Det britiske pund faldt i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af globale valutaer efter at have trukket sig tilbage fra et tomåneders højdepunkt mod den amerikanske dollar. Det skete midt i en relativt aktiv korrektion og profithemmelighed, samtidig med at investorerne var tilbageholdende med at opbygge nye lange positioner forud for vigtige britiske økonomiske data.

Disse data forventes at spille en afgørende rolle i udformningen af Bank of Englands pengepolitiske beslutning senere på ugen, hvor de nuværende forventninger peger på en sænkning af de britiske renter med 25 basispoint til 3,75 %, det laveste niveau siden december 2022, hvilket markerer det fjerde skridt i den pengepolitiske lempelse i år.

Prisoversigt

Det britiske punds pris i dag: Pundet faldt med mere end 0,1 % mod dollaren til $1,3362 fra et åbningsniveau på $1,3377 efter at have registreret et intradagshøjdepunkt på $1,3384.

Mandag steg pundet med mindre end 0,1% i forhold til dollaren og genoptog dermed sin opadgående bevægelse, der var blevet afbrudt fredag på grund af korrektion og profithemmelighed fra et tomåneders højdepunkt på $1,3438.

Rentesatser i Storbritannien

Markedsprisningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på denne uges møde forbliver stabil over 90 %.

Bank of England mødes torsdag for at drøfte en passende pengepolitik i lyset af den seneste økonomiske udvikling i Storbritannien, især da bekymringerne over den finansielle stabilitet er aftaget efter annonceringen af et relativt moderat efterårsbudget.

Afstemningsresultaterne fra Bank of Englands møde i november, hvor renten blev holdt uændret, viste en voksende tilbøjelighed blandt beslutningstagere til at gennemføre en fjerde lempelse af renten i år.

Opdaterede politiske retningslinjer og kommentarer fra chefen for Bank of England forventes at give stærke signaler om den britiske renteudvikling i 2026.

Nøgledata

For at revurdere ovenstående forventninger følger investorerne nøje offentliggørelsen af meget vigtige økonomiske data for Storbritannien i løbet af dagen, herunder arbejdsmarkedsindikatorer, sammen med andre aflæsninger, der dækker præstationen i nøglesektorer i økonomien.

Udsigter for det britiske pund

Hos Economies.com forventer vi, at hvis de britiske data kommer mindre pessimistiske end markederne forventer, vil forventningerne til en rentesænkning i Storbritannien i denne uge stige yderligere, hvilket vil øge det nedadgående pres på det britiske pund mod en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og sekundære valutaer. Den fortsatte sin stigning for anden gang i træk mod den amerikanske dollar og nåede et to-ugers højdepunkt, understøttet af negativt pres på den amerikanske valuta forud for offentliggørelsen af de månedlige amerikanske jobdata.

Yenens fremgang understøttes også af øget efterspørgsel forud for Bank of Japans møde torsdag og fredag, da markederne i vid udstrækning forventer en rentestigning på 25 basispoint, hvilket markerer det andet skridt i den pengepolitiske stramning i år.

Prisoversigt

Japansk yen-pris i dag: Den amerikanske dollar faldt med 0,35 % mod yenen til ¥154,70, det laveste niveau siden 5. december, fra et åbningsniveau på ¥155,21, efter at have registreret et intradag-højdepunkt på ¥155,24.

Yenen sluttede mandagens session med en stigning på 0,4 % over for dollaren, hvilket er den tredje stigning i de seneste fire dage, midt i en fortsat afvikling af yen-carryhandler.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med omkring 0,1 % tirsdag, hvilket forlængede tabet for anden gang i træk og nærmede sig et tomåneders lavpunkt, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Dollaren har været under pres siden sidste uges møde i Federal Reserve, efter at resultatet var mindre høgeagtigt end markederne havde forventet, hvilket genoplivede væddemål på fortsættelsen af den amerikanske rentenedsættelsescyklus frem til 2026.

For at revurdere disse forventninger afventer handlende senere i dag offentliggørelsen af den længe forsinkede amerikanske jobrapport for oktober, som var blevet udskudt på grund af nedlukningen af den føderale regering.

Japans Bank

Bank of Japan mødes torsdag og fredag for at diskutere en passende pengepolitik for verdens fjerdestørste økonomi, midt i stærke forventninger om en rentestigning på 25 basispoint til 0,75 %, det højeste niveau siden 2008 under den globale finanskrise.

Markederne følger nøje guvernør Kazuo Uedas kommentarer til de politiske udsigter for 2026, i takt med at forventningerne om, at den japanske regering kan forfølge yderligere finanspolitisk ekspansion, vokser, hvilket vil gøre den politiske baggrund, centralbanken står over for, mere kompleks.

Japanske renter

Efter de seneste inflations- og løndata i Japan har markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint på denne uges møde stabiliseret sig over 90 %.

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, har for nylig slået en mere optimistisk tone an omkring den japanske økonomi og sagt, at centralbanken vil vurdere fordele og ulemper ved at hæve renten på sit kommende rentemøde.

Tre embedsmænd fortalte Reuters, at Bank of Japan sandsynligvis vil hæve renten i december.

Synspunkter og analyser

Analytikere hos Société Générale forventer, at Bank of Japan vil hæve renten til 1% inden juli næste år, samtidig med at de forventer en rentestigning, når den politiske beslutning offentliggøres på fredag.

De tilføjede, at når renten når 1%, vil Bank of Japan betræde ukendt territorium, hvilket gør en forsigtig stramning mere sandsynlig med gradvise stigninger på 25 basispoint og nøje overvågning af virkningen på økonomisk vækst og prisniveauer.

Analytikere fra Société Générale forventer også intervaller på ikke mindre end ni måneder til et helt år mellem successive rentestigninger.

De fleste kryptovalutaer faldt i mandagens handel, da risikoappetitten blev svækket, og investorer trak sig tilbage fra aktier og bitcoin, forud for vigtige amerikanske økonomiske data.

Investorer afventer offentliggørelsen af de amerikanske jobdata for ikke-landbrugssektoren for november på tirsdag, som også vil inkludere den forsinkede oktober-tal.

Data om de amerikanske forbrugerprisinflationer offentliggøres også senere på ugen, og de forventes at spille en vigtig rolle i udformningen af Federal Reserves forventninger til den politiske situation.

Presidenten for New Yorks centralbank, John Williams, udtalte mandag, at den amerikanske centralbanks rentenedsættelse i sidste uge har placeret pengepolitikken i en god position til at håndtere den kommende periode, og tilføjede, at han forventer, at inflationen vil aftage i takt med at arbejdsmarkedet aftager.

Han understregede, at det fortsat er "kritisk vigtigt" at bringe inflationen tilbage til 2%-målet, forudsat at det ikke skaber unødige risici for arbejdsmarkedet.

Krusning

I handlen faldt Ripple med 4,6% til $1,89 klokken 21:42 GMT ifølge CoinMarketCap.

Den canadiske dollar var stort set stabil over for de fleste større valutaer mandag efter offentliggørelsen af inflationsdata, der viste, at prisvæksten forblev uændret.

Inflationen i Canada var uændret sidste måned, mens kerneinflationen viste en generel afmatning, da priserne på hurtigfødevarer og visse varer blev opvejet af en lavere vækst i servicepriserne.

Data fra Statistics Canada, der blev offentliggjort mandag, viste, at den samlede inflation steg med 2,2 % i november i forhold til året før, hvilket matcher tempoet i oktober og ligger under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersøgelse af økonomer.

På månedsbasis steg forbrugerprisindekset med 0,1 %, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne.

Efter dataene steg statsobligationerne, hvilket bragte renten på benchmark-obligationerne med en løbetid på to år ned til 2,57 % klokken 9:48 Ottawa-tid. Samtidig mindskede den canadiske dollar, eller loonie, tidligere gevinster i forhold til den amerikanske dollar.

Bank of Canadas foretrukne kerneinflationsmål – kendt som medianen og den øvre middelinflation – faldt til en årlig stigning på 2,8 %, et fald fra tidligere 3,0 %. På et tremåneders glidende gennemsnit faldt disse mål til 2,3 % fra 2,6 % i oktober.

Centralbanken har for nylig lagt mindre vægt på disse specifikke indikatorer og bemærket, at en bredere vifte af målinger tyder på, at den underliggende inflation ligger omkring 2,5 %.

Veronica Clark, økonom hos Citi, fortalte BNN Bloomberg Television, at der er "nogle opmuntrende tegn på, at kerneinflationen er aftagende", og tilføjede, at lejepriserne stadig viser "en vis grad af ustabile".

Samlet set aftog eller stabiliserede det underliggende prispres sig i november. Eksklusive fødevarer og energi steg priserne med 2,4 % i forhold til året før, et fald fra 2,7 % i oktober. Inflationen eksklusive benzin steg med 2,6 % for tredje måned i træk, mens centralbankens tidligere kernemål - forbrugerprisindekset eksklusive otte volatile komponenter og indirekte skatter - forblev stabilt på 2,9 %.

Trods dette steg inflationspresset, idet andelen af varer og tjenesteydelser, der havde en årlig inflation på over 3 %, steg til omkring 42 % af forbrugerprisindekset, en stigning fra tidligere 34 %.

Samlet set viser rapporten, at den samlede inflation fortsætter med at bevæge sig mod centralbankens mål på 2 %, selvom nogle kerneinflationsforanstaltninger forbliver tættere på 3 %. Det er usandsynligt, at Bank of Canada vil være alarmeret over det vedvarende pres på kerneinflationen, da den mener, at der fortsat er sløvhed i den canadiske økonomi midt i virkningen af amerikanske toldsatser på nøglesektorer, hvilket tynger erhvervsinvesteringer og forbrugerforbrug.

Centralbanken fastholdt sin styringsrente uændret på 2,25 % i sidste uge og gentog, at låneomkostningerne er "på omtrent det rette niveau" til at understøtte væksten, samtidig med at inflationen holdes under kontrol. Guvernør Tiff Macklem satte en høj standard for enhver ændring af politikken og sagde, at banken kun ville handle i tilfælde af et "nyt chok eller en ophobning af beviser", der ville "væsentligt ændre udsigterne".

Politikerne forventer, at inflationen forbliver tæt på 2 %, et niveau, den har ligget på i mere end et år.

Charles St-Arnaud, cheføkonom hos Servus Credit Union, udtalte i en e-mail, at der stadig er "nogle tegn på, at kerneinflationen forbliver ustabil, med et fortsat højt momentum i visse målinger og et stigende inflationspres." Han tilføjede, at "der er intet i dagens rapport, der ville give anledning til umiddelbar bekymring for Bank of Canada eller påvirke pengepolitikken på kort sigt."

Royce Mendes, administrerende direktør og chef for makrostrategi hos Desjardins Securities, sagde i en note til investorer, at dataene generelt peger på "godartet prispres". Han tilføjede, at politikerne kan trøste sig med, at et stagflationsmiljø ikke er ved at opstå, og at nedadgående risici for vækst og inflation sandsynligvis vil blive mere betydelige i de kommende måneder.

Mendes bemærkede, at den fortsatte usikkerhed omkring fremtiden for aftalen mellem USA, Mexico og Canada forventes at tynge den økonomiske aktivitet, mens finanspolitiske stimuli sandsynligvis ikke vil spille en større rolle før senere på året.

I november tyngede lavere priser på rejser og indkvartering sammen med en lavere huslejeinflation den samlede inflation. Disse effekter blev delvist opvejet af højere dagligvarepriser og et mindre fald i benzinpriserne.

Faldet i rejsepriser var delvist drevet af basiseffekter efter Taylor Swift-koncerter afholdt i Toronto i november 2024.

Fødevarepriserne steg med 4,7 % i november, den største stigning siden december 2023, drevet af en stigning i priserne på frisk frugt og fortsat styrkede priser på oksekød og kaffe.

Prisvæksten accelererede i fem provinser, anført af New Brunswick.

Denne rapport markerer den første af to inflationsrapporter forud for Bank of Canadas næste pengepolitiske beslutning den 28. januar. Handlende forventer, at centralbanken vil holde renten uændret indtil mindst oktober 2026, med en renteforhøjelse indregnet omkring det tidspunkt.

På valutamarkederne var den canadiske dollar stabil over for den amerikanske dollar på $0,7263 pr. 21:35 GMT.

Australsk dollar

Den australske dollar faldt med 0,2% mod den amerikanske dollar til 0,664 dollar klokken 21:35 GMT.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,1 % til 98,3 klokken 20:57 GMT efter at have nået et højdepunkt på 98,4 og et lavpunkt på 98,1.

Investorer afventer offentliggørelsen af de amerikanske jobdata for ikke-landbrugssektoren for november på tirsdag, inklusive den forsinkede visning fra oktober.

Data om den amerikanske forbrugerinflation offentliggøres også senere på ugen, hvilket forventes at spille en central rolle i udformningen af Federal Reserves forventninger til den politiske situation.

Presidenten for New Yorks centralbank, John Williams, udtalte mandag, at sidste uges rentenedsættelse i USA har placeret pengepolitikken i en god position til at navigere i den kommende periode, og tilføjede, at han forventer, at inflationen vil aftage i takt med at arbejdsmarkedet køler af.

Han understregede, at det er "kritisk vigtigt at få inflationen tilbage til 2%-målet", forudsat at det ikke skaber unødige risici for arbejdsmarkedet.