Det britiske pund faldt torsdag i den europæiske handel mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede tabet mod den amerikanske dollar for fjerde gang i træk og nåede et fire ugers lavpunkt. Bevægelsen kommer i en tid, hvor investorerne fortsat favoriserer den amerikanske valuta, efter at referatet fra Federal Reserve-mødet viste, at politikerne ikke har forhastede rentenedsættelser.

Britiske forbrugerprisdata viste en fortsat aftagende inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of England, hvilket øgede forventningerne til en rentesænkning i Storbritannien i marts.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet faldt med 0,1 % mod dollaren til 1,3480 dollar, det laveste niveau siden 22. januar, fra et åbningsniveau på 1,3494 dollar og nåede dermed et handelshøjdepunkt på 1,3502 dollar.

• Pundet faldt onsdag med 0,55 % mod dollaren, hvilket er det tredje daglige fald i træk, presset af britiske inflationsdata.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag, hvilket forlængede stigningerne for fjerde handelsdag i træk og nåede et to-ugers højdepunkt på 97,78 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Referatet fra det seneste møde i Federal Reserve, der blev afholdt den 27.-28. januar, viste uenighed blandt beslutningstagerne om den passende kurs for de amerikanske renter. Referatet indikerede, at den kommende formand for Fed, der forventes at tiltræde i maj, kan stå over for udfordringer med at gennemføre eventuelle rentesænkninger.

Referatet viste også, at nogle medlemmer forventer, at produktivitetsstigninger vil bidrage til at lette inflationspresset, mens "de fleste deltagere" advarede om, at vejen mod lavere inflation kan være langsom og ujævn. Nogle medlemmer antydede endda muligheden for at hæve renten igen, hvis inflationen forbliver over målet.

Efter referatet, og ifølge CME's FedWatch-værktøj, steg markedsprissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 90 % til 95 %, mens forventningerne til en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 10 % til 5 %.

Rentesatser i Storbritannien

• Data offentliggjort onsdag i Storbritannien viste, at den samlede forbrugerinflation steg med 3,0 % i januar, hvilket var i overensstemmelse med markedets forventninger. Det var den laveste måling i de seneste ti måneder, ned fra 3,4 % i december. Kerneinflationen faldt også til 3,1 % fra 3,2 %.

• Disse tal indikerer fortsat afmatning af inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of England.

• Efter dataene steg prisfastsættelsen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England i marts fra 85 % til 90 %.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forværrede tabet mod den amerikanske dollar for anden gang i træk og nåede et uges lavpunkt. Bevægelsen kom, da investorerne fortsatte med at favorisere den amerikanske valuta, efter at referatet fra Federal Reserve-mødet viste, at politikerne ikke har travlt med at bevæge sig i retning af rentesænkninger.

Den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede projekter til en værdi af 36 milliarder dollars som den første investeringsrunde under Japans løfte om at investere 550 milliarder dollars i USA inden for rammerne af den seneste handelsaftale mellem de to lande.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg mod yenen med 0,35 % til ¥155,29, det højeste niveau siden 10. februar, fra et åbningsniveau på ¥154,76. Parret registrerede et handelslavpunkt på ¥154,62.

• Yenen sluttede onsdagens session med et fald på 1,0% mod dollaren, hvilket var dens andet fald på tre dage, presset af referatet fra Federal Reserve.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag, hvilket forlængede stigningerne for fjerde handelsdag i træk og nåede et to-ugers højdepunkt på 97,78 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Referatet fra det seneste møde i Federal Reserve, der blev afholdt den 27.-28. januar, viste uenighed blandt beslutningstagerne om den passende kurs for de amerikanske renter. Referatet indikerede også, at den kommende formand for Fed, der forventes at tiltræde i maj, kunne stå over for udfordringer med at gennemføre eventuelle rentesænkninger.

Referatet afslørede endvidere, at nogle medlemmer forventer, at produktivitetsstigninger vil bidrage til at lette inflationspresset, mens "de fleste deltagere" advarede om, at vejen mod lavere inflation kan være langsom og ujævn. Nogle antydede endda muligheden for at hæve renten igen, hvis inflationen forbliver over målet.

Efter referatet, og ifølge CME's FedWatch-værktøj, steg prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 90 % til 95 %, mens forventningerne til en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 10 % til 5 %.

Investeringsudgifter

Præsident Donald Trumps administration annoncerede lanceringen af projekter til en værdi af 36 milliarder dollars, hvilket repræsenterer den første tranche af Japans lovede investeringspakke på 550 milliarder dollars i USA.

Formålet med dette skridt er at styrke det økonomiske samarbejde mellem de to lande og støtte japanske investeringer i strategiske sektorer på det amerikanske marked.

Synspunkter og analyser

• Chris Turner, chef for global forskning hos ING, sagde, at japanske direkte investeringer i USA vil være en nøglefaktor at holde øje med i år, hvilket gør de allerede blandede udsigter for dollar/yen-parret mere komplekse.

• Turner tilføjede, at det centrale spørgsmål for valutamarkederne er, om disse investeringer vil generere dollar-støttende strømme, eller om Japan vil stole på sine valutareserver til at bakke op om nye dollarlån og undgå pres på yenen, og bemærkede, at sidstnævnte synes at være Tokyos foretrukne resultat.

Japanske renter

• Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts forbliver under 10 %.

• Prisfastsættelsen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på aprilmødet er i øjeblikket omkring 50 %.

• Ifølge den seneste meningsmåling fra Reuters kan Bank of Japan hæve renten til 1 % inden september.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, beskæftigelse og lønninger i Japan for at revurdere disse forventninger.

Oliepriserne steg med mere end 4% i onsdagens handelssession, midt i stigende bekymringer om det potentielle udbrud af en konflikt mellem USA og Iran.

To dages fredsforhandlinger i Genève mellem Rusland og Ukraine endte med få fremskridt, da den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj beskyldte Moskva for at obstruere de amerikansk-ledede bestræbelser på at afslutte krigen.

Den amerikanske regering meddelte, at Iran ikke havde opfyldt sine centrale krav, der blev opstillet under atomforhandlingerne.

Den amerikanske vicepræsident J.D. Vance udtalte, at præsident Donald Trump bevarer retten til at bruge magt, hvis diplomati ikke formår at stoppe Irans atomprogram.

I handlen steg april-futuresprisen på Brent-råolie med 4,35 % eller 2,93 dollars til 70,35 dollars pr. tønde.

I mellemtiden steg amerikanske Nymex-råoliefutures for marts med 4,59% eller 2,86 dollars og lukkede i 65,19 dollars pr. tønde.

Referatet fra den amerikanske centralbanks møde i januar afslørede uenighed blandt embedsmændene om den fremtidige renteudvikling, da det indikerede, at yderligere rentenedsættelser kunne sættes på pause for nu, med mulighed for genoptagelse senere på året, hvis inflationsudviklingen tillader det.

Selvom beslutningen om at holde den ledende rente uændret fik relativt bred støtte, virkede vejen frem mindre klar, da medlemmerne var delte mellem at prioritere kampen mod inflation og støtte arbejdsmarkedet, ifølge referatet offentliggjort onsdag fra mødet den 27.-28. januar.

I mødereferatet stod der: "I forbindelse med overvejelsen af udsigterne for pengepolitikken bemærkede en række deltagere, at yderligere reduktioner i målintervallet for den føderale rente sandsynligvis ville være passende, hvis inflationen fortsatte med at falde i overensstemmelse med deres forventninger."

Deltagerne var dog uenige om den passende politiske retning og diskuterede, om der skulle lægges større vægt på at begrænse inflationen eller på at støtte arbejdsmarkedet.

Referatet tilføjede: "Nogle deltagere antydede, at det sandsynligvis ville være passende at fastholde den ledende rente på det nuværende niveau i et stykke tid, mens udvalget omhyggeligt vurderer de indkommende data, og flere vurderede, at yderligere pengepolitiske lempelser muligvis ikke er berettigede, før der er klarere beviser for, at desinflationsprocessen er genoptaget på et solidt grundlag."

Nogle embedsmænd diskuterede også muligheden for at hæve renten igen og opfordrede til, at erklæringen efter mødet skulle afspejle en "tosidet beskrivelse af fremtidige politiske beslutninger".

En sådan formulering ville afspejle "muligheden for, at opjusteringer af målintervallet for den føderale rente kunne være passende, hvis inflationen skulle forblive over målet."

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, havde tidligere sænket sin ledende rente med tre fjerdedele af et procentpoint gennem tre på hinanden følgende rentesænkninger i september, oktober og december, hvilket bragte den primære rente ned i et interval mellem 3,5 % og 3,75 %.

Dette møde var det første under en ny afstemningskonfiguration af regionale bankpræsidenter, herunder Dallas Fed-præsident Lorie Logan og Cleveland Fed-præsident Beth Hammack, som begge offentligt har udtalt, at Fed bør holde politikken uændret i en længere periode, med argumentet for, at inflation fortsat er en vedvarende trussel og bør forblive det centrale fokus. Alle centrale bankchefer og de 19 regionale bankpræsidenter deltager i møderne, men kun 12 har stemmeret.

Med ideologiske splittelser allerede til stede i komitéen, kan splittelsen forværres, hvis den tidligere guvernør Kevin Warsh bekræftes som den næste formand for Fed. Warsh har udtrykt støtte til rentesænkninger, en holdning, der også deles af de nuværende guvernører Steven Miran og Christopher Waller. Både Waller og Miran var uenige på januarmødet og gik ind for en yderligere rentesænkning på et kvart procentpoint. Den nuværende formand Jerome Powells periode udløber i maj.

Referatet identificerer ikke deltagerne ved navn, men bruger i stedet beskrivelser som "nogle", "et par" og "mange", og inkluderede to sjældne referencer til et "overvældende flertal" for at karakterisere bestemte synspunkter.

Samlet set forventede deltagerne, at inflationen ville falde i løbet af året, "selvom tempoet og timingen af dette fald forblev usikker." De diskuterede også virkningen af toldsatser på priserne og forventede, at sådanne effekter gradvist ville aftage, efterhånden som året skrider frem.

I referatet stod der: "De fleste deltagere advarede om, at fremskridtene hen imod udvalgets 2%-mål kunne være langsommere og mere ujævne end generelt forventet, og anså risikoen for, at inflationen forbliver over målet i længere tid, for at være betydelig."

Under mødet justerede Federal Open Market Committee nogle af formuleringerne i sin erklæring og bemærkede, at risici relateret til inflation og arbejdsmarked var blevet mere afbalancerede, hvilket afbød tidligere bekymringer om ansættelsesforholdene.

Siden mødet har arbejdsmarkedstallene været blandede med indikationer af yderligere afmatning i jobskabelsen i den private sektor og begrænset vækst, der hovedsageligt er koncentreret i sundhedssektoren. Ikke desto mindre faldt arbejdsløshedsprocenten til 4,3 % i januar, mens væksten i lønudbetalinger uden for landbruget var stærkere end forventet.

På inflationsfronten er indekset for personlige forbrugsudgifter – Feds foretrukne målestok – forblevet fast omkring 3 %. En rapport, der blev offentliggjort i sidste uge, viste dog, at forbrugerprisindekset eksklusive fødevarer og energi faldt til det laveste niveau i næsten fem år.

Futureshandlere ser i øjeblikket juni som det mest sandsynlige tidspunkt for den næste rentesænkning, med mulighed for endnu en sænkning i september eller oktober, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj.