Det britiske pund faldt onsdag en smule på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og opgav sit højeste niveau i ti uger mod den amerikanske dollar på grund af korrektioner og profithjemtagelse, hvilket faldt sammen med, at den amerikanske valuta holdt sig stabil forud for Federal Reserves politiske beslutninger.

Bank of England mødes i morgen, torsdag, for at drøfte pengepolitiske værktøjer, der er passende for udviklingen i den britiske økonomi, med fuld forventning om, at de britiske renter vil forblive uændrede.

For at genvurdere sandsynligheden for en britisk rentenedsættelse i resten af året afventer investorerne offentliggørelsen af vigtigste britiske inflationstal senere i dag.

Prisoversigt

• GBP-kursen i dag: Pundet faldt med 0,1 % i forhold til dollaren til (1,3639 $) fra dagens åbningskurs på (1,3652 $) og nåede et højdepunkt på (1,3660 $).

• Tirsdag steg pundet med 0,35 % i forhold til dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, og nåede sit højeste niveau i ti uger på 1,3672 $, understøttet af faldet i dollaren og de amerikanske renter.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg onsdag med mindre end 0,1% og holdt sig over det laveste niveau i ti uger på 96,56 point, hvilket afspejler en lille genopretning af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Udover købsaktivitet fra lave niveauer kommer denne genopretning, da investorer holder en pause fra at opbygge nye korte positioner, mens de afventer resultaterne af det afgørende møde i den amerikanske centralbank (Federal Reserve).

Den amerikanske centralbank forventes kun at sænke renten med 25 basispoint, på trods af fortsat pres fra Donald Trump på amerikanske pengepolitiske beslutningstagere for at implementere dybere rentenedsættelser for at imødegå risici på boligmarkedet.

Britiske renter

• Efter blandede arbejdsmarkedsdata fra Storbritannien tirsdag er markedsprisningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på torsdagens møde fortsat under 20 %.

• Bank of England mødes i morgen for at drøfte pengepolitikken i lyset af den seneste økonomiske udvikling i Storbritannien, især den voksende bekymring om den finansielle stabilitet.

• Afstemningen om at sænke de britiske renter under mødet i august afslørede klar uenighed blandt medlemmerne om retningen for pengepolitiske lempelser.

Inflationsdata for Storbritannien

For at genprise de eksisterende sandsynligheder vedrørende britiske renter afventer investorerne offentliggørelsen senere i dag af britiske inflationsdata for august, hvilket forventes at have en stærk indflydelse på Bank of Englands politiske kurs.

Kl. 07:00 GMT forventes forbrugerprisindekset at stige med 3,9 % år-til-år i august sammenlignet med en stigning på 3,8 % i juli. Kerne-CPI forventes at stige med 3,7 % år-til-år, et fald fra 3,8 % i den foregående måned.

Udsigter for pundet

Hos Economies.com forventer vi: Hvis de britiske inflationsdata kommer ind, der er højere end markedsprognoserne, vil sandsynligheden for en britisk rentenedsættelse inden årets udgang falde, hvilket vil presse pundet til højere niveauer i forhold til den amerikanske dollar og nå nye højder i flere måneder.

Den japanske yen steg onsdag på det asiatiske marked mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin stigning for tredje dag i træk mod den amerikanske dollar. Den nåede det højeste niveau i to måneder, understøttet af den svage præstation for den amerikanske valuta forud for en forventet beslutning fra Federal Reserve om at sænke renten med omkring 25 basispoint.

Det vigtige pengepolitiske møde i Bank of Japan begynder i morgen, torsdag, med beslutninger på fredag, hvor renten forventes at forblive uændret for femte møde i træk.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med omkring 0,2 % til (146,21¥), det laveste niveau siden 24. juli, fra dagens åbningskurs på (146,48¥) med et højdepunkt på (146,55¥).

• Yenen sluttede tirsdagens session med en stigning på 0,6 % over for dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk på grund af fornyet pres fra den amerikanske administration under Donald Trump på Federal Reserve.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt onsdag med mindre end 0,1% og forstærkede dermed sine fald for tredje handelsdag i træk. Det er tæt på at nå et ti-ugers lavpunkt på 96,56 point, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Denne svage præstation kommer i kølvandet på, at Trump fornyede presset på Federal Reserves beslutningstagere for at implementere større rentesænkninger. Den amerikanske centralbank forventes senere i dag at annoncere en rentesænkning på omkring 25 basispoint.

I et opslag på sociale medier mandag opfordrede Donald Trump chefen for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, til at implementere en "større" rentesænkning med henvisning til de risici, det amerikanske boligmarked står over for.

Japans Bank

• Bank of Japan mødes i morgen, torsdag, for at drøfte den pengepolitik, der er egnet til udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi, og beslutningerne vil blive offentliggjort fredag.

• Markedsprissætningen af sandsynligheden for, at banken vil hæve de japanske renter med et kvart procentpoint på dette møde, er i øjeblikket omkring 20 %.

• Med forventningerne om, at de japanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk, vil fokus ligeledes være på guvernør Kazuo Uedas kommentarer vedrørende den fremtidige politiske kurs.

Udsigter for yenen

Hos Economies.com forventer vi, at den japanske yen fortsat vil bevæge sig i den positive zone over for den amerikanske dollar, især hvis resultaterne af mødet i Federal Reserve bliver mindre aggressive, end markederne i øjeblikket forventer.

De fleste kryptovalutaer steg under handlen tirsdag midt i optimisme på markederne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) bevæger sig mod at sænke renten.

Økonomiske data offentliggjort i dag viste en stigning i det amerikanske detailsalgsindeks i august på 0,6 %, mens analytikerne havde forventet, at indekset ville vokse med 0,2 % efter en vækst på 0,5 % i juli, hvilket blev opjusteret til 0,6 %.

Fed-mødet begyndte i dag, tirsdag, og slutter i morgen, onsdag, med udbredte forventninger om en rentesænkning på 25 basispoint, midt i Trumps pres for at sænke låneomkostningerne i et hurtigere tempo.

Ifølge FedWatch-værktøjet fra CME Group ser markederne en 99,6% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint, mod kun en 0,4% chance for at holde renten uændret.

Krusning

På handelsfronten steg prisen på Ripple med 1,9% til $3,05 på CoinMarketCap-platformen pr. 21:18 GMT.

Embedsmænd fra Federal Reserve mødes tirsdag og onsdag til et afgørende møde under hidtil usete omstændigheder.

Det forventes, at pengepolitiske beslutningstagere ved afslutningen af deres to-dages møde onsdag vil annoncere den første rentesænkning siden december i et forsøg på at støtte det aftagende amerikanske arbejdsmarked i håb om, at de brede toldsatser, som præsident Donald Trump har indført, kun vil have en begrænset indflydelse på inflationen.

Men der er en "elefant i rummet", der optager diskussionerne om den amerikanske økonomi: Trumps intense indsats for at omforme toppen af Federal Reserve.

Senatet bekræftede mandag udnævnelsen af Stephen Miran, Trumps ledende økonomiske rådgiver, til Feds bestyrelse for at udfylde en ledig plads, der udløber næste januar, med mulighed for forlængelse. Miran bekræftede, at han ikke ville forpligte sig til at træde tilbage ved udgangen af perioden, hvis der ikke udpeges en permanent efterfølger. Efter at være blevet taget i ed tirsdag morgen kan han nu stemme ved denne uges pengepolitiske møde.

Derudover vil Lisa Cook, et medlem af bestyrelsen, som Trump forsøgte at fjerne i slutningen af august, også stemme. En appeldomstol afviste mandag Trumps forsøg på at afskedige hende, mens hendes retssag mod afgørelsen om fjernelse fortsætter. Cook er det første medlem af Fed-bestyrelsen, der står over for et forsøg på afskedigelse.

Det seneste møde er ekstraordinært, ikke kun fordi centralbanken endelig ændrer sin rentestrategi, men også på grund af udviklingen i forbindelse med dens magtfulde bestyrelse, midt i et stigende pres fra Trump-administrationen på en institution, der længe har været betragtet som politisk uafhængig.

Hovedårsagen bag nedskæringen

De grundlæggende motiver bag at reducere låneomkostningerne for første gang i ni måneder er stigende tegn på svaghed på arbejdsmarkedet, sammen med en voksende overbevisning blandt Fed-embedsmænd om, at tolddrevet inflation kan være midlertidig.

I løbet af sommeren var jobvæksten svag: arbejdsgiverne skabte kun omkring 29.000 job i gennemsnit i løbet af de tre måneder, der sluttede i august, en rate lidt højere end juli, men stadig den svageste siden 2010 bortset fra pandemiperioden.

Antallet af arbejdsløse, der søgte arbejde, oversteg også antallet af ledige job, mens nye ansøgninger om arbejdsløshed i ugen, der sluttede den 6. september, steg til det højeste niveau i næsten fire år. Ligeledes nåede antallet af arbejdsløse i mere end 26 uger i august det højeste niveau siden november 2021.

En foreløbig revision af beskæftigelsestallene for året, der sluttede i marts, offentliggjort i sidste uge, viste, at det amerikanske arbejdsmarked var svagere end antaget før sommeren.

Fed-formand Jerome Powell banede vejen for denne rentenedsættelse under en bemærkelsesværdig tale i slutningen af august, hvor han sagde, at "nedadgående risici for beskæftigelsen stiger." Andre embedsmænd gentog disse bekymringer, hvoraf de mest fremtrædende i første omgang var guvernørerne Christopher Waller og Michelle Bowman, begge udpeget af Trump, som støttede en rentenedsættelse i juli.

Feds nye økonomiske prognoser, der udkommer onsdag, vil afsløre, hvor hurtige og omfattende rentenedsættelser vil være i de kommende måneder midt i det skrøbelige arbejdsmarked.

Feds holdning til toldinflation

Selvom inflationen er steget i de seneste måneder – på grund af Trumps brede politik, især toldsatser – er embedsmænd i Fed blevet mere overbeviste om, at enhver stigning kan være midlertidig.

Forbrugerprisindekset steg i august med 2,9 % år-til-år, hvilket var i overensstemmelse med økonomernes forventninger, ifølge data fra Arbejdsministeriet i sidste uge. I flere måneder har forbrugerinflationen været i overensstemmelse med prognoserne, på trods af den forvirring, der er forårsaget af implementeringen af toldsatser.

San Franciscos centralbankchef, Mary Daly, skrev for nylig, at "prisstigninger forbundet med toldsatser vil være engangsforeteelser." St. Louis' centralbankchef, Alberto Musalem, sagde i en tale denne måned, at han forventer, at "toldeffekterne vil slå igennem i økonomien inden for to til tre kvartaler, og at deres indvirkning på inflationen vil aftage derefter."

Christopher Waller bekræftede i en tale i Miami den 28. august, at "inflationen er steget siden første kvartal, men disse tal inkluderer virkningerne af øgede importtoldsatser, som jeg forventer kun midlertidigt vil øge inflationen." Han tilføjede: "De fleste prognoser tyder på, at den årlige inflation vil fortsætte med at stige langsomt i et par måneder mere, hvor de månedlige toldeffekter vil aftage i begyndelsen af 2026."

En hidtil uset preskampagne fra Trump

Mens embedsmænd i Fed forsøger at forstå et komplekst økonomisk puslespil, fortsætter Trump-administrationen med at lægge pres på centralbanken, som traditionelt har haft politisk uafhængighed.

Siden begyndelsen af sin anden embedsperiode har Trump gentagne gange og offentligt kritiseret Powell og Fed for at nægte at sænke renten i år. Pengepolitiske beslutningstagere udsatte rentesænkningen til denne uge for først at se virkningerne af Trumps politik.

Trump havde tidligere i år truet med at afskedige Powell, men trak sig tilbage efter at rådgivere advarede ham om, at det kunne udløse kraftig volatilitet på de finansielle markeder. I juli brugte administrationen renoveringsprojektet for Fed-hovedkvarteret i Washington – med en pris på 2,5 milliarder dollars – som et påskud til at forsøge at afsætte Powell og beskyldte ham for dårlig ledelse. Trump og Powell havde en offentlig strid om projektets samlede omkostninger.

Trump forsøger nu også at fjerne Cook på grund af påstande om forseelser i forbindelse med boliglån, hvilket stadig er under efterforskning af Justitsministeriet. Domstolene har dog beholdt Cook i hendes stilling, mens hendes sag mod afskedigelsen fortsætter. Nylige dokumenter - rapporteret af Associated Press - viste, at Cooks lejlighed i Atlanta, som administrationen siger er et af to hjem, hun identificerede som sin primære bopæl, var blevet erklæret som et feriehus. Cook nægtede enhver forseelse.

Selvom Cooks status stadig er uafklaret, har Mirans udnævnelse givet anledning til bekymring blandt demokraterne på grund af hans nærhed til præsidenten. Men han bekræftede sit engagement i etiske love og understregede, at han ville udtrykke uafhængige synspunkter om økonomien. Han sagde under sin bekræftelseshøring: "Jeg er meget uafhængig, hvilket fremgår af min villighed til at afvige fra konsensus, og jeg forventer at fortsætte med at være det, hvis jeg bliver bekræftet."

Trump har udtrykt sit ønske om, at republikanerne danner et flertal i Feds bestyrelse, og Mirans bekræftelsesproces blev fremskyndet – det tog kun omkring en måned fra nominering til indsættelse, mens det normalt tager flere måneder – hvilket gjorde det muligt for ham at deltage i mødet i september.

De fleste iagttagere forventer allerede, at Fed vil annoncere en rentenedsættelse på mindst et kvart procentpoint ved mødets afslutning, uanset om Miran deltager eller ej.