtes som disinflationært og ville styrke centralbankens tillid til, at inflationen falder til 2,0 % inden 2026, som det aktuelt fremskrives.

Det britiske arbejdsmarked

Den kommende rapport om det britiske arbejdsmarked, der udkommer senere i dag, er lige så kritisk for pundet, da den forventes at give yderligere tegn på svaghed på arbejdsmarkedet.

Der er stigende indikationer på, at den jobskat, der er indført af Rachel Reeves, belaster arbejdsmarkedet, med sandsynlighed for flere jobtab.

Handlende kæmper også med den kaotiske karakter af den britiske arbejdsmarkedsstatistik, hvor nogle undersøgelseskomponenter nu anses for at være upålidelige.

En svag jobrapport ville give BoE yderligere bevis for, at den økonomiske recession er under udvikling, hvilket berettiger yderligere rentenedsættelser.

Og i takt med at valutamarkederne igen fokuserer på relative renter, vil en hurtigere lempelse af Bank of England tynge pundet tungt.

Den australske dollar faldt torsdag til det laveste niveau i tre uger mod sin amerikanske modpart i den asiatiske handel, da det åbne salg accelererede efter dystre arbejdsmarkedsdata fra Australien.

Dataene viste, at landets arbejdsløshedsprocent steg til det højeste niveau i tre et halvt år, med færre nye job end forventet i juni. Dette markerede det seneste tegn på aftagende økonomisk vækst i Australien og øgede sandsynligheden for en rentesænkning fra Reserve Bank of Australia i august.

Prisen

• AUD/USD i dag: Den australske dollar faldt med 0,9 % til (0,6473), det laveste niveau siden 24. juni, ned fra dagens åbningsniveau på (0,6553). Den registrerede et handelshøjdepunkt på (0,6533).

• Onsdag steg den australske dollar med 0,2 % i forhold til den amerikanske dollar – den første daglige stigning i fire handelsdage – efter svagere end forventede amerikanske producentpriser.

Det australske arbejdsmarked

Tal offentliggjort torsdag af det australske statistikbureau viste, at arbejdsløshedsprocenten steg til 4,3 % i juni, det højeste niveau siden november 2021, en stigning fra 4,1 % i maj og overgik markedets forventninger om en stigning til 4,1 %.

Den australske økonomi skabte omkring 2.000 nye job i juni, hvilket er langt under markedets forventninger på 21.000 job, efter at have tabt omkring 1.100 job i maj.

Det svage arbejdsmarked er den seneste indikation af svag økonomisk vækst i Australien, hvilket kan få Reserve Bank of Australia til at lempe pengepolitikken og sænke renten.

Kommentarer og analyser

• IG-analytiker Tony Sycamore udtalte: "Der er klare tegn på svaghed på arbejdsmarkedet. Dette rejser spørgsmål om RBA's beslutning om at prioritere inflation over vækst og beskæftigelse på mødet tidligere på måneden."

• Sycamore tilføjede: "Der er ingen tvivl om, at RBA vil være ivrig efter at korrigere kursen på sit møde i august."

• Harry Murphy Cruise, chef for økonomisk forskning hos Oxford Economics Australia, udtalte: "Selvom vi ikke ringer med alarmklokkerne endnu, er junis afmatning endnu en god grund til, at RBA bevæger sig forsigtigt mod rentesænkninger."

Australske renter

• Ifølge arbejdsmarkedstallene indebærer renteswapkontrakter nu en lempelse på mere end 50 basispoint ved årets udgang.

• Markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra RBA i august steg fra 76 % til 85 %.

• RBA har sænket renten to gange siden februar, hvilket bringer den ledende rente op på 3,85 %, da inflationen er faldet til målintervallet på 2 % til 3 %.