Den japanske yen faldt fredag forud for søndagens valg til byrådshuset i Japan, og prognoser tyder på, at det regerende parti er i fare for at miste sit flertal. I mellemtiden fortsatte den amerikanske dollar med at registrere stigninger for anden uge i træk mod større valutaer, understøttet af stærke økonomiske data.

Dollaren steg med 0,14 % mod yenen fredag til ¥148,81, hvilket er på vej mod en ugentlig stigning på næsten 1 % mod den japanske valuta – større end dens stigninger mod euroen, det britiske pund og den schweiziske franc.

En del af yenens svaghed tilskrives søndagens valg. Meningsmålinger tyder på, at Japans regerende koalition er i fare for at miste sit flertal, en udvikling, der kan føre til politisk usikkerhed og komplicere toldforhandlingerne med USA.

Derek Halpenny, chef for Global Markets Research for EMEA hos MUFG Bank, udtalte: "Hvis regeringen mister sit flertal, vil det være sandsynligt, at niveauet på 150 yen pr. dollar overskrides," og bemærkede, at mandagens handel kunne blive mere påvirket på grund af lav likviditet som følge af en helligdag i Japan.

Halpenny tilføjede: "Da de fleste andre partier opfordrer til mere støtte til husholdningerne, vil spekulationer om yderligere finanspolitiske udgifter sandsynligvis føre til en yderligere stigning i renterne på japanske statsobligationer og dermed mere pres på yenen."

Handelsspændinger med Washington

Amerikanske toldsatser øger presset på yenen, da Japan – på trods af at være blandt de lande, som Washington havde forventet at nå til enighed med – ikke har formået at bryde dødvandet i forhandlingerne om toldsatser på biler og landbrugsprodukter.

Japans chefforhandler for handel, Ryusei Akazawa, havde torsdag samtaler med den amerikanske handelsminister, Howard Lutnick, i et forsøg på at undgå at indføre en told på 25 % inden fristen den 1. august.

Dollarstyrke

På andre valutamarkeder steg euroen med 0,23 % til 1,1624 dollars, mens det britiske pund oplevede en mindre stigning til 1,343 dollars. Begge valutaer er dog på vej mod ugentlige tab på grund af stærke amerikanske økonomiske data, hvilket har fået handlende til at reducere forventningerne til kortsigtede amerikanske rentenedsættelser.

I mellemtiden steg det amerikanske dollarindeks, som måler dollarens præstation i forhold til seks større valutaer, til 98,487 point, en stigning på 0,6 % i denne uge efter en stigning på 0,91 % i sidste uge.

Torsdagens data viste, at det amerikanske detailsalg steg mere end forventet i juni, mens antallet af arbejdsløshedsansøgninger for ugen, der sluttede den 12. juli, faldt til det laveste niveau i tre måneder.

Derudover viste tidligere data i denne uge, at de amerikanske forbrugerpriser steg i juni i det hurtigste tempo i fem måneder, hvilket medførte et skift i markedets forventninger til Federal Reserves beslutninger.

Handlende indpriser i øjeblikket en potentiel rentesænkning på 45 basispoint i den amerikanske rente for resten af året, et fald fra omkring 50 basispoint i starten af ugen.

Politisk usikkerhed truer stadig

Trods denne styrke fortsætter usikkerheden med at overskygge dollaren, midt i bekymringer over øgede offentlige udgifter drevet af præsident Donald Trumps storstilede udgiftsplaner og skattelettelser, sammen med hans gentagne kritik af Federal Reserve-formand Jerome Powell for ikke at sænke renten.

Trods de seneste stigninger er dollarindekset fortsat faldet med 9,15 % siden årets begyndelse efter kraftige udsalg i marts og april, hvor Trumps uberegnelige handelspolitik rystede tilliden til amerikanske aktiver og fik dollaren, statsobligationer og amerikanske aktier til at falde samtidigt.

Andre markedsbevægelser

-Den schweiziske franc oplevede en lille stigning til 0,8026 franc pr. dollar.

Bitcoin forblev over $120.000-mærket efter at have nået et historisk højdepunkt i denne uge på $123.153,22, understøttet af den amerikanske kongres' vedtagelse af en lov, der regulerer dollar-forbundne digitale valutaer (såkaldte "stablecoins").

Guldpriserne steg på det europæiske marked fredag og genoptog de stigninger, der midlertidigt havde været på pause i går, og bevægede sig igen opad mod et tre-ugers højdepunkt, understøttet af pausen i den amerikanske dollars fremgang på valutamarkedet.

Økonomiske data offentliggjort i denne uge i USA - verdens største økonomi - viste, at den amerikanske økonomi fortsat står på solidt grundlag på trods af Donald Trumps handelskrig med flere globale økonomier, mens markederne afventer yderligere opdateringer om Washingtons forhandlinger med mange af sine handelspartnere.

Prisen

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,35 % til ($3.350,45) fra åbningsniveauet på ($3.339,23) og nåede et lavpunkt på ($3.331,92).

• Ved torsdagens afregning faldt guldpriserne med 0,25 % som en del af en korrektion og en stigning i profithjemmetagen fra et tre-ugers højdepunkt på 3.377,47 dollars pr. ounce.

Den amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt fredag med 0,25 % fra et tre-ugers højdepunkt på 98,95 point, der blev registreret i går. Dette afspejler en pause i dollarens opstigning mod en kurv af større og mindre valutaer.

Udover profithjemmehørelse falder den amerikanske dollar, da investorer afholder sig fra at opbygge nye lange positioner i afventning af yderligere opdateringer om de handelsforhandlinger, Washington fører med flere globale partnere.

Amerikanske renter

• Data torsdag viste, at det amerikanske detailsalg steg mere end forventet i juni, mens antallet af arbejdsløshedsansøgninger i sidste uge faldt til det laveste niveau i tre måneder.

• Tidligere på ugen viste en rapport, at forbrugerpriserne steg med det højeste niveau i fire måneder i juni, hvilket indikerer, at Donald Trumps toldsatser er begyndt at påvirke inflationen.

• Handlerne indpriser i øjeblikket omkring 45 basispoint i amerikanske rentenedsættelser for resten af året, et fald fra næsten 50 basispoint i starten af ugen.

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er prisfastsættelsen af en rentenedsættelse på 25 basispoint på juli-mødet i øjeblikket stabil på 2 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er på 98 %.

• Prisfastsættelsen af en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er stabil på 58 %, med sandsynlighed for at holde renten uændret på 42 %.

Udsigter for guldperformance

• OANDAs markedsanalytiker for Asien og Stillehavsområdet, Kelvin Wong, udtalte: "Vi begynder at se indkommende data, der stadig understøtter en nogenlunde robust amerikansk økonomi, og markedsdeltagerne ser muligvis stadig på et scenarie, hvor Federal Reserve ikke forventes at være alt for dueagtig."

• BMI-analytikere udtalte i en note: "Vi forventer, at rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank senere i 2025 og 2026 vil være nøglen til fremtidige stigninger i guldprisen."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust – verdens største guldbaserede børsnoterede fond – faldt i går med omkring 2,29 tons, hvilket bragte det samlede beløb ned på 948,50 tons, hvilket er et fald fra de 950,79 tons, der er registreret som det højeste niveau siden 30. juni.

Euroen steg med åbningen af det europæiske marked fredag mod en kurv af globale valutaer i et forsøg på at komme sig efter et tre ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar. Den er dog stadig på nippet til at lide sit andet ugentlige tab i træk midt i vanskelige handelsforhandlinger mellem Den Europæiske Union og USA.

Med voksende tvivl på det seneste om sandsynligheden for en europæisk rentesænkning på denne måneds møde i Den Europæiske Centralbank – især efter de vigtigste inflationstal for juni – afventer investorerne vigtigere økonomiske data fra eurozonen.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,35 % i forhold til dollaren til ($1,1634) fra dagens åbningskurs på ($1,1595) og nåede et lavpunkt på ($1,1591).

• Euroen sluttede torsdagens handel med et fald på 0,4% mod dollaren, hvilket er det sjette daglige tab i de seneste syv dage, og registrerede et tre-ugers lavpunkt på $1,1556 efter offentliggørelsen af stærke økonomiske data i USA.

Ugentlig handel

I løbet af denne uges handel, som officielt slutter ved dagens kursafslutning, er euroen - Europas fælles valuta - indtil videre faldet med omkring 0,5 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket er på vej til at registrere sit andet ugentlige tab i træk.

Den amerikanske dollar

Den amerikanske valuta er på vej mod en anden ugentlig stigning i træk over for de største valutaer, understøttet af stærke amerikanske økonomiske data, der forstærkede synspunktet om, at Federal Reserve har råd til at vente længere, før den sænker renten igen.

Torsdagens data viste, at det amerikanske detailsalg steg mere end forventet i juni, mens antallet af arbejdsløshedsansøgninger faldt i sidste uge til det laveste niveau i tre måneder.

Tidligere på ugen viste en rapport, at forbrugerpriserne steg med det højeste niveau i fire måneder i juni, hvilket indikerer, at Donald Trumps toldsatser er begyndt at påvirke inflationen.

Handlende priser i øjeblikket indpriser omkring 45 basispoint i amerikanske rentesænkninger for resten af året, ned fra næsten 50 basispoint i starten af ugen.

Handelsforhandlinger

Trump har truet med at indføre 30% told på EU og Mexico - to af USA's største handelspartnere - fra den 1. august.

I en hurtig reaktion meddelte Den Europæiske Union, at den ville forlænge sin suspension af modforanstaltninger mod amerikanske toldsatser indtil begyndelsen af august og ville fortsætte med at presse på for en forhandlet løsning.

Europæiske renter

• Ifølge nogle Reuters-kilder udtrykte et klart flertal på det seneste møde i Den Europæiske Centralbank en præference for at holde renten uændret i juli, mens nogle opfordrede til en længere pause.

• Pengemarkedsprissætningen for sandsynligheden for, at Den Europæiske Centralbank vil sænke renten med omkring 25 basispoint i juli, ligger i øjeblikket stabilt omkring 30 %.

• For at revurdere disse forventninger vil investorerne nøje overvåge kommende økonomiske data fra Europa samt kommentarer fra embedsmænd i Den Europæiske Centralbank.

Den japanske yen faldt på det asiatiske marked fredag mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte med at bevæge sig i negativt territorium for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Den er på nippet til at pådrage sig sit andet ugentlige tab i træk forud for valget til byrådshuset i Japan i weekenden.

Data viste en afmatning i kerneinflationen i Japan, hvilket reducerede inflationspresset på de pengepolitiske beslutningstagere i Bank of Japan, hvilket førte til et fald i sandsynligheden for en renteforhøjelse i juli.

Prisen

• Dollaren steg i forhold til yenen med omkring 0,1 % til (¥148,71) fra dagens åbningskurs på (¥148,60) og nåede et lavpunkt på (¥148,30).

• Yenen faldt med 0,5 % mod dollaren ved torsdagens afvikling og genoptog dermed tab, der havde holdt pause dagen før som en del af en genopretning fra et tremåneders lavpunkt på ¥149,19.

Ugentlig handel

I løbet af denne uges handel, som officielt afsluttes med dagens kursafslutning, er den japanske yen indtil videre faldet med omkring 0,85 % i forhold til den amerikanske dollar og er på vej til at registrere sit andet ugentlige tab i træk.

Japanske valg

Den 20. juli afholder Japan valg til byrådshuset, hvor 124 ud af 248 medlemmer vælges for seks år ad gangen. Disse valg betragtes som en vigtig indikator for den regerende regerings popularitet.

Dette er især betydningsfuldt efter valget til Repræsentanternes Hus i oktober 2024, hvor den regerende koalition (Det Liberale Demokratiske Parti og Komeito) mistede sit flertal, hvilket potentielt kan påvirke dynamikken i det kommende valg.

De seneste meningsmålinger i Japan viste, at premierminister Shigeru Ishibas koalition er i fare for at miste sit flertal i byrådshuset.

Handelsforhandlinger

Japans chefforhandler for handel, Ryusei Akazawa, havde torsdag samtaler med den amerikanske handelsminister, Howard Lutnick, om toldsatser, da Tokyo stræber efter at undgå indførelsen af en skat på 25%, medmindre der opnås en aftale inden fristen den 1. august.

Kerneinflation

Data offentliggjort i Tokyo i dag viste, at Japans kerneforbrugerprisindeks steg med 3,3 % i juni, hvilket er under markedets forventninger om en stigning på 3,4 %. Indekset var steget med 3,7 % i juni, det højeste niveau siden januar 2023.

Prisafmatningen reducerer utvivlsomt inflationspresset på de pengepolitiske beslutningstagere i Bank of Japan, hvilket mindsker chancerne for rentestigninger i andet halvår af dette år.

Japansk rente

• Efter ovenstående data faldt prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at Bank of Japan ville hæve renten med et kvart procentpoint på julimødet, fra 45 % til 35 %.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.