Euroen steg torsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og genoptog dermed de stigninger, der kortvarigt blev afbrudt i går mod den amerikanske dollar, og nærmede sig igen sit højeste niveau i fem år. Denne fremgang kommer midt i anspændte forhold, der dominerer de globale valutamarkeder, på trods af bemærkninger fra den amerikanske finansminister Scott Bessent, der har til formål at støtte valutakursstabilitet.

Euroens gevinster understøttes også af den historiske handelsaftale mellem Europa og Indien, som har styrket de positive forventninger til vækst i euroområdet. Ud over at sikre forsyningskæder åbner aftalen adgang til verdens største forbrugermarked for europæiske mellemstore virksomheder og servicesektoren, hvilket giver den europæiske økonomi yderligere beskyttelse mod globale handelschok.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,35 % mod dollaren til 1,1994 fra et åbningsniveau på 1,1954, mens den registrerede et lavpunkt i handelssessionen på 1,1950.

• Euroen sluttede onsdagens session med et fald på 0,7 % mod dollaren, hvilket var det første tab i fem dage på grund af korrektion og profitrealisering, efter at have nået et femårigt højdepunkt på 1,2083 dagen før.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,3 % torsdag og genoptog dermed tabene, der havde holdt pause i den foregående session, og nærmede sig et fireårigt lavpunkt på 95,55 point, hvilket afspejler en fornyet svaghed i den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Dollaren er fortsat under vedvarende pres, da kommentarer fra finansminister Scott Bessent ikke formåede at lette den voksende bekymring over amerikansk økonomisk politik og geopolitiske bevægelser.

Onsdag afviste Bessent rapporter om mulig amerikansk intervention i valutamarkederne, på et tidspunkt hvor markederne nøje følger potentielle interventioner i den japanske yen, og hvor dollaren handles nær flerårige lavpunkter.

Bessent sagde: USA har altid ført en stærk dollarpolitik, men den politik indebærer at etablere sunde fundamentale vilkår. Han tilføjede: Hvis vi har en sund politik, vil kapitalen flyde. Vi arbejder på at reducere vores handelsunderskud, og det vil naturligvis styrke dollaren over tid.

På den pengepolitiske front indtog den amerikanske centralbank, Federal Reserve, onsdag en mere optimistisk holdning til det amerikanske arbejdsmarked og inflationsrisici, hvilket investorerne fortolkede som et signal om, at renten kunne forblive uændret i en længere periode.

Den europæiske økonomi

Takket være handelsaftalen med Indien er markederne blevet mere optimistiske med hensyn til udsigterne for den europæiske økonomi. Dette strategiske partnerskab bidrager til at diversificere forsyningskæderne og udvide servicesektorens andel af et massivt forbrugermarked, hvilket støtter bæredygtig økonomisk vækst i Europa og reducerer sårbarheden over for globale handelstvister.

Den Europæiske Union og Indien indgik den historiske handelsaftale tidligere på ugen efter næsten 20 års vanskelige forhandlinger. Europa-Kommissionens formand, Ursula von der Leyen, beskrev den som "alle aftalers moder".

Europæiske renter

• Pengemarkederne vurderer i øjeblikket, at sandsynligheden for, at Den Europæiske Centralbank vil sænke renten med 25 basispoint i februar, er cirka 25 %.

• Handlerne har for nylig justeret forventningerne fra uændrede renter hele året til mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne yderligere økonomiske data fra euroområdet om inflation, arbejdsløshed og lønninger.

Synspunkter og analyser

Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, sagde, at Bessents kommentarer kom på et belejligt tidspunkt, og nogle ville måske antage, at de var omhyggeligt planlagt, så at sige.

Attrill tilføjede, at han mener, at Den Europæiske Centralbanks bemærkninger er uafhængige, men bemærkede, at 1,20-niveauet i EUR/USD ser ud til at have fungeret som et triggerpunkt.

Han forklarede, at den seneste bevægelse i euro-dollar-kursen, som ikke havde været særlig stærk indtil for nylig, til en vis grad maskerer en bredere styrke i euroen – en udvikling, der sandsynligvis vil påvirke ECB's inflationsudsigter.

Den australske dollar steg torsdag på det asiatiske marked mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for niende gang i træk mod sin amerikanske modpart. Den nåede dermed et treårigt højdepunkt midt i en bred og vedvarende stigning i de globale metal- og råvarepriser.

Fremgangen blev også understøttet af stigende inflationspres på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia, hvilket styrkede forventningerne om en rentestigning på 25 basispoint i februar.

Prisoversigt

• Australsk dollar i dag: Den australske dollar steg med 0,75 % mod den amerikanske dollar til 0,7091, det højeste niveau siden februar 2023, fra et åbningsniveau på 0,7038, mens handelslaveste niveau blev registreret på 0,7021.

• Den australske dollar sluttede onsdagens session med en stigning på omkring 0,4 % mod den amerikanske dollar, hvilket markerer den ottende daglige stigning i træk og den længste sejrsrække siden februar 2024, efter offentliggørelsen af højere end forventede inflationsdata i Australien.

Globale metalpriser

De globale metaller og råvarepriser fortsætter med at udvise stærke stigninger, hvor guld og sølv fortsætter deres rekordstore stigninger, drevet af stigende efterspørgsel fra store økonomier, anført af Kina og USA, udover eskalerende geopolitiske spændinger, der har skubbet investorer mod basismetaller som sikre aktiver.

Denne stigning har en positiv indvirkning på den australske økonomi, som er en af verdens førende eksportører af jernmalm, kul og guld, da den understøtter handelsoverskuddet og øger indtægterne for mineselskaber.

Det giver også solid støtte til statsbudgettet gennem højere royalty- og skatteindtægter, hvilket giver den australske økonomi større fleksibilitet til at absorbere det globale inflationspres, samtidig med at vækststabilitet opretholdes.

Australske renter

• Data offentliggjort tirsdag i Sydney viste, at den australske inflation steg mere end forventet i sidste kvartal af sidste år, hvilket intensiverede inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia.

• Efter dataene steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Reserve Bank of Australia i februar fra 60 % til 75 %.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne yderligere økonomiske data fra Australien.

• Alle fire store australske banker forventer nu, at Reserve Bank of Australia vil hæve renten med et kvart procentpoint på sit møde i næste uge.

• Goldman Sachs og Deutsche Bank er fortsat blandt de få banker, der stadig opfordrer til uændrede renter i Australien.

Guldpriserne steg kraftigt under onsdagens handel og nåede nye rekordhøjder midt i et bredt funderet fald i den amerikanske dollar over for de fleste større valutaer forud for rentebeslutningen, da markederne også fordøjede Federal Reserves politiske resultat.

Skridtet kom samtidig med en fornyet eskalering af de geopolitiske spændinger, efter at den amerikanske præsident Donald Trump beordrede en yderligere flåde mod Iran, opfordrede Teheran til at indgå en atomaftale med Washington og advarede om, at ethvert kommende militærangreb ville være langt mere alvorligt end det foregående.

I overensstemmelse med markedets forventninger stemte Federal Open Market Committee for at holde den ledende rente uændret inden for et interval på 3,5 % til 3,75 %. Beslutningen markerede en pause efter tre på hinanden følgende rentesænkninger på et kvartpoint, som tidligere var blevet beskrevet som forebyggende skridt, der havde til formål at isolere økonomien fra en potentiel forværring af arbejdsmarkedet.

Sideløbende med rentebeslutningen opjusterede udvalget sin vurdering af den økonomiske vækst og udtrykte mindre bekymring over arbejdsmarkedsrisici i forhold til inflationsrisici. I sin erklæring efter mødet sagde Fed, at tilgængelige indikatorer tyder på, at den økonomiske aktivitet fortsætter med at stige i et solidt tempo. Jobvæksten er fortsat afdæmpet, mens arbejdsløshedsprocenten har vist tegn på stabilisering. Inflationen er dog fortsat noget forhøjet.

Et bemærkelsesværdigt skift i udtalelsen var fjernelsen af formuleringer, der tidligere havde indikeret, at risici for arbejdsmarkedet opvejede risiciene fra inflation. Denne ændring signalerede en mere tålmodig holdning til pengepolitikken, hvilket afspejler en opfattelse af, at Federal Reserves dobbelte mål om prisstabilitet og maksimal beskæftigelse nu er mere afbalancerede.

Formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, sagde, at der ikke var beviser for, at globale investorer afdækker dollarrelaterede risici, og han afviste spekulationer om muligheden for rentestigninger i stedet for rentesænkninger på kort sigt.

Powell tilføjede, at de nuværende renter er passende til at understøtte fremskridt hen imod Feds mål om fuld beskæftigelse og lavere inflation, samtidig med at han anerkendte, at inflationen fortsat er høj, og at efterspørgslen efter arbejdskraft er afkølet mærkbart.

Separat steg det amerikanske dollarindeks med 0,2 % kl. 20:53 GMT til 96,3 point, efter at have nået et højdepunkt på 96,7 og et lavpunkt på 95,8 tidligere i sessionen.

Dollaren genvandt sig fra tidligere tab efter kommentarer fra den amerikanske finansminister Bessent, der sagde, at USA ikke har til hensigt at intervenere i yenens valutakurs.

I handlen steg spotguldprisen med 5,6 % kl. 20:55 GMT til 5.368,4 dollars pr. ounce.

Den canadiske dollar steg mod de fleste større valutaer under onsdagens handel, understøttet af centralbankens pengepolitiske erklæring.

Bank of Canada besluttede i dag at holde renten uændret på 2,25 %, mens udlånsrenten fastholdes på 2,5 % og indlånsrenten på 2,20 %, hvilket afspejler den fortsatte forsigtige holdning midt i et globalt usikkert økonomisk miljø.

Banken udtalte, at udsigterne for den globale og canadiske økonomi ikke har ændret sig væsentligt i forhold til fremskrivningerne i den pengepolitiske rapport fra oktober, selvom risiciene fortsat er forhøjede på grund af uforudsigelig amerikansk handelspolitik og den igangværende geopolitiske udvikling.

Banken bemærkede, at den økonomiske vækst i USA fortsat overstiger forventningerne og sandsynligvis vil forblive stærk, drevet af AI-relaterede investeringer og forbrugerudgifter. Mens toldsatser bidrager til højere amerikansk inflation, forventes deres effekt gradvist at aftage senere på året. I euroområdet er væksten blevet understøttet af aktivitet i servicesektoren, med forventet yderligere finanspolitisk støtte, mens Kinas BNP-vækst forventes gradvist at aftage i takt med den indenlandske efterspørgsel, der svækkes, på trods af stærk eksport. Samlet set forventer banken, at den globale vækst i gennemsnit vil ligge på omkring 3 % i prognoseperioden.

På de finansielle markeder udtalte banken, at de globale finansielle forhold fortsat er generelt lempelige. Den seneste svaghed i den amerikanske dollar har bidraget til at løfte den canadiske dollar til over 72 amerikanske cent, tæt på niveauet omkring oktoberrapporten. Oliepriserne har også været volatile på grund af geopolitiske begivenheder og forventes at være en smule lavere i den kommende periode sammenlignet med antagelserne i den foregående rapport.

Indenrigspolitisk fortsætter amerikanske handelsrestriktioner og øget usikkerhed med at tynge væksten. Efter en stærk præstation i tredje kvartal er det sandsynligt, at BNP-væksten er gået i stå i fjerde kvartal. Eksporten er fortsat under pres fra amerikanske toldsatser, mens den indenlandske efterspørgsel viser tegn på forbedring. Selvom beskæftigelsen er steget i de seneste måneder, er arbejdsløshedsprocenten fortsat høj på 6,8 %, hvor kun en lille andel af virksomhederne angiver planer om at ansætte yderligere medarbejdere.

Banken forventer, at den økonomiske vækst vil forblive beskeden på kort sigt, efterhånden som befolkningstilvæksten aftager, og Canada tilpasser sig den amerikanske protektionistiske politik. Forbruget vil sandsynligvis forblive robust, mens erhvervsinvesteringerne forventes gradvist at stige, delvist understøttet af finanspolitikken. Økonomien forventes at vokse med 1,1 % i 2026 og 1,5 % i 2027, hvilket stort set er i overensstemmelse med oktoberprognoserne. Gennemgangen af aftalen mellem Canada, USA og Mexico er fortsat en central kilde til usikkerhed.

Hvad angår inflation, steg forbrugerprisindekset til 2,4 % i december, drevet af basiseffekter relateret til GST/HST-skattefritagelsen sidste vinter. Eksklusive skatterelaterede ændringer er inflationen fortsat med at aftage siden september. Bankens foretrukne kerneinflationsmål faldt fra 3 % i oktober til omkring 2,25 % i december. Inflationen var i gennemsnit 2,1 % i 2025, og banken forventer, at den vil forblive tæt på målet på 2 % i prognoseperioden, hvor handelsrelateret omkostningspres opvejes af overudbud.

Bank of Canada gentog, at pengepolitikken fortsat fokuserer på at holde inflationen tæt på 2 %, samtidig med at økonomien støttes gennem denne periode med strukturel tilpasning. Styrelsesrådet anser den nuværende rente for passende, forudsat at økonomien udvikler sig stort set i overensstemmelse med dagens prognoser. Banken understregede dog, at usikkerheden fortsat er høj, og at den nøje overvåger risiciene, og bekræftede dermed sin parathed til at handle, hvis de økonomiske udsigter ændrer sig, og sin forpligtelse til at opretholde canadiernes tillid til prisstabilitet midt i de igangværende globale forstyrrelser.

I handlen steg den canadiske dollar mod den amerikanske dollar kl. 20:51 GMT og steg med 1% til 0,7367.