Kina er på rette vej til næsten at fordoble sin datacenterkapacitet i løbet af de næste fem år, med 28 GW nye projekter, der forventes at komme online inden 2030, hvilket føjes til de 32 GW, der allerede var installeret ved udgangen af sidste år, ifølge en nylig analyse fra Rystad Energy.

Baseret på de aktuelt annoncerede projekter, som sandsynligvis vil blive efterfulgt af yderligere tilføjelser, forventes datacentres elforbrug at stige til 289 TWh inden 2030. Dette er mere end det dobbelte af sidste års niveau og repræsenterer cirka 2,3 % af Kinas samlede elforbrug.

Datacentre forventes også at blive den hurtigst voksende kilde til strømforbrug i landet med en årlig vækstrate på 19 % mellem 2025 og 2030, drevet af den hurtige udvidelse af kunstig intelligens og højtydende databehandling.

Den installerede kapacitet forventes at nå 40 GW ved udgangen af dette år, en stigning fra 32 GW ved udgangen af 2025, hvilket afspejler det accelererende tempo i byggeriet. AI og avancerede computercentre spiller en stigende rolle og tegner sig for 39 % af den nuværende kapacitet, et tal der forventes at stige til 48 % inden 2030.

I modsætning til traditionelle datacentre forbruger disse faciliteter betydeligt større mængder strøm, hvilket omformer skalaen og distributionen af Kinas digitale infrastruktur. Dette skift blev styrket af strategien "East Data, West Computing", der blev lanceret i 2022, og som etablerede otte store computerhubs for at afhjælpe ressourcepresset i øst. Dette har ført til fremkomsten af klynger i regioner som Ulanqab i Indre Mongoliet, hvor virksomheder som Huawei og ByteDance har sikret sig store projekter.

Kinas datacentersektor er ikke længere en marginal del af energiøkosystemet; den er blevet en strukturel drivkraft for efterspørgslen. Det, der adskiller denne ekspansion, er dens hastighed, drevet af AI, som samtidig lægger pres på infrastrukturens udførelsesplaner og strømforsyningen.

Operatører er i stigende grad afhængige af en blanding af energikilder, såsom vind, sol og batterilagring, i stedet for at vente på offentlige incitamenter, da sikring af pålidelig elektricitet med lavemissionsværdier er blevet en kommerciel prioritet.

Rystad Energy forventer, at Kinas samlede elforbrug vil vokse med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 3,9 % frem til 2030, sammenlignet med 6,5 % under den 14. femårsplan, hvor forbruget oversteg 10.000 TWh sidste år.

I modsætning hertil forventes væksten i den industrielle efterspørgsel at aftage fra 5,4 % mellem 2021 og 2025 til 3 % frem til 2030. I mellemtiden fortsætter datacentre med at registrere robust vækst, efter at være steget med en årlig vækstrate (CAGR) på 38 % i løbet af de sidste fem år, og forventes at opretholde en vækst på 19 % indtil slutningen af årtiet, hvilket øger deres andel af elforbruget til 2,3 %.

Kina har også placeret udvikling af datacentre blandt sine strategiske prioriteter i den 15. femårsplan (2026-2030) med fokus på effektivitet og integration af vedvarende energi. Effektivitet af strømforbrug (PUE) er en nøglemåling, og landet sigter mod at reducere den til under 1,5 og nå avancerede globale niveauer inden 2030.

Der pålægges allerede strenge standarder for nye centre, som ikke må overstige en PUE på 1,25 eller 1,2 i nationale datacenter, sammenlignet med avancerede globale niveauer på 1,04-1,07 i topfaciliteter.

Kinesiske virksomheder er primært afhængige af det nationale elnet for at sikre driftskontinuitet, understøttet af stabile forsyninger af konventionel energi og robuste netværk, der er i stand til at absorbere den voksende efterspørgsel.

Samtidig repræsenterer denne stigning en mulighed for at forbedre brugen af vedvarende energi. Planen for grønne datacentre fra 2025 kræver, at alle nye projekter i nationale knudepunkter skal få dækket mindst 80 % af deres behov fra vedvarende energikilder.

De anvendte strategier omfatter køb af grønne elektricitetscertifikater (GEC'er), direkte kontrakter med sol- eller vindprojekter og egenproduktion på stedet.

Avancerede modeller dukker op i denne sammenhæng, såsom Zhongjin-projektet i Ulanqab, der kombinerer vind-, sol- og batterilagring, samt China Mobiles "Chaidamu"-projekt og Tencents cloud computing-center, der er afhængig af en blanding af solenergi og handel med grøn energi.

Nikkelmarkedet er gået ind i en ny fase, der er kendetegnet ved strammere forsyningsforhold og bevidst prisstyring fra de indonesiske myndigheders side. Efter at have brudt igennem handelsintervallet på 17.000 til 18.000 dollars pr. ton, der har hersket i de seneste uger, steg priserne til cirka 19.200 dollars pr. ton og ligger dermed inden for målintervallet på 18.500 til 20.000 dollars. Priserne nåede også niveauet på 19.600 dollars i løbet af en nylig handelssession, hvilket signalerer forbedrede markedsfundamentale forhold i hele forsyningskæden.

Denne prisbevægelse ses ikke blot som en konjunkturudsving. Mark Selby, administrerende direktør for Canada Nickel, mener, at markedet oplever "begyndelsen på en ny normal" snarere end et midlertidigt pres. Han bemærkede, at de strukturelle ændringer, som Indonesien - verdens største nikkelproducent - har pålagt, har omformet omkostningskurven og udbudsdynamikken, hvilket understøtter bæredygtigheden af forhøjede priser på lang sigt.

I denne sammenhæng har det indonesiske kvotesystem vist sig at være en nøglefaktor i at reducere den kortsigtede forsyning. Dette følger Eramets beslutning om at indstille driften ved "Weda Bay"-minen efter at have opbrugt sin årlige malmkvote på 12 millioner tons. Denne mine er en primær leverandør til industrielle produktionskomplekser i Indonesien, hvilket understreger kvotesystemets effektivitet i forhold til at afbalancere markedet.

Indonesien har vedtaget adskillige strategiske foranstaltninger til at styre markedet, især overgangen fra treårige produktionskvoter til årlige kvoter, hvilket giver større fleksibilitet til at øge eller mindske udbuddet i henhold til markedsforholdene. Dette system synes omhyggeligt udformet til at understøtte prisstigninger uden at forårsage kraftig volatilitet, der kan forstyrre markedet eller give incitamenter til konkurrerende forsyninger.

Den indonesiske tilgang er ikke begrænset til fysisk udbudskontrol, men omfatter også indirekte påvirkning af priserne. Selby indikerede, at myndighederne kunne ty til "moralsk overtalelse", hvis priserne stiger for hurtigt til over 20.000 dollars pr. ton, ved at antyde mulige udbudsstigninger eller advare mod for høje prisniveauer. Det menes, at målintervallet mellem 20.000 og 21.000 dollars opnår en balance mellem at generere lukrative profitter for indonesiske producenter og forhindre stimulering af nye høje produktionsprojekter i andre regioner.

Samtidig understøtter høje inputomkostninger priserne, især svovl, som er steget med mere end 100 dollars pr. ton til over 1.000 dollars sammenlignet med cirka 150 dollars for 18 måneder siden. For producenter, der anvender højtrykssyreudvaskningsteknologi (HPAL), øger hver stigning på 100 dollars i prisen på svovl omkostningerne ved nikkelproduktion med omkring 1.000 til 1.200 dollars pr. ton, hvilket forstærker inflationspresset på markedet.

Svovlmarkedet står også over for yderligere risici på grund af lukningen af Hormuzstrædet, som repræsenterer omkring 25 % af de globale forsyninger og 75 % af Indonesiens import. Hvis lukningen fortsætter længere, kan det føre til et betydeligt fald i HPAL-produktionen, hvilket presser nikkelpriserne op med tusindvis af ekstra dollars pr. ton.

På en anden front fortsætter nikkellagrene på London Metal Exchange (LME) med at falde og er faldet med omkring 4.000 tons denne måned efter et fald på 6.000 tons den foregående måned. Dette indikerer, at markedet nærmer sig balance efter en lang periode med overskud, med forventninger om et intensiveret pres, efterhånden som året skrider frem.

Dette fald sker på trods af, at omkring 80 % af den globale nikkelproduktion – især nikkelråjern (NPI) og blandet hydroxidpræcipitat (MHP) – ikke leveres gennem LME. Udvidelsen af raffineringskapaciteten i Kina og Indonesien har dog bidraget til at integrere disse produkter på det globale marked.

På efterspørgselssiden steg priserne på rustfrit stål med 4% til 5% i løbet af ugen, hvilket forventes at udløse en genopbygning af lagre i hele forsyningskæden. Da nikkel er en primær komponent i produktionsomkostningerne for denne type stål, får de stigende priser købere til at øge lagrene i forventning om yderligere prisstigninger.

Selvom nikkelpriserne er steget fra cirka 14.000 dollars pr. ton i december til det nuværende niveau, er profitmarginerne først for nylig begyndt at komme sig på grund af høje omkostninger til malm og mellemprodukter. Dette understøtter bæredygtigheden af høje priser snarere end at indikere en midlertidig spekulationsboble.

Bitcoin (BTC) oplevede en lille bedring onsdag og blev handlet over 77.000 dollars efter at være faldet med cirka 3% i løbet af de foregående to dage. Samtidig oplevede den institutionelle efterspørgsel en vis afmatning, da spot Bitcoin ETF'er registrerede beskedne udstrømninger tirsdag for anden dag i træk. Handlende afventer nu Federal Reserves rentebeslutning, som kan spille en afgørende rolle i at bestemme den næste retning for verdens største kryptovaluta.

Bitcoin oplevede et mindre opsving under den europæiske handelssession, da investorerne tøvede og ventede på den forventede pengepolitiske beslutning. Fokus er især centreret om pressekonferencen efter mødet, hvor den afgående Fed-formand Jerome Powells udtalelser vil blive analyseret for signaler vedrørende den fremtidige pengepolitik. Disse forventninger vil have en direkte indvirkning på den amerikanske dollarbevægelse og dermed på højrisikoaktiver som Bitcoin.

Analytikere hos Bitfinex bemærkede, at påvirkningsmekanismen er klar: Renter påvirker afkast og dollarindekset, hvilket igen påvirker ETF-strømme og valutareserver, hvilket i sidste ende afspejler Bitcoins pris. De forklarede, at en "høgeagtig hold" (at holde renterne stabile med en fast tone) kunne holde den institutionelle efterspørgsel svag og muligvis presse prisen til at falde eller forblive under niveauet på 72.100 dollars. Men hvis beslutningen kommer med en "dueagtig" tone - hvilket signalerer aftagende vækst eller muligheden for fremtidige rentenedsættelser - kan det understøtte investeringsstrømme og drive prisen mod intervallet 80.000 til 84.000 dollars.

I modsætning hertil fortsætter geopolitiske faktorer med at tynge markedet, da usikkerheden omkring anden runde af fredsforhandlingerne mellem USA og Iran har begrænset risikoappetitten. Håbet svandt, efter at Donald Trump aflyste et planlagt besøg af sin særlige udsending, samtidig med at rapporter tyder på hans utilfredshed med det iranske forslag om at afslutte krigen og genåbne Hormuzstrædet.

På den anden side viste data fra SoSoValue, at Bitcoin ETF'er registrerede en udstrømning på 89,68 millioner dollars tirsdag efter en udbetaling på 263,18 millioner dollars mandag. Dette afsluttede en ni dages stime med positiv indstrømning, der begyndte i midten af april. Fortsættelsen af denne tendens er et advarselssignal, der kan føre til yderligere priskorrektion.

Teknisk set fastholder Bitcoin moderat positive udsigter, da den handles over sine 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit, hvilket giver betydelig støtte nær niveauerne på 73.600 og 75.600 dollars. Relative Strength Index (RSI) indikerer moderat positiv momentum, selvom andre indikatorer viser en afmatning i opstigningen, efterhånden som prisen nærmer sig stærke modstandsniveauer.

Samlet set ser det ud til, at Bitcoins kortsigtede bevægelser vil forblive gidsel af Feds beslutning og politiske tone, sammen med udviklingen i det geopolitiske landskab, hvilket efterlader markedet i en tilstand af forsigtig forventning, før den næste trend etableres.

Oliepriserne steg med 3% onsdag, hvor Brent-råolie nåede et uges højeste niveau midt i medierapporter om, at USA vil forlænge sin blokade af iranske havne. Denne udvikling tyder på langvarige forsyningsforstyrrelser fra Mellemøsten, en region, der er afgørende for den globale energiproduktion.

Wall Street Journal rapporterede, at præsident Donald Trump har instrueret sine hjælpere i at forberede en forlængelse af blokaden af Iran med henvisning til amerikanske embedsmænd. Ifølge rapporten sigter Trump mod at opretholde presset på den iranske økonomi og dens olieeksport ved at forhindre skibstrafik til og fra dens havne. Trods en våbenhvileaftale i konflikten mellem USA, Israel og Iran er situationen fortsat fastlåst, da begge sider søger en formel afslutning på fjendtlighederne.

Brent-råoliefutures til levering i juni steg med 3,33 dollars eller 3 % til 114,59 dollars pr. tønde kl. 10:04 GMT, hvilket markerer den ottende dag i træk med stigninger og det højeste niveau siden 31. marts. Juni-kontrakten udløber torsdag, mens den mere aktivt handlede juli-kontrakt nåede 107,43 dollars, en stigning på 2,9 %.

Prisen på amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie til levering i juni steg med 3,55 dollars eller 3,6% til 103,48 dollars pr. tønde – det højeste niveau siden 13. april – og registrerede stigninger i syv ud af de seneste otte handelsdage.

Yang An, en analytiker hos Haitong Futures, bemærkede: "Den seneste stigning i oliepriserne er drevet af lukningen af strædet. Hvis Trump beslutter at forlænge blokaden, vil forsyningsforstyrrelserne forværres og presse priserne endnu højere."

I en relateret udvikling informerede Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) nogle kunder om muligheden for at laste to typer råolie fra lande uden for Golfen næste måned, da lukningen af Hormuzstrædet fortsætter, ifølge kilder og dokumenter set af Reuters.

Investorer vurderer også konsekvenserne af De Forenede Arabiske Emiraters overraskende beslutning om at trække sig ud af OPEC+-alliancen. Analytikere forventer dog ikke en betydelig kortsigtet effekt. Et notat fra ANZ Bank udtalte: "UAE's udtræden understreger en svækkelse af den organisatoriske sammenhængskraft, men den umiddelbare effekt er begrænset. Geopolitiske faktorer, varelagre og logistik er fortsat de primære drivkræfter for priser snarere end institutionelle ændringer."

ING-analytikere tilføjede, at enhver stigning i UAE-produktionen først ville have en praktisk effekt, når en løsning tillader energi at passere gennem Hormuzstrædet uden restriktioner. De bemærkede, at UAE's beslutning på mellemlang til lang sigt indebærer et højere markedsudbud, hvilket yderligere kan skubbe Brent-forwardkurven i en baglæns retning.

I mellemtiden afventer markedsdeltagerne data fra den amerikanske energiinformationsadministration (EIA) om lagre, efter at en rapport fra American Petroleum Institute (API) viste et fald i råolielagrene for anden uge i træk.