Euroen stiger kraftigt fra 17-måneders lavpunkt – hvad driver genopretningen?

Euroen steg bredt over for en kurv af større valutaer i den europæiske handel torsdag og steg kraftigt fra et 17-måneders lavpunkt over for den amerikanske dollar midt i stærk efterspørgsel efter gode tilbud.

Euroens stigninger blev understøttet af en svagere amerikansk dollar, efter at renten på den 10-årige amerikanske statsobligation faldt til det laveste niveau i tre uger. Faldet fulgte efter mindre aggressive bemærkninger fra flere embedsmænd fra Federal Reserve, hvilket bidrog til at reducere markedets forventninger til en amerikansk rentestigning i oktober.

Prisoversigt

• EUR/USD i dag: Euroen steg med 0,75 % mod den amerikanske dollar til 1,1241 USD sammenlignet med dagens åbningskurs på 1,1156 USD, mens den nåede et handelslavpunkt på 1,1147 USD.

• Euroen sluttede onsdagens handel med et fald på 0,4 % mod dollaren og nåede et 17-måneders lavpunkt på 1,1113 dollars efter offentliggørelsen af højere end forventede amerikanske inflationsdata.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt torsdag med 0,65 % fra et 18-måneders højdepunkt på 102,95 point, hvilket afspejler en bredt funderet svaghed i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Ud over at accelerere profithjemmekomsten kom den amerikanske dollar under pres fra faldende renter på statsobligationer, især da forventningerne om en rentestigning fra Federal Reserve i oktober fortsatte med at svinde.

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation faldt med mere end 2 % torsdag, hvilket forlængede faldet for tredje gang i træk og nåede et tre-ugers lavpunkt på 5,089 %. Renten bevæger sig nu mod et potentielt brud under 5 %-tærsklen, hvilket lægger et betydeligt nedadgående pres på den amerikanske dollar.

Guvernør for Federal Reserve, Michelle Bowman, udtalte, at centralbanken havde tilstrækkelig tid til at vente og vurdere udviklingen på de finansielle markeder og økonomien efter rentestigningen i september, før den besluttede, om yderligere handling var nødvendig.

Presidenten for San Franciscos centralbank, Mary Daly, sagde, at endnu en renteforhøjelse sandsynligvis ville være nødvendig, men at der ikke var nogen hastende handling. Hun bemærkede, at centralbanken havde råd til at vente, indtil de økonomiske udsigter blev klarere.

Efter disse bemærkninger steg markedets forventninger om, at Federal Reserve ville holde renten uændret på oktobermødet, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj, til 68 % fra 46 %, mens sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint faldt til 32 % fra 54 %.

Europæiske renter

• Den Europæiske Centralbanks (ECB) formand, Christine Lagarde, udtalte, at banken nøje overvågede risikoen for, at stigende energipriser, drevet af geopolitiske udviklinger, kunne smitte af på lønninger og priser på varer og tjenesteydelser og potentielt holde inflationspresset oppe i længere tid.

• Lagarde tilføjede, at ECB overvågede lønudviklingen og arbejdstagernes lønkrav for at identificere eventuelle yderligere pres, der kunne påvirke inflationsudsigterne. Hun understregede også, at centralbanken var parat til at handle, hvis der opstod tegn på yderligere inflationspres.

• Pengemarkederne indpriser i øjeblikket en sandsynlighed på cirka 50 % for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i oktober.

• Investorerne afventer yderligere økonomiske data fra eurozonen om vækst, inflation, arbejdsløshed og lønninger for at revurdere disse forventninger.

Euroudsigter

Vi forventer, at euroen vil opretholde sin positive momentum, i takt med at den efterspørgsel, der jager gode køb, fortsætter med at styrkes. Den fælles valuta kan stige til sit højeste niveau på mindst to uger, hvis yderligere amerikanske økonomiske data og bemærkninger fra embedsmænd fra Federal Reserve fortsætter med at reducere forventningerne om en rentestigning i oktober.