Bank of England offentliggjorde torsdag afstemningsdetaljerne om de britiske renter ved afslutningen af sit møde den 18. september, hvilket viser, at syv medlemmer stemte for at holde renten uændret, mens to medlemmer stemte for en rentesænkning på 25 basispoint.

Resultatet afveg fra markedets forventninger, som havde peget på en 8-1-fordeling til fordel for at holde renten uændret.

• Denne afstemning anses for negativ for det britiske pund.

Torsdag den 18. september besluttede Bank of England at holde renten uændret på 4,00 %, det laveste niveau siden februar 2023, hvilket er i overensstemmelse med markedets forventninger.

Denne beslutning følger rentenedsættelsen på 25 basispoint fra det forrige møde, hvilket signalerer en mere forsigtig holdning, da politikerne vurderer de økonomiske forhold og inflationstendenser, før de overvejer yderligere justeringer.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked torsdag, hvilket forlængede tabene for anden dag i træk og bevægede sig yderligere væk fra deres rekordhøje niveauer under pres fra løbende profithjemmehøring og den amerikanske dollars genopretning på valutamarkedet.

I overensstemmelse med forventningerne sænkede Federal Reserve renten med 25 basispoint til et interval på 4,25 %, det laveste niveau siden slutningen af 2022, hvor Jerome Powell indtog en forsigtig holdning til yderligere pengepolitiske lempelser på kort sigt.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med 0,7 % til 3.634,09 dollars fra åbningsniveauet på 3.659,54 dollars med et handelshøjdepunkt på 3.662,40 dollars.

• Ved onsdagens afregning faldt guldprisen med 0,8 % – det første fald i fire sessioner – efter tidligere at have nået et nyt rekordhøjt niveau på 3.707,65 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med omkring 0,4 % torsdag og fortsatte dermed sin stigning for anden gang i træk, da det fortsatte med at komme sig fra et lavpunkt på 96,22 point i tre et halvt år. Dette afspejler valutaens fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Ud over opkøb af tilbud kom opsvinget efter Feds forsigtige tone om udsigten til yderligere rentesænkninger i den kommende periode.

Federal Reserve

Ved afslutningen af sit sjette pengepolitiske møde i 2025, og som almindeligt forventet, sænkede Federal Reserve onsdag renten med 25 basispoint til 4,25% - det laveste niveau siden november 2022 - efter fem på hinanden følgende møder, hvor renten var uændret.

Beslutningen, der blev støttet af et flertal i FOMC, oplevede kun én stemme imod fra Stephen Miran, der foretrak en rentesænkning på 50 basispoint. Det var den første rentesænkning i 2025 og den første under præsident Donald Trumps administration.

Feds politiske erklæring nævnte en bemærkelsesværdig afmatning i jobvæksten i de seneste måneder, sideløbende med nedjusteringer af tidligere beskæftigelsesdata, hvilket afspejler en svækket momentum og stigende risici på arbejdsmarkedet.

Fed anerkendte den økonomiske svaghed, men bemærkede, at inflationen fortsat er over målet på 2 %, og pegede på nye toldsatser, som Trump-administrationen har indført, som bidrager til prispresset.

Økonomiske fremskrivninger

Fed's kvartalsvise økonomiske udsigtsrapport, der blev offentliggjort onsdag, indeholdt følgende justeringer:

• Økonomisk vækst: Forhøjet for 2025 fra 1,4 % til 1,6 %, for 2026 fra 1,6 % til 1,8 % og for 2027 fra 1,8 % til 1,9 %.

• Samlet inflation: Uændret på 3,0 % i 2025, hævet fra 2,4 % til 2,6 % i 2026 og fastholdt på 2,1 % i 2027.

• Kerneinflation: Fastholdt på 3,1 % i 2025, hævet fra 2,4 % til 2,6 % i 2026 og uændret på 2,1 % i 2027.

• Målsats: Sænket fra 4,0 % til 3,75 % for 2025, fra 3,5 % til 3,25 % for 2026 og fra 3,25 % til 3,0 % for 2027.

Jerome Powell

Fed-formand Jerome Powell udtalte onsdag, at afmatningen i BNP-væksten i høj grad afspejler et svagere forbrug, hvilket signalerer aftagende indenlandsk økonomisk momentum.

Han bemærkede, at mens den inflatoriske effekt af Trumps toldsatser kunne være kortsigtet under Feds basisscenarie, kunne langvarige restriktive handelspolitikker udøve et mere langvarigt pres.

Powell erkendte, at det ikke længere var korrekt at beskrive arbejdsmarkedet som stærkt, med henvisning til langsommere ansættelser og de seneste nedjusteringer af jobdataene.

Han understregede, at der ikke var behov for at forhaste sig med yderligere nedskæringer, og bekræftede, at pengepolitikken fortsat vil være dataafhængig.

Om afstemningsresultatet sagde Powell, at der ikke var bred støtte i udvalget til en rentenedsættelse på 50 basispoint.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peger på yderligere 50 basispoint i rentenedsættelser i 2025.

• Medlemmernes prognoser tyder på én rentenedsættelse på 25 basispoint i 2025 og en anden i 2026.

• Efter mødet viste CME's FedWatch-værktøj, at forventningerne til rentenedsættelserne i oktober aftog, hvor oddsene for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 100 % til 87 %, oddsene for en rentenedsættelse på 50 basispoint faldt fra 3 % til 1 %, og oddsene for uændret rente steg fra 0 % til 13 %.

Guldudsigter

• Peter Fertig, analytiker hos Quantitative Commodity Research, sagde, at en vis skuffelse tyngede guld, da markedet havde forventet et større fald i alternativomkostningerne ved at holde guldbarrer.

• ANZ Bank forudsagde i en torsdagsnotat, at guld ville klare sig bedre i de tidlige stadier af rentenedsættelsescyklussen, med henvisning til efterspørgslen efter sikre havne i en kompleks geopolitisk baggrund.

SPDR Holdings

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt med 4,29 tons onsdag, hvilket bragte det samlede beholdning ned på 975,66 tons - det laveste niveau siden 12. september.

Det britiske pund faldt torsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for anden dag i træk mod den amerikanske dollar. Det bevægede sig væk fra sit tomåneders højdepunkt under pres fra accelererende korrektioner og profithjemtagelse, foruden den fortsatte genopretning af den amerikanske valuta fra flerårige lavpunkter.

Dette fald kommer forud for Bank of Englands pengepolitiske beslutninger ved afslutningen af dens sjette ordinære møde i 2025, hvor renten generelt forventes at forblive uændret på 4,00 %, det laveste niveau siden februar 2023.

Prisoversigt

GBP/USD i dag: Pundet faldt med 0,15% til $1,3609 fra en åbning på $1,3626 med et højdepunkt på $1,3636.

Onsdag tabte pundet 0,2% over for dollaren – det første fald i tre dage – på grund af korrektion og profithemmelighed, efter tidligere at have nået et tomåneders højdepunkt på 1,3727 dollar.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med omkring 0,2 % torsdag, hvilket er den anden stigning i træk. Det fortsatte sin genopretning fra et 3½-årigt lavpunkt på 96,22, hvilket afspejler en fornyet styrke i dollaren mod en kurv af globale valutaer.

Ud over jagten på gode køb fra lavere niveauer fulgte dollarens genopretning en forsigtig holdning fra Federal Reserve med hensyn til yderligere rentesænkninger i den kommende periode.

Fed sænkede onsdag renten med et kvart procentpoint, som almindeligt forventet på de globale markeder, og signalerede, at låneomkostningerne ville blive reduceret støt resten af året.

Fed-formand Jerome Powell beskrev det seneste politiske træk som en "risikostyringsnedsættelse" som reaktion på svagheden på arbejdsmarkedet, men bemærkede, at centralbanken ikke behøver at forhaste sig med dybere pengepolitiske lempelser.

Rentesatser i Storbritannien

Efter blandede inflationsdata onsdag forblev markedsprisningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra BoE på dagens møde under 20 %.

Bank of England

De globale markeder forventer i vid udstrækning, at Bank of England torsdag vil meddele, at den vil holde renten uændret på 4,00 %, det laveste niveau siden februar 2023.

Bank of Englands rentebeslutning, den pengepolitiske redegørelse og afstemningsfordelingen forventes kl. 12:00 GMT.

Guvernør Andrew Bailey vil holde en pressekonference klokken 12:30 GMT for at kommentere resultatet af pengepolitiske møde, inflationskampen og den fremtidige renteudvikling.

Udsigter for det britiske pund

Hos Economies.com forventer vi, at hvis Bank of England og Andrew Bailey kommer med mindre aggressive kommentarer end markederne forventer, vil oddsene for en rentesænkning i november stige, hvilket vil føre til yderligere fald i pundet.