Den amerikanske dollar faldt tirsdag mod de fleste større valutaer, da markederne fortsatte med at vurdere resultaterne af topmødet, der samlede ledere fra USA, Europa og Ukraine, mens investorerne afventer de pengepolitiske signaler, der forventes fra Federal Reserves årlige symposium i Jackson Hole i slutningen af ugen.

Både euroen og det britiske pund oplevede begrænsede udsving mellem gevinster og tab i forhold til dollaren og steg i sen handel med omkring 0,2 % og 0,1 % til henholdsvis 1,1683 USD og 1,3520 USD, mens både den japanske yen og den schweiziske franc oplevede mindre stigninger.

Under topmødet forsikrede den amerikanske præsident Donald Trump sin ukrainske modpart Volodymyr Zelenskyj om, at USA ville hjælpe med at garantere Ukraines sikkerhed i enhver aftale om at afslutte krigen med Rusland. Dette kom under et møde i Det Hvide Hus, hvor også en række europæiske allierede deltog, efter Trumps møde med den russiske præsident Vladimir Putin i Alaska sidste fredag.

Disse udviklinger gav dog ikke markederne en klar retning på valutamarkederne, mens europæiske aktier oplevede mindre gevinster. Sami Shaar, cheføkonom hos Lombard Odier, sagde, at de relativt lave energiomkostninger i Europa og manglen på eksponering for udviklingen i krigen gør det usandsynligt, at disse problemer vil være en væsentlig markedsdriver.

Sommerferien på den nordlige halvkugle bidrog også til lavere likviditetsniveauer, hvilket afspejledes i svage handelsvolumener.

På makroniveau afventer investorerne resultatet af Jackson Hole-symposiet, hvor Fed-formand Jerome Powell vil tale om økonomiske udsigter og den pengepolitiske ramme. Selvom markederne med mere end 80 % sandsynlighed priser en rentenedsættelse i september ind, forventer analytikerne ifølge CME FedWatch-værktøjet, at Powell vil undgå at forpligte sig til en klar politisk kurs, før august-tallene offentliggøres.

Shaar sagde: "Markedet forventer signaler, der bekræfter, at september-nedskæringen er garanteret, men jeg er ikke sikker på, at det er, hvad der vil ske."

Ifølge analytikere hos DBS vil Powell sandsynligvis sende et afbalanceret budskab, hvor han "holder døren åben for en forebyggende rentenedsættelse for at undgå yderligere forværring af arbejdsmarkedet, samtidig med at han advarer mod overdrevne eller forhastede rentenedsættelser."

Referatet fra Fed-mødet i juli forventes offentliggjort onsdag, og det kan give indsigt i beslutningstagernes tanker om renteudviklingen, selvom mødet gik forud for en svag jobrapport, der fik investorerne til at indprise rentenedsættelsen kraftigere.

Hvad angår andre valutaer, var Hongkong-dollaren blandt de bemærkelsesværdige bevægelser med en stigning på 0,3 % til 7,7944 mod den amerikanske dollar, da interbankrenterne steg til det højeste niveau i tre måneder inden for det snævre tilladte handelsbånd mellem 7,75 og 7,85.

Digitale valutaer var i mellemtiden domineret af fald, hvor Bitcoin faldt 1,5% for tredje dag i træk med tab efter at have nået et rekordhøjt niveau i sidste uge, mens Ethereum faldt 2,7%.

Den australske og newzealandske dollar forblev stabil, mens den svenske krone steg med 0,3% til 9,5360 mod den amerikanske dollar.

Guldpriserne steg forsigtigt på det europæiske marked tirsdag og stabiliserede sig inden for et begrænset handelsinterval over det laveste niveau i to uger, understøttet af det nuværende fald i den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Denne forsigtige stigning kommer i en tid, hvor investorer afholder sig fra at opbygge store købspositioner, mens de afventer lanceringen af det årlige Jackson Hole Economic Symposium, hvor en række store centralbankchefer efter planen skal tale, anført af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guldprisen steg med omkring 0,3 % til ($3.341,87) fra åbningsniveauet på ($3.332,57) og nåede et lavpunkt på ($3.326,18).

• Ved mandagens afregning faldt guldprisen med 0,1 % og registrerede det laveste niveau i to uger på 3.323,64 dollars pr. ounce, presset af stigningen i den amerikanske dollar og renterne på statsobligationer.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt tirsdag med mere end 0,1%, hvilket afspejler et fornyet fald i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små modparter, hvilket favoriserer højere priser på guld og andre metaller denomineret i dollar.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet er markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september i øjeblikket stabil på 84 %, mens sandsynligheden for, at renten forbliver uændret, er på 16 %.

• Markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober er i øjeblikket stabil på 92 %, med kun 8 % for uændret rente.

• For at revurdere disse forventninger afventer markederne Fed-formand Jerome Powells tale på fredag ved Jackson Hole Symposium.

Guldudsigter

• Markedsanalytiker Kyle Rodda hos Capital.com udtalte: "Guldprisen forbliver stabil og venter ivrigt på en ny katalysator for en opadgående bevægelse. Jeg tror, at den vigtigste begivenhed at holde øje med er Jackson Hole, og om Fed vil give forsigtig vejledning."

• Rodda tilføjede: "Hvis der opnås en fredsaftale mellem Ukraine og Rusland – hvilket er usandsynligt – ville det være en meget negativ overraskelse for guldpriserne."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, forblev uændrede mandag med et samlet beløb på 965,37 tons, det højeste niveau siden 9. september 2022.

Euroen faldt på det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for anden dag i træk mod den amerikanske dollar under negativt pres fra stigningen i renterne på amerikanske statsobligationer, hvilket understøtter stigningen i amerikanske valutakurser på valutamarkedet.

Sandsynligheden for en europæisk rentenedsættelse i september faldt på grund af det dybt forankrede inflationspres, som pengepolitiske beslutningstagere i Den Europæiske Centralbank i øjeblikket står over for, og for at kunne justere disse forventninger afventer investorerne senere på ugen kommentarer fra ECB-præsident Christine Lagarde ved det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Prisoversigt

• Dagens eurokurs: Euroen faldt med 0,2 % i forhold til dollaren til ($1,1639) fra åbningskursen ($1,1661) og registrerede det højeste niveau på ($1,1675).

• Euroen sluttede mandagens handel med et fald på 0,35 % mod dollaren, hvilket er det andet daglige fald i løbet af de sidste tre dage, på grund af faldet i forventningerne om en rentesænkning i USA.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg tirsdag med 0,2 % og fastholdt dermed sine stigninger for anden handelsdag i træk, hvilket afspejler den fortsatte stigning i de amerikanske valutakurser mod en kurv af større og mindre valutaer.

Denne stigning understøttes af den nuværende stigning i renten på 10-årige amerikanske statsobligationer, da stærke data om producentpriser og detailsalg i USA reducerede sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Federal Reserve i september.

For at kunne justere disse forventninger afventer markederne denne uge kommentarer fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, ved det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Europæiske renter

• De seneste inflationsdata i euroområdet viste, at der fortsat er et dybt forankret inflationspres på Den Europæiske Centralbanks pengepolitiske beslutningstagere.

• Ifølge nogle Reuters-kilder udtrykte et klart flertal på ECB's seneste møde en præference for at holde renten uændret i september, for andet møde i træk.

• Pengemarkedets prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Den Europæiske Centralbank vil sænke de europæiske renter med omkring 25 basispoint i september, ligger i øjeblikket stabilt under 30 %.

• Og for at kunne genprise disse forventninger afventer investorerne kommentarer fra Den Europæiske Centralbanks præsident, Christine Lagarde, på Jackson Hole Symposium.

Den japanske yen faldt tirsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer og forværrede dermed tabet for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Den nåede et to-ugers lavpunkt midt i den fortsatte stigning i renterne på 10-årige amerikanske statsobligationer.

Med de nuværende svage forventninger om, at Bank of Japan vil hæve renten med 25 basispoint i september, afventer markedet yderligere tegn på, at den japanske pengepolitik vil normaliseres i resten af året.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren steg med omkring 0,2 % mod yenen til ¥148,12, det højeste niveau i en uge, fra åbningsniveauet på ¥147,86, efter at have nået et lavpunkt på ¥147,62.

• Yenen sluttede mandagens session med et fald på 0,5% mod dollaren, det største daglige tab siden 31. juli, på grund af den seneste udvikling på det amerikanske obligationsmarked.

Renter på amerikanske statsobligationer

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg med omkring 0,25 % tirsdag, hvilket forlængede stigningerne for fjerde handelsdag i træk og nærmede sig et tre-ugers højdepunkt på 4,353 %, hvilket understøtter yderligere investeringer i den amerikanske dollar.

Disse udviklinger på obligationsmarkedet kom efter stærke amerikanske producentpriser og detailsalgstal, hvilket reducerede sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Federal Reserve i september.

For at revurdere disse forventninger afventer markederne denne uge bemærkninger fra Federal Reserve-formand Jerome Powell ved det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Japanske renter

• Den nuværende prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Bank of Japan hæver renten med 25 basispoint på septembermødet, ligger omkring 40 %.

• For at kunne genprise disse odds afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan.

• Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, skal tale ved Jackson Hole Symposium, og hans bemærkninger forventes at give yderligere beviser på forløbet af Japans normalisering af pengepolitikken i år.