Det årlige forbrugerprisindeks i Storbritannien steg med 3,6 % i oktober, hvilket er lidt over markedets forventninger på 3,5 % og et fald fra den tidligere aflæsning på 3,8 %.

Kerne-CPI steg med 3,4 % år-til-år, hvilket er i overensstemmelse med forventningerne og under den tidligere aflæsning på 3,5 %.

Dataene indikerer et aftagende underliggende inflationspres for Bank of Englands beslutningstagere og styrker argumenterne for en potentiel rentesænkning i december.

Guldpriserne steg i den europæiske handel onsdag og forlængede dermed deres genopretning for anden gang fra et to-ugers lavpunkt, understøttet af køb af sikre aktier midt i et bredt udsalg på tværs af globale aktier.

Gevinsterne blev dog begrænset af en stærkere amerikansk dollar, som fortsat nød godt af hårde kommentarer fra flere embedsmænd fra Federal Reserve – bemærkninger, der har presset forventningerne om en rentesænkning i december ned.

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af referatet fra Fed's seneste rentemøde senere i dag, som forventes at give yderligere klarhed over den fremtidige udvikling i de amerikanske renter.

Prisoversigt

Guldpriserne steg med omkring 0,8 % til 4.098,69 dollars pr. ounce, en stigning fra handelssessionens åbningsniveau på 4.067,19 dollars, efter at have nået et intradag-lavpunkt på 4.055,72 dollars.

Tirsdag steg guldprisen med 0,55 %, den første stigning i fire handelsdage, efter kortvarigt at have nået et to-ugers lavpunkt på 3.998,04 dollars tidligere på dagen.

Globale aktier

De globale aktiemarkeder har været under intenst pres i denne uge, hvor S&P 500 har registreret fire dage i træk med tab midt i stigende bekymringer over AI-aktieværdiansættelser.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% onsdag, hvilket er den fjerde stigning i træk og det højeste niveau i en uge. Det afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta over for både store og små konkurrenter.

Som altid gør en stærkere dollar dollarprissatte guldbarrer mindre attraktive for indehavere af andre valutaer.

Denne stigning kommer i en tid, hvor investorer foretrækker dollaren som det mest attraktive aktiv i øjeblikket, midt i en voksende skepsis om, at Fed vil sænke renten i december – især efter en bølge af aggressive kommentarer fra politikere.

Amerikanske renter

Fed-viceformand Philip Jefferson udtalte mandag, at centralbanken er nødt til at "gå langsomt frem" med yderligere rentesænkninger.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj er markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i december stabil på omkring 47 %, mens sandsynligheden for uændret rente forbliver på 53 %.

Investorerne vil nøje følge Fed-referatet, der offentliggøres senere i dag, for at revurdere disse forventninger.

Guldudsigter

Tim Waterer, chefanalytiker hos KCM Trade, sagde, at guldprisens momentum har været noget begrænset af den stærke amerikanske dollar og usikkerhed om timingen af den næste rentenedsættelse fra Fed.

Han tilføjede, at en bølge af risikoaversion på de bredere markeder har holdt guld i investorernes fokus som et sikkert tilflugtssted, hvilket har bidraget til at begrænse nedadgående bevægelser.

SPDR

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, forblev uændrede tirsdag og lå på 1.041,43 tons - det laveste niveau siden 6. november.

Det britiske pund faldt onsdag i den europæiske handel mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed dets fald for fjerde gang i træk mod den amerikanske dollar. Den amerikanske dollar blev styrket forud for offentliggørelsen af referatet fra den seneste møde i Federal Reserve, som forventes at kaste nyt lys over sandsynligheden for en rentenedsættelse i december.

Efter dystre data for det britiske arbejdsmarked og væksten er forventningerne til en rentenedsættelse fra Bank of England i december steget. Investorerne afventer nu inflationsdataene for oktober, der udkommer senere i dag, for at revurdere disse sandsynligheder.

Prisoversigt

Pundet faldt med omkring 0,2% mod dollaren til 1,3129 dollars, et fald fra åbningsniveauet på 1,3150 dollars, efter at have nået et intradag-højdepunkt på 1,3151 dollars.

Pundet tabte omkring 0,1% mod dollaren tirsdag, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk, da investorer fokuserede på at købe den amerikanske dollar som det bedst mulige afkast på valutamarkedet.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% onsdag, hvilket forlængede stigningerne for fjerde handelsdag i træk og nåede et uges højeste niveau. Dette afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod både store og mindre valutaer.

Investorer vil nøje gennemgå dagens referat fra Fed, som forventes at give nye spor om rentebeslutningen i december.

Høgeagtige bemærkninger fra flere Fed-embedsmænd i sidste uge reducerede sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i december fra 67 % til omkring 47 %.

Præsident Donald Trump gentog tirsdag sin kritik af Fed-formand Jerome Powell og sagde: "Jeg vil virkelig gerne fjerne den fyr, der er der nu ... men nogen blokerer mig." Powells embedsperiode slutter i maj.

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, udtalte tirsdag, at Trump vil mødes med den endelige liste over kandidater til posten som formand for den amerikanske centralbank (Fed) efter Thanksgiving og muligvis offentliggøre sit valg inden jul.

Rentesatser i Storbritannien

Nylige data viste stigende arbejdsløshed og svag økonomisk vækst i Storbritannien i tredje kvartal, hvilket lettede presset på Bank of England for at opretholde sin restriktive holdning.

Efter dataene steg markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra BoE i december fra 60 % til 75 %.

Inflationsdata for Storbritannien

For at justere renteforventningerne afventer investorerne de vigtigste inflationstal for oktober, der udkommer senere i dag.

Kl. 07:00 GMT forventes det samlede forbrugerprisindeks at stige med 3,5 % i forhold til året før i oktober, et fald fra 3,8 % i september. Kerne-forbrugerprisindekset forventes at ligge på 3,4 % mod 3,5 % måneden før.

Pundudsigter

Hos Economies.com forventer vi, at hvis de britiske inflationsdata ligger under markedsprognoserne, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse fra BoE i december stige yderligere, hvilket vil lægge yderligere nedadgående pres på det britiske pund.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel onsdag mod en kurv af større og mindre valutaer, i et forsøg på at komme sig fra sit ni måneders lavpunkt mod den amerikanske dollar. Valutaen er på vej mod sin første stigning i fire handelsdage, understøttet af øget køb på lavere niveauer og fornyet efterspørgsel efter sikre aktiver midt i et globalt aktieudsalg.

Efter det første officielle møde mellem den nyudnævnte premierminister Sanae Takaichi og chefen for Bank of Japan, Kazuo Ueda, signalerede de to sider en indledende enighed om behovet for at opnå bæredygtig økonomisk vækst og stabile priser.

Prisoversigt

Dollaren faldt med omkring 0,15 % mod yenen til 155,21 yen, et fald fra åbningskursen på 155,45 yen, efter at have nået et højdepunkt på 155,59 yen tidligere i sessionen.

Yenen sluttede tirsdagens handel med et fald på 0,2% mod dollaren, det tredje daglige fald i træk, efter at have nået et ni-måneders lavpunkt på 155,73 yen midt i fortsatte, aggressive kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Globale aktier

De globale aktiemarkeder har været under hårdt pres i denne uge, hvor S&P 500 har meldt om tab i fire dage i træk på grund af stigende bekymringer over høje værdiansættelser af aktier med tilknytning til kunstig intelligens.

Tirsdagens indledende data om arbejdsløshedsunderstøttelse øgede ængstelsen yderligere, da de viste en kraftig stigning i antallet af amerikanere, der modtager arbejdsløshedsunderstøttelse, mellem midten af september og midten af oktober.

Takaichi-Ueda

Det første møde mellem Japans premierminister Sanae Takaichi og centralbankchef Kazuo Ueda gav flere vigtige signaler til markederne. Ueda understregede, at centralbanken vil fastholde sin gradvise tilgang til normalisering af politikken og udelukkende stole på økonomiske data, før den træffer nogen beslutning om rentestigninger.

Han bemærkede også, at forholdet mellem lønvækst og inflation begynder at genvinde balance, hvilket understøtter argumenterne for politiske justeringer uden at chokere økonomien.

Takaichi udtrykte forståelse for BoJ's holdning og understregede vigtigheden af et tæt samarbejde mellem regeringen og centralbanken for at sikre bæredygtig vækst og prisstabilitet.

Begge sider drøftede også virkningen af de seneste yen-udsving og understregede behovet for nøje overvågning for at sikre, at valutaen forbliver inden for et interval, der er i overensstemmelse med de økonomiske fundamentale forhold.

Dette møde repræsenterer et vigtigt skridt i udformningen af Japans næste fase af pengepolitikken, da markederne er meget følsomme over for signaler vedrørende renter eller valutabevægelser.

Synspunkter og analyser

Keisuke Tsuruta, senior obligationsstrateg hos Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sagde, at en udsættelse af rentestigninger i BoJ kan føre til yderligere yen-svaghed og højere importomkostninger – hvilket strider mod Takaichis mål om at øge reallønningerne.

Japanske renter

Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan i december ligger i øjeblikket omkring 35 %.

Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønudvikling i Japan for at kunne revurdere disse forventninger.